又一 A股锁定退市！女老板曾伙同私募，操纵交易800亿元，却倒亏2.38亿！

近年来，部(bù)分上市公司存在业绩亏损、财务造假、信披违规、受到监管(guǎn)处罚等情况，被投资(zī)者“用脚(jiǎo)投票”，股价一蹶不振，甚至由此锁定退市。

4月25日，*ST美(měi)尚(shàng)大跌6.90%，收盘价报0.27元(yuán)，已连续14个交易(yì)日收盘价低于1元，即使后(hòu)续公司股(gǔ)票连(lián)续20%涨停，也(yě)无(wú)法重返 1元，达到“连续20个交易(yì)日低于1元”退(tuì)市条件，提前锁定(dìng)退市。

锁定“1元退市”

在多重风(fēng)险暴露下，*ST美尚还是迎来了“1元退市”的命运。

近(jìn)日，*ST美尚多次发(fā)布公告提醒投资者，公司股票存在可能因股价低于面值被终止(zhǐ)上市的风(fēng)险。截至4月(yuè)25日收盘，公司股票收盘价(jià)连续14个交易日低于1元。根据创(chuàng)业板股票上市规则(zé)相关规定，上市公司连续20个(gè)交易日每日股票收盘价均低于1元，深交所将终(zhōng)止其(qí)股票上市交易。

据(jù)证券时报记者计(jì)算(suàn)，在接下来的6个交易(yì)日(rì)中，即使公司股票(piào)每日收盘价均实现20%涨停也无法重返1元，由此提前锁定退市。

*ST美尚(shàng)因2020年度的财务报告被中兴华会计师事务(wù)所（特殊普通合伙(huǒ)）出具了无法表示意见的审(shěn)计报告，公司股票交易自2021年5月(yuè)7日起(qǐ)被实施退市风险(xiǎn)警(jǐng)示。

截至2020年(nián)12月31日(rì)，因公司(sī)存在控股股东及关联方占(zhàn)用公司9.91亿(yì)元资(zī)金的(de)情形，截至2021年4月30日(rì)，已偿还占用的资金9617.61万元，剩余(yú)8.95亿元未偿还，且截至2021年4月(yuè)30日暂无可行(xíng)解决方案(àn)。公司股票自2021年(nián)5月7日起被叠加实施其(qí)他风险警示。

此外，公司因存在(zài)最(zuì)近三个会(huì)计(jì)年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负(fù)值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能(néng)力存在不确定性的情形，公司股(gǔ)票于(yú)2023年4月27日起被叠加(jiā)实施其他风险警(jǐng)示。

此前，*ST美尚已公告，预计公(gōng)司2023年亏(kuī)损4.4亿元—6.2亿元。这意(yì)味着(zhe)，公司(sī)将连续(xù)4年亏损。此前，公司2020年至(zhì)2022年连续巨(jù)亏共计18.27亿(yì)元。

多重(zhòng)负面缠身(shēn)

*ST美尚步入退市局面，主要因为公司存在多重风险。

4月21日晚，*ST美尚发布公告，因财务会计核算不规范、未(wèi)按规定履行信息披露义务，公(gōng)司于(yú)近日被深圳证监局(jú)采取(qǔ)责令改正的监(jiān)管措施。

与此同(tóng)时，因(yīn)涉嫌信息披露违(wéi)法违规，公司已于(yú)4月(yuè)19日被中(zhōng)国证监会立案。

梳理过往公告可知，这并非*ST美尚首次被立案。2021年12月，公(gōng)司及控股股(gǔ)东王迎燕因信息披露违法(fǎ)违规等，曾(céng)被中国证监会立案(àn)，目前公(gōng)司相关(guān)当事(shì)人已收到行(xíng)政处罚决(jué)定书。

