商品价格连创新高有色板块业绩趋强

证券时报记者赵黎昀

全球经济回暖、供需格局调整及地缘政治(zhì)等因素多(duō)重(zhòng)影响下，今年上半年，以贵金属为代表(biǎo)的有色商(shāng)品价格快速上行(xíng)，金(jīn)、铜、铝等均达(dá)到近年或历史高点。

受(shòu)商品价格上涨带动，有色板块(kuài)上半年(nián)业绩也整体走强。截至8月(yuè)30日晚，Wind中信(xìn)证券行业类有色金(jīn)属板块百家上市公司中，有超六成上半年业绩同比增长(zhǎng)，20余家净利润实现翻番。

2024年上半年，沪金价格涨幅15%，主力合约最高上冲至588.28元/克；沪银价格涨幅30%，主力合约最高上触(chù)8733元/千克。2024年3月前后，贵金(jīn)属启动强势上(shàng)涨行(xíng)情。4月(yuè)中旬至6月底，受黄金多头集中获利了结等因素影响，黄金价格维持高(gāo)位(wèi)震(zhèn)荡走势。5月份白银受益于(yú)金融(róng)属性和工业属性双(shuāng)重因素，也走出独立于黄金的上涨行(xíng)情，刷新年内高点。

受有色金属(shǔ)及贵金属(shǔ)价格上涨影响，湖南白银产品(pǐn)产销量增加，营(yíng)业收入同(tóng)比大幅增长。据半年报披露，该公司2024年上半年实现营业收(shōu)入33.4亿元，同比增(zēng)长67.58%；净利(lì)润5812.06万(wàn)元，同比增长830.07%。上半年西部黄金营业收入29.76亿元，同比增长21.95%；净利润6620.93万元，同比(bǐ)增长212.54%。

工业金属方(fāng)面，以铝为例，卓创资讯数据(jù)显示，2024年上半年(nián)电解铝市场(chǎng)运行的低点(diǎn)出现在(zài)2月下旬，价格为1.87万元/吨。进入3月，在宏观情绪偏(piān)暖及旺季需求(qiú)恢(huī)复的情况下，铝价进(jìn)入强势上涨通(tōng)道，并持续到5月底。并在(zài)5月30日达到2.17万元/吨，刷新2022年4月下旬(xún)以来高位。截至6月28日，国内现货铝日均价为2.02万元/吨，该价格较年初上涨了 3.44%。

“从相对水平来看，2024年1—6月(yuè)份(fèn)，国内现(xiàn)货铝均(jūn)价(jià)为1.98万元/吨，同比上涨1309元/吨，涨幅为7.08%；较(jiào)2023年全年均价上涨1100元/吨，涨幅为(wèi)5.88%；从长周期运行趋势来看，价格位于近5年相对高位水平。”卓创(chuàng)资讯分(fēn)析师米延滨表示，随着电解铝价格上涨至2年来(lái)高点，企业利润空间扩大明显，亦提(tí)升了部分企业的复产积极性。

2024年上半年，中国铝业营业(yè)收入(rù)1107.18亿元，较去年同期的1340.63亿元减少233.45亿元，但受到原铝(lǚ)、氧化铝(lǚ)市场价格同比上升影响，期内该公司实(shí)现净利润70.16亿元，较去年同期的34.17亿元增加35.99亿元，同比增幅105.36%。

天山铝业半年报也显示，上半年该公司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)137.85亿元；净利润为20.74亿元，同比增加103.45%；实现扣非(fēi)净利润(rùn)19.61亿元(yuán)，同比(bǐ)增加168.42%。

今年(nián)5月(yuè)铝(lǚ)价刷新近年(nián)高点，同期铜价更是刷新历史新高。卓创资讯5月20日1#电解铜报价8.72万元/吨，环比上涨5.65%，同比(bǐ)上涨33.01%。

“铜价上涨导(dǎo)火索主(zhǔ)要来自于原料端铜精矿(kuàng)的短(duǎn)缺，以及(jí)国内外开年后经济数据回升明显，市场参与者对于后(hòu)市(shì)，一(yī)方面担忧供应(yīng)紧缺；另一方(fāng)面(miàn)，对(duì)于铜市(shì)的需求有(yǒu)着充足的信(xìn)心，随着(zhe)投(tóu)机行为的增加(jiā)，多头资(zī)金不断涌入期货市(shì)场，拉动铜价冲向历(lì)史高点。”卓创资讯分析师刘芸祯称。

