息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市股(gǔ)份行负债(zhài)管理端上演多重共性，包括零售“存款定期化(huà)”加剧、吸收存款成本抬升、利息净收入普降等等。

在这些因素叠加下，股份行息差(chà)水平集体下行。截至(zhì)2023年末，有据(jù)可查的股份行阵营里(lǐ)，仅有招商银行、平安银行和浙商银(yín)行，站在了2%的息差荣枯线之上。

在这样的背(bèi)景下，股份行(xíng)打响(xiǎng)了“两战”——息差保卫战、付息率压降战。

零售存款定期化提速

负(fù)债端零售存款“活期(qī)降、定(dìng)期升(shēng)”，在多家股份行年报上表现(xiàn)得明显，这也是券商分析师屡屡(lǚ)提及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看(kàn)，招行零售活期存款占比由(yóu)26.32%降至22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升(shēng)至42.85%。兴业银行个人活(huó)期(qī)存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占比则由14.69%上升至19.06%。中(zhōng)信银行个(gè)人活期存款占比由6.8%降(jiàng)至6.2%，个人定(dìng)期(qī)占比(bǐ)由18.3%上升至20.6%。光大(dà)银行(xíng)零售活期存款占比由6.49%下降至6.09%，零售定期(qī)存款占比由20.6%上(shàng)升至(zhì)23.08%。民生银行的个人活期存款(kuǎn)占比由7.25%下降至6.91%，个人定(dìng)期存款占比由(yóu)18.3%上升至21.26%。

招行在2023年(nián)年报(bào)里直言将持息差水平集体下行上市股份行打响“两战”续面临规(guī)模增(zēng)长与成本管控两方面的压力，并强调要(yào)坚持核心存款为主的推(tuī)动策略，通过结(jié)算服务、财富管(guǎn)理、产(chǎn)品创新等方式拓展稳定的低成本(běn)存款。兴(xīng)业银行(xíng)也在年报中表示，要“坚决打好息差保卫战(zhàn)”，坚持把压(yā)降负(fù)债成(chéng)本作为稳(wěn)定息差的关键抓手(shǒu)，不断加大低成本定期存款置换高成本协(xié)议存款、结构性存款力度。

另据证券时报记者多方了解，不少银行表示要将(jiāng)或者已经实(shí)质开启加大对(duì)高成本存款的压降力度，包括(kuò)降低协议(yì)存款、结构性存款及(jí)三年期以上的大额存单(dān)的成本和(hé)供给量。

存款成(chéng)本率抬升

尽(jǐn)管2022年以来，银(yín)行业完成了多轮大范围的存(cún)款利率(lǜ)下(xià)调，但不(bù)少银行的(de)存款付息率仍(réng)然难以压降。从公开数据来看，多家银行吸(xī)收存款平均成本率在攀升。

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安(ān)银行以及中信银行的存款成本不同程度(dù)抬升(shēng)。具体来看，光大银行的客户存款平均成本率为2.32%，同比上升(shēng)0.02个百分点。次(cì)之(zhī)是民(mín)生银行(xíng)，该(gāi)行去年的客户存(cún)款平均成本率为(wèi)2.31%，同比上(shàng)升0.02个百分点。平安银行客(kè)户(hù)存款(kuǎn)平均成本率为2.20%，同(tóng)比上升0.11个百分(fēn)点(diǎn)。中信(xìn)银行客户存款平(píng)均成本率为2.12%，同比上升0.06个百(bǎi)分(fēn)点。

招(zhāo)行2023年末的客(kè)户存款平均成本率为1.62%，是唯一一家(jiā)低于(yú)2%的股份行。分细项来看，招行对公存款平均成本率为1.76%，零(líng)售客户存款的平均成本率仅(jǐn)为1.42%。需要注意的是，该行此前多年存款成本一直在下行，但2022年开始(shǐ)，存款(kuǎn)成本开启上升势头，2023年(nián)招(zhāo)行存(cún)款成本同比抬(tái)升10个基点。

但如果只看人民币存款的话，多家银行(xíng)的人(rén)民币存款付息率在下降。以三家股(gǔ)份行为例，招行人民币客户(hù)存款平均成本(běn)率同比下降4个基(jī)点，平安银行人民(mín)币存款成本率同比(bǐ)下降9个基点(diǎn)，兴业(yè)银行全年境(jìng)内人民币存(cún)款付息率同比下降11个基点。而(ér)整体存款成本率上升主要(yào)受外币市场利率(lǜ)大(dà)幅上升等因素(sù)影(yǐng)响。

目前(qián)唯一一家存款成本率下降的股份行是浙(zhè)商银行。该行2023年存款增速保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万亿(yì)元，较上年(nián)增长(zhǎng)10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上(shàng)年下降5个基点。