除(chú)上述问题外(wài)，*ST美尚还存在2022年度(dù)业绩预告信息披露不准确、2021年及2022年(nián)内(nèi)部控制(zhì)自我评价报告未如实披露重大缺陷、使用个(gè)人账户管理公司资金、三会运作不规范、关联方登记不完整(zhěng)、内幕信息知情人登记管理不到(dào)位、内(nèi)部管理制(zhì)度更新(xīn)不及时等问题。

事实上，早在2023年7月，*ST美尚就(jiù)因连续多(duō)年财务(wù)造假、欺诈发行被监管处罚(fá)。

根据行政处罚决定书，公司(sī)在2012年至2020年上半年期间通过提前确认应收账款、虚记银行利息收入、不按(àn)审定金额调(diào)整(zhěng)项目收入、虚增子公司收(shōu)入等方式虚增净利润，累(lèi)计虚增利润超4亿元。

因存在未披露非经(jīng)营性资金(jīn)占(zhàn)用、叠加(jiā)长期财务造假，*ST美尚构成在2018年度非(fēi)公(gōng)开发行期间以欺骗手段骗取发行核准，触及欺诈发行。

鉴于前述情况，中国证监会决(jué)定对*ST美尚(shàng)责令改正，给予警告，并处以1330万元罚款；对(duì)实控人(rén)王迎燕、徐晶分别处以1510万元(yuán)及53万元罚款(kuǎn)，并对王迎(yíng)燕采(cǎi)取证券市场终身禁入措施；其他(tā)责任人被处(chù)以5万元至70万元罚款。

值得一提的是，作为组织操控前述违法行为的主要责任人，*ST美尚实控人王迎燕还因操纵(zòng)自家股票在今年2月份被处罚。

具体来说，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、私募机构上海永树资产管理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)法人代表季云（35岁）实际控制“吴某”等(děng)113个证券账户，集中(zhōng)资(zī)金优势、持股优势，连续交易(yì)“美尚生态”，对“美尚生态”进行操纵(zòng)。操纵股价期间，账户组累计买入31.4亿股，买入399.84亿元；卖出(chū)31.38亿股(gǔ)，卖出397.98亿元，累计交易额近(jìn)800亿元。然而，扣除佣金和相关税费，账户组竟然还亏损2.38亿元(yuán)。

对于上述行为，中国证(zhèng)监会决定对王(wáng)迎燕、季云分别(bié)处以500万元、300万元(yuán)罚款。

公开资料显示，2016年，王迎燕曾(céng)以50亿身家首次登上《胡润百富榜》，成(chéng)为知名女富豪。

市场“新陈代谢”加速

作为我国资本市场一项关键的基础性制(zhì)度，退市制度一直备受(shòu)各方关注。

4月12日，按照中央深(shēn)改委《健全上(shàng)市公司(sī)退市机制实(shí)施(shī)方案》确定的原则和(hé)方向，国务院《关于(yú)加强监管防范风险(xiǎn)推动(dòng)资本市场高质(zhì)量发(fā)展的若(ruò)干意见》明(míng)确(què)提出要进一步严(yán)格强制退市标准(zhǔn)，畅通多元(yuán)退出渠道，削(xuē)减“壳”资源价值，强化退市监(jiān)管(guǎn)。证监会深入贯彻落实上述要求，坚持“两强两严”的基调，结合当前资本市场实际，制定发布(bù)了(le)《关(guān)于严格(gé)执行退市(shì)制(zhì)度的意见》，证券交易所修订完(wán)善(shàn)相关(guān)退市规则。

退市新规着眼于提(tí)升存量上市公司整体质量，通过严(yán)格退市标准，加大对“僵尸空壳(ké)”“害群之马”出清力度削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐(zhú)劣币”；同时，拓(tuò)宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护(hù)。

今年以来，已(yǐ)经退市并被摘牌的公司有*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达(dá)、ST贵人、新海退、退市(shì)博天。ST星(xīng)源(yuán)已收到交易所的退市决定，因公司股票触及交(jiāo)易类强制退市情形，被交(jiāo)易所作出终(zhōng)止上市决定(dìng)，不进入退市整理期。

