预定利率2.5%分红险即将下架还有产品锁定3%预定利率？

　　每经记者潘婷每经编辑马子卿

　　近期(qī)，多(duō)家人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)已(yǐ)完成普通(tōng)型寿(shòu)险(xiǎn)产品切换，下架3.0%预定利率的普通型保(bǎo)险商品，而后续2.5%预定利率的普通型(xíng)保险(xiǎn)产(chǎn)品暂时还(hái)未上线。《每(měi)日经济新闻(wén)》记(jì)者注(zhù)意到(dào)，在利率切(qiè)换(huàn)期间，分红型产品热度较高，对比后续(xù)即将上(shàng)架的2.5%预(yù)定利率产品，“固定(dìng)收益(yì)+分红”型产品显得更为(wèi)“划算”一些(xiē)。

　　根(gēn)据金融监(jiān)管总局此前发布的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《通知》），自2024年9月(yuè)1日起，新备(bèi)案的普通型保险产品预定利率(lǜ)上限为2.5%；自10月(yuè)1日起，新备案的分红(hóng)型保险产品(pǐn)预定利率上限(xiàn)为2.0%；新备案的万(wàn)能型保险产品最低保证利率上限为1.5%；最低保证利(lì)率超过上限的(de)万能型保险产品(pǐn)停止销(xiāo)售。

　　值得一提的是，不少险企(qǐ)在其预定(dìng)利率2.5%分红(hóng)型终身寿险产品介绍页面，标注“即(jí)将停止销售预定利率2.5%分红险即将下架还有产品锁定3%预定利率？”字样，时间为“近期”或者(zhě)“最晚9月30日”。不(bù)过，记者还注意(yì)到，部分分红(hóng)型(xíng)终身寿险产品(pǐn)页面标有锁定(dìng)3%预定利率，还标注了明显(xiǎn)的下架倒计时(shí)，下架时间为9月底。“保底再加(jiā)分红，总体(tǐ)可以达到(dào)3.8%左右(yòu)收益。”一位保(bǎo)险(xiǎn)顾问如此介绍。

　　还能锁定3%预定利率？

　　“9月起新预定利率2.5%分红险即将下架还有产品锁定3%预定利率？备案普通型保险产(chǎn)品预定(dìng)利率(lǜ)上限为2.5%，10月起新备(bèi)案分红(hóng)型保(bǎo)险产品预定利率上限为2.0%。”在添加保险顾问小刘后，上(shàng)述对话出现在对话框内。《每日经济新闻》记者注意到，部分险企的(de)分红型终身寿险产品(pǐn)介(jiè)绍页面(miàn)依旧有锁定3%预(yù)定利率的字样，是否依旧能够买到3%预(yù)定利(lì)率的产品？记(jì)者(zhě)就此以购买者身份进行咨询和调查。

　　随(suí)后，小(xiǎo)刘表示，上述3%预定利率并(bìng)非保证受益部分(fēn)，仅仅代表“保(bǎo)险利率3.0%定价时(shí)代的产品”，合计收益是2.5%加分红部(bù)分。小刘介绍，“有机会达(dá)到3.5%或者更高。”据(jù)悉，3.0%固收的产品在8月31日前已经(jīng)全部下(xià)架了，2.5%保底的分红型(xíng)寿(shòu)险产品也会在这个月全部下架(jià)。

　　据了解，分(fēn)红险是(shì)相对普通(tōng)型保险(xiǎn)来说(shuō)的，普通型保险(xiǎn)也被(bèi)称为传统险，指的是客户(hù)利(lì)益固定的保险产品，增额终身(shēn)寿险、年金保险等均属于此类；客户收益浮动的保险产(chǎn)品(pǐn)被(bèi)称为新型保险，包括分(fēn)红型、万(wàn)能型保险等。分红险的收益构(gòu)成为“保证部(bù)分+浮动的红(hóng)利部分”，红利取决于(yú)保险公司分红产品账户的经营情(qíng)况。另(lìng)外，万能(néng)险客户的收益则取决于结算利率，通常包括“最低保证部分+浮动(dòng)部(bù)分(fēn)”。

　　“3.0%的普通型保险产品下架(jià)后，下批产品就会是2.5%的固收，目前还没有上线。如果买后续固收2.5%的，不如买分红(hóng)型2.5%加分红的(de)。”据小刘介绍，2.5%保底再加分(fēn)红，总体可以达到3.8%左(zuǒ)右收益(yì)。

　　分(fēn)红险成重要转型方向

　　分红(hóng)型保险(xiǎn)产品是合适的投资产品吗？目(mù)前分红型保险产(chǎn)品的普遍收益是多少，收益受哪些因素(sù)影响？

　　“分红型保险的收益(yì)来源有两部(bù)分，一是保证(zhèng)收(shōu)益，二是不保证(zhèng)的分红。普通型保险只保证(zhèng)收益，没有不确定的分红。”资深精算师徐昱琛对《每日经济(jì)新(xīn)闻》记者(zhě)表示。

　　记者了解到，2.5%预定收益并(bìng)非保单持有人最终拿到的收益，需要扣除各项费用。

　　“所谓2.5%的保证收益采(cǎi)用定价利率或者保险公司预定利率，扣除保险(xiǎn)公司的一些(xiē)经(jīng)营费用后，保单持有人能拿到收益大概在2.1%到2.3%。”徐昱琛介绍(shào)道，至于分红(hóng)部(bù)分，分红型保险的分红部分(fēn)是不确定的。

　　“收益主要(yào)来源于利差(chà)。”据徐昱琛介绍，保险公司在销售分红型保险产(chǎn)品时要有演示利率，根据监管(guǎn)要求演示利(lì)率最高不(bù)超过4.5%。徐(xú)昱琛进一步(bù)指出，“预定利率部分为2.5%，那么超额的部分就是2.0%，保单持有人至少能分配2.0%的70%，也就是1.4%。”分红型保险的(de)总收益率，取决于分红的实现率。

　　分红的实现率(lǜ)如果是100%，那么就是分红型(xíng)保险最终收益可以简单看成2.5%加上1.4%；如(rú)果分红实现率是70%，1.4%要(yào)打七折；如果分红实现率比较好达到150%，1.4%乘上150%就是2.1%。

　　“2023年以前，整个行(xíng)业的分(fēn)红实现率整体是达到100%，甚至超过100%的。”徐(xú)昱琛称，对比后续2.5%的普通型(xíng)保险，分红型(xíng)保险不论(lùn)实现率多少(shǎo)，都更有优势。

　　中信证券非银行金融(róng)业联席(xí)首(shǒu)席分析(xī)师童成墩分析指出：预定利率2.5%分红险即将下架还有产品锁定3%预定利率？新一轮低利率(lǜ)环境，分红险成为重(zhòng)要转型方向(xiàng)。但有效资产荒叠加披露规则所限，分(fēn)红实现率波动可能削弱产品吸(xī)引力(lì)。展望未来，向(xiàng)分红险转型是大势所趋，但仍(réng)需时间(jiān)。长期来看，低负(fù)债成本(běn)是保险股阿尔法的主要来源，保险公司降本增效创(chuàng)造长期价值。

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责任编辑：李桐(tóng)

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