除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中国人民银行、国家金(jīn)融监督管(guǎn)理总局联合印发(fā)的《关于调(diào)整汽(qì)车贷款有关政策的(de)通知》（以下简称《通知》）中提出，金融机构在(zài)依法合规、风险可(kě)控前提下，根(gēn)据(jù)借款人信用状况、还款能力等自主(zhǔ)确定自用传统动(dòng)力汽车(chē)、自用新能源汽(qì)车贷款最高发放比例。

《通知》发布不到半(bàn)个月，据不完全统计，已(yǐ)有多家银行，以及大众汽(qì)车金(jīn)融、东正汽车金(jīn)融、奇瑞汽车金融、一汽汽车金融、长城滨银汽车金融(róng)、广(guǎng)汽汇理汽车金融和东风汽车金融等金融机构陆续推出了“0首付”“0利率”购车产品。

在行业上下为大幅降低(dī)购车门槛、缓解低收入购车压力的“0首付”“0利率”车贷产(chǎn)品击节叫好的同时，也有行业(yè)人士提醒，车贷新政不搞“大水漫灌”，行业须注意风险控制。

终端成交已经能够“零首付”

本次汽车贷款比例调整之所以引人关注，是因为首次(cì)以文件形式放(fàng)开了自用车的贷款比例，即允许包括银行在内的金融(róng)机构提(tí)供汽车“0首付”产品。《通知》提出，自用传(chuán)统动力汽车、自用新(xīn)能源汽车贷(dài)款最高发放比例由金融(róng)机构自主确定；商用传统动力汽车贷款最高发放比(bǐ)例为70％，商用新能源汽车贷款最高发(fā)放(fàng)比例为75％；二手车贷款最高发放(fàng)比(bǐ)例为70％。

此外，对于确定汽车贷款的期限和利率，《通知》也给予了金融机(jī)构更大的自主权：各金融(róng)机构在(zài)依法合规、风险可控前提下，结合本机构汽车贷款投放政策、风险防控(kòng)等因素，根据借款(kuǎn)人(rén)信用状况、还款能力等(děng)，合理确定汽车贷款具体发放(fàng)比例、期限和利率。

记者在走访东风本田北京广顺锦隆店时(shí)看到，店内巨大的电子屏上，写有(yǒu)“0元换新、0首付、月供0压力”的标语尤为醒目。二楼栏杆上挂着(zhe)的(de)“超长期限60期，超低费率1.99％”“日(rì)息不到1包烟，贷(dài)款无压力”广告条幅，挑动着购车人的神经。

东风本(běn)田北京广顺锦隆店销售业务负责人陆(lù)女士介绍(shào)，目前门店还没有“0首(shǒu)付”客户，不(bù)过从客户感受来说，其实已经接(jiē)近“0首付”。东(dōng)风本田(tián)广顺锦隆4S店(diàn)与银行(xíng)合作，面向优质客户的贷款(kuǎn)发放(fàng)比例达到80％～90％，客户(hù)只需(xū)要(yào)付很低的首付，就能享受60期超长贷服(fú)务。

她告诉记者，现在店内新能源车型的首付(fù)甚至(zhì)低于1万(wàn)元。4月15日该店交(jiāo)付了一辆新车，客(kè)户(hù)只付了8700元的首付(fù)，如果计算上旧(jiù)车评估价格，和新(xīn)车以旧换新补贴，相当于客户首付(fù)没花一分钱，相当于“0首付”就把车开走。

随后记(jì)者又(yòu)来到北京朝阳区花虎沟祥龙博瑞汽车园区的(de)红(hóng)旗(qí)4S店(diàn)，看到店门口放置的易拉宝上(shàng)写有：购买红旗EH7 690 Pro，可享(xiǎng)受零压无忧GO、零压限时(shí)越、零压四终(zhōn除了零首付，汽车金融还能怎么玩g)身，最高10万元权益(yì)。

该4S店总经理李庆君表示(shì)，“零压无忧GO”就(jiù)包含0压力(lì)购车，享受金融和置换权益。汽车厂家一(yī)直以来都有汽车金(jīn)融贴息(xī)政策(cè)，经销商可以在厂家给(gěi)的贴息金额范(fàn)围内，根(gēn)据(jù)客户需求调整(zhěng)首付款和利息。这次国家政策调整以后，银行和金融机构可以直接推出“零元购”金融产品，对于那些资金用作别处(chù)，又确(què)实急于买车的客户来说是利好。

