莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动 发展

2023年因跨界算力业务而备受关注(zhù)的莲花健康(600186)，2023年及2024年(nián)一(yī)季度业绩同(tóng)比获得较大增(zēng)长。

该公司认为，受益于(yú)餐饮及(jí)外卖行业快速增长，品类多样化及渗透率提(tí)升(shēng)，产品结构升级(jí)带来的量(liàng)价齐升，未来五(wǔ)年行业(yè)收入复合增速有望保持10%左右增长。

对(duì)于2023年刚刚切入的算力业务领(lǐng)域，有研报分析，莲花健康已与下游签订相 关服(fú)务合同金额合计超亿元，算(suàn)力租赁业务收入有望(wàng)呈现稳步增长态势。

同时(shí)，公司(sī)也将围绕“调味品主业”、“智能算力”、“出海”加速推进并购重组项(xiàng)目落(luò)地(dì)。

业绩(jì)持续翻(fān)倍增长，2024年有望再上新台阶

4月29日晚间(jiān)该公司公告显示，2023年莲花健康销售主要产品味(wèi)精15.88万吨，鸡精2.66万吨(dūn)，面(miàn)粉2.63万吨。期内实现营业收入21.01亿(yì)元，同比增长24.23%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长181.26%；实现扣非(fēi)净利润为1.18亿元，同比增长89.03%。

2024年一季度，莲(lián)花(huā)健康实现(xiàn)营业收入5.76亿元，同比增长26.45%；实现归母净(jìng)利润4922.33万元，同比(bǐ)增长
134.54%;扣非净(jìng)利(lì)润4865.23万元，同比(bǐ)增长130.03%。

1998年登陆资(zī)本(běn)市场的莲花健康，被(bèi)视为“味精第一股”。此前该公司经营业绩一(yī)度不振，并先后多次易主，谋求转型发展道路坎坷。2019年，安徽国厚系通过破产重整入主莲(lián)花健康，公司(sī)业绩也逐步开 启扭亏增长趋势(shì)。

目前莲花健康形成了以味精、鸡(jī)精为主导，以其他复(fù)调(diào)、小麦面粉(fěn)系(xì)列、水业为组合的产品结构，并在2023年开启算力第二增长曲线。

2023年年(nián)报显示，报告期内，莲(lián)花健康积极把握国货崛(jué)起机(jī)遇，扩大主(zhǔ)业竞争优势，推进莲花健康(kāng)调味品产业园二期工程项目建设，圆满完成了面包糠、新零(líng)售运营中心项目建设(shè)并投产运(yùn)营，为进一步扩大产(chǎn)能，提升运营管理(lǐ)效率，丰富(fù)产品体系，增加收(shōu)入规模，巩(gǒng)固(gù)扩大主业优(yōu)势
和(hé)提高利税水平奠(diàn)定(dìng)新(xīn)的基础。

同时，该公司为(wèi)主动适应市场环境变化和战略(lüè)发展需(xū)要，积极运用大数(shù)据、云(yún)计算、人工智能等现代科技手(shǒu)段，赋能企业机制改革、生产管理、市场营(yíng)销、财务管(guǎn)理、产品开发和仓储物流(liú)等经(jīng)营(yíng)管理各个环节(jié)，促进提升了(le)产业链条各环节(jié)效(xiào)能和公司整体运营管理(lǐ)水平，进一步(bù)提升(shēng)了规范化管理能力，促进降本增效、提质增效(xiào)。

2023年以来，莲花(huā)品牌在全网得到更多消费者的(de)关注和认可，并多次登(dēng)上微博、百度 热搜榜单前列，荣获(huò)“2023最潮老字号”称号，“最具人(rén)气(qì)上市公司TOP100”榜单，胡润中国食品(pǐn)行业百强榜，“2023年度最受投(tóu)资者关 注上市公司”TOP50强，“最具人气上市公司TOP100”榜单等荣誉。

在2023年年报中，莲花健康给出了2024年(nián)公司的生产经营 目标，将争(zhēng)取实现营业收入约33亿元，实现经营利润约3.5亿元。

味精 消费需求稳中有(yǒu)升，主业发展被看好

莲花(huā)健康近年来业绩提升(shēng)，主要得益于主营业务的市场拓展。

2024年一季度(dù)业绩预告中，莲花健康就(jiù)表(biǎo)示，公司经营发展(zhǎn)稳中向好(hǎo)，核
心竞争力不 断(duàn)增强。2024年一季度(dù)产品销售总量增加，销售收入实现较大增长，销售净利率同比提(tí)升。

该公司最新披露的2024年一季度经营数据显示(shì)，期内莲(lián)花健康味精等(děng)氨基酸调味品板块收(shōu)入同比增(zēng)长达28.43%；料酒
等(děng)液态调味品板块收入同比增长达417.32%。同时，公司、积极把握(wò)抓住国货(huò)崛起和数字经济战(zhàn)略机(jī)遇，积极开展数字营销和新零售业务，期内
莲花健康线上渠道销售收入同(tóng)比大幅增长324.45%。

