美国非农前值大幅下修，美联储暴力降息大门敞开？

专题：美国8月非农逊预期 前值大幅下修

来源：金(jīn)十数据

　　美国8月非农新(xīn)增就(jiù)业不及预(yù)期，6月(yuè)和7月就业增(zēng)长(zhǎng)遭遇(yù)大幅下修，美联(lián)储9月降息50个基点的概(gài)率上升至(zhì)五成以(yǐ)上。

　　美国(guó)经济在8月份创(chuàng)造的工作岗位略有反弹但低于预期，虽然 数据乍一看不太糟糕(gāo)，但7月和6月新(xīn)增就业人数被大幅削减，表明劳(láo)动力市场降温的时间比(bǐ)看起来还(hái)要早。

　　美国8月季(jì)调后非农就(jiù)业人口录得增长14.2万人，不及预期的16万(wàn)人，创今年6月来最大增幅(fú)。美国(guó)8月失业(yè)率如期从4.3%回(huí)落至4.2%，创今年6月来新低，为连续(xù)四个月(yuè)上升(shēng)以来首次下降。美国8月平均每小(xiǎo)时工资年率录得3.8%，高于预期(qī)的3.7%和前值的3.6%。

　　美国8月就业数据公布后(hòu)，现货黄金先跌后涨，短线波幅达15美元，一度逼(bī)近2530关口。现货白(bái)银向上触及29美元/盎司。美国国债(zhài)收益(yì)率跳水，美国2年期国债收益率降至3.642%，为2023年
5月以(yǐ)来最低水平；美国10年期(qī)国债收益率降至3.657%，为(wèi)2023年6月(yuè)以来最低水平。美元指数短线走低近60点。非美货币普涨，欧元兑美元短(duǎn)线走高70点(diǎn)，英镑(bàng)兑(duì)美元短线走高(gāo)90点，美元兑(duì)日元失守142，日内跌幅1.02%。美元兑瑞郎创下年内新低。

　　交易(yì)员们加大了对美联储9月将实(shí)施50个基点降息的押注。利率(lǜ)期(qī)货交易员预计美联(lián)储在9月份(fèn)降息50个基(jī)点(diǎn)的概率约(yuē)为55%，而降息25个基点的概率为45%。

　　值(zhí)得注意的是，美国非农就业增长前值遭(zāo)遇大幅下修。美(měi)国劳工(gōng)统计局表(biǎo)示，6月份(fèn)非农新增(zēng)就(jiù)业(yè)人数从17.9万人修(xiū)正至(zhì)11.8万人；7月份非农(nóng)新增就业人数从美国非农前值大幅下修，美联储暴力降息大门敞开？11.4万(wàn)人修正至8.9万人。修正后，6月和7月(yuè)新增就业(yè)人(rén)数合(hé)计较修正前低8.6万人。

　　在失业方面，8月(yuè)份失业率为4.2%，失业人数为710万。这些数据高于一年前(qián)的水平，当时失业(yè)率为3.8%，失业人数(shù)为630万。

　　分析师Chris Anstey表示，归根结底，这份报告表明(míng)就业市场(chǎng)将进一步(bù)降温(wēn)，而不是“触(chù)底”。

　　分析师Enda Curran称，很明显，6月和
7月(yuè)共计8.6万人的就业增长下调是今天数据中最大的收获之一，因为它增加了劳动力市场比整体数据所暗示的更疲(pí)软的观点。不难想象8月也(yě)会(huì)有(yǒu)另一次修订。

　　尽管如(rú)此，华尔街日(rì)报认为，最新(xīn)的非农报告(gào)并没有明确消除美
联储官(guān)员是会以更传统的25个基点的(de)幅度降息、还(hái)是以更大幅度的50个基点的幅度降息的(de)不确定性(xìng)。

　　贝莱德高级投资组合经(jīng)理Jeffrey Rosenberg担心(xīn)，危险在于如果美联储本月(yuè)的宽松幅度为50个基点，这(zhè)可能会暗示对经济的担忧，而不是让人放心地(dì)认为决策者正在及时采(cǎi)取行动以避免经济衰退。

　　在最新的非农就业数据(jù)公布后，纽约(yuē)联(lián)储主席威廉(lián)姆斯发表了讲话(huà)，但并未就具体降息(xī)幅度置评。

　　威廉姆斯(sī)表示，鉴于在降低通胀和就业
市场降温方(fāng)面(miàn)取得的(de)进(jìn)展，美联储现在降息(xī)是合适的。美联储在实现维持物价稳定和充分就业的(de)双重目标方面取得了“重大进展(zhǎn)”，实现(xiàn)这两个目标的风险(xiǎn)已进入“均衡”状态。他(tā)现在更有信心通胀正在持续向央(yāng)行 2%的目标迈(mài)进，并补充(chōng)说，劳动力市场不太可能成为未(wèi)来价格压力的来源。

　　虽然威廉姆斯(sī)没有透(tòu)露美联储首次降息(xī)的幅度，但他表示，官员们可以将政(zhèng)策转向中性。随(suí)着时间的(de)推移，这取决于 数据的
演变、前景和实现(xiàn)通胀目标的风险。