汽车消费贷(dài)款政(zhèng)策几经调整

提到“0首付”不由(yóu)得让(ràng)人联(lián)想到(dào)20年前(qián)，汽车消费贷款从“井喷”到“刹(shā)车”。

1998年，中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行发布了《汽车消费贷款管理办法》，允许国有独资商业银行试点开办汽车消费贷款业务(wù)。其(qí)中提到，汽车消费贷款期限最长不超过5年，借款人的借款额应符合(hé)以下规定：以质押方(fāng)式申请贷款的，或银行、担保(bǎo)公司提供连(lián)带责任保(bǎo)证的，首期(qī)付款额不得少于购(gòu)车款的(de)20％，借(jiè)款额最高不得超(chāo)过购车款的80％；以所购车辆或其他不动产(chǎn)抵押申请贷款的，首期付款额不得少于(yú)购(gòu)车款的30％，借(jiè)款额最高不(bù)得超过购车款的70％；以(yǐ)第三方保证(zhèng)方(fāng)式申请贷款(kuǎn)的（银行、保险公司除外），首期(qī)付款额不少于购车款的(de)40％，借款额最高不得(dé)超过(guò)购车款的60％。随后，贷款购车极大地(dì)刺激了汽车市场。

2000年以前(qián)，我国汽车消费信贷从(cóng)总体来看质量还是比较高的，坏账的滋生起源于2002年下半年。当(dāng)时(shí)已有银行将汽车(chē)贷款首期付款额降到了10％，而且将(jiāng)还(hái)款期限(xiàn)延长至(zhì)了8年。各大(dà)银行(xíng)争(zhēng)相效仿(fǎng)，却(què)忽视了风险管(guǎn)理。截至2004年(nián)底，全国(guó)至少有945亿元的个人车(chē)贷无法回收(shōu)，不良(liáng)贷款率超过(guò)50％。

2004年除了零首付，汽车金融还能怎么玩，政府为规范汽车贷款业务管理(lǐ)，防范汽车贷款风险，促进汽车贷款业(yè)务(wù)健康发展，中国人民银行和原银监会出台了《汽车贷款管理办法》。在相关部(bù)门对行业监管趋严的背景下，各银行开(kāi)始(shǐ)突(tū)击整治车贷坏账，其中几家银行暂停(tíng)了个人(rén)汽车贷款业(yè)务。

2017年(nián)10月13日，中国(guó)人民银行和原银监会(huì)对(duì)《汽车贷款管理办法》进行修订(dìng)并发布。其中提到(dào)，汽车贷款(kuǎn)发放实施贷款最高发放比例要求(qiú)制度(dù)，贷款人发放的汽车贷款金额占借款人所购汽(qì)车价格的比例，不得(dé)超(chāo)过贷款最高发放比(bǐ)例要(yào)求；贷款最高发放比例要(yào)求(qiú)由中(zhōng)国(guó)人民银行、中国银行业监督管理委员会根据宏(hóng)观(guān)经济、行业发(fā)展等(děng)实际情(qíng)况(kuàng)另行(xíng)规定。几日后，中(zhōng)国(guó)人民银行、原银监会又发布了《关于调整(zhěng)汽(qì)车贷款有关政策的(de)通知》，明确自用传统动(dòng)力汽车贷款最高发放比例为80％；自用新能源汽车贷(dài)款最(zuì)高发(fā)放比例为85％。

本次政策调整不是“大(dà)水漫(màn)灌(guàn)”

20年前，汽车消费贷款的(de)“大水漫灌”令不少金融机构踩坑，那么，此次“0首付”车贷重(zhòng)出(chū)江湖是(shì)否值得探讨？

中国汽车流通(tōng)协会金融分会副秘书长周伟强调，这次车贷政策的(de)推出并不(bù)是“大水漫灌”，可以看到(dào)政府对汽车消费金融贷款监管的态度仍然是支持(chí)和审慎的，不希望金融出现系统(tǒng)风险。20年前，国内中产阶层购买力(lì)并不扎实(shí)，整个社会信用体系建(jiàn)设(shè)处于(yú)初级阶(jiē)段，金融机构在风险管理上(shàng)的(de)经验相对(duì)不足，因此(cǐ)引发了金融(róng)风险(xiǎn)。

他指出，“0首付”金融产品的推出有望对(duì)车(chē)市繁荣起到促进作(zuò)用，但最终效(xiào)果需持谨慎乐观态度(dù)。允许金融机构在满足风险控制的前提下，调整首(shǒu)付比例。但应注意什么样的客户能够享(xiǎng)受到“0首付”，银行和金融机构要确保资产质量不降低，就(jiù)必(bì)须要挑选优质客户，而(ér)资产情况好、还(hái)款意愿强且需要“0首付”的客户占比不会太高。“0首付(fù)”推出后，需(xū)求释放的是(shì)有(yǒu)一定购买(mǎi)能力和偿还能力，目前由于首(shǒu)付款不足，还在持观望态度的客户群体。

花生好车相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，“0首付”车贷背后是否隐藏风险，取(qǔ)决于如何管理(lǐ)和运用这一金融工具。

