晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入

8月30日晚间，晶澳(ào)科技(002459)发布2024年半年报。上(shàng)半(bàn)年，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入374亿元，同比减少8.54%，净利(lì)润-8.74亿元，去年同期为盈利48.1亿元，同比减少(shǎo)118.16%。

从行业发展(zhǎn)来看(kàn)，2023年以来，随着光伏生产规模快速扩大，市(shì)场竞(jìng)争加剧，光(guāng)伏产业链价格大幅下(xià)跌，多环节价格跌破成本线(xiàn)，企业关停产线、项目延期取消不断(duàn)发生(shēng)。目(mù)前，行业在剧烈波动下，已(yǐ)逐步进入去(qù)产能阶段，产品价格持续下跌，光伏相(xiāng)关企业(yè)的盈利能力普遍出现大幅下滑。

面对不断加剧的行业挑战，今年上半年，晶澳科技多措并举提升经营成效，采取了多项务实、接地气的措施应对市场变化，并取得了不错(cuò)的(de)效果。其中，晶澳科(kē)技一直紧抓两个(gè)关键指标(biāo)：出货量(liàng)及现金流(liú)。

在行业承压(yā)之下，持续增(zēng)长的出货量无疑是(shì)保持竞争力和市场地位的重中之重。

结合半年报来看(kàn)，在提高出货量方(fāng)面，晶(jīng)澳科技充(chōng)分发挥自(zì)身的(de)全球(qiú)市场营(yíng)销服务网络优势和品牌优势(shì)，进一步加(jiā)大市场(chǎng)开拓力度。今年上半年，晶澳科技电池组件出货(huò)量超(chāo)38GW，同比增长约59%，创出(chū)历史新高，据第三方资料统(tǒng)计显示(shì)居于(yú)行业第二，侧面印(yìn)证了晶澳科技在上半年(nián)经营成效颇为不俗(sú)。2024年一季度公司实现(xiàn)电池组件出货约16GW，今年第二季度，晶澳(ào)科(kē)技电池(chí)组件出货在22GW左右，环比增加约38%。

作为资金密集型行业，现金流无疑是生命线。上半年，晶澳科(kē)技在(zài)筹措资(zī)金、改善经营性现金(jīn)流方面亦取得了不错的成效，避免出现(xiàn)资金的掣肘。

具体来看，经(jīng)营活动现(xiàn)金(jīn)流二季度实现净流入，较一季(jì)度改善显著，环比提升148%。投资活动现金(jīn)流，半年报数据显示今年二季度较一季度环比下降6%，资本性开支逐步减少，公司表示，后续将(jiāng)进一(yī)步缩减资本性(xìng)开支。

根(gēn)据半年报(bào)数据，晶澳科技筹资活动(dòng)现金流环比大幅增加61%。公司(sī)融资能力保持健康(kāng)，为应对行业波动，储备现金，满足公司经营(yíng)需要(yào)，截至2024年半年度(dù)公司货(huò)币资金达249亿元(yuán)。行业低谷期公司(sī)加(jiā)大在手资金储备，助力穿越周(zhōu)期，建立起(qǐ)丰厚的资金安全垫，更加自(zì)主投入研发，从(cóng)容应对(duì)目前的行业困境。

截至2024年(nián)半年(nián)度，晶(jīng)澳科技现金流稳健，公(gōng)司表示，将(jiāng)不断强化经营(yíng)性现金获取(qǔ)能力，加强供应链管理，严(yán)格管理资本性支出，增厚现金储备，以(yǐ)维系公司现金平衡，在行业周期底部较(jiào)长时间保(bǎo)证可持续性经营，稳健发展晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入。

面(miàn)对(duì)行业震荡，晶澳科技内外兼修，通过加速先进产能达(dá)产达效、提升技术实力等多种方式强化自身(shēn)功力，不断打造竞(jìng)争“护城河”。

