亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候

　　“储能电池的成本降到1毛5分钱，甚至是降到1毛钱(qián)，是(shì)必须过的一个‘成本(běn)坎’。”

　　“行业(yè)应该聚焦于技术创新(xīn)和性能提升，提升储能电芯的市(shì)场价值，而不是靠(kào)一味地降价(jià)去竞争，这个方向应该是错的。”

　　“大圆柱电池的(de)发展已经到(dào)了一(yī)个呼之欲出(chū)，需要(yào)它来改变市场发展(zhǎn)格局的时候了。”

　　“我们已经验(yàn)证了硅碳负极是(shì)未来提高电池高比能量的一个发展方向(xiàng)，这也是一(yī)个未来应用广泛和持续发展的(de)方向。”

　　以上是亿纬锂能（维权）董事长刘金(jīn)成(chéng)，在近日2024世界动力(lì)电池大会中分享的最新观点。

　　自2009年上市以来(lái)，亿纬锂能首(shǒu)次(cì)出现半年度(dù)营(yíng)业收(shōu)入下滑(huá)。

　　据(jù)亿纬锂(lǐ)能最新披露的(de)2024年上半年业绩报告，公司上(shàng)半年实现营业收入216.59亿(yì)元，同比下降5.73%；归(guī)母净利(lì)润21.37亿元，同比下降0.64%；扣非净利润为14.99亿元，同比增长19.32%。

　　分产品来看，动力电池板块是上半年唯一营收下滑的板块，营(yíng)收89.94亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)25.79%；毛(máo)利率11.45%，同比下降2.66%。

　　2024年上(shàng)半年，亿纬锂能动(dòng)力电池出货13.54GWh，同比增长7.03%。

　　值得注意的是，储能电池(chí)出货量超过动力电池，上半年出货(huò)20.95GWh，同比增长133%；期内实现营收77.74亿(yì)元，同比增长9.93%。

　　在本次交流中，刘金成就储能电池安全性(xìng)以及降本问题进行了详细说明。

　　刘金成(chéng)表示(shì)，“电池在(zài)储能(néng)系统中的成(chéng)本占比仅有20%，所以储能系统(tǒng)的降本(běn)，主要依靠的是系统标准化带动的降本，而不是(shì)依赖于电芯价格的下降”。

　　刘(liú)金成(chéng)指出，在未来一段时(shí)间，储能电芯的价格总体应该保持稳定，甚至高一点，对(duì)产业才是健康的。

　　在大圆柱电池方面，据亿纬锂(lǐ)能中(zhōng)报披露，公(gōng)司在国内(nèi)率先(xiān)实现大圆柱电池的量产交(jiāo)付。

　　截至2024年6月18日，已累计完成超21000台的交付，已有13000台车辆稳定运行超过1000公里，最长里程已达83000公里。

　　除车用(yòng)外，公司也(yě)在探索(suǒ)大(dà)圆柱电池其(qí)他应用场景，如无人机、两轮车(chē)等(děng)。

　　刘金成在这场交流中，也详细讲解了大圆柱电池的安全症结不在于电芯，而在于连(lián)接，提升储能(néng)系(xì)统安(ān)全性的关键在于(yú)降低连接数量和提高热管理技术。

　　从最新(xīn)披(pī)露完(wán)的基金中报来看，公募基金上半年共(gòng)增持亿纬(wěi)锂能8073.25万股，公募持股整个占到公(gōng)司流通股(gǔ)的近 26%。

　　二(èr)季度亿纬锂能股价微涨3.31%，但进入三季度以(yǐ)来，跌了(le)10%左右。

　　从半年持仓变动来看，持有(yǒu)亿纬锂能的前二十大主动权益基金，以增持为主。

　　作为亿纬锂能最大的(de)机构持有人，刘格菘上半年共(gòng)减持亿纬锂能325.42万股，截至二季度末，持仓市值28.46亿。

　　刘格菘是2020年开始加仓新能源行业(yè)，截至(zhì)当年底，电力设备成为他的第一大重仓行业(yè)，然后一路重仓至今(jīn)。

　　但是，伴随着新能源行业持续下跌，在2019年、2020年连续拿下冠(guān)军的刘格菘，在(zài)近三年平等地重创了(le)所有(yǒu)产品的持有(yǒu)人。

　　据wind数据显示(shì)，截至9月3日，刘格菘所有在管产(chǎn)品近三年均亏损60%左右(yòu)；在8月(yuè)26日开放赎回的广发行业严选三年持有，以(yǐ)亏损58.01%结束封闭期(qī)。