首先，汽车(chē)消费贷款作为(wèi)一(yī)种金融手段，使得更多消费者能够提(tí)前(qián)实(shí)现购车梦想，促进(jìn)了汽车市(shì)场的繁荣。然而(ér)，车(chē)贷也存在(zài)一(yī)定的风险，特别是在管理不善、风(fēng)险(xiǎn)控制不严格的情况下，可能导致金融风险的爆发(fā)。

他认(rèn)为，当年车贷爆发金融风险的原因主(zhǔ)要有以下几点：第(dì)一，信贷政策过于宽松，使得(dé)一些信用(yòng)状况不佳、还款(kuǎn)能力不足的借(jiè)款人也(yě)能获得贷款，导致了贷(dài)款(kuǎn)风险的积(jī)累。

第二，风险管(guǎn)理不到位。银行(xíng)在发放贷款时，对借款人的信用评估、还款能力审查等方面存在瑕疵。同时，对于车贷(dài)的抵(dǐ)押物——汽车，也没有进行有效的风险管理和(hé)处置措(cuò)施。这使得在借款人违约时，银行难(nán)以有效回收(shōu)贷款。

第三，市(shì)场环境变化。随着汽(qì)车市场竞争的加(jiā)剧和消费者购车需(xū)求的下降，部分借款人出(chū)现还款困难，导致车贷坏账率上升。此外，一些不法分子也利用车贷进行诈骗等违法行为，进(jìn)一步加剧了风(fēng)险。

北方工(gōng)业大学经济管理学院杨汀(tīng)博士接受《中国(guó)汽车(chē)报》记者采访时表示，与(yǔ)很多违(wéi)约危机(jī)一样，当出现信贷激励(lì)政策后，金融机构在扩(kuò)大信贷规模的同时，如果风控手段相对滞后，就很容易导致后续(xù)的(de)违约问(wèn)题。所以，本次《通知》特别强调，一定要(yào)在“风(fēng)险可控”的(de)前提下开展业务。

监管(guǎn)及(jí)风(fēng)控手段显著升级

相比 20年前(qián)，现在的(de)金融(róng)监管政策、风控手段(duàn)无疑(yí)都有所升级。而且本次《通知》的发布也(yě)对金融机构放贷的风险管(guǎn)理(lǐ)提出了明确(què)要求，并(bìng)不是完(wán)全放任的(de)。《通知(zhī)》指出，要(yào)切实加强汽车贷款全流程(chéng)管理，强化贷前审查和贷后管理，持(chí)续完善借款人信用(yòng)风险评价体系和抵质押品价值评(píng)估体系，保障贷款(kuǎn)资产安全，严防贷款资金挪作他用。

花生好(hǎo)车相关负责人(rén)告诉记者，相比20年前，我(wǒ)国汽车金融管理和风控(kòng)水平大大提升(shēng)，主要体(tǐ)现在：监(jiān)管政策(cè)的全面强化，当前(qián)的(de)金(jīn)融监(jiān)管政策更为全面和严(yán)格；风控手段的科技化，如大数(shù)据、人工智能等技术被广(guǎng)泛应用于信用评估、风险评估等方面，使得风险评估更为准确和高效；金融(róng)机构还(hái)加强了与(yǔ)征信机构、第三方数(shù)据提供(gōng)商等的(de)合作，共享信息，提升风控水平。

他建议，金融机构采取以下措施，进(jìn)一步提升贷款质量，降低金融风险。第一(yī)，要(yào)严格执(zhí)行贷(dài)款政(zhèng)策。金融机(jī)构(gòu)在发放汽车(chē)贷款(kuǎn)时，应严格按照政策规定执行，确(què)保贷款发放给信用(yòng)状况良好、还款能力充足(zú)的借款人。对(duì)于(yú)不符合条(tiáo)件的借款人，应坚决拒绝发放(fàng)贷款。

第二，要加强风险评估和管(guǎn)理(lǐ)。金融机构应加强(qiáng)对借款人的风险评估和管理，利用先进的(de)技(jì)术手段提升评估准(zhǔn)确性。同(tóng)时，对(duì)于已发(fā)放的贷款，应定期进行风险监测和评估，及时发现并处理潜在风险。

周伟表示(shì)，经过20年经济发展与市场磨砺，当前国内(nèi)消费者购(gòu)买力提升，对于个人征信(xìn)的感(gǎn)受(shòu)更加直观，同时金融机构对客户甄别(bié)，风险管理(lǐ)能力越(yuè)来越高、技术手段日益完善(shàn)。这些都(dōu)有助于降低金(jīn)融风(fēng)险。

