再提速！A股，释
放重磅信号！

并购重组审核加速进行时(shí)。

9月2日，两单并(bìng)购重组项(xiàng)目获得证监会注册批(pī)文，分别为(wèi)中(zhōng)文传媒发行股份及支付现(xiàn)金方式(shì)收购(gòu)江教传媒100%股权与高校出版社51%股权；华亚智能发行(xíng)股份及支付现金购买冠鸿智能51%股权。

随(suí)着新“国(guó)九条”强(qiáng)调“加大并购重组改革力度，多措并举活(huó)跃并购重(zhòng)组市场”，市场化并购积极性上升，越来越多并购项(xiàng)目出现。

从实操(cāo)角度来看，此(cǐ)前 多名投行人士向券商中国(guó)记者提出政策建言，均提到希望监管提高审核效率，以(yǐ)提高资本市场资(zī)源配置的效(xiào)率。

根据记者统计上(shàng)交(jiāo)所今年(nián)新受(shòu)理的并购(gòu)项目审核情况，“受理到(dào)上会(huì)”平均用时64.3天，较去年均(jūn)值123天大幅缩(suō)短；同时证监会的(de)注册流程也(yě)更(gèng)快了。

又有两单(dān)并购重组批文落地

9月2日，沪深交易所(suǒ)各有1单并购(gòu)重组项目获得注册批文，分别为(wèi)中文传媒、华亚智能。截至目前，上交所今年以来(lái)已有5单并购项目获批，深交所有4单。

据悉，中文传(chuán)媒拟以发行股份及支付现金方式收购出版集团持有的江教传媒100%股权、高校(xiào)出版社51%股权，交易价格22.71亿元。谈及此次收购目的，中文传媒表示旨在解决同业竞争(zhēng)问题、减(jiǎn)少关联交易。

从(cóng)审核速度(dù)来看，中文传媒并购
项目在今年(nián)6月7日获得上(shàng)交所受理，经(jīng)历(lì)一轮问询(xún)，8月9日(rì)上会并获得通过(guò)，这意味着从受理到上会用时63天。该项目在8月20日步入注册流程，至今用时13天。

另(lìng)一单获批的并购重组项目为华亚智能 拟发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)购买冠鸿智能51%股权，同时募(mù)集资金
2.84亿元。标的公司整体交易(yì)作价为7.96亿元。华(huá)亚智能称，此次并购有助于(yú)上市公司实(shí)现智能装备系统在半导体(tǐ)设备(bèi)领域的拓展。

相较中文传媒项(xiàng)目的用(yòng)时(shí)，华亚智能花
时间较长。公开资料显示(shì)，华亚智能(néng)并购重组项目于去年(nián)12月30日获得深交所受理，同样经(jīng)过1轮问询，于今年8月2日上(shàng)会并获得通过(guò)，从受理到上会用时216天。记者注(zhù)意到(dào)，上市公司答复监管(guǎn)问询用(yòng)时较久，历经半年。公(gōng)司项目在8月23日步入注册流程，至今用(yòng)时10天。

并(bìng)购重组审核加速中

券商中国记(jì)者此前采访了解到，“加快并购重组审核节(jié)奏(zòu)”是再提速！A股，释放重磅信号！投行圈内的呼声。

华北一家中小券商(shāng)投行人(rén)士曾表示，期(qī)待简化并购重组 审批流程，提升审批效(xiào)率，减少企(qǐ)业的时间成(chéng)本和不确定 性。内陆地区
一家中小型券商投行人士也(yě)曾谈到，过去行(xíng)政许可类并购重(zhòng)组的(de)审核周期比市场(chǎng)期待总体偏长，希望可(kě)以进一步提高审核效率。

记者统计发现，今年以来(lái)交易所新受(shòu)理(lǐ)的并购重组项目审(shěn)核(hé)速度(dù)较往年确有所加快。以上交所为例，今(jīn)年以来新受理(lǐ)4单并购项目，其中有(yǒu)3单
项目“从受理(lǐ)到上会”平均用时64.3天。相较来看，去年(nián)上交(jiāo)所新受理的9单项目“从受理(lǐ)到上会”平(píng)均用(yòng)时123天。

部分上市公司(sī)在答复监管问询时占据(jù)较长时间，可能造成一定的观察(chá)偏差。若进一步细化看，从上市(shì)公司提交最后一(yī)轮答复到被安排上会，今(jīn)年上(shàng)交(jiāo)所3单项目平均用时约15天，而在去年平均用时要37天。

在注册程序(xù)方面，今年(nián)上交所新获批的2单项目从提交注册到注册结果平均用时9.5天，而去年平均(jūn)为14.3天。

审(shěn)核速度加快体现监管层对并购重组的支持。今年以来，监管部门频频发声(shēng)，计划推动并购重组市(shì)场化改革，激发市场活力。

3月15日，证监会发布《关于(yú)加强上市公司监管的意见（试行）》提出(chū)，支持上市公司(sī)通过并购重组提升投资价值。多措并举活跃并购重组市场，再提速！A股再提速！A股，释放重磅信号！，释放重磅信号！鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等(děng)工具实施并购重组、注入优质资产等。

6月19日，证监会出台《关于深 化科创板(bǎn)改革 服务科 技(jì)创新和(hé)新质生产力发展的八条措施》，提出更(gèng)大力度支持并购重组。支持科(kē)创板(bǎn)上市公司(sī)开展产业链上下游的并购整合，提(tí)升产业(yè)协同效应(yīng)。

有券商(shāng)投行人士表示，目前围绕(rào)并购重组的政(zhèng)策框架已经较(jiào)为完备。在现(xiàn)有的(de)政策框架(jià)下，应当进一步明确(què)监管机构、服务机(jī)构(gòu)归位尽责，给予市场主体更多包
容性、更大(dà)自主空间，使得已出(chū)台的政(zhèng)策、已实施的(de)规则(zé)能够更好服务市场(chǎng)主体(tǐ)。

校对：李(lǐ)凌锋‍‍‍‍

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