此前，近期已(yǐ)有*ST民控、*ST美盛、*ST新纺、*ST太安、*ST美尚(shàng)等多家公司(sī)股票(piào)锁定退市(shì)情(qíng)形。随着2023年年报披露截止日临近，预计将有更(gèng)多已经实施退市风险警示的公司，因财务指标未能改善而加入退市(shì)名单(dān)。

“退市制度的(de)完善对于提高上市公司质量起到了非常积极的推动作用。一些业绩不佳、财务状况差的公司如果不能达到(dào)资本市(shì)场(chǎng)的标准(zhǔn)，其持(chí)续存在对整个市场的发展都会构成较(jiào)大的风险。而那些被(bèi)强制退市的公司也(yě)可以更加重视自身的经营和管(guǎn)理(lǐ)，通过提高公司的整(zhěng)体质素来争取重(zhòng)新上市。”安(ān)爵资产(chǎn)董事长刘岩向证券时报记者表示。

在刘岩(yán)看来(lái)，退市制度实际上对所有的上市企业(yè)都起到了良好的警醒和鞭策的作用。特别是(shì)对那些存在欺诈发(fā)行、信息披露造假等(děng)行为的害群之马，更要坚决打击，决不手软，不仅要强制终止这类(lèi)公司的上市资格，更要让相关责任人员承担(dān)经济和(hé)法(fǎ)律的后果，这对维护市场的(de)公平、公(gōng)正，奠定资本巿场的基石作用至关(guān)重要。

银河证券认为，退市最新规定通过增加退市情形，提高亏(kuī)损公司的营业收(shōu)入退市(shì)指标(biāo)，完善交易(yì)类退市指标等(děng)一系列举措，加快问题公司出清，健全市场优(yōu)胜劣汰机制，有助于提(tí)高上市公司整(zhěng)体质量，更好地保护投资者的权益(yì)。

责编：叶舒筠

校(xiào)对：冉燕青

近年(nián)来，部分上市公司存(cún)在业绩亏损、财务造假、信披(pī)违规(guī)、受到监管处罚等情况(kuàng)，被(bèi)投资者“用脚投(tóu)票(piào)”，股价一蹶不(bù)振(zhèn)，甚(shèn)至由此锁定退市。

4月25日，*ST美尚大跌6.90%，收盘价报(bào)0.27元，已连续14个交易日收盘价低于1元，即使后续(xù)公司股(gǔ)票连续20%涨停，也无法重返1元，达到“连续20个交易日低于1元”退市条件，提前锁定退市。

锁定“1元退市”

在多重风险暴露下，*ST美尚还(hái)是迎来了“1元退市”的(de)命运。

近日，*ST美尚多次发布公告提醒(xǐng)投资者，公司股(gǔ)票存在(zài)可能因股价低(dī)于面(miàn)值被终止上市的风险。截至4月25日收盘，公(gōng)司股票(piào)收盘价连续14个交易日低于1元。根据创业板股票上(shàng)市规则相关规定，上市(shì)公司连续20个交易日每日股票收(shōu)盘价均低于1元，深交所将(jiāng)终止其股票(piào)上市交易。

据证券时报(bào)记者计算(suàn)，在接下(xià)来的(de)6个交易日中，即使公(gōng)司股票每日收盘价均实现20%涨停也无(wú)法重返(fǎn)1元(yuán)，由此(cǐ)提前锁定退市。

*ST美尚因(yīn)2020年度的财务(wù)报告被中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法(fǎ)表示(shì)意见的审计报(bào)告，公司股票交(jiāo)易自2021年5月7日起被实施(shī)退市风险警(jǐng)示。

