苹果的“AI茅”之路只走了一半

今年苹果发布会最大的(de)亮(liàng)点，也许是和华为“撞(zhuàng)档”，又或者是(shì)替腾讯“发(fā)布(bù)”新手游，但肯定不是(shì)iPhone 16。

9月10日(rì)，苹果秋季新品发布会与华为见非凡品牌盛典相继举行，iPhone 16系列也与HUAWEI Mate XT同日发布。

不过(guò)，两(liǎng)大厂(chǎng)商的新品卖点各不相同，华为更(gèng)加强调(diào)三折叠屏手(shǒu)机的“引领性、创新性、颠覆性”；苹果备(bèi)受(shòu)关注的则(zé)是(shì)苹果人工智(zhì)能 (Apple Intelligence)。首席执行官蒂姆·库克(kè)表示，新款iPhone 16从一开始就为人工智能而设计，“标志着一个激动人心的(de)新时代的开始”。

尽(jǐn)管(guǎn)苹果对iPhone 16的
诞生赋予特殊意义，但在定价方面，相比华为19999元起的高售价，苹果iPhone 16系列四款新手机(jī)的定价与 iPhone 15系列(liè)一(yī)致。这样的定价策略，一定程度上反映出(chū)苹果面临的前所未有的市(shì)场挑战。

当然，也(yě)有人认为，该定价充分抓住了部(bù)分消费者“买新不买旧”的消费心理，加上苹(píng)果人工智能(néng)的发布，苹果手机下半年销量有望实现较大增长。

那么，苹果能否上演“王者归来”的剧本，又或者依旧难掩(yǎn)颓势？

一、销量下滑(huá)后，苹果没能改变“游戏规则”

苹果的“挤牙苹果的“AI茅”之路只走了一半膏式创新”一直备受(shòu)诟病。CNN报(bào)道(dào)中曾称(chēng)，自2020年推(tuī)出支持5G的iPhone 12以来，苹果
几乎没有(yǒu)给消费者提供令人信服的理由来换(huàn)机，iPhone在(zài)过(guò)去(qù)数年来销售一(yī)直(zhí)低迷(mí)。

失去创新对于一家科技公司来说意味着失去
“灵(líng)魂”。因(yīn)此，近年来，苹果在竞争激烈(liè)的中(zhōng)国市场逐渐(jiàn)掉队。Canalys数(shù)据显(xiǎn)示，2024年第二季度，中国大陆智能手(shǒu)机(jī)市场在经历上一季度的回暖拐点后实现进一步复苏，出货量(liàng)同比(bǐ)增长10%，重回7000万(wàn)台水平。但是苹果出货排名退至第六，市场份额同比略微下降2%，占据14%的(de)市场份额。反(fǎn)映到业绩中(zhōng)，苹果2024年第三(sān)财(cái)季财报显示，大中华地区营收同比下降了6.5%。

与此同时，放弃造车业务后(hòu)，苹果“All in AI”，寄予厚望的可穿戴设备也表现低(dī)迷。据IDC消息，自2月份推出(chū)以来，苹果尚未在一个季度内(nèi)售出10万台Vision Pro。第二季度(dù)美国销量达到8万台左右，预计本季度将(jiāng)下降(jiàng)75%，至略高于1.9万台。这意味着这款头显设(shè)备在2024年的销(xiāo)量(liàng)不(bù)会超过50万台，远低于苹果100万台的目标。

智能手机(jī)和(hé)可穿戴设备销售双双不及预期，新款iPhone 16的(de)发布对苹果是今年内“翻(fān)盘”的(de)最后机(jī)会(huì)。

具体来看，苹果发布会主(zhǔ)要(yào)展示了以下内容：

1.宣布苹果人工智能 （Apple Intelligence）将在十月推出，首先(xiān)投放美国，12月投放英语国家市场（苹果的“AI茅”之路只走了一半澳大(dà)利亚、加拿大、新西兰、南非、英国），明年开(kāi)始(shǐ)投放到中国、法国(guó)、日本、西班牙。

2.iPhone 16系列新机：新增(zēng)相机控制功能按键，搭载全新(xīn)的A18系列芯片，售价较15系列保(bǎo)持不变。

3.发布(bù)经过重(zhòng)新(xīn)设计(jì)的Apple Watch Series 10，具备睡眠呼吸暂停检测功能；发布升级版的AirPods Max，新(xīn)增橙色、紫色和星光三(sān)种新颜色。

按理说继WWDC 2024大(dà)会(huì)后正式确认(rèn)苹(píng)果人(rén)工智(zhì)能推出时间，应该备(bèi)受关注，但是，整场发(fā)布会下来，新产品本身亮点甚至追不上帮腾讯“发(fā)布”的(de)新游(yóu)戏《王者(zhě)荣耀：世界》。

事实上，相比三折叠屏(píng)手机的 备受欢迎，苹果的“AI”创新确实不受看好。随着华为Mate XT非凡(fán)大师开启预订(dìng)，目前华为商城显示该(gāi)产品预约人数(shù)已超(chāo)300万。而反观苹果，据分析(xī)师郭(guō)明錤
称，苹果订购的iPhone 16型(xíng)号略少于iPhone 15，这与苹果AI（Apple Intelligence）将促使iPhone升级的观点相左(zuǒ)。