　　刘格菘近三年(nián)一直保持(chí)对新能源行(xíng)业的重仓(cāng)。

　　今年以来依(yī)然(rán)在光伏及产业链、锂电池、新能源车等全球比较优势资产方向维(wéi)持原有配置水平，只是对于细分行业做了一些调整。

　　在上半年减持了亿纬锂能(néng)，但加仓了阳光电源(yuán)、晶科能(néng)源等光(guāng)伏(fú)设备。

　　在最新的二季报中，刘格菘写道：

　　“光伏行(xíng)业的(de)产品价格经历大幅下跌后，产业层面已(yǐ)经开始在优(yōu)化，不(bù)具(jù)备竞争优势的企(qǐ)业在加速退出，龙头公司也开始在知识产(chǎn)权上(shàng)加大对自身技术的保护力度。

　　同时，政策层面也明(míng)确提出防止(zhǐ)‘内(nèi)卷式(shì)’恶性竞争。

　　我们认为，随着行业(yè)重新进入(rù)良(liáng)性发展阶(jiē)段，我们对该行业的市场表现抱(bào)有信心。”

　　在上半年机构(gòu)加仓(cāng)亿纬锂能的八千(qiān)多万股中，易方达占到了一多半，据wind数据统计，较2023年(nián)底，易方达增持亿纬锂能(néng)4605.46万股。

　　翻看持仓详情，多(duō)位基金经理是在2024年上半年(nián)新买(mǎi)入了亿纬(wěi)锂能(néng)。

　　其中，祁禾在上半年新进买入亿纬锂能2882.79万股，持仓市(shì)值11.50亿。

　　祁禾目前在管基金(jīn)6只，总规模223.59亿元，连续两个季度(dù)规(guī)模有所上(shàng)涨，今(jīn)年以来仅(jǐn)易方达新丝路收益(yì)为负，其余(yú)在管基金收益均为(wèi)正(zhèng)。

　　翻(fān)看祁禾近三年的持仓，主(zhǔ)要仓位布局在新能源的各个细分行业。

　　以其代表(biǎo)产(chǎn)品易方达环保主题(tí)来看，2021年(nián)以重仓光伏设(shè)备为主，在三季度加仓了风电设备，随后又(yòu)加仓了电池；2022年减持光伏设备，增配电池；2023年减持电池增配风电设备，以(yǐ)及电力股(gǔ)。

　　据最新披露的中报所示，祁禾上半年新买入三只电池股，除亿纬(wěi)锂能，新进宁德时代(dài)、中瑞股份。

　　此外，还新买进了比亚迪，加仓了光伏设(shè)备(bèi)。

　　祁禾在中(zhōng)报表示，自己持续看好能源转型带(dài)来(lái)的投(tóu)资机会。

亿纬锂能刘金成：储能系统的降本不是依赖于电芯降价，大圆柱电池到了改变市场发展格局的时候tyle="font-L">　　“电气化、清洁、低碳仍然是未来十年的主旋律，清洁能源发电和储能已经逐渐在全球范围内摆(bǎi)脱(tuō)了政策(cè)的扰动，展现(xiàn)出强大的内生动力。

　　此外，由于前期跌幅较大，基本面的(de)略微(wēi)波动，可能也会带来(lái)股(gǔ)价较大幅度的波动，从而产生投(tóu)资机(jī)会。”

　　摩根基金的杜猛，在上半年也大笔买入亿纬锂能1185.59万股，截至二季度末持仓市值4.73亿。

　　其代表产品摩根新兴动力在二季度还加仓(cāng)了宁德时代。

　　杜猛(měng)表示(shì)，动力电池产业数据表(biǎo)明该产业开始出现供给出清的迹象(xiàng)，虽然仍(réng)然处在周期左侧(cè)，但是(shì)估值与未来增长(zhǎng)的性价比正在提(tí)升(shēng)，我(wǒ)们继续增加了在其(qí)中的持仓部位。

　　截至今年二季度末，杜(dù)猛总规模110.64亿元，四只在管基金今年以来亏损(sǔn)在3%-7%之间。

　　在本场交流的(de)最(zuì)后，刘金成还(hái)谈到了行(xíng)业内的前瞻技术，即硅碳负极是一个未来应用广泛和持续发展的方向。

　　以及人工智能(néng)在电池行业的应用，通(tōng)过大数据和人工智能等新技术可以监测电(diàn)池状态，是未来(lái)提升电(diàn)池安全性的重(zhòng)要手段。