铜价走(zǒu)强也(yě)为相(xiāng)关企业带来显(xiǎn)著盈利。2024年上半年北方铜业实现营业收入124.22亿元，同比增长173.99%；净利润4.6亿元，同比增长53.66%，增长的主要(yào)原因是公司本期阴极(jí)铜产销量增加(jiā)及价格上涨。

对于下半年有色商(shāng)品(pǐn)价格走势，卓创资讯分析师认为，全(quán)球铜矿供应呈现宽松趋(qū)势，但受制于铜矿整体品位逐年下降，社区与劳资矛盾导致的(de)罢工风险仍存(cún)，预计未来矿端(duān)供应呈现下滑(huá)，井喷式爆发现(xiàn)象暂不(bù)会出现。后市来看，铜(tóng)价下跌需求(qiú)开始回暖，库存拐点将(jiāng)会(huì)出现。另一方面，当前供应(yīng)缺口问题仍(réng)是市场主要担忧点，海外矿企停产消息频发，后市平衡差或将迈向供需紧平衡态势。

此外，预计下半年电解铝市场先跌(diē)后涨，年末受季节性(xìng)影响再度(dù)回撤，受到铝产(chǎn)品(pǐn)良好基本格局支撑，运行(xíng)区间或在1.9万(wàn)—2.2万元/吨高(gāo)位。

证券时报记者赵黎昀

全球(qiú)经济回暖(nuǎn)、供需(xū)格(gé)局调(diào)整及地缘政治等因素多重影响(xiǎng)下，今年上半年，以贵金(jīn)属为代表的有色商品价(jià)格(gé)快速上(shàng)行，金、铜、铝等均达(dá)到(dào)近年或历史高点。

受商品价格上涨带动商品价格连创新高有色板块业绩趋强(dòng)，有色板块上(shàng)半年业绩也整体走强。截至8月30日晚(wǎn)，Wind中信证券行业类有色金属板块百家上市公司中，有(yǒu)超六成上半(bàn)年业(yè)绩同比(bǐ)增长，20余家净利润实现翻番。

2024年上半(bàn)年，沪金价格涨幅15%，主力合约最高(gāo)上冲至588.28元/克(kè)；沪银价格涨幅30%，主力合约最高上触8733元/千克。2024年3月(yuè)前后(hòu)，贵金属启动强(qiáng)势上涨行情。4月中旬至6月底(dǐ)，受(shòu)黄金多头集中获利了(le)结等因素影响，黄金价格维持(chí)高位震荡走势。5月份白银受益于金(jīn)融属性和工业属性双(shuāng)重因素，也走出独立于黄(huáng)金的上涨行情，刷新年内高点。

受有色金属及贵金属价格上涨影响，湖南白银产品产销量(liàng)增加，营业收入同比大(dà)幅增长。据半年报披露(lù)，该公(gōng)司2024年(nián)上半(bàn)年实现营业收入33.4亿元，同比增长67.58%；净利润(rùn)5812.06万元，同(tóng)比增长830.07%。上半年西部黄金营业收入29.76亿元，同比增(zēng)长21.95%；净利润6620.93万元，同比增长212.54%。

工业金属方面(miàn)，以(yǐ)铝为例(lì)，卓创资讯数据显示，2024年上半年电(diàn)解铝(lǚ)市场运行的低点出现在2月下旬，价格为1.87万元/吨(dūn)。进入3月(yuè)，在宏观情绪偏暖及旺季需(xū)求恢复的情况下，铝价进入强势上涨通道，并持续到5月底。并(bìng)在(zài)5月30日达到(dào)2.17万元/吨，刷新2022年4月(yuè)下旬以来高位(wèi)。截至6月28日，国内现货铝(lǚ)日均(jūn)价为2.02万元/吨，该价格较年初上涨了3.44%。

