外资控股理财公司，最新规模曝光

【导读】外资控股合资理财公司，规模均破百亿元

中国基金报记者吴娟娟

外资控股(gǔ)合资理财公司(sī)规模(mó)扩张。

截至6月(yuè)30日，五(wǔ)家外资控股合资理(lǐ)财公司(sī)中四(sì)家规模超(chāo)过(guò)100亿元，成(chéng)立(lì)最晚的法巴农银理财规模为76.09亿元。不过(guò)，2024年6月，法巴农银理财公司规模(mó)一度突破100亿元。

在(zài)债市乐观行情、跨境产(chǎn)品需(xū)求提升(shēng)等(děng)背景下，有外资控(kòng)股理财公司上半年规(guī)模更是大增183%。

《中国银行业(yè)理财市场半年报告（2024年上）》显示，截至2024年6月末，全国239家银(yín)行机构(gòu)和31家理财(cái)公司存续产品合计4.00万(wàn)只，规模合计外资控股理财公司，最新规模曝光达28.52万亿元，较年初增长6.43%。

2024年上(shàng)半年，不少外资(zī)控股合资(zī)理财公(gōng)司规(guī)模增速显著高于行业均值。

五家全部实现规模增长

与去(qù)年底相比，五家外商控股合资理财公司全部实现规(guī)模增长。其中，规模增长(zhǎng)幅度最大的为高盛工(gōng)银理财(cái)，规模增幅高达183%；同期，法巴农银理(lǐ)财规模增幅为117%。

备注：数据(jù)来源为理财公司理财业务2024年上半年报告(gào)，规模以存续(xù)产品总金额统计(jì)，四舍五入可能带来一定的误差(chà)。

今年以来(lái)，高盛工银理财发行了(le)以美(měi)元(yuán)募(mù)集的固定收益产品，受到投资者欢迎(yíng)，实现了规模的显著增长。高盛工银理财在半年期理财(cái)业务报告中指(zhǐ)出，公司存续产品中包括61只固(gù)定收益类以及1只权益类产品。其(qí)中，61只固定收益类产品以(yǐ)美元募集。法巴农银理财在(zài)农业(yè)银行的大(dà)力支持下，产品发行相对顺利。

规模之外，外资控股合资理财公司产品业绩表现亦(yì)不俗。来自(zì)睿智新虹理财研究院的数据(jù)显示，2024年上半年(nián)，法巴农银理财到期产品业绩比较(jiào)基准下限(xiàn)达(dá)标率为100%，纳入统计的3只到期产品全部达标；贝莱(lái)德建信理财到期产品(pǐn)业绩比较基准(zhǔn)下限达标(biāo)率为98.08%，纳入统计的52只到期(qī)产品，有51只达标；施罗德(dé)交银理财到期产品(pǐn)达标率为81.82%，纳入统计(jì)的22只到期产品，有18只达标。纳入统计的(de)到期产(chǎn)品为披露了(le)业绩比较基准、睿智新虹理(lǐ)财研究(jiū)院可获取产品到期(qī)报告的产(chǎn)品。

到期产(chǎn)品业绩比较(jiào)基准下限达标率反映封闭式产品(pǐn)到期兑付的收益是否到达产品业绩比较基准的下(xià)限。资管(guǎn)新规实施后，包(bāo)括理(lǐ)财产品在内的资管产品不再(zài)承(chéng)诺刚性兑付。达(dá)标率概念一方面反映产品的业(yè)绩(jì)比较基准是否审慎设置，另一方面(miàn)在一定程度上反映了投资者的持有体验。不过，也有理财公司人士指出(chū)，这一指标仅面(miàn)向封闭式产品，无法表征投资者对开放式产品的持有体验。

抓住了债市行情

上半(bàn)年，债券(quàn)市场乐(lè)观行情下(xià)，合资理财(cái)公司(sī)抓住了机遇。

冠苕咨询(xún)创始人、资深金融监管(guǎn)政策(cè)研究人士周毅钦(qīn)指出，2024年上(shàng)半年，合(hé)资理(lǐ)财公司(sī)的产品规模提升与产(chǎn)品结构、投资风格(gé)相关(guān)。首先，外资控股合资理财公司产品(pǐn)的战略定位逐渐向(xiàng)固(gù)收(shōu)类产品转移。例如(rú)，部分公司以(yǐ)权益产品开局，2023年上半年和下半年开始调(diào)整战略方(fāng)向，大力铺设固收类产品线，市场反响不错。

