橘子百科-橘子都知道 3倍溢价收购海外企业 南微医学加速出海
来源：北京商报(bào)
得益于海外业务的快(kuài)速(sù)增长，南微 医(yī)学
2.89亿(yì)元收购CME 51%股(gǔ)权
南微医学出海进一步加速。
公司最新公(gōng)告显示，公司拟通过全资子公司(sī)Micro-Tech（NL）International B.V．使用自有资金(jīn)不超(chāo)过3672万欧元（以中国 人民银行于2024年9月(yuè)18日(rì)公告的人(rén)民币汇率中间价计(jì)算，折合人民币约为(wèi)2.89亿元）购买Creo Medical Group plc（以下(xià)简称“Creo”）持有的CME 51%股权。本次交(jiāo)易完成后，CME将成为公(gōng)司控股子公司。
资料显示，标(biāo)的(de)公(gōng)司是Creo的全资(zī)子(zi)公(gōng)司，是医疗(liáo)器 械产品销售(shòu)的渠(qú)道公司，其(qí)经(jīng)销产品包括Creo自研产品，及其他相(xiāng)关医疗器械公司生产的消化、泌尿、呼吸、一次性内(nèi)镜等领域(yù)的(de)医疗器(qì)械产品，其中内镜下耗材和一次性内镜等产品在2023年占标的公司收入的近70%。
标的公司主要业务集中在西欧(ōu)地区，覆盖英(yīng)国、西(xī)班(bān)牙(yá)、法(fǎ)国、德(dé)国、比利(lì)时、卢森堡等国家。法国是标的公司收入占比最高的区域，2023年该区域(yù)产生(shēng)的收入占标(biāo)的公(gōng)司 收入的30%左右，其次是英国 、比利时、西班牙、德国，4个区域合计占比60%左右，其他地区占比(bǐ)10%左右。
南(nán)微医学旨在(zài)通过此次交易，提升公司在欧(ōu)洲地(dì)区的产品销售能力，加速海(hǎi)外(wài)扩张，快速提升公司(sī)产品在欧洲市场的份额。南微医学(xué)表示(shì)，标的(de)公司与公司过去曾有过合作 ，且一直保持良好的关系，但3倍溢价收购海外企业 南微医学加速出海目前标(biāo)的(de)公司没有公司产(chǎn)品在售。总体来看，标的公司现有的(de)销售渠道和产品与公司具有较高互补性，而且双方有良好的(de)合作基础，有(yǒu)利于双方的共同发展。
南微医(yī)学相(xiāng)关(guān)负责人(rén)在接受(shòu)北京商报记者采访(fǎng)时表示，公司的战略是创 新与国际化并行，在稳住国内基本盘的情况(kuàng)下，更多(duō)地拓展 海 外市场，维持利润空间，从而促进公(gōng)司的良(liáng)性发展。
在萨摩(mó)耶云科技集团 首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家郑磊看来，通过出海，中(zhōng)国医疗(liáo)器械企业可以扩大其客户基础 ，提高品牌知名度，并获得更多的市场份额。同时，这也意味着(zhe)中(zhōng)国的医药行业正在逐步(bù)走向全球化，与国际标准(zhǔn)接轨。
标的评估增值率超 3倍
值得一提的是，南微医学此次交易标的评估增值较高。
公告显示，结合标的公司历史情况及(jí)经营现3倍溢价收购海外企业 南微医学加速出海状，以及南微医学(xué)产品 导入为公司带来的收(shōu)入(rù)和利润，两项收益(yì)合并下合理预测未来年度的收(shōu)益、折现率等指标，使(shǐ)用现金折现模型计算(suàn)股东全部权益 价值为7237万(wàn)欧(ōu)元。结合上(shàng)述收益(yì)法和 Creo的市值(zhí)，并参考标的公 司对Creo的收入和利润贡献，经双方友好协商最终确 定标(biāo)的公 司的股权价值为7200万欧元，最终确定本次交易对价(jià)不(bù)超过3672万欧(ōu)元。
此(cǐ)外，因本交(jiāo)易采用锁箱(xiāng)机制，“锁 箱(xiāng)日”为2024年6月30日，如自锁箱日至交(jiāo)割日期间发生协议约定的价值漏损或卖方发生违约行为，买方有权扣(kòu)除价值漏损及 赔偿，并将扣除后的金额在交割(gē)日(rì)以现(xiàn)金方式支付。
财务数据(jù)显示，截至上(shàng)半年末，CME资(zī)产净额为1592万欧元，经计算，标的公司评估增值(zhí)率超3倍，达到352%。
业绩方面，2023年以及2024年上(shàng)半年，CME实现的(de)营业收入分(fēn)别约(yuē)为3194.2万欧元、1659.3万欧元；净利润分别为346.8万欧(ōu)元、157.4万欧元。
