美联储降息周期 将启 如 何影响港股市场？

　　财联社(shè)9月16日讯（编辑 胡(hú)家荣）伴随9月美联
储议(yì)息会议临近(jìn)，货(huò)币
政策走向成为(wèi)市场关注的焦点。在最近的一次会议上，美联储宣布(bù)维持利率不(bù)变，但市场普遍(biàn)预期(qī)9月(yuè)份将开启降息周期。

　　中金公司分析指出(chū)，市场(chǎng)普遍预期的美(měi)联储降息对港股(gǔ)市场带来了正面影响。在这(zhè)种(zhǒng)预期下，港股(gǔ)市场在上周(zhōu)整体呈现出(chū)震荡调(diào)整的态势，其
中医(yī)疗保(bǎo)健和可选
消费板块表现突出，而能源及房(fáng)地产板块则相对较(jiào)弱。这种(zhǒng)市场表现反映了投资者(zhě)对美联储可能实(shí)施的降息政策的预期反应。

　　港股美联储降息周期将启 如何影响港股市场？美联储降息周期将启 如何影响港股市场？市场之所以能够(gòu)展 现出与A股(gǔ)和海外市场不同的独立走势，主要得(dé)益于其独特的(de)“中国资产(chǎn)+外国资(zī)本”结构。此外(wài)，由于香港市场的外部流动性敏感性，以及香港(gǎng)实行的联系汇(huì)率制度，港股对美联储的降息反应更为(wèi)敏感(gǎn)，因此其市场弹
性(xìng)也较A股更大。

　　美(měi)联储降息对港股(gǔ)的影响主要体现在以下几(jǐ)个方面：

　　然而，需(xū)要(yào)注意的是，美联储降息(xī)对(duì)港股的影响可能是有限(xiàn)的(de)。中美利差和汇率 的约束可能会限制(zhì)中国(guó)央行的降息空间。此外，中国国(guó)内经济增长依然面临(lín)压力(lì)，需要更多的政策支持。因此，尽管(guǎn)美联(lián)储降息为央行打开了政策(cè)空间，但降息幅度可能有限，对港股市场的提振作用可能不如预期。

　　在操作上，投资者(zhě)应密切(qiè)关注美联储降息的进展以及中国央行的政策反应。短期内，受益于分母端逻辑的美联储降息周期将启 如何影响港股市场？成长板块可能有更高弹性。同时，受益于香港降息的本地分红 等(děng)板块也值得关注。但在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡(dàng)的结构性行情依然是主线。

责任编辑：张倩

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