超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度

　　在广东工作的王凌（化名）最近发现，自己常用的银行理财APP上线了“夜市理财”功能，最(zuì)晚购买时间从下午3点延长至晚上12点。

　　王凌发(fā)工资的时间通常在每个(gè)月5号下班前，但等到下班后“打(dǎ)理工资”就会少(shǎo)计算一天的收益。“有(yǒu)一次刚好碰上过节，白白损失了7天的收益(yì)。”他提到，“夜市理财”则给他提供(gōng)了精打细算的新工具。

　　事实上，近期，不(bù)少银行(xíng)首次出摊(tān)“理财夜市”，推(tuī)出了支持夜间申购、赎回(huí)的理财产品。早已布局“理财夜市”的公(gōng)司也不(bù)甘落后，密集扩容“夜市”服务范围。

　　业内认为，在收益率下(xià)行、产(chǎn)品高度雷同的背景下，延长交(jiāo)易时长一定程度上有利(lì)于(yú)产品破圈，提高吸金效(xiào)应，未来有望成为(wèi)市(shì)场标配。但也需注意，“夜市理财(cái)”本身需要较(jiào)强的流动性管理水平，若不具备相应能力，转而通过挪用收益等方式兑现(xiàn)，将面临产品合规(guī)性(xìng)风险。

　　“理财夜市”出摊再扩容

　　“理财超长待机”“下班也(yě)能买”……在近(jìn)期的宣传(chuán)海报(bào)上，工商(shāng)银行正推广(guǎng)全新的“夜市理财”服务(wù)，工银理(lǐ)财旗下三(sān)款(kuǎn)鑫添益系列固(gù)收产品的交易时间从17：00延长至20：00。

　　第一财经记者注意到，继年初光大理财、招银理财等(děng)多家股份行(xíng)、城商行理财(cái)子试水后，近期国有大行(xíng)理(lǐ)财子也开(kāi)始加入阵营。工银理财(cái)、中银理财纷纷(fēn)推(tuī)出“理财夜(yè)市”服务。

　　据记者整(zhěng)理，这类夜市(shì)产品大多支持延长买(mǎi)入时间点至交易日或工作日（T日）的20点或24点(diǎn)。以中银理财(cái)近期更新的某款怡享天天产品为例，该产(chǎn)品在交(jiāo)易日24点前买入，T+1日(rì)就可开始(shǐ)计算收益。

　　一家国(guó)有大行(xíng)支行客户经理向记(jì)者举例，此前(qián)，在(zài)当天17：00之前买(mǎi)入，可以次日(rì)确认。但如在17：00后买入，则需要再等一天。而现在延长申购时间则突破了这种限制，若是在周四(sì)15：00~24：00申购，可提前3天（周五开始）获得收益。

　　除申(shēn)购时间，这类理财产品的赎回时间限(xiàn)制也(yě)有放松。例如，上述中银(yín)理财(cái)怡享(xiǎng)天天(tiān)产品的赎回时间同步延(yán)长到交(jiāo)易日24：00。在该时间点前申请赎回，T+1个(gè)交易(yì)所(suǒ)工作日即可确认。

　　新玩家密集入场的同(tóng)时，此前已布局“理财夜市”的(de)银行及理财(cái)子们也开(kāi)始(shǐ)扩容或(huò)升级产品。例如，中邮理财在今年6月已(yǐ)为(wèi)部分理财产品(pǐn)开通夜市服务，8月再次宣布“开薪宝”产品正式加入“理财夜市(shì)”，申(shēn)购时间延(yán)长(zhǎng)至晚上24点。招银理(lǐ)财6月中下旬的推文中介绍称，今年已推出第(dì)三批理财夜市产品，储备了7只产品、9个(gè)份额，均已切换成24小(xiǎo)时营(yíng)业状态。

　　除了内卷“夜市”服务延(yán)长时限，也有理财子宣传“周(zhōu)末(mò)理(lǐ)财”。浦发银行在近期推(tuī)文中称，在周五（若是工作日）的交易时(shí)间内买入，即可在下个(gè)工作日(rì)按照周五净值确认，意味(wèi)着客户可享周末(mò)收(shōu)益机会。

　　低利率时代“内卷”服务

　　第(dì)一财(cái)经记者还注意到，此类“理财夜市”、“周末理财(cái)”服务接入(rù)的产品多为现金管理类(lèi)产品。例如，平安理财(cái)旗下灵活宝服务(wù)对接的30只现金类理财(cái)产品全部支持“夜市理财”；光(guāng)大理财上(shàng)线的阳光碧(bì)乐(lè)活21号A也为(wèi)现金(jīn)管理类产品。

　　也有少量R2风险的固收理财被(bèi)纳入夜市服务范畴。例如，工银理财近期推出“夜市服务”的三款鑫添(tiān)益产品(pǐn)均为固收类开(kāi)放式理财产品，年化收益在2.69%~2.96%不(bù)等。

