中信证券：三大因素将共同推动悲
观情绪修复 风格阶段性 趋于平衡

证券时报e公司讯，中信 证券发(fā)布策略(lüè)报告称，步(bù)入9月，政策处(chù)于观(guān)察起效期，外部信号进一步明朗，价格信(xìn)号拐点仍需等待；半(bàn)年(nián)报落(luò)地、红利预期转
变以及市场(chǎng)流动性压力缓(huǎn)解，三(sān)大因(yīn)素共同推动投资者极度悲观的(de)情(qíng)绪(xù)修复，风格阶中信证券：三大因素将共同推动悲观情绪修复 风格阶段性趋于平衡(jiē)段性趋于平衡；配置(zhì)上，底仓(cāng)红利(lì)，增(zēng)配出海，成长加内需 短期(qī)或有修复，增配仍需(xū)等待价格信号拐点。一方面，从三(sān)大信号的进展来(lái)看，内需提振政策在9月有望陆续推出，预计(jì)力(lì)度相(xiāng)对温和；美联储降息落地，美国大选形势更加明朗(lǎng)；价格信号暂(zàn)时难现拐(guǎi)点，需累积(jī)更多积极因素彻底(dǐ)扭转预(yù)期。另一方面，从市场悲观情(qíng)绪(xù)修复的驱动因(yīn)素来看(kàn)，A股中报季(jì)风险落地后暂时(shí)迎来(lái)业绩空窗期(qī)；汇金增持(chí)范围扩大以及央行对收益率曲线的干预下，看多红利的一致预期暂时被(bèi)打破(pò)，风格将迎来阶段性平衡；外(wài)资流(liú)出(chū)节(jié)奏明(míng)显放(fàng)缓，市场流动性环境有望(wàng)改善。

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