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商务(wù)部4月19日消息显
示(shì)，近日，商务部等十部门联合印发了《关(guān)于进一步支持(chí)境(jìng)外机构投资境内科(kē)技型企业的若干(gàn)政策措施》（下称《措(cuò)施》）。

《措施》从优化管理(lǐ)服务(wù)、加大融(róng)资支持、加(jiā)强交流合作和完善(shàn)推出机制四方面，提出十六(liù)条措施，便利和鼓励境外机构投(tóu)资境内科技型企(qǐ)业，重点支持初创期(qī)科创型(xíng)企业(yè)融资
发展。

“部分境(jìng)外机构反映，希望在境内开展业务时预期更稳定、投(tóu)资渠
道更多、退出通(tōng)道(dào)更通畅、享受税收优(yōu)惠更便利(lì)等。”商务部(bù)财务司(sī)负责人表示。由此，《措(cuò)施》积(jī)极回应市场需求，既涉及(jí)境外机(jī)构“募投管退”各(gè)业(yè)务环节，也包括(kuò)支持供(gōng)需对(duì)接、畅通投资退出、便利享受优(yōu)惠等政府管(guǎn)理服务。

依(yī)法高效审批QFII、RQFII资(zī)格申请

为(wèi)优化管理服务，《措施》提出，从便利申请准入、优化外汇(huì)管理、实施差异化监管三方面
完善政策安排。

关于(yú)申(shēn)请准(zhǔn)入，《措施》提出，将依法高效(xiào)审批合格境外机构投资者（QFII）及人民币合格(gé)境外机构(gòu)投
资者（RQFII）资格申请，更好满(mǎn)足境外机(jī)构进入国内市场意愿。

关于外(wài)汇(huì)管理，将在落实好便利境外机构投资中国债券市(shì)场、扩大资本项目(mù)便利(lì)化政(zhèng)策等措施基(jī)础上(shàng)，持续(xù)完善直接(jiē)投资项下外汇管(guǎn)理(lǐ)，便利境外机(jī)构更(gèng)好开展境内股权投资，支(zhī)持境外机构(gòu)通过合格境外有限合伙 人（QFLP）方式投(tóu)资境内(nèi)科技 型企业；支持科技型企业用(yòng)足用好本外币一体化(huà)资
金池等 跨境资金集中运(yùn)营管理政(zhèng)策，提高资金运(yùn)营效率，降低财务成本。

在监(jiān)管(guǎn)方(fāng)面，明确(què)对境(jìng)外机构在境内设立创业投资基金，与内资创业投资基金一视(shì)同仁，同等(děng)适用《私募(mù)基金监督管理(lǐ)条例》中提出的相关政(zhèng)策。不过，在登记备案、事项变更等方面实行区别于其他(tā)私募基金(jīn)的(de)差异化自律管理。对合法募(mù)资、合规投(tóu)资、诚 信经营的相关创业投资基金，在资金募集、投资运作、风险监测、现场检查等方面实(shí)施差(chà)异化监督管理。

支持境外机构发行(xíng)熊猫债

在加大融资支持方面，《措施》提(tí)出，支持符合条件(jiàn)的境外机构在华发行人民币债券，并投入科技领域。

“在华发(fā)行债券尤其是人民币(bì)债券能帮助其补充资金来源、降低汇(huì)兑(duì)成本。”前(qián)述负责人指出，2023年，境外(wài)机 构在(zài)我(wǒ)国发行熊猫债（也即境(jìng)外主(zhǔ)体在中国(guó)内地债券(quàn)市场发行的在岸人民币债券）合计1545亿元(yuán)，同比增长82%。

《措施(shī)》还提(tí)出，支持(chí)境外机(jī)构(gòu)投资的科技型(xíng)企业依法合规发行公司信用类债券，积极扩大发行规模。全国推广跨境融资 便(biàn)利化试点 ，将初创期科技 型企业纳入试(shì)点主体范围，鼓(gǔ)励符合条件(jiàn)的企业在额度内自主借用外债，更好支持企业创新发展。同时，相关部门还(hái)将在全(quán)国推(tuī)广跨境(jìng)融资便利化试点，将初创期科技型企业纳入试点主体范围，规范探索“贷款+外(wài)部直投”等业 务模式，丰富科技金融产品服务。

