证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日晚(wǎn)间，中国(guó)资本市(shì)场迎来了历史性(xìng)的重磅消息，国泰君安证券与海通证券同时(shí)发布停牌公告，宣布正在筹划(huà)由国(guó)泰君安通过(guò)向海通证(zhèng)券全体A股(gǔ)和H股换股(gǔ)股东发行对应股票的方式，换(huàn)股吸收合并海通证券，并计划发(fā)行A股股票募集配套资金。此举标志着中(zhōng)国资本市场史上规模最大的“A+H”双边(biān)市场吸收合并、上(shàng)市券商“A+H”最大的整合案例(lì)正(zhèng)式落地。

总资产超(chāo)过1.68万亿元、归母(mǔ)净资产(chǎn)达(dá)3300亿元的“超级航母”将诞生

根据公告，国(guó)泰君安将通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向全体H股换股股东发(fā)行H股股票的方式，实(shí)现换股(gǔ)吸收合并。同(tóng)时，国泰君安还将发行(xíng)A股股票募集配套(tào)资金，以支持合并后的业务发展。这(zhè)一方案(àn)已获得双方董事会原则性同意，但仍需提交各自股东大会审议，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可(kě)正式(shì)实施。

鉴于合(hé)并事项存在重大不确定(dìng)性，为维护投资者利益，避免(miǎn)造成(chéng)股价异常波动，国泰君安和海通证券的A股股票将于(yú)2024年9月6日（星期五）开(kāi)市时起开始停牌。预计停牌时(shí)间不超过25个交易(yì)日。停牌期间(jiān)，两家(jiā)公司(sī)将积(jī)极推进各项工作，并严格按照相关法律法规履行信息披露义务。

若以2023年年报数据推算，国泰君安与海通证券合并(bìng)后的总(zǒng)资产、净资产(chǎn)将(jiāng)分别达到(dào)1.68万亿元和3302亿元(yuán)，均将超越行业龙头(tóu)中信证券，位(wèi)居行业第一。这一合并将显著提升两家券商在(zài)行业(yè)中的(de)地位和竞争力，为中国(guó)资(zī)本市场注入新的活力。

国泰君安和海通证券在(zài)业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国(guó)际布局等方面各具(jù)特色。合并后，双方将实(shí)现资源共享、优势(shì)互补，形成更强的综(zōng)合实力。新机构(gòu)将以服务“金融强国”建(jiàn)设为己任，对标国际一流投行，切实做(zuò)好直接融资“服务商”、资本市场“看门人(rén)”、社会财(cái)富(fù)“管理者”，全力当好(hǎo)服务实体经济的主力军和维护金融稳定的“压舱石”。

作为同属上海国资的两(liǎng证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速)大券商，国泰君安与海通证(zhèng)券的合(hé)并将(jiāng)有助于优化(huà)上海金融国资(zī)布局，打造一家与(yǔ)上海(hǎi)国际金融中心地位相匹配的一流投资银行。这将有助于健全(quán)完善上(shàng)海国际金融中(zhōng)心的要素体系，增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，推动上海走出一条中国(guó)特色的国际

打造一流投资银行(xíng)！新“国九条(tiáo)”推动行(xíng)业整合加速(sù)

自新“国九条”实施以来，证券行业的并购重组步伐明显(xiǎn)加快(kuài)，尤其是中(zhōng)小券商的整(zhěng)合进程显著提速。然而，头(tóu)部券商(shāng)的合并(bìng)此前一直停留(liú)在传闻阶段(duàn)。国泰君安与海通证(zhèng)券的(de)合并，不(bù)仅是(shì)政策推动下的结果，也是行业高质量发展的必然趋势(shì)。今年4月，国务院发布的新“国九条”明确提出支持头部机构通过并(bìng)购重组、证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速组织(zhī)创新等方式提升核心(xīn)竞(jìng)争力，鼓励中小机构差异(yì)化发展、特色化经营。

近年来，中央(yāng)多次强调要加快金融强国建设，培育具有国际竞争力的一流投资银(yín)行(xíng)。国泰(tài)君安与海通证券的(de)合并，正是响应这一国家战略(lüè)的重要举措。合并后的新机构将具备更强的综合实力，能够更好(hǎo)地服务实体经济，提升我国在全球金融市场中的竞争力和影响力。金(jīn)融中心建设之路。

今年以来(lái)，在政策红利推动下，上市券(quàn)商的重量级并购重组(zǔ)活动明显提速。

国联+民生、浙商 +国都(dōu)、西部(bù)+国融、平(píng)安+方正、太平洋(yáng)+华创、国信+万和已陆续进(jìn)入(rù)并购阶段，加上(shàng)本次国(guó)泰君(jūn)安和海(hǎi)通证券，今年券商的并购案已有7起。

在中国证券行(xíng)业的发展过程中(zhōng)，已(yǐ)有多家券商经历了(le)合(hé)并重组(zǔ)，以下是一些(xiē)重要(yào)的合并(bìng)案例(lì)：

申万宏源证券：申银万国证券与宏(hóng)源(yuán)证(zhèng)券在2015年(nián)合并，合并后的公司(sī)注册资本达(dá)到(dào)132亿元人民币，成为国内(nèi)大型券(quàn)商之一。

中信证券：通过多次(cì)并购，如收购万通证(zhèng)券、金通证(zhèng)券、广州证(zhèng)券等，扩大了业务范围和市(shì)场影响力。

中(zhōng)金公司：收购了中投证券(quàn)，进一(yī)步扩大了(le)其在(zài)财富管理领域的业务(wù)。

光大证券：收购了(le)天一证券和昆仑证券，增强了其(qí)在(zài)证券行(xíng)业的地位。

华泰证券(quàn)：收购了亚(yà)洲证券和联(lián)合证券，扩大(dà)了其(qí)业务规(guī)模。

广发(fā)证券：通过收购多(duō)家券商(shāng)，如武汉证券、河北证券(quàn)等，实现了快速扩(kuò)张。

东方证券：收(shōu)购了(le)抚顺证券公司，并并入(rù)浦发银行的证(zhèng)券业务。

国联证券：收购了民生证券100%股份。浙(zhè)商证券(quàn)：收购了国都证券股权。

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