多重因素驱动新能源车产业链发展形势整体向好

随着2023年年(nián)报披露进入(rù)冲刺期，A股新能源(yuán)汽车产业链公司(sī)也陆续交出年度“成绩单”。从业绩指标来看，2023年新能(néng)源汽(qì)车产业链公司表(biǎo)现喜(xǐ)忧参半，既有如宁德时代日赚亿(yì)元的亮眼成绩，也有(yǒu)受锂价下跌影响而(ér)大幅下滑的一众锂(lǐ)电材料公司。

尽(jǐn)管各细分赛道业绩(jì)增速不一，但整体来看，在科技创新持续加速、全球绿色转型需求迫切等因素推动(dòng)下，我国新能源汽车产业链发展形势依旧向好。

高增长势头(tóu)未变

新能源整(zhěng)车厂商表现不俗

得益于锂电产业快速发展(zhǎn)，新能源(yuán)化正在激发汽车上市公司的经营活力。

作为国(guó)内车企(qǐ)中率先全部转型新能源汽车业务的比亚迪，2023年整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)亮眼。年报显(xiǎn)示，比(bǐ)亚迪2023年实现营(yíng)业收(shōu)入6023.15亿元，同比增长42.04%；实现(xiàn)净利润300.41亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长80.72%。

对于(yú)业绩增长，比亚迪(dí)表示，不断(duàn)提升的品(pǐn)牌力、快速增长的出海销量、持(chí)续扩大的规模优势和强大的产业链(liàn)成本控制能力是主要原(yuán)因。从(cóng)销售数据来看，比亚迪2023年销量为302.44万辆，同比增长61.9%，夺得中国新能源乘用车市场和全球新能源车销售冠军。在国内新能源(yuán)车市场，2023年比亚迪的市占率达到32%，同比上升4.8个百分点。

尽管已稳坐行业“排头兵”，但是比(bǐ)亚迪依旧保持着较高的研发投入(rù)。据披露，比亚迪2023年(nián)研发费用达到(dào)395.7亿元，超过2020年至2022年累(lèi)计研发(fā)投入总和。

老牌车企上汽集(jí)团也(yě)实现稳定(dìng)增长。2023年(nián)，上(shàng)汽集团实现扣(kòu)非后净利(lì)润100.4亿元，同比增长11.7%。上海证券报记(jì)者注意到(dào)，上汽集团2023年新能源汽车销售112.3万(wàn)辆，销量位居国内车企第二。

凭借(jiè)着新能源汽车(chē)销售增长，长安(ān)汽车2023年实现净利润(rùn)113.27亿元，同比增(zēng)长45.25%。其中(zhōng)，公司2023年销售自主品牌(pái)新能源汽车47.4万辆，同比(bǐ)增(zēng)长74.8%。公司规划，到2030年新能源汽车销量达到300万辆至350万辆。

两极分化明(míng)显(xiǎn)

动力电池竞争格局渐清晰

虽然汽车新能源化惠及动力电池端企业，但动力(lì)电池企业2023年业绩则呈现两极分化，行业头部企业“掘金”能力越发凸显(xiǎn)。

从年报数据来看，锂电池行业(yè)“两巨头”争锋格局加剧，宁德时代和比亚迪占(zhàn)据着绝大部分市场份额。在业绩方面，宁德时代(dài)盈利规模继(jì)续扩大(dà)，2023年盈利达到(dào)441.21亿元，同(tóng)比增长43.58%。

“两巨头(tóu)”持续高歌(gē)猛进让其他(tā)动力电池厂商(shāng)“内卷”加剧，二线动力电池企业业绩两极分化较(jiào)为明(míng)显。国轩高(gāo)科、亿纬锂能等实现正向增长，而(ér)孚能科技等则出现下滑甚至(zhì)亏损。

据披露(lù)，国轩高科(kē)2023年实现净利(lì)润9.39亿元，同比增长201.28%。国轩高科表示，业绩增长得益于(yú)海外业务初显成效，供应链布局初(chū)现端(duān)倪，原材料成本价格进一步下降等。亿纬锂能2023年净赚40.5亿元，同比增长15%；欣旺达(dá)全年(nián)盈利10.76亿元，同比微增0.77%。

记者注意(yì)到，从毛(máo)利率水平来看，二线厂商较“两巨头”存在多重因素驱动新能源车产业链发展形势整体向好(zài)一定差距。年(nián)报显示，宁德时代动力电池板块毛利率为22.27%，而亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能该板块的毛利率为14.37%。

动力电池出口销量排名靠前的孚能科技则出现亏损，公司2023年亏损17.74亿元。对于业绩分化，业内人士(shì)认为，行业地位决定话语权分量，对于(yú)二(èr)线动力电池企业而(ér)言，关键还在(zài)于(yú)技术创新，如何降(jiàng)低成本来(lái)提(tí)高毛利率或更为关键。

受累锂价下跌(diē)

锂(lǐ)电上游企业业绩“失(shī)色”

作为新能源汽车产业链上游的锂电材料企业2023年日子过得并不顺畅(chàng)，受(shòu)锂材(cái)料等价格下跌影响(xiǎng)，“盈利能力下降”成(chéng)为一众公司年报中的高频词(cí)。

以锂多重因素驱动新能源车产业链发展形势整体向好电上游产(chǎn)业巨头赣锋(fēng)锂业为(wèi)例，公司披露的2023年年报显示，全年实现营业收入(rù)329.72亿元，同比下降21.16%；实现净利(lì)润49.47亿元，同比(bǐ)下滑75.87%。锂盐产品价格下跌是公司业(yè)绩走低(dī)的关(guān)键因(yīn)素。

同为行业龙(lóng)头的(de)天齐锂业也受到锂盐价格波动冲击。公司2023年实现营收405.03亿元，同比增长0.13%；实现净利(lì)润72.97亿(yì)元，同比下滑69.75%。另外，包括藏格矿业、盛新锂能在内的多家“涉锂”企业2023年业绩均出现不同程度下(xià)降。

市(shì)场竞争激烈(liè)的负极材料行(xíng)业也出(chū)现大(dà)面积(jī)业绩下滑的情况。贝特瑞、璞泰来、翔丰华三(sān)家公司2023年分别实现净利润16.54亿元、19.12亿元和(hé)0.83亿元，较上年同(tóng)期分别(bié)下降28.42%、38.42%和48.39%。

对于业绩下(xià)滑，负极材料企业均表示(shì)，主要系行业(yè)周期性变动、上游原(yuán)材料价(jià)格下降及行业供需(xū)变化等多重因素(sù)导致。

“每个行业都有周期波动，如(rú)果因为短期业绩下滑就对产业前景失去(qù)信心，这也是不对的。”以锂资(zī)源(yuán)开发为例，在藏格矿(kuàng)业相关人士看来，锂资源的勘探、开发过程本就漫(màn)长，虽然眼下锂多重因素驱动新能源车产业链发展形势整体向好资源(yuán)开发加速前(qián)行，但(dàn)优质资源(yuán)仍然(rán)匮(kuì)乏(fá)。

展望(wàng)后(hòu)市，国联证券研报认为，目前锂电板块处于出清末期，库存、资本(běn)开支(zhī)增速(sù)已(yǐ)回落至历(lì)史中枢。2024年需求端(duān)将迎来Beta修复机(jī)会，供给端(duān)降本提效，新技术(shù)有望提升(shēng)行业抗通缩能力，预计上半年行业基本面将实现企稳反弹。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道多重因素驱动新能源车产业链发展形势整体向好