月饼卖不动了？多家上市公司发声

　　“小饼如嚼月，中有酥与怡(yí)。”月饼，向来(lái)是国人中(zhōng)秋佳节(jié)的必需品。过去几年(nián)，月饼市场销售一(yī)直(zhí)保持平稳增长(zhǎng)，但今年好像有点卖(mài)不动了。

　　根据中国焙烤食品糖制品工业协会（中焙糖协(xié)）数据，2023年，我(wǒ)国月饼产量(liàng)为32万吨(dūn)，销售额220亿(yì)元。而(ér)今(jīn)年中秋月(yuè)饼产量与销售额预计约为30万吨和200亿元，相比上(shàng)年均有所下(xià)降。此外，近期不少媒体也报道(dào)了今年月(yuè)饼销售困难的情况。

　　围绕月饼销售问题，A股上市公司广州酒(jiǔ)家、五芳斋等进(jìn)行(xíng)了回应。Wind数(shù)据显示(shì)，食品饮料板块今年在A股(gǔ)跌幅居前，113家公司(sī)股价下跌超过30%。

　　月饼销售难？

　　据红星新闻报(bào)道，今年的月饼(bǐng)市场，打折(zhé)、低价成了关键词。在线下商超，月饼(bǐng)礼盒提前半个月就开始打折促销；高价月饼(bǐng)礼(lǐ)盒难觅踪影，中低端价格月饼则成了销售主力。杭(háng)州一家五星级酒店管理人员表示，今年（酒店）月饼都不太好卖(mài)，去年该酒店月饼销售指标是80万元，今年则降(jiàng)到了15万(wàn)元。还有五(wǔ)星级酒店已经不(bù)再销售(shòu)自家(jiā)品牌月饼。

　　中焙糖协发布的《2024中国月饼行业市场趋势》透(tòu)露出了更(gèng)多信息(xī)。报告指出，2024年中秋节月饼市场将出现销(xiāo)售期短、市场月饼卖不动了？多家上市公司发声集中、短期量大的常态化特征。其中，线上市(shì)场启动较(jiào)早且销售渠道众多，仍处于高速(sù)增(zēng)长期，销售额占比将进一步扩大，但利润率较低；传统商超(chāo)、连锁经营、经销商及团购等仍(réng)是主要销售渠道。

　　报告预计今年中秋月(yuè)饼(bǐng)产量与销售额预计约为30万吨和200亿(yì)元，相比上年均(jūn)有所(suǒ)下降。今年主(zhǔ)流月饼礼盒的价位更(gèng)加亲民，消费(fèi)最为(wèi)集中的价(jià)格带在70~220元，价格超过500元的月(yuè)饼(bǐng)礼盒产品(pǐn)已基本退出市场。与去年80~280元的消费(fèi)集中(zhōng)区间相比，整体价格水平下降明显。

　　多家上市公司(sī)回应

　　广州酒家（603043）日(rì)前在上(shàng)证e互动平台回应(yīng)投资者表示：“公(gōng)司月饼(bǐng)生产计划已如期完成，现正处于(yú)月饼零售高峰期。月饼具体销(xiāo)售(shòu)数据请关注公司后续经营数(shù)据相(xiāng)关的公告。”

　　月饼是广州酒(jiǔ)家拳头产品，数据(jù)显示，2023年广州酒家的(de)“月(yuè)饼(bǐng)系列产品(pǐn)”营业(yè)收入(rù)为16.69亿元，在公司(sī)总(zǒng)营收中占比34.05%；主营利润为8.759亿，利润占比50.17%，毛利率为52.49%。值得注意的是，广州酒家今年来股价(jià)表现不佳，截至(zhì)9月13日收盘(pán)，广州酒家收报13.31元 /股，年内跌幅达到(dào)30%。

　　另一月饼生(shēng)产企业——五芳斋（603237）近期也就投资者提出的月饼销(xiāo)售问题(tí)进(jìn)行了回应，但并没有直接回应销售情况。

　　食品饮料何(hé)时走出(chū)低谷？

　　Wind数据显示，万得食品、饮(yǐn)料与烟草(cǎo)行业指数年内下(xià)跌23.99%，在A股市场各行业板(bǎn)块中跌幅靠前。该指数227只成份股中，有216只个股年内下跌(diē)，其中113家公司(sī)跌幅超过30%，18家公司跌幅超过50%。年内跌幅排名前三的分别为岩石(shí)股份（维权）（600696）、皇氏集团（002329）、千(qiān)味(wèi)央厨（001215），跌(diē)幅分别为67.2%、58.95%和58.14%。

　　财通(tōng)证券近(jìn)期发布的食品饮(yǐn)料行业研(yán)报指出，二季度(dù)分化加剧，需求有所承压，盈利维持改(gǎi)善趋势。分(fēn)板块看，白酒、饮料和零食(shí)收入相对较优，其中白酒板块集中度提(tí)升下，收入韧性较强，体现(xiàn)出白酒行业(yè)业(yè)绩的稳定性；软饮料(liào)受(shòu)益出行以及高性价比；而零食则得(dé)益(yì)于渠道和(hé)品类(lèi)红利(lì)。利(lì)润端的改善，一是成本端红利，二是企业重质提效，强化费效，释(shì)放弹性。

月饼卖不动了？多家上市公司发声-style="font-L">　　财通证(zhèng)券认为，一方面，市场需求较为疲软，持续的低价竞争投入难以为继，企(qǐ)业对费(fèi)效提升(shēng)的(de)要求(qiú)或逐步提升；另一方面，行业承压或(huò)加剧格局的进一步(bù)优化，现金的留存(cún)是后续发力的重要(yào)保障；此外，资本开支也是(shì)重要的考量因素之一(yī)。结合以上三(sān)点，企业收入和利润或迎来再平衡(héng)，企业创现能力有望(wàng)强化(huà)企业投资价值：稳定的创现能力叠加提高分红预期，关注白(bái)酒(jiǔ)、软(ruǎn)饮料和乳制品行业。

　　中(zhōng)焙糖协报告显示，2024年上半年，我国焙烤食品行业(yè)受经(jīng)济下行，成本高企，消费乏(fá)力等诸多不利因素(sù)影响，行业(yè)发展面临严峻考验；下半(bàn)年，随着国家促进服务消费政策的陆续(xù)出台，特别是中秋、国(guó)庆等重要(yào)节(jié)日以(yǐ)及假期(qī)等积极因素影(yǐng)响下，预计(jì)糕点面包行业(yè)将会稳中有升，全年产量、销售额、利润率将呈(chéng)现平稳增长态势。

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