估值170亿元，曹操出行拟赴港IPO，“汽车狂人”李书福的第9个IPO要来了

网(wǎng)约车领域又(yòu)将(jiāng)诞生(shēng)一个新的IPO。

据(jù)港交所网站显示，吉利汽车母公(gōng)司吉利控股分拆出来的网约车(chē)公司曹操出行于(yú)4月29日递交赴(fù)港IPO招股书。根据证券时报记者了解，此次曹(cáo)操出行拟募资数十亿港元，以进一步扩大业务。

曹操出行是吉利控股布局“新能源汽(qì)车(chē)共享生态”的战略性投资业务，倘若曹操出(chū)行(xíng)此番顺利登(dēng)陆港(gǎng)股，“汽车狂人”李书福将收获(huò)人(rén)生(shēng)中第9个IPO。根据招股书资料显示，曹操(cāo)出行上市前一(yī)共进行了3轮融资，合计融(róng)资额(é)约人(rén)民币29亿元(yuán)（单位下同），B轮投(tóu)后估(gū)值为170亿元。

曹操出行拟赴(fù)港IPO

4月(yuè)29日晚间，曹操出行向(xiàng)港交所主板递交上市申(shēn)请。华(huá)泰国际(jì)、农银国际和广发融资（香港）担任联席保荐人。

招股书(shū)显示，曹操出行(xíng)于(yú)2015年由吉利(lì)控股集团孵化成(chéng)立，总部位于苏州(zhōu)，目前已发展为(wèi)中国领先的共享出行平台。

曹操(cāo)出(chū)行涵盖(gài)出行服务、车辆(liàng)租(zū)赁、车(chē)辆销售及其他。其中，以网(wǎng)约车形式提供的出行服务为主要收入来源。根据弗若斯特沙利文的(de)资料，按总交易价(jià)值（GTV）计算，曹操出行(xíng)在2021年、2022年及2023年一直位列中国前三大(dà)网约车平台。

财(cái)务(wù)数据(jù)显示，曹操出行规模稳(wěn)定增长，营业收(shōu)入(rù)自2021年至(zhì)2023年分别为71.53亿元、76.3亿元以及107亿元。其(qí)中出行(xíng)服务占总(zǒng)营业收入比重在96%以上，为(wèi)营(yíng)收的最大贡献者，其次为车辆租赁(lìn)以及车辆销售。

招股书透露，公司拥(yōng)有独特的业务模式，并以不断发展的定制车车队以及广泛的车服解决方案作为支(zhī)撑，因(yīn)此业务策略为(wèi)乘客及司机提供(gōng)了(le估值170亿元，曹操出行拟赴港IPO，“汽车狂人”李书福的第9个IPO要来了)极大价值，该业务策略不仅可实(shí)现持续增长，还能引领盈利(lì)的经营方(fāng)向。公司盈利(lì)能力持(chí)续提升，于(yú)2021年至2023年，毛利率(lǜ)由-24.5%提(tí)升至(zhì)5%，除(chú)此之外，公司负的经营现金(jīn)流量净额转向2023年产生正经营现金(jīn)流入。

众所周知，共(gòng)享出行行业(yè)仍面临根深蒂固的挑战，比如用车(chē)成本高且(qiě)用户体验差，行业参与者盈利难，许多共享(xiǎng)出行平台对车辆成本的控制力有(yǒu)限(xiàn)，妨碍其有效优化运营成本，导(dǎo)致其难以实现盈利。

这一点从财(cái)务数据也能看出，自2021年至2023年(nián)，曹(cáo)操出(chū)行经调整净利润分别为-29.6亿元、-16.5亿元、-9.7亿元，三年合计亏损额高达55.76亿元(yuán)，但公(gōng)司净利润呈现明显好转趋势，亏损幅度逐(zhú)年收窄。

3轮融资，估值高达170亿

曹操出行的(de)运营(yíng)主(zhǔ)体是杭州优行(xíng)科技有限公司，从持股关系(xì)来(lái)看(kàn)，吉利科技集团是其第一大(dà)股东，持股69.927%；浙(zhè)江吉利(lì)控股集团是其第二大股东，持股13.942%。据此计(jì)算，目前吉利集(jí)团总体控制曹操出行83.869%股份(fèn)。

背(bèi)靠吉(jí)利(lì)集团，曹(cáo)操(cāo)出行在成长过程中不(bù)乏资本青(qīng)睐。招股书显(xiǎn)示，曹操(cāo)出行成(chéng)立以来一共进行了3轮融(róng)资，其中2017年10月完成A轮融资1亿美元（当时约合人民币(bì)6.6亿元），由三(sān)川(chuān)基金认购了2140.4万股，每股融资成本人民币30.75元，交易前估值为96.42亿元。