截至2020年12月31日，因公司(sī)存在控股股东及关联方(fāng)占用公司9.91亿元(yuán)资金的(de)情形，截至2021年4月30日，已偿还占用的资金9617.61万元，剩余8.95亿元(yuán)未偿(cháng)还，且截至(zhì)2021年4月30日暂无(wú)可行(xíng)解决方案。公(gōng)司股票(piào)自2021年5月7日起被叠加实施(shī)其他风险警示。

此(cǐ)外(wài)，公司因存在最近三个会计年度扣除非经常性(xìng)损益前(qián)后(hòu)净利润孰(shú)低者均为负值，且最近(jìn)一年审计(jì)报告显(xiǎn)示(shì)公司持续经(jīng)营能力存在(zài)不确定性的(de)情形，公司股票于(yú)2023年4月27日起(qǐ)被叠加实施其他风险警示。

此前，*ST美尚已公(gōng)告，预计公司(sī)2023年亏损(sǔn)4.4亿(yì)元—6.2亿元。这意味着，公司将连续4年亏损。此前，公(gōng)司2020年至2022年连续巨亏(kuī)共计18.27亿元。

多重负面缠身

*ST美尚步入退市局面，主(zhǔ)要因为公司存在多重风险。

4月21日晚，*ST美尚发布公告，因财务会计核算不规范、未(wèi)按规定(dìng)履行信息披露义务(wù)，公司于近日被深圳证监局采取责令改正的监管措施。

与此同时，因涉嫌(xián)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)违规，公司已于4月19日被中国证监会立案。

梳理过往公(gōng)告可(kě)知(zhī)，这并非(fēi)*ST美尚首次被立(lì)案(àn)。2021年(nián)12月(yuè)，公司及控股股东王(wáng)迎燕因信息(xī)披露违法违规等，曾(céng)被中国证监会立案，目前公司相关当事人已(yǐ)收到行政处罚决定书。

除上(shàng)述(shù)问题外，*ST美尚(shàng)还存在2022年度业绩(jì)预告信(xìn)息披露(lù)不准确、2021年及(jí)2022年内部控制自我(wǒ)评价报告未如实(shí)披露重大缺(quē)陷、使用个(gè)人账户管理(lǐ)公司资金、三会(huì)运作不(bù)规范、关联方登记不完整、内幕信息知情人登记管理不到位、内部管理制度更新不(bù)及时等问题(tí)。

事实上，早在2023年7月，*ST美尚就因连(lián)续多年财务造(zào)假、欺诈发行被监管处罚。

根(gēn)据行政处罚决定(dìng)书，公司在2012年(nián)至2020年上半年期间通过提前确认(rèn)应收账款、虚记银行(xíng)利(lì)息收入、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等方式虚增净利润，累计(jì)虚增利润超(chāo)4亿元。

因存在未披露非(fēi)经营性资金占用、叠加长期财务造假，*ST美尚构成在2018年度非公开发(fā)行期间以欺骗(piàn)手段骗取发(fā)行核准，触及欺诈(zhà)发行(xíng)。

鉴于前述情况，中国证监会决(jué)定对*ST美尚责令改正，给予警告，并处(chù)以1330万元罚款；对(duì)实控人王迎燕、徐晶分别处以1510万元(yuán)及53万元罚款(kuǎn)，并对王(wáng)迎燕采取证券市(shì)场终身(shēn)禁入措施；其他责任人被处以5万元至70万元罚款。

值得一提(tí)的是，作为(wèi)组织操控前述违法(fǎ)行(xíng)为的主要责任(rèn)人(rén)，*ST美尚实控人王迎燕还因操纵自家(jiā)股票(piào)在今年(nián)2月份被(bèi)处罚。

具体来说，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、私募机构上海永树资产管理有限公司法人代表季云（35岁）实际控制“吴某”等113个证券账户，集(jí)中(zhōng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续交(jiāo)易“美尚生态”，对“美尚生态”进行操纵。操纵股价期间(jiān)，账户组累计买(mǎi)入31.4亿股，买入399.84亿元；卖出31.38亿股，卖出397.98亿元，累计交易(yì)额近800亿元。然而，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)竟然还亏损2.38亿元。