　　反过来，随(suí)着电池技术的不断进化，也将满足人工智能大模型所带来的算(suàn)力需(xū)求(qiú)的能量增长(zhǎng)。

　　聪明投(tóu)资者（ID：Capital-nature）整理了本次交流的重点内容分享给大(dà)家。

　　我们的(de)锂电池制(zhì)造，在全球的技术端取得了领(lǐng)先地位

　　欧阳明高（汽车工程学家，中国科学院院士）中国(guó)是全球(qiú)动(dòng)力电池的领军国家，我们的动(dòng)力电池产值已经(jīng)超(chāo)过万(wàn)亿(yì)，从业的技术人员也是百万量级。

　　但是，电(diàn)池行业目(mù)前也面临一(yī)系列挑(tiāo)战。比如，成本下降得非常厉害，价格不断下调，挤压利润(rùn)空间等等。那么(me)，未来这个市场究竟会如何发(fā)展？

　　我(wǒ)本人(rén)从1985年做锂电池(chí)到现在整整40年了(le)，锂电池从(cóng)发明到现(xiàn)在的时(shí)间并(bìng)不(bù)长(zhǎng)，就四(sì)五十年的历史(shǐ)。

　　其中，锂离(lí)子电池的时间更(gèng)短(duǎn)，从1990年索尼研发的第一颗电池出来，到现在也就30多年的历史。

　　在人类电池应用的历史中，虽然(rán)电池发明得很(hěn)早，但(dàn)真正和我们生(shēng)活相(xiāng)关联的电池体系其实并(bìng)不多，锌锰电池我们用了100多年(nián)，铅酸电池用了将近200年。

　　现在的锂离子电池是规模应用的第三代产品。

　　在当前工业革命中(zhōng)，锂电池技术的发展(zhǎn)显著提升了(le)其在能源产品、能源技术(shù)方面的地位(wèi)。

　　我们作为从(cóng)业者，也(yě)非常愿意去(qù)做这样的事情，而且电(diàn)池产业的不断发展，也(yě)促进(jìn)了企(qǐ)业的发展。

　　亿纬锂能从2009年上市以(yǐ)来，市值增长了几百倍，这也得益于这个行业发展。

　　目前，我们的锂电池制造(zào)，在全(quán)球的技术端取得(dé)了领先(xiān)地位，（锂电池）也成(chéng)了我们国家“新三样”的一个代表性产品。

　　那么，未来如何把这(zhè)个产(chǎn)品做到更好，促进绿色能源的发展，我们还有很多的事情可以去做(zuò)。

　　储能系统安全性的症结点不在电芯，而在于连接

　　欧阳明高锂电池应用场景的不断扩大主要得益于电(diàn)池性能(néng)的不断提升和成本的持续下降，目前锂电池在新能(néng)源车领域(yù)已经取得了大规模应用，储能是下一(yī)个重点领域。

　　根据我自己的测算，在循环寿命为7000次的前(qián)提下，锂电(diàn)池(chí)储能的度电成本有望达到0.2元，与抽水储(chǔ)能持平。

　　大容量电池也是重要发展方(fāng)向，600Ah及以上的大容量电(diàn)池可以减少电池数量和相关附件，以规模效应(yīng)实现降本。

　　但是，大容量电(diàn)池产生(shēng)热失控时温(wēn)度更高，会引发正极参与反应，因此对储能电池系统的(de)安全性、耐久性和品(pǐn)质管控也提(tí)出了(le)更大的挑战。

　　储(chǔ)能电池的安全性是近(jìn)期大家关注较多的一个重要话(huà)题，有什么看法？

　　我从两个(gè)维度分享一下。

　　第一，是关于(yú)储能电池(chí)的成本(běn)构成，也跟欧阳总刚(gāng)才说到的(de)价格有关系。

　　目前电池成本占储能系(xì)统总成本的比例只有20%左右(yòu)，因此未来储能(néng)系统的降本应该主要(yào)依靠系统标准化，而非一味依赖(lài)电芯(xīn)价格下降。

　　我的看法是(shì)，储能电芯的(de)价钱应该在这个(gè)时间相对稳(wěn)定下来。

　　我(wǒ)们在跟产业链上(shàng)的朋友交流时(shí)，听说材(cái)料端现在很多都是(shì)亏本卖的，具体情况我(wǒ)不是特别清(qīng)楚，但亏本(běn)销售的大产业是不可以持续的。