2017年12月完成A1轮融资3.5亿(yì)元，天堂硅谷天(tiān)晟认购650.2万股，陈启星路认购(gòu)325.1万(wàn)股，桐乡乌镇1号基金认购162.5万股，每股融(róng)资成本人民币30.76元，交易前(qián)估(gū)值103亿元。

2021年8月(yuè)完成B轮融资(zī)人(rén)民币(bì)18亿元(yuán)，其中(zhōng)相城相行创投认购3723.4万股，农银投资(zī)（苏(sū)州(zhōu)）认购797.85万股，东吴创新认购269.95万股，每股融资成本37.6元，交易前估(gū)值达到170亿元(yuán)。

此次曹操出行若顺利登陆港股市场，那它将成为(wèi)继吉利汽车、沃尔沃、极星汽车(chē)、亿咖通(tōng)、钱江摩托、汉马科技、路特斯科技(jì)、力帆科技后，李书福(fú)名下的第9家上市公司。

如果说比亚迪是汽车自主品牌中(zhōng)最会做动力电池的，那吉利一(yī)定是其中最擅长资本(běn)运作的。自早年间“蛇吞象(xiàng)”式吃下沃尔沃，入股戴(dài)姆勒，到将(jiāng)宝腾、路特斯(sī)等品牌相继并入麾下，吉利的资本运作手段(duàn)一直为人称道。

近年来，吉利系(xì)IPO从未停下脚步(bù)。2月23日，路特斯科技美国存托股票（ADSs）正式(shì)在纳斯达克证券市场挂牌交(jiāo)易，股票代码为“LOT”。2月22日，路特斯科技(jì)与特殊目的收购公司L Catterton Asia Acquisition Corp （“LCAA”）完成业务(wù)合并。而由李书福亲自出任董事长(zhǎng)的重点高端(duān)项目极氪汽(qì)车尽管还没有明确的IPO计划，但(dàn)也多次传出上市(shì)传闻，公司(sī)高层对极氪汽车IPO的回复相当(dāng)暧昧，给外界留下了足(zú)够的想象空间。

责编：岳亚楠

校(xiào)对：王锦程

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网约车领域又将诞生一个新的IPO。

据港交所网站显示，吉(jí)利(lì)汽车母公司吉利控股分拆(chāi)出来的(de)网约(yuē)车公司曹操出行于4月29日递交赴港IPO招股书。根据证券(quàn)时(shí)报(bào)记者了解，此次曹(cáo)操出行拟募资数十亿港(gǎng)元，以进一步(bù)扩大业务。

曹操出行是吉利控股布局“新能源(yuán)汽(qì)车共享生态”的战(zhàn)略性投资业务，倘若曹(cáo)操出行此(cǐ)番(fān)顺利登陆港股，“汽车狂人”李书福将收获人生中第9个IPO。根(gēn)据招股书(shū)资料显(xiǎn)示，曹操出行上市前一共进行(xíng)了3轮融资，合计融资额约人民币29亿元（单位(wèi)下同），B轮投后(hòu)估值(zhí)为170亿(yì)元。

曹操出行(xíng)拟(nǐ)赴港IPO

4月29日晚间，曹操(cāo)出行向(xiàng)港交所主板递交上市(shì)申请(qǐng)。华泰国际、农银国际和广发(fā)融资（香港）担任联席保荐人(rén)。

招股书显示，曹操(cāo)出(chū)行于2015年由吉利控(kòng)股集(jí)团孵化成立，总部位于苏州，目前已发展为中国(guó)领先的共享出行平台。

曹(cáo)操出行涵盖出行服务、车辆租赁、车辆销售(shòu)及其他。其中，以(yǐ)网约车形式提供的出行(xíng)服(fú)务为(wèi)主要(yào)收入来源。根据弗若斯特沙利文的资(zī)料，按总交易价值（GTV）计算，曹操(cāo)出行在2021年、2022年及2023年一直位列中国前三大网约车平(píng)台。

财务(wù)数(shù)据显示，曹操出行规模稳定增长，营业收入自2021年至(zhì)2023年分别为71.53亿元(yuán)、76.3亿元以及107亿(yì)元。其(qí)中出行服务占总营业收入(rù)比重在96%以上，为营(yíng)收(shōu)的最大贡献者，其次为车辆租赁以及车辆(liàng)销(xiāo)售(shòu)。

