“并购”变网红词！4.2亿元主力资金流入券商板块

登录(lù)新浪财经APP 搜索【信披】查看(kàn)更多考评等级

来源：@华夏时报微博

华夏时报(bào)记者王兆寰北京报道

当国泰君安(ān)“并购”变网红词！4.2亿元主力资金流入券商板块="quote_sh601211">并购海通(tōng)证券，券商的并(bìng)购迎来了高潮。日前，该两大券商(shāng)纷(fēn)纷公告将继续停牌(pái)，而持续一(yī)周的发(fā)酵，不仅成就了(le)“国海证(zhèng)券”的出圈，有并购题材和预期的券商们更是获(huò)得了主力资金(jīn)的青睐，甚至(zhì)在连续召开的多场中报(bào)业绩说明会和网上互动平(píng)台上，“是否并购”成为网红(hóng)提问(wèn)。

据同花顺iFinD统(tǒng)计显示，9月6日至9月13日，天风证券股价上涨24.3%，位居第一；国海证券上涨4.8%，位(wèi)居第(dì)二；长城证券上涨3.5%，位居第三，长江证券上涨3.08%，位居第四。在(zài)跌(diē)幅榜上，首创证券下跌9.14%，位居第一(yī)，国联证券下跌2.76%，位居第二，光大证券（维权(quán)）下跌(diē)2.68%，位居第三。

9月12日(rì)，中国证监会(huì)主席吴清在辽宁调研时指出，要落实新“国九条”部署，全面深化(huà)资本市场(chǎng)改革，多措(cuò)并举活跃并购重组市场；13日，A股(gǔ)4.2亿主(zhǔ)力资金流(liú)入证券板块，位居第二，仅次于通信设备。

华泰证券的报告指出(chū)，国泰君(jūn)安与海通证券的合并或将推动行业供给侧改革提速，有望迎来新一轮并购重(zhòng)组浪潮，优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)的趋势愈发显著。具有(yǒu)优质股东(dōng)资源(yuán)、强大综合实力、优秀管理团队和创新突破能力的中大型券商有望逐渐脱颖而出，通(tōng)过(guò)外延扩张实现规(guī)模(mó)效应(yīng)和协同效应。整体而言(yán)，此次整合或将有效对短期市场情绪及未来板块并购整合预期形成催化。

打造(zào)一流投行

2024年9月5日晚间，国(guó)泰君(jūn)安与海通证券纷(fēn)纷(fēn)发布公告，称正在筹划(huà)重组(zǔ)事宜。根据上海证券交易所的相(xiāng)关规定(dìng)，两(liǎng)家公司A股股票自2024年9月6日(rì)（星(xīng)期五）开市起停牌。本次重组涉及到A股和H股(gǔ)，涉及事项较多、涉及流程较为复杂，同时，本次重组有利于打(dǎ)造(zào)一流投资银行、促进行业高质量发展，根据上海证券交(jiāo)易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。

12日下午，两家公司发布(bù)最新公告称(chēng)：鉴于本次重组的相关事项存在重(zhòng)大(dà)不确定性(xìng)，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所相(xiāng)关规定，公(gōng)司股票将(jiāng)继续停牌。停牌期间，公司将积极推进各项工作，并根据(jù)本次(cì)重组进展情况，严格按照有关法(fǎ)律(lǜ)法规的规定和(hé)要求履行信息(xī)披露义务，待相关事项确定后，公司将及时发布(bù)相关公告并申请公司股票复牌。

值得(dé)注意的是，沪上两大券商持续停牌，A股其他有并购预期的券商股价表现抢眼，湖北(běi)省(shěng)两大券商——天风证券(quàn)、长江证券一周涨幅位居(jū)板块前列。9月6日和(hé)9月9日(rì)，天风证券(quàn)连续2个交(j“并购”变网红词！4.2亿元主力资金流入券商板块iāo)易日涨停，并发布了股票交易异常波动(dòng)公告，称不存在应披露而未(wèi)披露的重大事项。

据同花顺iFinD统计显(xiǎn)示，9月6日至9月(yuè)13日，天风证券累计上涨24.3%，长江证券上涨(zhǎng)3%；13日当日，天风证券累计主力资金净流入5.9亿元，长江证券流入828.34万(wàn)元。

9月12日，中国证(zhèng)监会主席吴清在辽宁调研时表示，要落(luò)实新“国(guó)九条”部署，进一步(bù)全(quán)面深化资本市场改革，不断提高(gāo)上市公司质量和投资价值，充(chōng)分发(fā)挥多层次资本市场体系功能(néng)，支持企业通过股债融资、期货(huò)风(fēng)险管理等渠(qú)道发展壮(zhuàng)大，多措并举活跃并购重组市场(chǎng)，不断提高服务科技创新(xīn)和(hé)新质(zhì)生产(chǎn)力的质量和水平。

国金证(zhèng)券的报告指出，目前正在推进中的各组(zǔ)券商并购事件(jiàn)（国联+民生，国信+万和，浙商(shāng)+国都，西部(bù)+国融，华创+太平洋(yáng)，方正+平安）主要涉及上(shàng)市券商和非上市券商之间，且(qiě)均为中小券商，推进相对容易，国泰君安和海通证券的合并在头部券商、上市券商并购两个维度实(shí)现突破，相(xiāng)比之下合并难(nán)度更大(dà)，在涉及A/H估(gū)值(zhí)差异、换(huàn)股比(bǐ)例、国资破净股交易、公募基金一参一(yī)控、组织架构调整等安排上有望为(wèi)行业做出示范，并(bìng)加速推动行业并(bìng)购进程，特别是其他头部上市券商之间的合并。投资者可关注(zhù)尚未完全落地的并购标的组合和相同股东背景的券商组合。