其次，跨(kuà)境投资比重增加。进入2023年，合资理财公司开始打造特色(sè)产品系列，与内资(zī)理(lǐ)财公司形(xíng)成差(chà)异化竞争。例如，高盛工(gōng)银(yín)理(lǐ)财以(yǐ)美(měi)元理财产品为主要(yào)打法，投向美元低波高收益资产。

周(zhōu)毅钦表(biǎo)示，有机构测算得出，按(àn)照现行的费率水(shuǐ)平，一家(jiā)设置较为(wèi)精(jīng)简的(de)理财公司(sī)的盈亏平衡点大约在(zài)产品规(guī)模为(wèi)500亿元时到达。对于合资(zī)理财公司来说，实(shí)现盈利(lì)有两个方(fāng)向：一是做大规模，二是优化管理费(fèi)率机制，未(wèi)来或可(kě)适当考虑浮动管理费模式。

挖人才、优化投研框(kuāng)架

汇华(huá)理财介绍，2024年(nián)上半年，公司完成了以大(dà)类资产配置为驱动的投资框架，实(shí)现了产品设计方式的升级。产品方面，上(shàng)半年汇华理(lǐ)财发行了美元(yuán)产品和欧元产品；资产、投资方面，公司丰(fēng)富(fù)了资产和策略类型，以传统债券投资为基础，增加(jiā)了跨境投资、货币市场投资、FOF及MOM投资等(děng)投资策略(lüè)和(hé)资产(chǎn)品类。

今(jīn)年上半年，汇华(huá)理财首次(cì)获QDII额(é)度，与优质QDII管(guǎn)理人合(hé)作完成了跨境配置；FOF投资方面，公司聚焦大类资产配置；MOM投资方面，公司精选量(liàng)化中性优(yōu)质私募管理人与之合作，以存款、货(huò)币基(jī)金、利率债基、现金(jīn)管理类资管计划等(děng)加强流(liú)动性管理，为客户赢得稳健的回报(bào)。

2024年，汇(huì)华理财(cái)与其股东(dōng)东方汇理集团协同，准入了挂钩各类底层资产的期权(quán)投资品、优(yōu)质金融机构的另类投资策略、以(yǐ)对冲风险为目的(de)国债期货、股指期(qī)货等衍生品，形(xíng)成了对境(jìng)外主体信用分析协同的研(yán)究框架，全球大类(lèi)资产配置的打法正在形(xíng)成。

汇(huì)华理财(cái)在立足服务好母行中(zhōng)国银行零售和对公渠道(dào)的基础上，拓宽销售渠道。上半(bàn)年，汇华理财已与百(bǎi)信银行建(jiàn)立代销合作关系，首次与互联网银行达成(chéng)代销合作。目(mù)前，汇华理财代理销售机(jī)构已有(yǒu)4家，包括(kuò)中国(guó)银行、交通银行、兴业银行和百信银(yín)行等，在推进和拓展(zhǎn)中的合作代销渠道超过10家。

贝(bèi)莱德建(jiàn)信理财(cái)总经理张鹏军介绍(shào)，截至2024年(nián)6月30日，贝莱德建(jiàn)信理财(cái)存续(xù)产品含8个系列(liè)、110只公募(mù)及1只私募理财产品，覆盖低、中、高不(bù)同风险等级、不同资产类别和境内外市场(chǎng)等(děng)，可为(wèi)客户(hù)群提供多样化的产(chǎn)品选择。

他进一步指出，经过(guò)三年的投资(zī)能力建设，公(gōng)司形成(chéng)较为鲜明的投研特色。前期，公司引进(jìn)了余额宝前基(jī)金经理王登(dēng)峰等行业(yè)顶尖人才，加强了固收团队投资(zī)实力，以做强、做大固收业务基本盘。此外，基于贝莱德(dé)集团的(de)资源优势和全球领先的投资组合构建方法(fǎ)和风险管(guǎn)理(lǐ)能力，贝莱德建信(xìn)理财正形成多资产投资、海外投(tóu)资和养外资控股理财公司，最新规模曝光(yǎng)老投资等特色。

他补充说明道，在股东建行的大力支持下，目前，公(gōng)司初步形成了良好的品牌形象和产品(pǐn)口碑。今年上半年已经到期兑付的外资控股理财公司，最新规模曝光封闭式固收类产品收益率和达标率行业领先，为广大客户的财富幸福创造了价值。

近期，国家金(jīn)融(róng)监督管(guǎn)理总(zǒng)局已批复同意贝莱德建信理财注册资本(běn)由10亿(yì)元增至14亿元，成为国内首家获批完成增(zēng)资的合资理财公司。

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