“压(yā)降付息率是最快实现营收和不消耗资本的方法，但(dàn)也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩说明会上，该(gāi)行行长张荣森表(biǎo)示，从策略的(de)实(shí)施到(dào)最后达到目标是非常艰难的。

“我们要打响压降付息率战役。”张荣森透(tòu)露，在付息率方(fāng)面，近几年浙商银行(xíng)压降了(le)将(jiāng)近40个基点，若按2万亿(yì)元存款(kuǎn)计算，一年少付60亿～80亿元，以此降低(dī)了财务成本。近几(jǐ)年该行压掉将近4000亿(yì)元的(de)高息存款，吸收了将(jiāng)近1万亿元的低息存款(kuǎn)。

利(lì)息(xī)净收入普降

利息净(jìng)收入普降，是多家上市股份行面临的棘手难题(tí)。从公布(bù)这一数据的几家上市股份(fèn)行来看(kàn)，仅有兴(xīng)业银(yín)行(xíng)和(hé)浙商银行(xíng)在2023年度有(yǒu)所上升，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现(xiàn)1465.03亿元和475.28亿元。

值得注(zhù)意的是，利息净收入(rù)降幅最大同(tóng)时(shí)也是绝对数额最小的是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额排名看，前三的(de)银行(xíng)分别是(shì)：招行2146.69亿元，同比下(xià)降1.6%；兴业银(yín)行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿(yì)元，同比下(xià)降4.72%。

利息净收入减(jiǎn)少与净息差(chà)下行核心相关。截至记者发稿时，已公(gōng)布2023年业绩(jì)报告(gào)的23家A股上市银(yín)行中，只有7家银(yín)行的净息差保持在2%以上，而在2022年末，这一数(shù)据还是21家。也(yě)就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中(zhōng)只有邮储银行1家；3家股(gǔ)份(fèn)行，即平(píng)安银行、招商银行、浙(zhè)商银(yín)行；区域银行3家(jiā)，包括郑州(zhōu)银行、江(jiāng)阴银行以及常熟银行。值(zhí)得(dé)一提的是，净息差最高的为(wèi)常熟(shú)银行(xíng)，达到了2.86%。

从股份行阵营来(lái)看，平安银行净息差为2.38%，在8家股(gǔ)份制银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息差(chà)最低的(de)是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两(liǎng)家银行也是8家银(yín)行中净(jìng)息(xī)差变动幅度最(zuì)高的两家银行。

证券(quàn)时报记者刘筱攸张艳芬(fēn)

多家(jiā)上市股份行负债管理端(duān)上演多重共性，包括零售“存款定期化(huà)”加剧、吸收存款成(chéng)本抬升、利息净收(shōu)入普降等(děng)等。

在(zài)这些因素叠加下，股份行息差水平集体下(xià)行(xíng)。截至2023年末，有据可查的股份行阵营里，仅有招商银(yín)行、平安银(yín)行和浙商银行，站在了2%的息差荣枯(kū)线之上。

在(zài)这(zhè)样的背景(jǐng)下，股份行(xíng)打响了“两战”——息差保卫战、付息率压降战。

零售存款定期化(huà)提速

负债端零售存款(kuǎn)“活期降、定期升”，在多家股份行年(nián)报(bào)上表(biǎo)现得明(míng)显，这也是券商分(fēn)析师屡屡提及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来(lái)看，招行零售(shòu)活期存款占比由26.32%降至(zhì)22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比(bǐ)由8.23%降至 7.34%，个人定期存款占比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由 18.3%上升至(zhì)20.6%。光大银行零售活(huó)期存(cún)款占比由6.49%下降至6.09%，零(líng)售(shòu)定(dìng)期存款(kuǎn)占(zhàn)比由20.6%上升至23.08%。民生银行(xíng)的个人(rén)活(huó)期存(cún)款占比由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升(shēng)至21.26%。

招行在2023年年报里直(zhí)言将持续面临规模增(zēng)长与成本管控两方(fāng)面的压力，并强(qiáng)息差水平集体下行上市股份行打响“两战”调要坚持核心存款为主的推动策略，通过结算服务(wù)、财富管(guǎn)理、产品创新(xīn)等方式拓展稳定的低成本(běn)存款。兴业银行也在年报(bào)中表(biǎo)示(shì)，要“坚决打好息差保(bǎo)卫战”，坚持(chí)把压降负债成本作为(wèi)稳定息(xī)差的关键抓手，不断(duàn)加大低成本定期存款置换高成本协议(yì)存款、结构性存款(kuǎn)力(lì)度。