责任编辑：郭明煜

专(zhuān)题：美(měi)国8月非(fēi)农逊预期 前值大幅下修

来源：金十数据

　　美国8月非农新(xīn)增就业(yè)不及(jí)预期，6月和7月(yuè)就业增长遭遇大幅下修(xiū)，美联储9月降息(xī)50个(gè)基点的概率上升至五成以上。

　　美国经济在8月(yuè)份创造的工作岗位略有反弹但低于预期，虽然数据乍一看不(bù)太糟糕(gāo)，但7月和(hé)6月新增就业人数被大幅削减(jiǎn)，表明劳动力市场降温的时间比(bǐ)看起来还要早。

　　美国8月季调后非(fēi)农就业人口录得增长
14.2万人，不及预期的16万人，创今年6月来(lái)最大增幅。美国8月失业率如期从4.3%回落至4.2%，创今年6月来新低，为连续四个月(yuè)上升以 来首次
下(xià)降。美(měi)国8月平(píng)均每小时(shí)工(gōng)资年(nián)率录得3.8%，高于预期的3.7%和前值的3.6%。

　　美国8月就业数据公布后，现货黄金先(xiān)跌后 涨，短线波幅达15美元，一度逼近2530关(guān)口。现货(huò)白银向(xiàng)上触及29美元/盎司。美国国债收益率跳水，美国2年期国债收益率降至3.642%，为2023年5月以来最低水(shuǐ)平；美国10年期国债收益率降至3.657%，为2023年6月 以(yǐ)来最低水平。美元指数短线走低近60点。非美货币普(pǔ)涨，欧元兑美元短线(xiàn)走高70点，英镑兑美元短(duǎn)线(xiàn)走(zǒu)高(gāo)90点，美元兑日元失守142，日内跌幅1.02%。美元兑瑞郎创下年内新低。

　　交易员们加大(dà)了对美联储9月将实施50个(gè)基点降息 的押注。利率期货交易员预计美联储在9月份(fèn)降息50个基点的概率约为55%，而降息25个基点的概率为45%。

　　值得注意的(de)是，美国非农就(jiù)业增(zēng)长前值遭遇(yù)大幅下修。美(měi)国劳工统计局表示，6月份(fèn)非农新(xīn)增 就业人数从17.9万人修正至11.8万人；7月份非农新增就(jiù)业人数从11.4万人修正至8.9万人。修正(zhèng)后，6月和7月(yuè)新(xīn)增就业人数合计较修正前低8.6万 人。

　　在失业(yè)方面，8月份失(sh美国非农前值大幅下修，美联储暴力降息大门敞开？ī)业率(lǜ)为4.2%，失(shī)业人数为710万。这些(xiē)数据高(gāo)于(yú)一年前的水平，当时失业率为3.8%，失业人数为630万。

　　分析师Chris Anstey表示，归根(gēn)结底，这份报告表(biǎo)明就业(yè)市场将进一步降
温，而不 是“触底”。

　　分析师Enda Curran称，很明显，6月和7月(yuè)共(gòng)计8.6万人的就业增长下调是今天数据中最大的收获之一，因(yīn)为它增加了劳(láo)动力
市场比整体数据所暗示的更疲软的观点。不难想象8月也会(huì)有另一(yī)次修订(dìng)。

　　尽管如此，华尔街日报认为，最新的非农报告(gào)并没有明确消除美联储官员是(shì)会(huì)以更(gèng)传统的25个基点的(de)幅度降息、还是(shì)以(yǐ)更(gèng)大(dà)幅度的50个(gè)基点的幅度降(jiàng)息的不确定性。

　　贝莱德高级(jí)投资组合经理Jeffrey Rosenberg担心，危险在
于如果美联储本月的宽松(sōng)幅度为50个基点，这可能会暗示对经济(jì)的(de)担忧，而不是让人放心地(dì)认为决(jué)策者正(zhèng)在及时采取行动以避免经济衰退。

　　在最(zuì)新的(de)非农就业数据公布后，纽约联储主席威廉姆斯发表了讲话，但并未就具体降息幅度置评。

　　威廉姆斯表示，鉴(jiàn)于在(zài)降(jiàng)低通胀(zhàng)和就业市(shì)场降温方面取得的进展，美联储现在降息是合适的(de)。美联储在实现维持物(wù)价稳定和(hé)充分就业的双(shuāng)重(zhòng)目标方面取(qǔ)得了“重大进展”，实 现这两(liǎng)个目标的风险已进入“均衡”状态。他现在更 有信(xìn)心通胀正在持续(xù)向(xiàng)央行2%的目标迈进，并(bìng)补充说，劳动力市场不(bù)太可能成为未来价格压力(lì)的来源(yuán)。

　　虽(suī)然(rán)威廉姆斯没有透(tòu)露美联储首次降息的(de)幅(fú)度，但他表示，官员们可(kě)以将政策转向中性。随着时(shí)间的推(tuī)移，这取(qǔ)决于数据的演变、前景和实现通胀目标(biāo)的风险。

责任编辑：郭明煜

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