重回扩张区间！8月财新中国制造业PMI升至50.4，较7月回升0.6个百分点

据(jù)财新，在(zài)7月(yuè)短暂收缩(suō)后(hòu)，8月中国制造(zào)业景气度回升，供需同
步扩张但幅度有限。

9月2日公布的8月财新中国(guó)制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，较7月回(huí)升0.6个百 分点，重回荣枯线以上。

国家统计局此前公布的8月制造业(yè)PMI下降0.3个百分点至49.1，与2024年2月并列为年内最低，连续四个月低于荣枯线。

从财新中国制造业(yè)PMI分
项数(shù)据来看，制造业(yè)扩张小幅加快，需(xū)求止跌回升，但改(gǎi)善幅度不大(dà)。8月生产指数在扩张区间微升，新订单指数一改7月的收缩态势，重回扩张区间。受(shòu)访企业(yè)反映(yìng)，新订单增长主要是得(dé)益于基础需求改善和各类促(cù)销(xiāo)措施。

此(cǐ)前韧性较强的外需(xū)走弱，当月新(xīn)出口订单指数年内首(shǒu)次(cì)跌(diē)至(zhì)临界点以下，为2023年12月以来最低，其中消费品(pǐn)类出(chū)口订单量(liàng)下降
是主要拖累因素(sù)。

在经历了 连续11个月的收缩后(hòu)，制造业(yè)就业于8月企稳，就业指数落(luò)在荣枯线上。调查显示，增加用工与裁员(yuán)节支的企业数量大致相抵。按三大类别分，仅投资品制造商(shāng)的用工量 明显增长。就业平稳未能消化增加(jiā)的新订单，积压工作量上升。

企业采购活动在8月略有放缓(huǎn)，但原材料库存略有增加，出港货运延误导致产成品库存增(zēng)加，产成品库存指数连续三个月位(wèi)于扩张区间。

由于供应紧张和天气导致的运输(shū)延误，8月供应链表现转差(chà)，供应商配送时间指(zhǐ)数在收缩区间降至年内最低。

随着工
业金属等原材料价格走低，8月原材料购进价格指(zhǐ)数降至临界(jiè)点以(yǐ)下，结(jié)束了此前连续四个(gè)月(yuè)的扩(kuò)张态
势。成(chéng)本压力放缓后(hòu)，制造业企(q重回扩张区间！8月财新中国制造业PMI升至50.4，较7月回升0.6个百分点ǐ)业加(jiā)大降价促销力度，当月出厂价格(gé)指数在收缩区间降至近(jìn)四个月来最(zuì)低(dī)。

在6月降至2019年12月来最低后，生产经营预期指数(shù)已连续两个月反(fǎn)弹，但仍低于长期均(jūn)值。制
造业厂(chǎng)商普(pǔ)遍认为，业务拓展、新品发布、经济状况好转等因素将(jiāng)推动销售(shòu)改善。

财新智库高级经济学家(jiā)王喆表示，8月制造(zào)业景气(qì)度略有(yǒu)恢复，供需平稳(wěn)扩张，外需承压，就(jiù)业止跌走平(píng)，物(wù)流运输延迟，企业库存增加(jiā)，通缩压力增加(jiā)，企(qǐ)业乐观情绪维持，财新(xīn)中国制造业PMI重回扩(kuò)张区间但扩张幅度有(yǒu)限。考虑到较为进取的全年(nián)经(jīng)济增长(zhǎng)目标，未(wèi)来几(j重回扩张区间！8月财新中国制造业PMI升至50.4，较7月回升0.6个百分点ǐ)个月稳增长(zhǎng)困难和挑战较(jiào)大。国内有效(xiào)需求不足、外需(xū)存在较大不(bù)确(què)定性、市场主体乐观预期不强等突出问(wèn)题依然(rán)存在，当(dāng)前财(cái)政和货币政策尚有空间，加大政策支持力度、推动前期政策落地见效紧迫性进一步增加。

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