　　一定是(shì)产业链(liàn)上每一个有创新能(néng)力、有质量保证的企业，给它留出生(shēng)存空间，这个产业才能持续发展(zhǎn)。

　　因此，在未来一(yī)段时间(jiān)里，储能电芯的价格，应该保持稳定，甚至提高一点，这(zhè)对整个产业(yè)来讲才是健康的。

　　而且，这(zhè)一部(bù)分（储能电芯）的价格构成，对储能系统总体成本的下降(jiàng)，不构成太大的影响。

　　并且，我们有信心(xīn)在电芯的角度里(lǐ)提升电芯的性能。

　　就像(xiàng)刚才欧阳总(zǒng)说的，我们把循环性能提高到7000次、8000次、10000次。

　　但是，100万(wàn)只电池里，只有一部分电池的循环性能达到1万(wàn)次是(shì)不行的，100万只(zhǐ)电池里(lǐ)100万只电池都(dōu)达到1万次，才能(néng)真正(zhèng)实现系统性的(de)1万次运行。

　　才能真正从分(fēn)母端改善度电成本，要知道除(chú)7000和除1万，中间差(chà)百分(fēn)之好几十。

　　所以，行业应该聚焦于技术创新和性能提升，提升储(chǔ)能电芯的市场价值，而不是靠一(yī)味地降价去竞争，这个方向应该是错的。

　　我觉得，到了完成转(zhuǎn)变的(de)拐点了，这是(shì)我的第一个(gè)观点。

　　第二(èr)个观点，是关于电池(chí)大型化的一个考虑。

　　毫无疑问，储能(néng)电池除了解(jiě)决消(xiāo)费电子有关的电(diàn)动化问题以外，它和太阳能、风力发电(diàn)结合，构成了整个新能源体系。

　　所以，储能电池的成(chéng)本降到1毛5分钱，甚至是降到1毛钱，是必须过的一个“成本(běn)坎”。

　　成本达到一毛钱的时(shí)候，所有人都会去拥抱储能系统。

　　刚(gāng)才讲到，电芯成本下降对储能系统的成(chéng)本影响已经很少了。

　　所以，未来成本降低的空(kōng)间应该在(zài)系统、在连接，在集装箱的(de)标准(zhǔn)化(huà)方面，要从提升(shēng)循环性能的角度(dù)去考虑事情。

　　刚(gāng)才我们说（电芯(xīn)的循环性能）从(cóng)7000次到10000次，有50%的成本下降空间。

　　如(rú)果系统标准化再(zài)带来30-50%的成本下降(jiàng)，就有可能实现刚才欧阳总说的(de)（成本）从两毛钱降到一毛钱（的目标），这是我们的一个看法。

　　我们在几年(nián)前就提(tí)出了(le)大圆柱的发(fā)展方向。

　　我们认为，大圆柱是储能电池(chí)未来的(de)发展方向。

　　我们也为此做了很多努(nǔ)力，也有产品通过了(le)广泛的测试验证，特别是在模组系统级的安全测试。

　　由于电池大了，我们(men)从过去280Ah储能电芯进化到了560Ah储能电芯，翻倍以后，内部连(lián)接的(de)方式减少(shǎo)了，由系统连接带来的发热风险（就减少了）。

　　其实，从电芯制成的角度(dù)来看，电芯的风险指数是(shì)非常低的。

　　因为，（电芯）内部的设计和我们的制程全面处于监测之下。

　　在现在的生产过程中(zhōng)，我们采用了 X-ray的检(jiǎn)测技术和 CT无损成像技术，电池中每一个(gè)极(jí)片间的状态，都可(kě)以(yǐ)用数字(zì)来表达。

　　所以，从储能系统的安全性来看(kàn)，它的症结点不在电芯，而在于连接。

　　因此，提升储能系(xì)统(tǒng)安(ān)全性的(de)关键在于，降(jiàng)低连(lián)接数量和提高热管理技术，这同时也需要监管(guǎn)部(bù)门(mén)推(tuī)出(chū)新的安(ān)全管(guǎn)理标准来规范设(shè)计和生产。

　　如果我们能(néng)够把这样的一个电池真正(zhèng)标准化以后，一方面可以降低成本，一方面可以从安全管理的角度，强制推行这种(zhǒng)管理标(biāo)准，可以大(dà)幅度提升系统(tǒng)的(de)可靠性，降低储能系统出问题的概率。

　　从这(zhè)个(gè)角度看，大圆柱电池(chí)的发展已经(jīng)到了一个呼之欲(yù)出，需要它来(lái)改变(biàn)市(shì)场发展格局的时候(hòu)了。