发布会后，市场对苹果新产品(pǐn)的反应也较为平淡。

不(bù)少市场观点认为，此次发布会上没有展示任
何能够改变游戏规则
并预示苹(píng)果将
获得(dé)巨额收入增长的东西。

原因很简单，资本市(shì)场逐渐对人工智(zhì)能商业化持谨(jǐn)慎态度，市场担心进(jìn)行人工智能大规模投资的公司难以迅(xùn)速获得回报。比如，贝莱德表示，人工智能整体的资本支出具备(bèi)推动转型浪潮的潜(qián)力，这种浪潮是由颠(diān)覆性趋势(shì)或者结(jié)构性趋势所驱动的。

在《中(zhōng)国(guó)新闻周(zhōu)刊》一篇文章中，深度科技研究院院长张孝荣也表示，“AI技术创新速度越来越快，这 就(jiù)要求(qiú)企(qǐ)业不断投入研发。但在(zài)现有技术框架(jià)下，（企业(yè)们）难(nán)以推出具有突破性的产品或服(fú)务，无法满足市场快速变化(huà)的(de)需求(qiú)。在(zài)看不到(dào)明显优势的情形 下，现在的投(tóu)入未必(bì)会带来技术突破和市场占有率(lǜ)的提升(shēng)，从而带动业绩增(zēng)长。”

换句话说，AI商业化道长路(lù)远。更何况，苹果想凭借(jiè)AI加强已有的竞争优(yōu)势，不仅仅要熬过漫长周期，还(hái)要战胜竞(jìng)争对手。

二、AI手机厂商群雄并起，苹(píng)果能(néng)否占得先机？

AI手机大势所趋。Canalys报告(gào)显示，2024年(nián)全球16%的智能手(shǒu)机出货为(wèi)AI手(shǒu)机，到2028年，这一比例将激增至54%，AI手机市场以63%的年均(jūn)复合(hé)增长(zhǎng)率增长。

作为智能手(shǒu)机发展的下一个重要增长(zhǎng)点，加码AI手机(jī)厂商越来越多。

在国(guó)内，头部品牌荣耀、OPPO、vivo、小米自2023年陆续全 部入局(jú)AI赛道，制(zhì)定并公布了其AI战略。而作为苹果在全球(qiú)市场主(zhǔ)要竞争对手(shǒu)的三星，也已经推出Galaxy S24 系列(liè)，开
启AI手机的(de)新篇章。

不(bù)过(guò)，AI手机对芯片内(nèi)存、电池续(xù)航、散热系统等硬件配置要求更高(gāo)，而端(duān)侧大模型落地智(zhì)能(néng)手(shǒu)机应用场景基础已然(rán)完备。因此在软硬件创新中(zhōng)，也许(xǔ)软件(jiàn)服务先行可能性更大。

在本次(cì)发布会上(shàng)，苹果软件副总裁克雷(léi)格展示了4个“苹果(guǒ)智能”的应用场 景：沟通交(jiāo)流：AI撰写邮件、短信和各类文(wén)件，或者生成表情包；重现回忆：输
入(rù)文字，搜索过往照片、视(shì)频；专注要紧事务：“苹果智能”会自动归纳各(gè)类邮件和软(ruǎn)件，并生成摘要替代(dài)原先的推送；以及新Siri：数百种你可以让Siri做的(de)事情。

可 以(yǐ)看出，苹果人工智能基本是在原(yuán)有应用(yòng)的(de)基础上做了“渐进式创新”，还(hái)谈不上“颠覆”。科技记者古尔曼直言“别对iPhone 16抱太大希(xī)望”，他表示，iPhone 16外观设计和(hé)上(shàng)代相比变(biàn)化不大，备受(shòu)期待的AI系统的各项功能需要分阶(jiē)段推出，无法(fǎ)创造推动iPhone 16升级热(rè)卖的“超(chāo)级周期”。

除了创新不足，苹果还有一大困境是(shì)不(bù)具备自(zì)研大模(mó)型，在AI 应用生态上更(gèng)依赖第(dì)三方开发者。IDC分析师(shī)Ryan Reith指(zhǐ)出，消费者会关注(zhù)苹果智能，但今天有GPT，以及各(gè)种其他解决方案，消费者可以在他们当前(qián)（的其他）设备上使用AI，所以苹果智能很难直接驱动新的消费
者购买。

展望未来，AI手(shǒu)机大趋势不(bù)变(biàn)，但是(shì)智能手机(jī)已经是成熟市场，增量空间有限。Canalys预计(jì)，长期(qī)来看，2024年至2028年全(quán)球智能(néng)手机出货量将以2%的年复合(hé)增长率温(wēn)和(hé)增长。而发力AI手机(jī)的厂商拥挤程度正在加剧(jù)，苹(píng)果没有在AI手机方面展(zhǎn)示出独特优势，未来潜力存疑(yí)。

同时，从估值来看，苹果在“AI概念股”中也不具备独特吸(xī)引力。分析(xī)师Bill Maurer指出，苹果的市盈率几乎是其(qí)2025年预期收益的29倍（财年；在(zài)9月结束）。这(zhè)个数字与同行微软大致相同，但按百分比计(jì)算，苹果的收入和收益增幅预计仅为微软的一(yī)半左右。此外(wài)，Alphabet和(hé)Meta的增长(zhǎng)速度(dù)与微软大致相同，估值也更(gèng)合理。

站在由人(rén)工智(zhì)能驱动(dòng)的重大升级(jí)周期前夕，苹(píng)果叠加(jiā)高估值与低迷表现，理应被重估。

来源：美股研究(jiū)社

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