证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券

东方证券投行
业务整合即将画上句号。9月1日，公司公告(gào)称，近日已(yǐ)收到证监(jiān)会换(huàn)发(fā)的《经营证券期货业务许可证》，公司吸收东方投行（全资子公司东方证券承销保荐(jiàn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)）迎来实(shí)质(zhì)性结果。9月2日(rì)起，东方投行存量客户与(yǔ)业务整体迁移并入东(dōng)方证券，东方投行承接的投行业务项目均(jūn)由东方证券继续执行，东方投行对外签署(shǔ)的协议均由公司继续履行，东方投行全部债权及债务(wù)由公司依法承继。

据公告，本次吸收还(hái)有部分收尾工作需要完成。东方(fāng)证券将按(àn)照证监会批复要求，依法依规完成东方投行的会员资格和工商注销等后续事宜。

东方证券发布公告称，公司(sī)业务范围变更为“证券承销与保荐”

本次吸收将有哪 些影响？主要体现(xiàn)在(zài)三个方面。

一(yī)是展(zhǎn)业的影响。根据相关安排(pái)，存量项目部分将继续完成，东方证券称，确保公司客户的合法权益不受损害，此外，原东(dōng)方投行北京分公司变更为
东方证券(quàn)北京分公司。据Wind数据，目前公司项目共计12家，其中已(yǐ)受理3家，已问询(xún)8家(jiā)，已(yǐ)审核(hé)通过1家，同时拓展产业并购；债(zhài)承项目涉及(jí)319单。

二是经(jīng)营指
标的影响。东(dōng)方证券称，本次吸收合并不会对公司产生(shēng)实质性影响，不会损害公司及股(gǔ)东(dōng)的利(lì)益，符合公司的发展需要。东方投行被吸收合并前为东方证券的(de)全资子公司，其财务报(bào)表已100%纳入公司(sī)合并报表范围内。

三是牌照(zhào)的(de)影响。这是证券行业近年来首个券商吸收合并投行子公司的案例，与此同时，东(dōng)方(fāng)证券投行牌照(zhào)分割问题也得以解决。根据公告，东方证券原业务范围(wéi)中“证券(quàn)承销（限国债、地方债等政府债、政策性银行金融
债、银行间市场交易商协会主管的融资(zī)品(pǐn)种（包括但不(bù)限于非金融企业(yè)债务融资工具）”变更为“证券承(chéng)销(xiāo)与(yǔ)保荐”，其他(tā)业务范围不变。

对于吸收合(hé)并东方投行对东方证券产生(shēng)的影响，公司有过一段完(wán)整分析(xī)。一是(shì)公司投行业务牌(pái)照分割问题将得以解决，有利于充分发挥全牌照的优势，提高展业(yè)效率，进而提升公司(sī)综合金融服务水平；二(èr)是能够有效解决东方投行作为子公(gōng)司(sī)经营时，流动性风险等指标对开展投行业务的(de)影响(xiǎng)和制(zhì)约；三是公(gōng)司投行作为(wèi)部 门整体运作(zuò)，管理(lǐ)与决策效率将有效提升，有利于推(tuī)动公司投行业务整体(tǐ)发展(zhǎn)。

东方(fāng)证券投(tóu)行板块整体(tǐ)比较稳健。根据(jù)东方证券2024年半年(nián)报(bào)，公司投行业务收入为5.5亿元，单季度为2.7亿元，对比期间市场景气(qì)度情况来(lái)看，IPO主承销金额为32.7亿元(yuán)，环比-85.1%，再融资(zī)主(zhǔ)承销金额(é)为274.6亿(yì)元，环比-65.9%公司债(zhài)主承销金额为6827.5亿元，环比-38.3%。

值得关注的是，东方(fāng)投行成为历史之后(hòu)，证券业(yè)还有8家券商通过投行子或者 子(zi)公司展业投行业务。分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券与长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)承销保(bǎo)荐(jiàn)、第一(yī)创业与一创投行、方正证券与方正证券承销保荐、国联(lián)证券与华英证券、华泰证券与华泰联合、山西证(zhèng)券与(yǔ)中德(dé)证券、申万宏源
与(yǔ)申万宏源承销保荐、恒泰证券与恒 泰长财(cái)等。

东方证券吸收合并东方投行进展顺利

东方投行前身是东方花旗。东方花旗成(chéng)立(lì)于2012年6月，由东方证券与(yǔ)花旗 环球金融(róng)（亚洲）有限公司(sī)共同(tóng)投资组建；2019年，东方证券收购花旗持有的东方花旗全部(bù)33.33%股权，实现全资持有东方花旗。2020年，东方花(huā)旗更(gèng)名为东方(fāng)投行。2021年(nián)6月(yuè)，东方证券(quàn)为进一步整合资源(yuán)、提高效率，有效提升业务拓展和客户综(zōng)合服务能力，拟吸收合并公司投(tóu)行业务(wù)全资子公
司。

东方(fāng)证券自2021年7月20日召开的(de)第(dì)二次临时股东大会(huì)上，便审议通过了吸收合并东方投行的议案。2022年11月底，证监会受理了东方证券的《证券公司合(hé)并审批》材(cái)料。今年3月，东方证(zhèng)券获得中国证监会的正式批复，核准其吸收合并(bìng)东(dōng)方投行并变更业务(wù)范(fàn)围。经过一年多的筹备与调整(zhěng)，东方证券已顺利完成了吸收合并的前期工作。