　　电池体(tǐ)积大了，它能够分担(dān)的成本也就高了，我们增加了内部的监测技(jì)术，可以监测电池内部的压力、温度等等(děng)状态(tài)，可以提前6个月(yuè)以上(shàng)感知电芯的恶劣化。

　　这(zhè)意味着，我们有6个月的时间(jiān)来提前干预个别性能劣化的电芯，从而避免系统性的问题出(chū)现，这也是一个里程碑式的进步。

　　而且(qiě)，电池主要产(chǎn)生的问题来自热不均衡，把热均(jūn)衡(héng)的问题解决，电池的循环性能会大幅(fú)度提升。

　　在温控方面，我们采用(yòng)全时热敏(mǐn)快速探测和气(qì)溶胶即(jí)时控制，在PACK内布置热敏传感器实时(shí)监测，一旦发(fā)现温度(dù)异常，系统立(lì)即触发气溶胶定点释放。

　　并且，在储能大电芯运用了3T技术的基础上，亿纬储能系统设(shè)计一(yī)体化液冷方案与电芯3T技术相结合，实现电池和系统(tǒng)的超(chāo)快温度均(jūn)衡。系统温差低至3度，最高温度降低5度。

　　从(cóng)这个维度来(lái)讲，储(chǔ)能电池也到了技术升级、技术突破能够满足未来新能源发展(zhǎn)的阶段了。

　　特别是在人工智能带来算(suàn)力增长的背景下，局部能(néng)源增加的新(xīn)阶段，它能很好地支持分布式能源的发展。

　　而锂电池技术和储能技(jì)术的进步，也将(jiāng)满足由人工智能大模型所带来的算力需求的能(néng)量增长，这是（电池行业）一个(gè)面向新时代里(lǐ)程(chéng)碑(bēi)的进步。

　　为此，我(wǒ)们从业者每天很兴(xīng)奋(fèn)地在(zài)做(zuò)这(zhè)件事情，我(wǒ)们有(yǒu)信心把(bǎ)它做到很好，谢(xiè)谢大家。

　　人工智能和数字化的升级，能够(gòu)让生产的智能化水平进一步提(tí)升

　　欧阳(yáng)明高刚刚提到了人工(gōng)智能，我们就来再来谈(tán)一下前(qián)瞻技术(shù)，近期有(yǒu)一个可能直接产生(shēng)技术变革(gé)的发展，就是硅碳负极的引入，结合长期和短(duǎn)期技(jì)术(shù)发展，谈一下对企业技术路线的(de)影响有哪些？

　　在我们的高比能量(liàng)圆柱电池中，比如(rú)18650、21700，基本全部采用的是硅含量比较高的（材料）。

　　我的(de)同事告诉我，亿纬锂能现在(zài)是使用硅碳负极（材料）最(zuì)多的公司。

　　所以，我(wǒ)们已经验证(zhèng)了硅碳负极是未来(lái)提(tí)高电(diàn)池高比能量的一个发展方向(xiàng)，这也是一(yī)个未来应用广泛和持(chí)续发展的(de)方向(xiàng)，这是第一点。

　　第二点，关于人(rén)工智能，从我们(men)研究电池的流程来看。

　　过去(qù)，我们常(cháng)常会从(cóng)正极材料或电解液配方等等某一个(gè)维度去解决问题。

　　但现在，电池构成的体系中包括了正负极材料、粘接剂等等技术。

　　其中，电极中的孔是电池(chí)最核心的(de)构造部分，而电解液的配方中，功能(néng)添加剂的(de)加入(rù)越来越(yuè)多。

　　所以，电池(chí)的验证也有了一系列很(hěn)长的实(shí)验要求，在(zài)实验室里排下(xià)来动辄就是100个实验条(tiáo)件。

　　我们算了下，这(zhè)100个实验条(tiáo)件做(zuò)下来(lái)，差不多要花1000-2000万，这是一个（成本）非常高的流程。

　　但是，随着(zhe)人工智(zhì)能的发展，可以通过量化原理，加上我们(men)过去的经验，排除许多不需要去做实验验(yàn)证，可以大幅度(dù)提高实(shí)验效率、降低研发成本(běn)，这会给这(zhè)个行业里的科研带来(lái)一个革(gé)命性的变化。

　　同(tóng)时，人工智能和数字化的升级，能够让生产的智能化水(shuǐ)平(píng)进一步提升。

　　从(cóng)而让每个电芯的(de)质量都得到有效(xiào)地控制(zhì)和表达(dá)，让(ràng)客户拿到的电池就是一个数字化的(de)电池。