“从相对水平来看，2024年1—6月份，国内现货(huò)铝均价为1.98万元/吨，同比上涨1309元/吨，涨幅为(wèi)7.08%；较2023年全年均价上涨(zhǎng)1100元/吨，涨幅为5.88%；从(cóng)长(zhǎng)周期运行趋势来看，价(jià)格位于(yú)近5年相对高位水平。”卓创资(zī)讯分析师米延滨表示，随着电解铝价格上涨至2年来高点，企业(yè)利(lì)润空间扩大明(míng)显，亦(yì)提升了部分企业的(de)复产积极(jí)性。

2024年(nián)上半年，中国铝业营业(yè)收入1107.18亿元，较去年同期的1340.63亿元(yuán)减少(shǎo)233.45亿元，但受到原铝、氧(yǎng)化铝市场(chǎng)价格同(tóng)比(bǐ)上升影响，期内(nèi)该公司实现净利润70.16亿元，较去年同期的34.17亿元增加35.99亿元，同比增(zēng)幅105.36%。

天山铝(lǚ)业半年报也显示，上(shàng)半(bàn)年该公司实现营业收(shōu)入(rù)137.85亿元(yuán)；净利润为20.74亿元，同比增加103.45%；实现扣非净利润(rùn)19.61亿元，同比增加168.42%。

今年5月铝价刷(shuā)新近年高点，同期铜价更(gèng)是刷新历史新高。卓创资讯5月20日1#电解铜报(bào)价8.72万元/吨，环比(bǐ)上涨(zhǎng)5.65%，同比上涨33.01%。

“铜价上涨(zhǎng)导火索主要(yào)来自(zì)于原料端铜精矿的短缺，以及国内外开年后经济数(shù)据回升明显，市场参与者对于后(hòu)市，一方(fāng)面担忧供应紧缺；另一方面，对于铜市的需求有着充足(zú)的(de)信心，随着投(tóu)机行为的增加(jiā)，多(duō)头资金不断涌入期(qī)货市场，拉动铜价冲向(xiàng)历史高点。”卓创资讯分析师(shī)刘芸祯称。

铜价走强也为相关(guān)企业带来显著盈利。2024年上半年北方铜(tóng)业实现营业(yè)收入124.22亿元，同比增(zēng)长173.99%；净利润4.6亿元，同(tóng)比增长53.66%，增(zēng)长的(de)主要原(yuán)因是公司(sī)本期阴极(jí)铜产销(xiāo)量增加及价格上涨。

对(duì)于下半年有色商品价格走势(shì)，卓创资讯分析师认(rèn)为，全球铜(tóng)矿供应(yīng)呈现宽(kuān)松趋势，但受制于铜矿整体品位逐(zhú)年下降，社区(qū)与劳资矛盾导致的罢工风险仍存，预计未来矿端供应呈现下滑，井喷式爆发(fā)现象(xiàng)暂不会出(chū)现。后市来看，铜价下跌需求开始回暖，库存拐(guǎi)点将会出现。另一方面，当前供应缺口(kǒu)问题(tí)仍(réng)是市场主要担忧(yōu)点，海外矿企停产消(xiāo)息频发(fā)，后市(shì)平衡差或将迈向供需紧(jǐn)平衡态势。

此外，预计下半年电解铝市场(chǎng)先跌后涨，年末受季节性影响再度(dù)回撤，受到铝产品良(liáng)好基本格局支撑，运行(xíng)区间或在1.9万—2.2万元/吨高位。

证券时(shí)报e公司讯，全球经济回暖、供需格局调整及地缘政治(zhì)等因(yīn)素多重影响下，今年上半年，以贵金(jīn)属为代(dài)表的(de)有色商品(pǐn)价格快速上(shàng)行，金、铜、铝等均达到近年或历史(shǐ)高点。受商品(p商品价格连创新高有色板块业绩趋强ǐn)价格上涨带动(dòng)，有(yǒu)色板(bǎn)块上半年业绩也整体走强(qiáng)。截至8月30日晚，Wind中信证(zhèng)券行(xíng)业类(lèi)有色(sè)金属板(bǎn)块百家上市公司中，有超六成上半(bàn)年业绩同比增长，20余家净利润实现翻番。

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