对(duì)于上述行为，中(zhōng)国证监(jiān)会决定(dìng)对王迎燕、季云分别处(chù)以500万元、300万元罚款。

公开资料(liào)显示，2016年，王迎燕曾以(yǐ)50亿身家首次(cì)登上《胡润百富榜》，成为知名女富豪。

市场“新陈代谢”加速

作为我(wǒ)国资本市场一项(xiàng)关键(jiàn)的基础性(xìng)制度，退市制度一直备受(shòu)各方关注。

4月12日，按(àn)照中央深改委《健全上市公司(sī)退市机制实施方案(àn)》确定的原(yuán)则和方向，国务院《关于加强监管(guǎn)防范风险推动资本市场高质量(liàng)发展(zhǎn)的若干意见》明确提(tí)出要进一步严格强制退市标(biāo)准，畅通多元退(tuì)出渠道，削减“壳”资源价(jià)值，强化退市监管。证监会深入贯彻落实上述要求，坚持“两强两严”的基(jī)调，结(jié)合当前资本市场实际，制定发布了《关于严格执行退市制度(dù)的意见》，证券交(jiāo)易所修订完善相关退市规则。

退市(shì)新规着眼于提升存量上市公司整体(tǐ)质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”“害群之(zhī)马”出清(qīng)力度削减“壳”资源价值，可谓“良币驱逐劣币”；同时(shí)，拓宽多元退出渠道，加强退市公(gōng)司(sī)投资者保护。

今年以来，已经(jīng)退市并被摘牌(pái)的公司有*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST贵(guì)人、新海退、退市(shì)博天。ST星源已收(shōu)到交易(yì)所的退市决定，因公司股票触及交易类强制退市(shì)情形，被交(jiāo)易所作出终止上(shàng)市决定，不进入退市整理期。

此(cǐ)前，近期已有*ST民控、*ST美盛、*ST新纺、*ST太安(ān)、*ST美尚等多家公司(sī)股票锁(suǒ)定退市情形。随着2023年年报披露截止日临近，预计将有更多(duō)已经实施退市风险警示的公司，因财务指标未能改善而加(jiā)入退市名单。

“退市制度的完善(shàn)对于提(tí)高上市公(gōng)司质量起到了非常积极的推动作用。一些业绩不佳(jiā)、财务状(zhuàng)况差的公司如果不能(néng)达到资本市场的标准，其持续存在对整个市场的(de)发展都会构成较大的风险。而那些被强制退市的公司也可(kě)以更加重视自(zì)身的经营和管理(lǐ)，通过(guò)提高公司的整体质(zhì)素来争取重(zhòng)新上市。”安爵资产董事长刘(liú)岩向证券时报记者表示。

在刘岩看来，退市制(zhì)度实际上对所(suǒ)有的上市企业都起到(dào)了良(liáng)好的警醒和(hé)鞭策的作(zuò)用。特别是对那些存在欺诈发行(xíng)、信息披露造假等行为的害群之马，更要坚决打(dǎ)击，决不手软，不仅要强制终止这类公司的上市资(zī)格，更要让相关责任人员(yuán)承担经济和法律(lǜ)的后果，这对维护市(shì)场的(de)公平、公正，奠定(dìng)资本巿场的基石作用(yòng)至关重要。

银河证(zhèng)券认为(wèi)，退市最新规定通(tōng)过增加退市情形，提高亏(kuī)损公司的(de)营业收入退市指标，完善(shàn)交易类退(tuì)市(shì)指(zhǐ)标等一系列举措，加快问题公司(sī)出清，健全(quán)市(shì)场优胜劣汰机制，有(yǒu)助于提高上市公司整体质量，更好地保护投资者的权益(yì)。