息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱攸(yōu) 张艳芬

多家上市股份行负债管理端上演多重共(gòng)性，包括零售“存(cún)款定期化”加剧、吸收存款成本抬升、利(lì)息净收入普(pǔ)降等等(děng)。

在(zài)这些(xiē)因(yīn)素叠加下，股份(fèn)行息差水平集体下行。截至2023年末，有据可查的股份行阵营(yíng)里，仅(jǐn)有招商银行、平安银行(xíng)和浙商(shāng)银行，站在了2%的息差荣枯线之上。

在这样的背景(jǐng)下，股份行打响了“两(liǎng)战”——息差保卫战、付息率压降战(zhàn)。

零售存款(kuǎn)定期化提速

负(fù)债端(duān)零售(shòu)存款“活期降、定(dìng)期升”，在多家股份(fèn)行年报上表现(xiàn)得明显，这也是券商分析(xī)师屡屡提及的(de)“存款定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末(mò)数据来看，招行零售活(huó)期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定期(qī)存款占比则由(yóu)41.19%上升至42.85%。兴业(yè)银行(xíng)个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占比则由(yóu)14.69%上升至19.06%。中(zhōng)信银行个人活期存(cún)款(kuǎn)占比由(yóu)6.8%降至6.2%，个人(rén)定期占(zhàn)比由18.3%上升至20.6%。光大银行(xíng)零(líng)售活期存款占比由 6.49%下降至6.09%，零售定期存款(kuǎn)占比由20.6%上升至23.08%。民(mín)生银行的个人(rén)活期存款(kuǎn)占比由(yóu)7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行在2023年年报里直言将持续面临规模增长与(yǔ)成本管控两方面的(de)压力，并强调要坚持核心(xīn)存款为主的推动策略，通(tōng)过(guò)结算服务、财富管理、产品创新等方式(shì)拓展稳定的低成本存款。兴(xīng)业银行也(yě)在年报中表(biǎo)示，要“坚决打好息差保卫战(zhàn)”，坚(jiān)持把压降负债成本作(zuò)为稳定息差的关键抓手，不断加大低成本定期存款置换高成本协议存(cún)款、结构性存款力度。

另据证(zhèng)券时(shí)报记者多方了解，不少银行表示要将或(huò)者已经实质开(kāi)启加大对高成本存款的压降力(lì)度，包括降低协议(yì)存款、结构性存款及三年期以上的大(dà)额存单的成本(běn)和供给(gěi)量。

存款成本(běn)率抬升

尽管2022年(nián)以来，银行业完(wán)成了多轮大范围的存款利率下调，但不少银行的存款付(fù)息率仍然难以压降。从公开数据(jù)来看，多家银行吸收存款平均成(chéng)本率在攀(pān)升。

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安银(yín)行以(yǐ)及中信(xìn)银(yín)行的存款成本不(bù)同程度抬(tái)升。具体来看，光(guāng)大(dà)银(yín)行的客户存款(kuǎn)平(píng)均成本(běn)率(lǜ)为2.32%，同比上升0.02个百分点。次(cì)之是民生银行，该行去年的客户存款平均成本率(lǜ)为2.31%，同比上升0.02个百分(fēn)点。平安银行客(kè)户(hù)存款平均成本率为(wèi)2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客户存款(kuǎn)平均成本率(lǜ)为2.12%，同比上升息差水平集体下行上市股份行打响“两战”0.06个百分点。

招(zhāo)行2023年(nián)末的客户存款(kuǎn)平均成(chéng)本率(lǜ)为1.62%，是唯一一家低于(yú)2%的股份行。分细项(xiàng)来看，招行对公存款平(píng)均成本率为(wèi)1.76%，零售客户存款(kuǎn)的(de)平均成本率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年存款成本一直(zhí)在下行，但2022年开始，存款成本开启上升(shēng)势头，2023年招行存款成本同比抬升10个基(jī)点。

但如果只看人民币(bì)存款的话，多家银行的人民币存款付息率在下降。以三(sān)家股份行为(wèi)例，招(zhāo)行人民币客户存款平均成本率同比下降(jiàng)4个基点，平安银行(xíng)人民币(bì)存款成本率同比(bǐ)下降9个基点，兴(xīng)业银行全年境(jìng)内人(rén)民币存款付息率同(tóng)比下(xià)降11个基点。而整体存款成本率上升主要受外币市场利率大幅上升等因素影响。

目前唯一(yī)一家存款成本率下降的(de)股份行是(shì)浙(zhè)商银(yín)行。该行2023年存款增速保持(chí)在两位(wèi)数(shù)，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行吸(xī)收存款日均余额1.77万(wàn)亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息(xī)率2.24%，较上年下降(jiàng)5个基点。

