A股磨底期有望缩短？机构最新研判

中秋假期收尾，假(jiǎ)期期(qī)间外围市场(chǎng)整体(tǐ)交投活跃(yuè)，美(měi)联储(chǔ)降(jiàng)息有(yǒu)望在本周(zhōu)落地。

在业内机构(gòu)看来，当前A股市场(chǎng)磨底期有望缩(suō)短，国内宏观政策
发(fā)力提振需求(qiú)仍是当前关注焦点。配置方面，红利的底仓价值(zhí)依旧(jiù)存在，成长主题机会、政策长期支持和产业催化活跃方向值得把握。

影响后市投资大事件

美联储(chǔ)9月议息决议落地在即

北京时间9月19日凌晨2点，美联储(chǔ)将公(gōng)布最新议息决议。目前市场普遍预测美联储将宣布降息(xī)，市场讨论(lùn)的(de)分歧在(zài)于降息幅度，即首(shǒu)次(cì)降息是降25个基点还是50个基(jī)点。

港交所宣布恶 劣天(tiān)气交易9月23日起生效

港交所9月16日消(xiāo)息，交易所已获监管(guǎn)机构批(pī)准实(shí)施恶(è)劣天气交易，恶劣天气交(jiāo)易将于2024年9月23日起生效。于交易所(suǒ)或透过交易所（包括沪深港通的北向及南向交易）进(jìn)行的证券交易将在恶劣天气情况(kuàng)下继续(xù)交(jiāo)易。港交所(suǒ)表示，与常规(guī)交易日(rì)的情况
相似，所有交易所参与者(zhě)需要于恶劣天气下继续提供交(jiāo)易相关(guān)的服务。

南京(jīng)楼市限时发放
购房补助

据南京市(shì)住房保障和(hé)房产局官方微信公众号9月17日消息，南京市2024年金秋房展会限时发放购(gòu)房补助(zhù)。2024年9月(yuè)20日至22日期间，在南京金秋房展会上购买新建(jiàn)商品住房（以经展会成交专用章认证的认购协议为准），且在2024年12月(yuè)31日(rì)前完成新建商品住房买卖合同网签备案（以南京市交易登记一体化平台合同备案时间为准）的购房人，在(zài)取得不动产权属证书后可申领限时购(gòu)房补(bǔ)助。补助的标准为(wèi)在南京(jīng)各区现行购(gòu)房补助政策(cè)基础(chǔ)上，额外给予购(gòu)房合同(tóng)金额1%的补助。

机构后市投资观点

中信证(zhèng)券：A股磨底期有望缩短

从市场磨(mó)底阶段来看(kàn)，近两周(zhōu)“托底 ”性质资(zī)金流入的减少可(kě)能会加快股(gǔ)价(jià)充分反映市(shì)场预期和情绪的进度(dù)，缩短A股的磨底期。配置方面，在长久期国债利(lì)率不断下行的环境中，红(hóng)利的底仓价值依旧存在，但在结(jié)构上(shàng)要规避有(yǒu)基本面波(bō)动风(fēng)险的品种。目前出海板块中的(de)优秀(xiù)公司具(jù)备配置价值。

海通(tōng)证券(quàn)：美联储降息或助(zhù)力流(liú)动性(xìng)改善

美联储预防式降息或助力A股流动性(xìng)改善，当前经济运行中的积极因素正逐步累积，如果相关领域的变化能(néng)够持续得到验证，或将(jiāng)有助
于(yú)推动国内基本面修(xiū)复(fù)。借鉴历史，本轮美联储预防式降息(xī)短期内利好A股金融行业
，同(tóng)时食品(pǐn)饮料、美容(róng)护
理等外资偏好的消费行业
也有望走(zǒu)强；但从中期维度看，电子等科技(jì)行业可能逐渐占优(yōu)。

华安证(zhèng)券：后市重点关注成长主(zhǔ)题(tí)机会

市场对美联储(chǔ)降息已给(gěi)予(yǔ)乐观预期，预计(jì)降息落
地对市场提(tí)振有限，国(guó)内宏观(guān)政策(cè)发力提振
需求(qiú)仍是当前关注焦点。配(pèi)置(zhì)上积(jī)极寻找结构 性机会，重点关注成长主题机(jī)会，如电子、通信、计算(suàn)机、新质生产力；具(jù)备景气回升或支持政策的超(chāo)跌反弹机会，如(rú)家电、汽(qì)车(chē)、房地产、农牧。中期把(bǎ)握景气周期品确定性机会，如有色（贵(guì)金属、工(gōng)业金(jīn)属）、公(gōng)用（电力）、煤(méi)炭。

财通证券(quàn)：短期(qī)资产价格或迎全面上涨

美联储(chǔ)议息会(huì)议将至，降息概率大增，短期或迎资产价格全面上涨(zhǎng)，成(chéng)长板块和(hé)黄金预(yù)计弹(dàn)性更大(dà)。后续主要看美(měi)国宏观路(lù)径走向，若经济实现软着陆，则美元强、美(měi)股(gǔ)强、黄金弱(ruò)、商品强(qiáng)，建议配置铜铝油、家电、工程机械等；若经济(jì)实现(xiàn)硬着陆，建(jiàn)议以防御状态买入各类类债资产，配置黄金、美债、国债、低估A股磨底期有望缩短？机构最新研判值高股(gǔ)息(xī)品种。

平安证券：关注政策长期(qī)支(zhī)持和(hé)产业催化活跃方向

当前
A股(gǔ)估值整(zhěng)体处于历史偏(piān)低水平，关注积极(jí)因素的边际变化，海外流动性转松进一(yī)步打开国内宽(kuān)松空间(jiān)，A股市场并购重A股磨底期有望缩短？机构最新研判组渐入活跃期，硬(yìng)科(kē)技(jì)企业并购、央国(guó)企专业化整合等(děng)持续推进。结构(gòu)上建(jiàn)议关注政策长期支(zhī)持和产业(yè)催化活跃
的(de)方向，如代表成长风格的新质生产力（TMT/电(diàn)力设备/国防军工/机械设备(bèi)等）、高端制造业以及国企(qǐ)改革相关的投资机遇。

东吴证券：从高景气方向筛选投资
机会

建议基于四个(gè)视角筛选投资机会：一(yī)是在(zài)指(zhǐ)数(shù)与流动性环境相对承压的背景(jǐng)下(xià)，关注电子等科技硬件高景气方向(xiàng)；二是股价超跌而基本面边
际改善的领域，建议(yì)关注储能、锂电(diàn)、游戏等方向；三是(shì)产业趋势或产业政策预期强化的板块，如低空经济、自动(dòng)驾驶、车路协(xié)同、半导体设(shè)备等；四是9月美联储降息(xī)概率增 大，美元资产利率的趋(qū)势性回落或开(kāi)启，建议关注创(chuàng)新药(yào)、新(xīn)能源等利(lì)率敏感型(xíng)资产的估值修复(fù)机(jī)遇。

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