公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十

公募基金(jīn)一季报披露完(wán)毕，基金调仓浮出水面。

总(zǒng)体来看，一季度，红利主(zhǔ)题和出海链(liàn)是主动权益(yì)基金加仓(cāng)方向，主要加仓有色金融、新能源、家电(diàn)等板块，而减仓方向是医药生物和AI等(děng)板块。

基(jī)金重仓前五(wǔ)大行(xíng)业为食品饮料(liào)、医药生物、电子、电力设备及新能源、有(yǒu)色金属，其中，有色金属(shǔ)新晋前五大重(zhòng)仓行(xíng)业。

其中，一季度主(zhǔ)动权益(yì)基金增持市(shì)值最多的是宁德时代、紫金矿业和美的集团，减持市值最多的是药明康德、贵州茅台和立讯精(jīng)密。

规模缩水近1500亿元(yuán)

今年一季度 A 股市场震荡(dàng)，呈 V 型走势，先跌后涨。

一季度上证指数涨了 2.23%，沪深 300 指数涨了(le) 3.1%，而创业板指数跌了 3.87%。

总体(tǐ)来看，一季度成长股表现(xiàn)要相对弱于以高股息资产为代表的价值股(gǔ)走势。

就公募来看(kàn)，截至 2024 年(nián)一季度末，公募(mù)基金(jīn)整(zhěng)体规模 28.83 万(wàn)亿元，较 2023 年四季(jì)度末规模 27.31 万(wàn)亿元增长 5.59%。

公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十但主动(dòng)权(quán)益基金缩水(shuǐ)。华宝证券数据(jù)显示，主动权益(yì)类(lèi)基金(主动管理的(de)股票型和混合型基金，且成立以来权益仓位均(jūn)值(zhí)占比在 60%以上)总(zǒng)计规模为 3.49 万亿元，较上一季(jì)度(dù)的(de) 3.74 万(wàn)亿(yì)元减少 0.25 万亿元。从申赎情况来看，2024 年一季(jì)度主动权益基金出现净赎回，季度份额环(huán)比减少1347.53 亿份。

背后原因(yīn)是，春节前市场大震荡下的(de)恐慌情绪造成主动赎回加(jiā)速。

根据华宝(bǎo)证(zhèng)券(quàn)计算，2024 年一季度(dù)，主(zhǔ)动权益类基金资金净流出 1488.09 亿元。

总体来看，截(jié)至(zhì) 2024 年一季度末，主动权益型股票(piào)型基金平均股票仓位为 86.36%，股票仓位变(biàn)动均(jūn)值为-0.71%。

从一季度业绩来看，申万宏源证券(quàn)的数据显示，约34%的主动权益基金取得了(le)正收益，收益率中(zhōng)位数为-2.80%，较2024年四季度(dù)有所(suǒ)回升。

其中，一季度业绩靠前(qián)的基金(jīn)重仓较(jiào)多的行业包括：有(yǒu)色金属、煤炭(tàn)等行业。

同期，来自Wind数据显示，申万一级行业指数中，一季度银行、石油石化、煤炭、家用(yòng)电器的涨幅均超10%，有色金融涨幅8.55%。重仓这些行业的基金一季度取得好成绩(jì)。

增持红利和出口链

华宝(bǎo)证券的数据显示，截至一季度末(mò)，全市场主动(dòng)权益型基金产品配置比例(lì)前五大行(xíng)业（注：中(zhōng)信一(yī)级(jí)行业）分别为(wèi): 食品饮料(liào)12.28%、医药11.70%、电子11.46%、电力设备及新能(néng)源9.34%、有色金属(shǔ)5.91%。前五大行业占比合计约五成。

其中，食品饮料(liào)重回第一大重仓，有色金属新晋前五(wǔ)大重仓行业，电力设务及新能(néng)源占比(bǐ)上升也较(jiào)大(dà)。但(dàn)是医药和电子的配置比例均较 2023 年四季度明显降低，降幅分别为-2.89%和-1.82%。

行业(yè)主动增持前五大(dà)行业是：有色金属、电力设备(bèi)及新能源、通信、电力及公用事业、家电。

增(zēng)持主要围绕“红利”和“出口”两大(dà)方(fāng)向(xiàng)。红利方面，增配电力、铁路公路等高股(gǔ)息低(dī)波动行业(yè)，以及家电、有色行业等红利扩散的方向。出口方(fāng)面，白色家电、通信、轻(qīng)工制造等受到关注。

减持较(jiào)多(duō)行业包括电子、医药、计算机、国防军工等。

总体来看，一季度成长型基金减仓TMT，而价值型基金减仓(cāng)食品饮料和医药。

申万(wàn)宏源证券的分析显示(shì)，估(gū)值是基金经理一季报中普(pǔ)遍提(tí)到的内容，此外，行业(yè)板(bǎn)块关键词是消费、科技、制造业、医药；主题关键(jiàn)词是红利(lì)、资(zī)源、高质量。

增持宁德时代，减持药(yào)明康德(dé)

一季度末(mò)，主动权益类基金重仓市值前十大个股为：贵州茅台、宁德时代、泸州老(lǎo)窖、五粮液、紫金矿业、腾讯(xùn)控股、美(měi)的集团(tuán)、恒(héng)瑞(ruì)医药、山西汾酒、迈瑞医疗。

上述主动权益基金前十大重仓股主要集中在食(shí)品饮料、医药生物等行业(yè)，其中包括4只白酒股，2只医药股。

贵州茅台以 640.60 亿(yì)元的持仓市(shì)值保持第一。新进(jìn)前十大(dà)重仓公司为紫金矿业和美的集团，而立讯(xùn)精密和药明(míng)康德退出(chū)前十大。公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十 24px;'>公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十p>

一季度主动权益基金增持市值排名中，第一是宁(níng)德时代127.28亿元，第二是紫金矿(kuàng)业110.73亿元，第三(sān)是美(měi)的集团82.11亿元。

减持市值排名(míng)中，前三是药明康德175.34亿元、贵州茅台105.93亿元、立讯(xùn)精密59.50 亿元。