中信证券：消费产业第二季度总体疲弱 估值持续回落处于低位

证券时报e公司讯，中信证券研报指出(chū)，2024年第二季度基于(yú)A股公司样本，消费产业总体(tǐ)收入、归(guī)母净利增速分别为-6.1%、30.8%，环比第一季 度收入增速继续放(fàng)缓5.6pcts，体现
消费景气压力(lì)，但利润增速明显加快，一方面(miàn)受养殖等存在周期特征行(xíng)业盈利转正带动，一方面(miàn)也体现出
消费企业在高质量发展方向下经营(yíng)效率的提升。在宏(hóng)观环境仍(réng)然偏弱、趋势(shì)不甚明朗背景下，消(xiāo)费估(gū)值持续回落处于低位，截至2024年上半年国内基金和南北(běi)向中信证券：消费产业第二季度总体疲弱 估值持续回落处于低位(xiàng)资金消(xiāo)费(fèi)配置也创(chuàng)2020年以来新低。近期政策提振内需(xū)的指向明确(què)，后(hòu)续可重点关注是否出台着重于居(jū)民需求(qiú)端提升、鼓励居民消费的相关措施，以及观察地(dì)产价格波动影(yǐng)响的减弱。当前往后看，研报认为经济(jì)修复、CPI回升的程度对消费总体(tǐ)配置影响关键。短期建议保持(chí)消费互联网、美妆(zhuāng)、白酒(jiǔ)等行业龙头配置。同时继续关注：1）生(shēng)猪养 殖板块的(de)右侧机会；2）CPI回(huí)升下的餐饮(yǐn)终端机会 。中长期继(jì)续(xù)基于理性消(xiāo)费、快(kuài)乐生(shēng)活(huó)、技术迭代等结构性趋(qū)势方向，以及出海和下沉的增量机会进(jìn)行重(zhòng)点配置。

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