对于市场(chǎng)需求，莲花(huā)健康判断，整个国内调味品行业需求(qiú)相对刚性，整体竞争格局良性，收(shōu)入端持续(xù)较快增长，龙头公司核(hé)心品类稳健(jiàn)增(zēng)长。国内调味品行业近十年年均复合增速超过15%，对比全球调味品市场(chǎng)，行业在消费人群、人均消费量、售价上仍有提升空(kōng)间，受益于(yú)餐饮及(jí)外卖行业快速增长，品类多样化及(jí)渗透率提升，产品结构升级带来的量价齐(qí)升(shēng)，未来五年行业收(shōu)入复合增速有(yǒu)望保持10%左右增长。

而对于味精市场的发展前景，华鑫证券研报也称，中国味精产能占全球(qiú)70%以上，2021年市场规模为184亿元，主要出口至东南亚国(guó)家，伴随着(zhe)海外味精产(chǎn)能转移，味精出(chū)口需求有望进(jìn)一步拉动。

当前，味精生产(chǎn)端经历三轮产能整合，阜丰、梅花(huā)、伊品三家头部味精生产厂家垄(lǒng)断全国89%的产(chǎn)能，与以莲花健(jiàn)康为代(dài)表(biǎo)的第二(èr)梯(tī)队公司在下游客户(hù)端形成错位竞争态势，在
味精原料与渠道端互相赋能。

此外，行(xíng)业整体供需两旺，供给端头部味精厂家持续扩产能，需(xū)求端食品工(gōng)业端与餐饮端味精需(xū)求偏刚性，随着预(yù)制菜与复调市场规模扩容、海外(wài)布局完(wán)善，味精需求天花板被进一步(bù)打(dǎ)开，预计2023年(nián)至2029年国内(nèi)味精(jīng)市场增速高于5.7%。

发力算(suàn)力第二曲线(xiàn)，加强并购重组力度

在持续做(zuò)好经营主业同时，莲花健康也(yě)积极(jí)开辟第二增长曲线，2023年开始(shǐ)进军智能算(suàn)力等科技创(chuàng)新(xīn)领域。

该公司于2023年6月30日在杭州正式(shì)注册成立全资(zī)子公司莲花科创，并与相关领域巨头达成战略合作，充分(fēn)挖掘和发挥各(gè)自优势，实现优势互补、强强联合，高效共建一流智能算(suàn)力中心，高效推(tuī)进算力租赁业务的实施。

目前，该公司算力业务已初步(bù)完成供应链体系搭建，服务器等专业设备(bèi)采购，研发运维等相关团队组建和内部(bù)流程管理体系(xì)建设工作，已落地多项算(suàn)力(lì)服务业(yè)务，取得初(chū)步经营(yíng)发展成效。

据2023年年报披露，报告期内浙江莲花紫星智算科技有限公司(sī)开(kāi)展算力(lì)设备租赁服(fú)务，因业务开展时间较短，服务器采购验收周期较长，收入规(guī)模相对
较小，报告期内实现收入76.46万元，发(fā)生(shēng)相关成(chéng)本31.68万元。

据该(gāi)公司最(zuì)新披露的(de)转型算力业务相(xiāng)关进展(zhǎn)情况公告显(xiǎn)示，近一个月来该公司算力(lì)服务(wù)器采购进度明显加快，并已向下游交付，产生 收益。

华(huá)鑫(xīn)证券最新研报提及(jí)，2023年(nián)公司(sī)瞄准算力供需错配机会，布局算力租赁业务，目前采购稳定开展。随着莲花健康算力布局逐步展开，第二(èr)增(zēng)长曲线发展空(kōng)间有望持续打(dǎ)开。公司持续进行内部改革，解决历史(shǐ)包袱，轻(qīng)装上阵，积极开(kāi)拓第二增长曲(qū)线，随着内部降本增(zēng)效成果持续释放，盈利增长势能有望进一(yī)步延续。

同花顺也分析，随着人工智能的(de)发展，国(guó)内算力需(xū)求持续(xù)释放，算力租赁步入快速发展通(tōng)道。

截至2024年3月30日，新华三(sān)已向(xiàng)公司交付12台GPU服务器，孙公司莲(lián)花紫星已收到其他(tā)公司交付的约140台G莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展PU服务器（包括消费(fèi)级显卡）。同时，公司(sī)与下游签(qiān)订的算力服务合同金额合计超亿元，算力租赁(lìn)业务收入有望呈现(xiàn)稳步增长态势。

对于2024年的发展规(guī)划，莲花健康也在年报中提及，将发挥上市公司平台优势，重点突出并购重组整(zhěng)合力度，实现1+1＞2的效果。

其(qí)中，公(gōng)司一方(fāng)面将围绕智能(néng)算力等科技领域(yù)并购重组整合，继续深入加强与杭州星临科技有限责任公司合作，深入开(kāi)展算力板块业务(wù)。此外，莲花健康也将围(wéi)绕调味品(pǐn)和食莲花健康去年净利润同比大增超180% 市场看好食品算力双轮驱动发展品(pǐn)产业(yè)，加(jiā)大对产业链上同市(shì)场不同产品优势企业的(de)并购(gòu)重组力度，确保完成一定并购项目(mù)落地。

为更好满(mǎn)足海外需求，莲花健康称，公司 前期披露的拟收购马来
西亚味之力股权项目，已开展大量(liàng)工作，基本完成前期尽(jǐn)调。公司(sī)将围绕 “走出去”并购重组整合，用好国(guó)内国际两(liǎng)个市场、两种资源(yuán)，增强国际市场竞争优势。

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