记者了解，在尚(shàng)未(wèi)完成吸收(shōu)前，东方证券主要(yào)通过东方投行及公(gōng)司固定收益业务(wù)总部、投资
银行业务总(zǒng)部（筹）从事投
行业务。其中，东方投行主要从(cóng)事股票的承销与保荐，公司债、企业债和(hé)金融(róng)债等债券的承销、并(bìng)购重组及企业改 制等相(xiāng)关的(de)财务顾问服务；固(gù)定收益业务(wù)总部主要从事(shì)政府债、政策性(xìng)金(jīn)融(róng)债和非金融企业债务融资工(gōng)具等的承销服(fú)务；新三板推荐挂牌业务于2022年8月由东方投行转移至公司投资银行业务(wù)总部（筹）开展。

目前公司储备项目（首发(fā)、可转债及增发）共计12家，其(qí)中已受理3证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券家，已(yǐ)问询(xún)8家，已审核通过1家，同时拓展产业(yè)并购。涉及东莞证券股份有限公司、浙江志高(gāo)机械股份有限公司、南通(tōng)天盛(shèng)新能源股份 有限公司、江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、北京(jīng)昆(kūn)仑联通(tōng)科技发展股份有限公司(sī)、浙江永贵(guì)电器股(gǔ)份有限公司、上海如鲲新材料股份有限公司 、技源(yuán)集团股份有限公司、宁夏盾源聚芯半导(dǎo)体科技股份有限公司、浙(zhè)江长城搅拌设备股份有限公(gōng)司、宁(níng)波中(zhōng)淳高科股份有限(xiàn)公司(sī)、浙江泰鸿万立科(kē)技股份(fèn)有限公司。

此外，广东光华科技股份有限公司(sī)、海(hǎi)默(mò)科技(集团(tuán))股份有限公司两(liǎng)家公司增发已获证监会注(zhù)册。

具有绿色金融和ESG特色的“能源投行”

2024年上半(bàn)年，东方(fāng)证券实现 营(yíng)业收入85.71亿(yì)元，同比下降1.42%；实现归母(mǔ)净利润21.11亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.04%。公司基本(běn)每股收益为0.240，同比增长14.29%；加权平均净资产收益率2.66%，同(tóng)比增加(jiā)0.22pct。整体来看，东方证券业绩有所承压的主(zhǔ)因(yīn)系受市场景气度影响。

国联证券非银金(jīn)融团队(duì)此前点评称，东方投行回归母公司(sī)后，公司有望进一步整合(hé)资源、提升业务(wù)拓展(zhǎn)和综合服务能力，增加项目跟投投入、实(shí)现投行(xíng)业务证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券与投资业务的(de)联(lián)动发展。根据最新披露完(wán)毕的券商(shāng)2024年半年报(bào)以及结合财联(lián)社记(jì)者长(zhǎng)期跟踪报(bào)道，目前来看，东方证券在投
行方面的最新布局也已经清晰。

东方证券称(chēng)，未来，将(jiāng)持(chí)续深化投行(xíng)业务模式转型，关注细分产业赛道，树立产业投行(xíng)品牌，以产业并(bìng)购为方向，打造交易型(xíng)投行(xíng)；以客户需求(qiú)为导向，形成“一体化”的资本市场全生命周期服务价值链(liàn)；加快建设精细化业务(wù)管理模式，全面提升专(zhuān)证券业近年首个主体吸收合并投行子公司案例！明天起东方投行正式并入东方证券业服务水平和执业质量，严格防范(fàn)发行上市全链条风险。同时，公司将持续深耕(gēng)能源(yuán)领域，发挥“金融+能源产业”融合(hé)优势，加快打造具(jù)有绿色金(jīn)融和ESG特色的(de)“能源投(tóu)行”服(fú)务品牌。

不仅如(rú)此，在IPO项(xiàng)目趋少下，证券业投行业(yè)务重(zhòng)心(xīn)均明显向并(bìng)购整合(hé)方向倾斜。东(dōng)方(fāng)证券2023年改组成立了投行委员会，在下(xià)辖的(de)5个业务部门中(zhōng)，并购业务总部也只是其中(zhōng)之一。

东方证券称，后(hòu)续将专注(zhù)优势(shì)产业，着力打造在
新能(néng)源、化工、先进制造、汽车、医疗、半导体、消费品等(děng)领域具有领先优势的业务品牌。同时，积极(jí)发展破产重整财(cái)务顾问、上市公司控制权变动(dòng)财务顾问等创新业务机(jī)会，并借此优先获取上市公司未来的资本运作业务机会(huì)；关(guān)注优质上市公司客户的 国际化需求，通过境内外联动，满足客
户海外市场融资和业务开拓需求(qiú)。

记者(zhě)注意到，东方证券债券(quàn)承销业务表现良好，今年上(shàng)半年(nián)合计承(chéng)销2161.6亿
元，同比增长两成，市场排名第6位，较去年同期上升3位。公司称(chēng)，将继续从(cóng)严把控债券项(xiàng)目质量，项目(mù)供给向多元化 、优质化(huà)及国际化转变，积极服务优质客户，履行好社会责任和国家政策。东方(fāng)投行将继续响应国
家(jiā)战(zhàn)略，探索业务创新，坚(jiān)持(chí)区(qū)域深(shēn)耕，聚焦“优势区域+核心客(kè)户”，提供 专业化(huà)+矩阵式的服务模式，不断提升金融服务实体经济的能力。

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