而且，实际上一(yī)些融资租赁公(gōng)司针(zhēn)对特定车型已经具备了汽车“零首付”风险管理经验。现在从(cóng)国家主流金融(róng)机构也可(kě)以做，第一是可以(yǐ)促消费第二也体现了金融市场(chǎng)现代化的(de)趋势。从金融业务的属(shǔ)性看，金融(róng)的作用(yòng)在于服务大众，提高(gāo)百(bǎi)姓生活质量，因(yīn)此需(xū)要金融机构基于不(bù)同消(xiāo)费者推出能够匹(pǐ)配(pèi)其需(xū)求，有吸引力，高质(zhì)量的产品。

杨汀也表示，随着物联网技术在汽车金融(róng)领域的应用，远程预警、远程锁车等功能都不难实现。但她也表示(shì)，从实际运营来看，车辆上(shàng)的预(yù)警装置还是有可能(néng)被恶意拆除的，银(yín)行、融资租赁企业不可掉(diào)以轻(qīng)心。

融资租赁同样大有可为

从汽车金融成熟市场来看，融资租赁确实是(shì)主流销售渠道。以德国大(dà)众汽车金融服务公(gōng)司为例，2023年，在应收客户款(kuǎn)中，租赁(lìn)业务占比(bǐ)为60％；2022年，在应收客户款(kuǎn)中，租赁业务占比(bǐ)为58％。国外(wài)汽车租赁业(yè)务的复(fù)合度更高，不只是融资，而是融资＋服务。以欧洲第二(èr)大租赁机构法国巴(bā)黎银行旗下的汽(qì)车租赁公司Arval为例，2023年其利(lì)润中(zhōng)融资业(yè)务的利润（金融息差）为6.73亿欧元，而服务的利润为8.79亿欧(ōu)元。

不过，本次《通知(zhī)》中没有提及(jí)汽车融资租赁的相关内容，令汽车金融人士(shì)略感遗憾。

周(zhōu)伟告(gào)诉记(jì)者，从目前国内(nèi)市场看，车贷(dài)分期市场更(gèng)大，百姓接受度更高，对市场促进拉动(dòng)效果更明(míng)显。国内融资租(zū)赁业务遇到过一(yī)些障碍，也爆发(fā)过一些风险，相较(jiào)之下当前车贷(dài)资产质量更好。

花(huā)生好(hǎo)车上述负(fù)责人表示，车贷(dài)和融(róng)资租赁面临(lín)的人群(qún)不一样，此次政策(cè)主要是在激(jī)励另一类人群的购买力。作为融资租赁行业的参与者，企业同样希望政策制定者能够持续(xù)关注汽车金融市(shì)场的动态变化，根据市场实际(jì)情况适时(shí)调整政(zhèng)策。同时企业也会加强与汽车制造商、经销商、金融机构等多个(gè)行业协作和信息共享的机会，这将有助于提升整个市场的运行效率和风险控制水平，促进市场健康发展。

杨汀也(yě)指出，融资租赁和贷款(kuǎn)是截然不同的业务，有不(bù)同(tóng)的交易结构。以这次政策的核心“刺激点”——最高贷(dài)款发放为例，融资租赁本来就没有最高(gāo)发放比例限制。初始阶段，融资租赁是全(quán)额融资。出租人全额出资购买设备。体现在汽车上，就是全额买车(chē)，然后出租给承租(zū)人使用。在(zài)经营(yíng)性租赁中，出租人还可以留(liú)出相当比例的(de)残值。比如残值留30％，那么承租人只需要针(zhēn)对剩余(yú)的70％款项进行还本付息、偿付租金就可以了。

“汽车融资(zī)租赁一定会是(shì)未来大有可为的业务方向，这是金(jīn)融(róng)交易的客观规(guī)律使然。但在发展过程中除了零首付，汽车金融还能怎么玩，类似于汽(qì)车信贷，过于(yú)追求规模而忽视了风控进而导致违约激增的风险也必须引起重(zhòng)视。”杨汀说。在(zài)融资租赁交(jiāo)易中，租赁(lìn)物——也就是汽车，是风控(kòng)核心。在交易形(xíng)式上、在法律上，租赁物的所有(yǒu)权归出租人所有。但在实际运营中，出租人能否牢牢把握(wò)住所有权，要(yào)看(kàn)租赁公司自己的能力。

在承租(zū)人大多为中小客户的情况下，出租人如(rú)何低成本地监控租赁物？如何对抗(kàng)潜在的“善意第三人”问(wèn)题？这需要技术手段＋谨慎风控态(tài)度。在牢牢把握住所有权(quán)后，万一承租人违约，出租人如何(hé)取回租赁物，取回(huí)后又如何(hé)处(chù)置？处置后(hòu)能否补偿损(sǔn)失、甚至盈利？这考验的是租(zū)赁公司(sī)对二手设备的管理能力。所以，租赁公司也需要(yào)借助技术发展，提升自身的风控能力，同(tóng)时需要像国外先进(jìn)租赁公司一样，增(zēng)加业务复合(hé)度，进而(ér)增加盈利来源。

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