“压降付息(xī)率是最快实(shí)现(xiàn)营收和不消(xiāo)耗资本的方法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业(yè)绩说明会上，该行行(xíng)长张荣(róng)森表示，从策略的实施到最后达到目(mù)标是非常艰难的。

“我们要打响(xiǎng)压降付息率战(zhàn)役。”张荣森(sēn)透露，在付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个(gè)基点(diǎn)，若按2万(wàn)亿元存款计(jì)算，一年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近几年(nián)该行压掉将近4000亿元(yuán)的(de)高息存款，吸收了将(jiāng)近1万亿元的低息存款。

利(lì)息(xī)净收入普降

利息净(jìng)收入普降，是多家上市(shì)股(gǔ)份行面临的棘手难题。从公布这(zhè)一数据的几家上(shàng)市股份行来看，仅有兴(xīng)业银行和浙商银行在2023年度有所上升，分别同比上(shàng)涨(zhǎng)了0.85%和0.99%，利息净收(shōu)入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得(dé)注(zhù)意的是，利息净收入降幅最大同时也是绝对数额最小的是港股上市(shì)银行渤海(hǎi)银行，降幅22.16%，达176.46亿元(yuán)。

从利息净收(shōu)入金额排名看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同(tóng)比下降1.6%；兴业银(yín)行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银(yín)行1435.39亿元，同比下(xià)降4.72%。

利息净收入减少与净息差下行核心(xīn)相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股上市银行中，只有7家银行的净息差保持在2%以上，而在(zài)2022年末，这一(yī)数据还是21家(jiā)。也就是说，去年有14家银(yín)行掉(diào)出了2%的息差荣枯线(xiàn)。

具体(tǐ)来看，7家2%息(xī)差阵营(yíng)的构(gòu)成(chéng)：国有大行中只有邮储(chǔ)银行1家；3家股份行，即平安银(yín)行、招商银行(xíng)、浙商银行；区域(yù)银行3家，包括郑州(zhōu)银行、江阴银行以及常熟(shú)银行。值得一提的是，净息(xī)差最高(gāo)的为常熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在(zài)8家股份制(zhì)银行中最(zuì)高，比上年下降0.37个百分点；净息差最(zuì)低的是(shì)渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个(gè)百分点。这两家银行也是8家银行中净息(xī)差(chà)变动幅度最(zuì)高(gāo)的两家银行。

证券时报记者刘筱攸(yōu) 张艳芬(fēn)

多家上市股份行负债管理端上演多重共性(xìng)，包括零(líng)售“存(cún)款(kuǎn)定期化”加剧、吸收(shōu)存款成本抬升、利息净收入(rù)普降等等。

在这些因(yīn)素叠加下，股份行息差(chà)水(shuǐ)平集体下行。截至2023年末(mò)，有据(jù)可查的股份行阵营里，仅有招(zhāo)商(shāng)银行、平安银行和浙商银行，站在了2%的息差荣枯线(xiàn)之上。

在这样的背景下，股份行打(dǎ)响了“两战”——息差保卫战、付息率压降战。

零售存款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定期(qī)升”，在(zài)多家股份(fèn)行年报上表(biǎo)现得明显，这也是券商分析师屡屡(lǚ)提(tí)及的“存款定期化(huà)”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行(xíng)零售活期存款占比由(yóu)26.32%降至(zhì)22.43%，零(líng)售定期存款占(zhàn)比则由41.19%上升至42.85%。兴业银(yín)行个(gè)人活期(qī)存款占(zhàn)比由8.23%降至7.34%，个人定(dìng)期存款占(zhàn)比(bǐ)则由14.69%上升至(zhì)19.06%。中信银行个人活期存款(kuǎn)占比由6.8%降至(zhì)6.2%，个人(rén)定期占比由(yóu)18.3%上升(shēng)至20.6%。光大银行零售活期存款占比由6.49%下降至(zhì)6.09%，零售定期存款占比(bǐ)由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款占比(bǐ)由(yóu)7.25%下降至6.91%，个(gè)人定(dìng)期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报(bào)里直言将持(chí)续面临规模增长与成本管控两方面的压力，并(bìng)强调要坚持核(hé)心存款为主的推动策略，通(tōng)过结算(suàn)服务、财富(fù)管(guǎn)理、产(chǎn)品(pǐn)创(chuàng)新等方(fāng)式(shì)拓展(zhǎn)稳定的低成(chéng)本存款。兴业(yè)银行(xíng)也在年报中表示，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键抓手，不断加大低(dī)成本定期(qī)存款置换高成本协议存款、结构(gòu)性存款力度。

另据证券(quàn)时(shí)报记者多方了解，不少银行(xíng)表示要将或(huò)者已经实质开启加大对高成本(běn)存款的压降(jiàng)力度，包括降低协议存款、结构性存款及三年期以上的大额(é)存单的成本和供给量。