南微医(yī)学相关负责人对北京商报记者表示(shì)，标的公司的评估值是结合标的公司历史情况及经营(yíng)现状，以及南微(wēi)医学产品导入为公(gōng)司带来的收入和利润，并参考了标的公司控股(gǔ)母公司市值情(qíng)况确定的，具有合理(lǐ)性。
南微医学(xué)在公告中提(tí)到，截至6月30日，公司已有商誉占最近一期经审计的净资产的(de)比例为4.79%。因本次交易是非同一控制下(xià)的企业合并 ，本(běn)次交易完成后，将在公司(sī)合并资产负债表中增(zēng)加商誉。如标的公司受宏观经(jīng)济形势及行业竞争(zhēng)、经(jīng)营策略、业务结 构等(děng)影响(xiǎng)，业绩未达预期，则本次交易(yì)形成的商誉存在减(jiǎn)值(zhí)风(fēng)险，将对(duì)公司 未来的当期损益造成不利(lì)影响(xiǎng)。
外销业务收入占比不断提高
加速海外扩(kuò)张的南微医学，近年来外销业务收入占比 不断提高。
南(nán)微医(yī)学半年报(bào)显示，今年上(shàng)半年，公(gōng)司内(nèi)销收入、外 销收入分别约为7.06亿元、6.25亿元，占(zhàn)比分别为52.91%、46.82%。
把时间 拉(lā)长来看，2022—2023年，南微医学外销收入 占(zhàn)比分别为41.84%、43.22%，呈现出逐(zhú)年提高的趋势(shì)。
南微医学表示，公(gōng)司海(hǎi)外销售的国家(jiā)和地区主(zhǔ)要包括美国、欧洲、加拿大、澳大利亚等国家和地区。目前，公司海外市场已扩展至90多个(gè)国家和地区，其中美国市场及部分新兴国家市场发展(zhǎn)较快。今 年上(shàng)半年(nián)，南(nán)微医学海外子(zi)公司利润(rùn)增长(zhǎng)尤其显著(zhù)。
北京中医(yī)药大学卫生健康法治研(yán)究与创新转化中心主任邓勇(yǒng)在接受北京商报记者采访时(shí)表示，在海外市场(chǎng)，医疗(liáo)器械的支付(fù)方主要是商(shāng)业保(bǎo)险，价格体系较为稳定。相比之下，国(guó)内市场受集中(zhōng)带量 采购(gòu)等因素影响，医疗器械产品价格下降明显。因(yīn)此(cǐ)，企(qǐ)业在海(hǎi)外市场(chǎng)能够获得更高的利润。这是中国(guó)医(yī)疗器械企(qǐ)业积极拓(tuò)展海外市(shì)场的重要原因。
此外，邓勇(yǒng)表示，国内医疗器械市场竞争日益激烈，且受到政策变(biàn)化的影响较大，企业的经(jīng)营风险 增加。开(kāi)拓海外市场可以分散企业(yè)的经营风险，降低对单一市(shì)场的依赖，增强企 业的抗风险能力。
不过，随着海外销售占比(bǐ)的提高，南微医学也需要面对汇率波动、全球贸易摩擦带(dài)来的风险。邓(dèng)勇提(tí)到，海外市场的(de)政策法规变化(huà)频繁，如贸易政(zhèng)策(cè)、税收政策、医保政策等的调整，可能会对(duì)企业的海外(wài)业务产生不利影响。例如，一些国家可能会提高医疗(liáo)器械的(de)进口关税，或者调整医保报(bào)销政策，降低对某些医疗器械的报销比(bǐ)例，从(cóng)而(ér)影响企业产品的销售。
南微医(yī)学 对此表(biǎo)示，公司将加(jiā)强对海外(wài)业务地区的政治、法律及贸易环境的研究，研议有效应对预案，最大程(chéng)度降低海外销售风险。同(tóng)时，公司将加强资金筹划与管理以及外汇风(fēng)险防范，密切关注(zhù)汇率走势，及时掌握结算货币汇率政策(cè)及(jí)波动趋(qū)势(shì)，适时开展远(yuǎn)期结汇业务，尽量弱化汇率波动(dòng)所带来的风险，努力降低(dī)汇率(lǜ)波动对 公司海外销售和 利润水平的不利影响(xiǎng)。
北京商报记者 丁宁
责任编辑：何松(sōng)琳
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最新评论
非常不错
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是吗
真的吗
哇，还是漂亮呢，如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵，可以好好意淫了