目前，晶澳科技加(jiā)速推(tuī)进(jìn)n型电池(chí)产能落(luò)地，已完成了n型产能的迭代，降本效果显著。今年上半年，晶澳科技n型(xíng)电池产能快速达产，产品良率、电池转换效率大(dà)幅提升，生产成本明显下降，大尺寸电池在(zài)转换(huàn)效率和生(shēng)产成本上做(zuò)到了行业领先水平。目(mù)前，晶澳科(kē)技最新的n型倍秀（Bycium+）电池量产(chǎn)转换效(xiào)率已达到26.5%，工艺将持续改进，进一步降低电池(chí)生产成本，提(tí)高电池的性价比(bǐ)。

晶澳(ào)科技不断完(wán)善的降本能力，也是其一直以来不断穿越行业周期的(de)密码之一。根据证券分析师测算，二季度晶澳(ào)科(kē)技成本环比下降，主要系(xì)公司2023年集中投(tóu)产(chǎn)TOPCon产能逐步爬坡，良率、非硅成本改善贡献(xiàn)。目前主产业链(liàn)盈利基本见底，产(chǎn)能(néng)最少的环节TOPCon电(diàn)池，后续随着需求旺季来临(lín)排产(chǎn)提升，电池盈利有望(wàng)率先修复，目前，晶澳TOPCon电池爬坡已完成，成本(běn)优势有望逐步体现(xiàn)。同时公司也(yě)在严格控制订单盈利水平，多措并举保证经营现金流(liú)平稳、可持续。

目前，晶澳科技正(zhèng)朝着2024年(nián)底组件产能超(chāo)100GW、硅片与电(diàn)池产能达组件产能的80%、n型电池产能57GW的规(guī)划目晶澳科技上半年电池组件出货量超38GW创新高经营活动现金流二季度实现净流入标(biāo)而去，先进产能释放也将更加彻底，竞争优势也不言而喻。

当今，光伏产业(yè)已从劳(láo)动密集型转变为技术密(mì)集型产业(yè)，具备领先的技术实力(lì)尤为重要。一直以来，晶澳科技持续(xù)支持技术研发和工艺(yì)创新(xīn)工作，持续(xù)加大研发力度，技术优势进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化。目前，晶澳科技已通过积极的技术储备构(gòu)建(jiàn)起稳固的知识产权“护(hù)城河”，同(tóng)时持续推动技(jì)术创新，通过(guò)不断加大研发力度来提升技术实力，稳固行业竞争力。

近十年来，晶(jīng)澳科技维持着每(měi)年研发投入占(zhàn)营收比例5%以上的水平。今年上(shàng)半年，据公司半年报，晶澳科技研发(fā)投入占营业收入5.24%。专利数量是最直接的证明。截至2024年6月30日，晶澳科技共有有(yǒu)效专利(lì)1827项，其中发明专利977项(xiàng)。相较于2023年底时所拥(yōng)有(yǒu)的授权专(zhuān)利1263项、其中发明专利285项的数据来看，晶澳在半年内专利数量尤其(qí)发明专利(lì)取得大幅增长，公司专(zhuān)利数(shù)量在中国光伏企业中处于前列。在此新质生产(chǎn)力全面迸发(fā)的背(bèi)景下，这对于构筑企业(yè)专利壁(bì)垒和(hé)促(cù)进光伏行业健康发展已愈发重要。

综合(hé)来看，光伏目前处于(yú)低谷期，但(dàn)随着(zhe)落后产(chǎn)能的加(jiā)速出清，以及行业的(de)进一步整合，凭借稳健(jiàn)、具有前(qián)瞻性的“高筑墙、广(guǎng)积粮”的运营，晶澳科技在上半年进一步强化(huà)了自身竞(jìng)争优势。从长(zhǎng)期看，光伏行业前景仍(réng)十分广阔，随着落后产能的出(chū)清以及相关政策落地(dì)，光伏(fú)行业有望迎来良性、健康发展，以晶(jīng)澳科技为(wèi)代表(biǎo)的龙头企业有望率先复苏。

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