　　值(zhí)得注意的是，提(tí)供“理财夜市”对银行(xíng)营运能力、金(jīn)融科(kē)技实力(lì)都提出(chū)了更大的挑战。

　　“此前(qián)，在(zài)原交易日下午某一时点后，理(lǐ)财公司就不(bù)再进行(xíng)确权。”一名理财子业务人士对记者表示，现在闭市(shì)时间延(yán)长至24点，意味着理财子需要当天实现全部确权。这需要(yào)银行渠道与理(lǐ)财子更加紧密的配合，也需要(yào)升级(jí)营运系统，提高产品的清算效率。

　　近期，“理(lǐ)财(cái)夜市”不(bù)断扩容、理财子内卷期限的背后，是市场因素。<超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度/p>

　　近阶段(duàn)，债市波(bō)动(dòng)下，理财(cái)产品(pǐn)收(shōu)益率有下行迹象。光大证券首席金融分析师(shī)王一峰认为(wèi)，随着央行多(duō)次发声提(tí)示长债风险、交易商(shāng)协会对(duì)四家农商行启动自律(lǜ)调查等多重因素共振，债市调整波动幅度加大，特别是信用债调整(zhěng)幅(fú)度明显。

　　而银行理财对信(xìn)用债(zhài)持仓占(zhàn)比较高。经光大证券团队测算，截至8月23日，样本(běn)固定收益类(lèi)理财近1个月年化收益率降至1.4%，收(shōu)益率下行(xíng)幅度相对(duì)较大。

　　一名理财子推广条(tiáo)线业务人士认(rèn)为，基于当下理(lǐ)财收益率下行，理财子仅(jǐn)靠收益“揽(lǎn)客”的吸引力逐渐下降。因此，下一阶段扩规(guī)模的“战场”已经蔓延至降费、延长交易时间段等方面。

　　“‘理财(cái)夜(yè)市’产品，可以将有效认购和赎回时间延长到T日的24时，将(jiāng)原来产品日切点后(hòu)客户提交的申购、赎回申(shēn)请，均计入当日申请。”华(huá)宝(bǎo)证券(quàn)银(yín)行理财分析师张菁认为，这一产品类(lèi)型能够大幅缩短投资者资金等待的周期，让投资者避免(miǎn)错过节前交易时超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度段或出现资金闲(xián)置(zhì)。

　　不过(guò)，开通“夜市(shì)”能否在同质化的现金管理类产品中杀出血路、实现“破(pò)圈(quān)”，仍有待市场检验。

　　一(yī)些(xiē)年初推出的(de)夜市产品规模增长出现趋缓迹象。普益标(biāo)准研究员(yuán)黄晓旭在此前报告(gào)中分析，以今年“夜市潮”盛行的1月(yuè)份为例(lì)，“夜市产品”整体的规模增长(zhǎng)率要明显高于(yú)非夜市的同类产品，表现出明显的吸金优势。2月后(hòu)半(bàn)月及3月初，非夜(yè)市产品的增长率波动非常大，相比之下，“夜市产品(pǐn)”较为(wèi)平稳，但整体趋(qū)势远(yuǎn)不及1月初。

　　第一财经记者采访的多位投资者中，对(duì)“理财夜市”暂时还不敏感。

　　“对新鲜事(shì)物总想尝试(shì)下，不过目前超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度暂时(shí)从体验感(gǎn)上没有很明显的差距。”王凌(líng)告诉第一财(cái)经记者(zhě)，目前虽然购买了一两款有夜市服务的理财产品，但大部(bù)分资金还是放入自(zì)己熟悉的(de)理财产(chǎn)品中。因为相较于一天、两天的收益，产品本身的收益率和(hé)历史业绩才是他关(guān)注的重点。

　　另一名(míng)在广东的投资者李女士也告诉记者，在年(nián)初购(gòu)入某银行的“夜市(shì)理财”后，她并没有被“种草”。在她(tā)看来，大部(bù)分时候她倾向于先看收(shōu)益率、底层标的，再考察产品的流动性。“有（夜市服务）是(shì)加分项，但没有也不算很减分。除(chú)非是在大型节假日前。”她(tā)对(duì)记者说(shuō)。

　　从长远来看，低利率时代，“理财夜市”未来是否会进一(yī)步扩张规模，成(chéng)为(wèi)市场“标配”？

　　黄晓旭认(rèn)为，“理财夜市”产品确实可(kě)实现机构和投资者的双赢，且目前理财(cái)市场竞争激烈。尚未推出“理财夜市”产品的机构将面临较大的市场(chǎng)压力，后续“理财夜(yè)市”有望成为各理财公司“标配”。

　　不(bù)过，她也(yě)认为，目前(qián)发(fā)行“理财夜市”需要一定实力支撑。对发行机构系统稳定性支持(chí)、投资(zī)端流动(dòng)性(xìng)管理水平(píng)提出(chū)了更高要求。且当日申购资金能够及时在资产端实现投(tóu)资并(bìng)在第二天获取收益，是各(gè)机构(gòu)的(de)核(hé)心竞争力，若不(bù)具备相应(yīng)能力，转而通过收益挪(nuó)用等方式兑现，则将面临产(chǎn)品合规性风险。因此(cǐ)，不(bù)建议暂不具备相应(yīng)能力的(de)机构为争夺市场(chǎng)而盲目效仿(fǎng)。

责(zé)任编辑：秦艺(yì)

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