“国泰君安和海(hǎi)通证券(quàn)两大券(quàn)商宣布整合(hé)，确实引发了资本市(shì)场的热议甚至憧憬。”一位上市券商非银行业首席分析(xī)师在接受《华夏时报》记者采访时直言：市(shì)场的发展有其内在的逻辑，券商上市家数(shù)的(de)变化以(yǐ)及(jí)业内竞争格局的加剧和对券商业务风险控制(zhì)的理解决定(dìng)了各个公司(sī)的发展未来。券商中的马太效应可能(néng)会更加明(míng)显，存量(liàng)竞争的(de)进一步(bù)加剧或许是券商估值约束的重(zhòng)要原因。

并购成高频词

随着券商并购的(de)高(gāo)潮迭起(qǐ)，在(zài)近(jìn)期召开(kāi)的上市券(quàn)商中报业(yè)绩说明会上，“是否并购”成为最火的(de)问(wèn)题。

在长江证券的业绩说明会(huì)上(shàng)，“作为同属湖北国资旗下的两家券商，长(zhǎng)江证券目前有和天风(fēng)证券合并(bìng)的计划吗”成为投(tóu)资者最为关注的话题。对此，公(gōng)司副总(zǒng)裁(cái)、董事会秘书周纯表示，公司目前无应(yīng)披露而未披露的重大事项。

同时，在财通(tōng)证券业绩发布会上，有(yǒu)投资者提问(wèn)：在当下监(jiān)管(guǎn)层鼓励(lì)行业进行并购重组，公司是否有相应的并购重组计划？公司董事会秘书官勇华回答，公司(sī)聚焦主责主业，不断提升自身业务竞争力，增强服务实体经济能力。同时，公司(sī)加强市场信(xìn)息收集研判，及时(shí)跟进市场动态(tài)和行业并购趋势，持续关注行业(yè)外延式发展情况，把握机遇做强做大，推动公司高质量可持续(xù)发展。如公司涉及并购重组(zǔ)事项将严格履行信息披露义务，请关(guān)注公司公告。

不仅如此，日(rì)前(qián)，在(zài)交易(yì)所互动易平台上，华西证券和国元(yuán)证券(quàn)也被频(pín)频(pín)提问是否有并购长城证券和华安证券的计(jì)划？两家公司(sī)给出的回复分别是是没有获得相关消息和无应披(pī)露的信息。

光大证券分析师王一(yī)峰指出，在监管政(zhèng)策引导“培育一流投资银行和投资机构”和行业(yè)盈利分化加大的(de)背景下，证券行业(yè)并购整合有望进入加速期。展望后续，以新“国九(jiǔ)条(tiáo)”主导的资本市场全面深化改革落(luò)地，将持续重塑证(zhèng)券业(yè)长远竞争格局。短期看(kàn)，行业(yè)仍处于前期(qī)调整的“阵痛期”。考虑到2024年上(shàng)半年(nián)券(quàn)商业绩(jì)相对承压(yā)，建议关注综合(hé)实力以及业务优势显著的头(tóu)部券商(shāng)，以及并购重组政(zhèng)策催化的券商。

国海(hǎi)证券被重仓

就(jiù)在国泰君安发(fā)布并购海(hǎi)通证券的第一时间，投资者们就开始讨论着未来(lái)新券商的名字，国海证券迎来了这波泼天的富贵。9月(yuè)6日(rì)，国海证券（000750.SZ）开盘即涨停，截至9月13日，6个交易日其股价累计涨幅4.82%，位居(jū)行业第二。

《华夏时(shí)报》记者注意到，此轮的国海证券并不仅是文字游戏中的(de)主人公。在国海证券的半年报中(zhōng)，前(qián)十大流通股(gǔ)东中出(chū)现了国泰君安的身影(yǐng)，累计持有9061.97万股，位列第7；国泰中证全指证券公司交易型开放式(shì)指数证券投资基金和华宝中证全指证券公司交易型开放式(shì)指(zhǐ)数(shù)证券投资基金分别持有8642.5万股和5609.3万股。

国海证券半(bàn)年报显示，上半年(nián)营业收入和归母净利润分别为(wèi)19.25亿(yì)元和1.43亿(yì)元，分别同比(bǐ)下(xià)滑7.33%和63.45%。

“国海(hǎi)证券与(yǔ)国泰君安并购，与海通(tōng)证券没有直接关(guān)系，仅是(shì)个股配置的巧合，不建(jiàn)议过多关注。”上海一家(jiā)上市券商(shāng)非银行业首(shǒu)席分析师(shī)在接受《华夏(xià)时报》记者(zhě)采访时如(rú)是说。

在中银证券非银金融行业(yè)分析师张天愉看来，监管推动头部券商通过并购等途径做优做(zuò)强(qiáng)，券业并(bìng)购持(chí)续推进，预计行业集中(zhōng)度将进一步提升。券商并购仍是今年券商(shāng)板块最主要的投资(zī)主线，可(kě)持续关注(zhù)已经发布并(bìng)购计划的券商并购进展。

同时，在三季度后，券商业绩有望随着基数压力的减轻和业务转型(xíng)逐步边际修复。若市场需求侧出现拐点(diǎn)将有助于加速(sù)修(xiū)复。板块估值触达历史底部，或(huò)已较为充分反映市场担忧，向上修复空间较大，当前估值低(dī)位提供较好的左侧布局机会(huì)。

责任编辑：麻(má)晓超主编：夏申茶

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 “并购”变网红词！4.2亿元主力资金流入券商板块