存款成本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮(lún)大范围(wéi)的(de)存款(kuǎn)利率(lǜ)下(xià)调，但不(bù)少银行的存款付息率仍(réng)然难以(yǐ)压降。从公开数据来看，多家银行吸收存款平均成本率在攀(pān)升。

2023年，招商银行、光大银行、民生(shēng)银行、平安银(yín)行以及中信银行的存(cún)款成本(běn)不同程度抬升(shēng)。具体来(lái)看，光(guāng)大银行的客户存款平均成本率为2.32%，同比上升(shēng)0.02个百分点。次之(zhī)是民生银行，该行去(qù)年的(de)客户存款平均成本率为2.31%，同比上升0.02个百分点。平安银行(xíng)客户(hù)存(cún)款平(píng)均(jūn)成本率为2.20%，同比上升(shēng)0.11个百分点。中信银行客户存款平均成本率为2.12%，同比上(shàng)升0.06个百分点。

招(zhāo)行2023年末的客户存(cún)款平均成本率(lǜ)为(wèi)1.62%，是唯一一家低于(yú)2%的股(gǔ)份行。分细项来看，招行对公存款平均成本率为1.76%，零售(shòu)客户存款的(de)平均成本率仅为1.42%。需要(yào)注意的是，该行此前多年存(cún)款成本一直在(zài)下行，但2022年开始，存(cún)款成本开启上升势头，2023年招行存款成(chéng)本同比抬升10个基点。

但如果只看人民(mín)币存款的话，多家银行的人民币存款付息率(lǜ)在下(xià)降。以三家股份行(xíng)为例，招行人民币客户存款平均成本(běn)率同比(bǐ)下降4个基点，平安银行人民币存款成本率(lǜ)同比下降9个基(jī)点，兴业银行全年境内人民币存款付息(xī)率同(tóng)比下降11个基点。而整体存款成本率上升主(zhǔ)要(yào)受外币市场利(lì)率大幅上升等因素(sù)影响。

目前唯一一家(jiā)存款成本率下降的股份行是浙商银行。该行(xíng)2023年存款增速保持在两位(wèi)数，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行(xíng)吸收(shōu)存款日(rì)均余额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同(tóng)时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压(yā)降付息(xī)率是最快实现营收和不消耗资本的方法，但也是(shì)最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩说明会上，该(gāi)行行长(zhǎng)张荣森表(biǎo)示，从策略(lüè)的实施到最后达(dá)到(dào)目标是非常艰难的。

“我们(men)要打响压降付息率战役。”张荣森(sēn)透露，在付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个基(jī)点，若按2万亿元(yuán)存款计算(suàn)，一年少付(fù)60亿～80亿元，以此(cǐ)降低了财务成本。近几年该行压掉将近4000亿(yì)元的(de)高息存款，吸收(shōu)了将近1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利(lì)息净收入(rù)普(pǔ)降，是多家上市股(gǔ)份行面临的棘手难题。从公布这一数据(jù)的几(jǐ)家(jiā)上市股份(fèn)行来看(kàn)，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度有所上升，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元(yuán)。

值得注意的是，利息(xī)净收(shōu)入降(jiàng)幅最大同时也是绝对数额最小的是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额排名看，前三的银行分别是：招(zhāo)行(xíng)2146.69亿元，同(tóng)比(bǐ)下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨(zhǎng)0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利(lì)息净收(shōu)入(rù)减少与(yǔ)净息差(chà)下行核(hé)心相关(guān)。截至(zhì)记(jì)者发稿(gǎo)时，已公布2023年(nián)业绩(jì)报(bào)告的23家A股上市银(yín)行中，只有7家银行的净息差保持在(zài)2%以上，而(ér)在2022年末，这一数据还是21家。也就是说，去年有(yǒu)14家银行(xíng)掉出(chū)了(le)2%的息息差水平集体下行上市股份行打响“两战”差荣枯(kū)线。

具体来看，7家2%息差阵营的构(gòu)成：国有大(dà)行中只有(yǒu)邮(yóu)储银行1家；3家股(gǔ)份行，即(jí)平(píng)安(ān)银行、招商银行、浙商银行；区域银(yín)行3家，包括郑州银(yín)行(xíng)、江阴银行以及常熟银(yín)行。值得一提的是，净息差最高的(de)为(wèi)常(cháng)熟(shú)银行(xíng)，达到(dào)了2.86%。

从股(gǔ)份行阵营来看，平安银行净息差(chà)为2.38%，在8家股(gǔ)份制银行中最高，比上年下降0.37个百分点(diǎn)；净息差(chà)最低的(de)是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两(liǎng)家银(yín)行也是8家银(yín)行中净息差(chà)变(biàn)动幅度最高的两家银行。

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