多家基金公司宣布：终止！

近期，10余家基金(jīn)公司密集宣布终止部分券商为(wèi)旗下ETF产(chǎn)品提供流(多家基金公司宣布：终止！liú)动性服务，引发(fā)市场关(guān)注。

业内分(fēn)析(xī)，这一现象主要是(shì)由于去年底发布的(de)流动性(xìng)服务新(xīn)规提出(chū)更(gèng)严(yán)格的要求和(hé)标准，导(dǎo)致部分券商不(bù)再符合提供相关服务的(de)条件。流动性服务商(shāng)的相关调整将日益常态化，助推ETF市场流动性提升。

ETF密集终止流动性服(fú)务商

近(jìn)期越(yuè)来越多的ETF产品宣布终(zhōng)止与流动性服(fú)务商的合作关系(xì)，这(zhè)一现象正迎来高峰期。

4月27日，天弘(hóng)基金发(fā)布多份公告宣布，根据《深圳证(zhèng)券交易所证(zhèng)券投资基金业务指引第2号——流动性服务》等有关规定，自2024年4月29日起，公(gōng)司终止华泰(tài)证(zhèng)券为中证500ETF天弘(hóng)、医疗设备ETF、双创龙头ETF、红利低(dī)波动ETF等多只公司(sī)旗下ETF产品提供流(liú)动性服务。

而在此前一天，易方达基金宣布，自2024年(nián)4月26日起，公司终止广发证券(多家基金公司宣布：终止！quàn)为中证 2000指数(shù)ETF提供流动性服务。

同日，鹏华基金发布公告表(biǎo)示，4月26日起，公司终止华泰证券为鹏华旗下油气(qì)ETF、港股科技ETF、生物疫苗ETF、传媒ETF等提供流动性服务(wù)。汇添富基金也宣布，即日起公司终止(zhǐ)广发证券为中(zhōng)证2000ETF添富提供(gōng)流动性服务，终止(zhǐ)东海证券为(wèi)电池50ETF提供流动性服务。同样自4月26日起，银华基金终(zhōng)止浙商证券为1000增强ETF提供流动性(xìng)服务。

除以上四家基金公(gōng)司外，近期还有招商、大成、嘉(jiā)实、广发、富国、华安、华夏、平安、景顺(shùn)长城、西藏东(dōng)财、工银瑞信等(děng)10余家公募发布公告，宣布公司旗下部分ETF产品终止与流(liú)动性服务商合作。

据记者(zhě)不完全统计，这(zhè)波流动性服务商“终止潮”始于(yú)三月末四(sì)月(yuè)初，并于本月中旬进入高峰期(qī)，涉及60多只上市ETF产品。

源于流动性服(fú)务新规多家基金公司宣布：终止！p>

谈及各家密集终止流动(dòng)性服务(wù)商(shāng)的现象，业内表示，如公(gōng)告所示，这主(zhǔ)要源于去年12月8日新修订发(fā)布的《深圳证券交易所证券投资(zī)基金(jīn)业务指引第(dì)2号——流动性(xìng)服务》（以下简称《指引》），即流(liú)动性服务新(xīn)规。

《指引》第七条明确规定(dìng)，如果流动性服务商出现下列六种情况之一的(de)，基金管理人应(yīng)当向深交所申请终止流动性服(fú)务商为相关基金提供流动(dòng)性服务：不再符合本指引第(dì)三条规定的条件；与基金管理人协议(yì)到期(qī)、变更或者提前解(jiě)除；流动性服务(wù)商因故无法为单只或者多只基金正常提供流(liú)动性服务，且与基金管理人协商一致；年度评价(jià)周期内，为特定基金提供流动(dòng)性服务定期评价(jià)结果为(wèi)D的次数占本所全年定期评(píng)价（不(bù)含年度评价）次数的1/3或者以上；出现违法违规、谋取不正当利益或者其他可能损害投资者合法权益的行为。

由(yóu)此可(kě)见，对于券(quàn)商而(ér)言，提供流动(dòng)性(xìng)服务的定期评价结果非常重要，可能会影响能否持(chí)续为基金提供相关服务。

深圳一位(wèi)公募(mù)人士称，“流(liú)动性服务新规于去年12月21日开始施行，截(jié)至今年3月下旬，已经施行满三(sān)个(gè)月时间。基金管理人基于过去三个月的表现，以及去年全年定期评价的结果等(děng)因素，对其进行调整。”

另一位基金公(gōng)司市场部负责人表示，2023年券商流动性服务定期评价结(jié)果于今年1月全部出炉，基金(jīn)公司需要(yào)根据这些结(jié)果判断与流动性服务商的合作关系是否延续。

“而按(àn)照规定，基金管(guǎn)理人申请终(zhōng)止(zhǐ)流动性服务商(shāng)为相关基(jī)金提(tí)供流动性服务，应当向交易所提交申请函(hán)。从申请函提交到交易所批准，再到(dào)公告发布，可能需要两个月左右时间，所以4月份(fèn)迎来一波(bō)终止合(hé)作高峰。”他(tā)说。

流动性服务商“流动”常态化

除了部分 ETF终止做市商(shāng)外，ETF也(yě)在密集选定流动性服务商、指定主流动性服务商，基金公司对流动性服务商的调整日益常态化。

例如，4月26日，华夏基金发布公告，根据《指引》等有关规定，即日起公(gōng)司指定国金证券(quàn)为华夏(xià)中证1000ETF主流动性服务商。

同日，广发基金公告表示，为促进广发中证全指能源ETF的(de)市场流动性和平(píng)稳运行，自2024年4月26日起，公(gōng)司选定东方证券为其流动性服务商。

上述公募人士直言， ETF如果(guǒ)没有做市商，则失(shī)去(qù)了流动性的保障。随(suí)着ETF的规模再创新高，与之形(xíng)成对比的则是ETF的流动性明显不足(zú)。交易所通过建立更有梯(tī)度的规则，可以更(gèng)加客观地评价流动性服务质量并进行奖惩，这有利于活跃深交所场内基金交易(yì)。

“按照流动性(xìng)服务新(xīn)规，基金(jīn)管理人对流动性服务商的(de)选定、新增和终止，以及对主流动(dòng)性服务商的(de)指定(dìng)和调整(zhěng)，应当及时向市场公告。因(yīn)此，相关公告(gào)会越来越常见。”他说。‍‍‍‍

编辑：舰长

审(shěn)核：许闻

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