另据证(zhèng)券时报(bào)记者多(duō)方了(le)解，不少(shǎo)银行表示要将或者已经实质开启加大对高成(chéng)本存款的压降(jiàng)力度，包括降低协议存款、结构性存款(kuǎn)及三年期以上的大额存单的成(chéng)本和供(gōng)给量。

存(cún)款成本(běn)率抬(tái)升

尽管2022年以来，银行业(yè)完成了多轮大范(fàn)围(wéi)的存(cún)款利率下调，但不少银行的(de)存款付息率仍然难以(yǐ)压降。从公开数据来看，多家银行吸(xī)收存款平均成本(běn)率在攀升。

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安(ān)银行以及中信银行的存(cún)款成本(běn)不同程度抬升。具体来看，光大(dà)银行的客户存(cún)款平均成(chéng)本率为(wèi)2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是民生银行，该行去(qù)年的客户存款平均成(chéng)本率为2.31%，同比上升0.02个(gè)百分点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比(bǐ)上升0.11个百分点。中(zhōng)信银行客户存款平均成本率为2.12%，同比上(shàng)升0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平均(jūn)成(chéng)本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股(gǔ)份行(xíng)。分细(xì)项来(lái)看，招行对公存款平(píng)均(jūn)成本率为1.76%，零售客户存款的平(píng)均成本率仅(jǐn)为1.42%。需要注(zhù)意(yì)的(de)是，该行此前多年存款成本一直在下行，但(dàn)2022年开始(shǐ)，存款成(chéng)本开启上升势头，2023年招行存款成本同比(bǐ)抬升10个基点。

但如果只(zhǐ)看人民币存款(kuǎn)的话，多家银行的人民币存款付息率在下降。以三(sān)家股份行为例，招行人民币客户存款平均成本率同比下降4个基点，平安银行人民(mín)币存款成本率同比下降9个(gè)基点，兴业银行全年境内人民币存款付息率同比下降11个基点。而整体存款成本率上升主要受外(wài)币市场利(lì)率大幅上升等因素影响。

目前唯一(yī)一家存款成(chéng)本率下降的股份行是(shì)浙商银行。该行(xíng)2023年存款增速保持在两位数(shù)，但付息成本在逆(nì)势下降(jiàng)。数(shù)据显示(shì)，2023年末(mò)，该行吸(xī)收存(cún)款日均余额1.77万亿元，较上年增(zēng)长10.27%；同时，2023年(nián)存款平均付息率2.24%，较(jiào)上年下降5个(gè)基点。

“压降付息率是最快实现营收和不消(xiāo)耗资本的方法，但也是(shì)最难的方(fāng)法。”在浙商(shāng)银行2023年度业绩说明会(huì)上，该(gāi)行行长张荣森表示(shì)，从策略的实施到最后(hòu)达到(dào)目标是非常艰(jiān)难的。

“我们要打响压(yā)降付息率战役。”张荣森透露，在(zài)付(fù)息率方面，近几年浙(zhè)商银行压降(jiàng)了将近40个(gè)基点(diǎn)，若按2万亿元存款计算，一年(nián)少付60亿～80亿元，以(yǐ)此降低了财务(wù)成本。近几年该(gāi)行压掉将近(jìn)4000亿(yì)元的高息存款，吸收了将近(jìn)1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息净收入普降，是多家上市股份行面临的棘手难题。从公布这一(yī)数据的几家上市股份行来看，仅有兴(xīng)业银行和浙商银行在2023年度有所上升，分(fēn)别同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入分(fēn)别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是，利息净收入降幅(fú)最大(dà)同时也是(shì)绝对数额最小的是港股上市银行渤海银行，降(jiàng)幅22.16%，达176.46亿元。

从(cóng)利息净收入金额排(pái)名看，前三的银行(xíng)分(fēn)别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银(yín)行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息净收入减少与净息差下行核心相关。截至记者发稿时，已公布(bù)2023年业绩报告的23家A股上(shàng)市银行中(zhōng)，只有7家银行的(de)净息差保持在2%以上，而在2022年末，这一数据还是21家。也就是(shì)说(shuō)，去年有14家银行掉出(chū)了2%的息差荣枯线。

具(jù)体来看，7家2%息差(chà)阵营的构成：国有大行中(zhōng)只有邮储银行(xíng)1家；3家股(gǔ)份行，即平安银行、招商银行、浙商银行；区域银行3家，包括郑州银行、江阴银行以及常熟银行。值得一提(tí)的是，净息差(chà)最高的为常熟银行，达到(dào)了2.86%。

从股份行阵营来(lái)看，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行(xíng)中(zhōng)最高，比上年下降0.37个百分点；净息差最低(dī)的是渤海(hǎi)银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银行也是8家银行中净息(xī)差(chà)变动幅(fú)度最高的两家银行(xíng)。

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