招股书透露，公(gōng)司拥有独特的业(yè)务模式，并(bìng)以不断发展的定制车车(chē)队以及广泛的车服解决方案作为(wèi)支撑，因此业务策略为乘(chéng)客及司机提(tí)供了极大价值，该业务策略不仅可实现持续增长，还能引领盈利的经营方向。公(gōng)司(sī)盈利能力持续(xù)提(tí)升，于2021年(nián)至2023年，毛利率(lǜ)由-24.5%提升至5%，除此之外，公司负的经营(yíng)现金流量净(jìng)额(é)转向(xiàng)2023年(nián)产生正经营现金(jīn)流入。

众所周知，共享出行行业(yè)仍面临(lín)根深蒂固的挑(tiāo)战，比如用车成本高且用户体验差，行业参与者盈利难(nán)，许多共享出行平台对车辆成(chéng)本的控制力有限，妨(fáng)碍其有效(xiào)优(yōu)化运营成本，导致其难以实现盈利(lì)。

这(zhè)一点(diǎn)从(cóng)财务数据也能看出，自2021年至2023年，曹(cáo)操(cāo)出(chū)行经调整净利润分别为-29.6亿元、-16.5亿元、-9.7亿元，三(sān)年合计亏损额高达55.76亿元，但公司净(jìng)利润呈现(xiàn)明显好转趋势，亏损幅度逐年收窄。

3轮融资，估值高达170亿

曹操出行的运营主体是杭州优(yōu)行科技有限(xiàn)公司，从持股关系来看，吉利科(kē)技(jì)集团是其(qí)第一大股(gǔ)东，持(chí)股69.927%；浙江吉利控股集团是(shì)其第二大股东，持股(gǔ)13.942%。据此(cǐ)计算，目前吉利集(jí)团总体控制曹操出(chū)行83.869%股份。

背靠吉利集团(tuán)，曹操出行在成长过程中不乏资本青睐。招(zhāo)股书显示，曹操出行成立以来一共进行了3轮融资，其(qí)中(zhōng)2017年10月完成A轮融资1亿美元（当时约合人民币6.6亿元），由三川基金认购了2140.4万股，每股融(róng)资(zī)成本人民币30.75元，交易前估值为96.42亿元。

2017年12月完成A1轮融资(zī)3.5亿元，天堂硅谷天晟认购650.2万股，陈(chén)启星路认购325.1万股，桐乡乌镇1号基金估值170亿元，曹操出行拟赴港IPO，“汽车狂人”李书福的第9个IPO要来了(jīn)认购162.5万股，每股(gǔ)融资成(chéng)本人民币30.76元，交(jiāo)易前估值103亿元。

2021年8月完成B轮融资人民币18亿元，其中相城相行创投认购3723.4万股(gǔ)，农银投资（苏州(zhōu)）认购797.85万股(gǔ)，东吴创新认购269.95万股(gǔ)，每股融资成本37.6元，交易前估(gū)值达到170亿元。

此次(cì)曹操(cāo)出行若顺利登陆港股市场，那它将成(chéng)为继吉利(lì)汽车、沃尔沃(wò)、极星汽车、亿咖通、钱江(jiāng)摩托、汉马科技、路特斯科技、力帆(fān)科技后，李书福名下的第9家上市公司(sī)。

如果说比亚(yà)迪是汽(qì)车自主品牌中最会做动力电池(chí)的，那吉(jí)利一定是其中最擅长资本运作的。自(zì)早年(nián)间“蛇吞象”式吃下沃尔沃，入股戴姆(mǔ)勒，到将宝腾、路特斯等品牌相(xiāng)继并入麾下，吉利的资本运作手(shǒu)段一直为人称道(dào)。

近年来，吉利系IPO从未停下脚步。2月23日，路特斯科技美(měi)国存(cún)托股(gǔ)票（ADSs）正式在纳斯达(dá)克证券市场挂牌交易，股票代(dài)码为“LOT”。2月22日，路特斯科技与特殊目的收购公司(sī)L Catterton Asia Acquisition Corp （“LCAA”）完成业务合并。而由李书福亲自出任董事长的重(zhòng)点高端项(xiàng)目极氪汽车尽管还没有明确的IPO计划，但也多次传出上市传闻，公司高(gāo)层对极氪汽车IPO的回复相当(dāng)暧昧，给外界留下了足够的(de)想象空间。

责编：岳亚楠

校对：王(wáng)锦程

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