“对(duì)于科技型企业，发行债(zhài)券(quàn)尤其是信用类债(zhài)券，能够有效缓解(jiě)因(yīn)可
抵押物不足造成的融资难(nán)问题。”商(shāng)务部财务司负责人指出，证监(jiān)会将(jiāng)继续推动科技(jì)创新(xīn)公司债券高质量发(fā)展，助力(lì)降低科技型企业融资成本；继(jì)续指导沪深交易所(suǒ)科技创新公司债券常态化发(fā)行，重点支持高新技术产业、战略性新兴产(chǎn)业细(xì)分领域及引领产业转型升级领域的科技创新发展，截至2024年2月底，交易所市(shì)场共发行科(kē)技创新公司债券632只，规模5917亿元。

在(zài)加强交流合 作方面，《措施》将支持境外机(jī)构发挥自身优势，充(chōng)分挖掘优质标的，促进投资高(gāo)效对接。具体举措包括完善合作机制、梳理需求清单、鼓(gǔ)励本地化经营等。

完善(shàn)投资退出 机制是(shì)重(zhòng)点

完(wán)善退出机制是此次《措施》部署的重点(diǎn)之一，十六条举措中有五条均涉及此方面，包括支(zhī)持境外
上市、鼓励并购重组、推进私募基金份额(é)转 让试点、便利享受税收优惠等(děng)。

商务(wù)部财务司(sī)负责人
指出(chū)，能不能顺利、高效实现投资退(tuì)出(chū)，是前期调研中境外机(jī)构普遍关注的问题。

《措施》已明确，未来将持续提高(gāo)境外上市备案管理质(zhì)效，加快备(bèi)案办理进度(dù)，持续畅通科技型企业境外上市渠道 。同时，继续推动中国内地和中国香港资本市场深化务实合作，加强香(xiāng)港(gǎng)科技型企业(yè)国(guó)际融资平台作用。

在鼓励并购重组方面，证监会已先后(hòu)出台定向可转(zhuǎn)债重(zhòng)组规则、修订重大资产重组规则、适当提高重组估值(zhí)包(bāo)容性，支持上市公(gōng)司并购科技型企业，畅通(tōng)投资(zī)机构退出渠道(dào)；近期(qī)进一步从分类监管、提高重组审核(hé)效率、支持(chí)“两创”公司协同效应并购、支持上市公(gōng)司之(zhī)间吸收合并等四方面优化并购重(zhòng)组有关(guān)制度。

“下一步(bù)将继续(xù)推进 并购重组(zǔ)市场化改(gǎi)革，发挥资本市场并购(gòu)重组主渠(qú)道功(gōng)能，为境外机(jī)构投资境内科技型企业提(tí)供畅通的退出渠道。”前述负责(zé)人称，商务部正牵头修订《外国投资者(zhě)对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投(tóu)资者对上市公(gōng)司战略投资限制。

同时(shí)，将继续优化(huà)私募份额转让流程和定价(jià)机制(zhì)，推动私募基金和区域性股权市场的协同(tóng)发展，拓宽私募基金退出渠(qú)道，形成(chéng)“投资(zī)—退出—再投资”良性循(xún)环，在此过程中鼓励和支持境(jìng)外机(jī)构发挥专业优势和特长(zhǎng)，积极参与(yǔ)相(xiāng)关投资交易。

此外，商务部财务司负责人指(zhǐ)出，目前(qián)，境外机构参与所投上市公(gōng)司分红
派息时(shí)，需先提交《非居(jū)民(mín)纳税人享受协定待遇信息(xī)报告表》，才可(kě)享受协定优惠(huì)待(dài)遇，否则将由上市(shì)公司代扣代缴，再事后申请补充享受优惠待遇(yù)并办理退税。

由(yóu)此，《措施》明确，优化上(shàng)市公司派(pài)息扣缴税款(kuǎn)和结算程序，确(què)认符合(hé)享受(shòu)有关税(shuì)收的协定规(guī)定优惠条件的境外机构名单，畅通政府部门、结(jié)算机构、上市公司(sī)各方信(xìn)息交互，上市(shì)公司可直接按照优惠规定对(duì)相关境外机构进
行扣缴申报和派息。

“无需先行代扣代缴(jiǎo)后再由境外(wài)机构(gòu)申办退税，境(jìng)外机构也无需(xū)每(měi)次向各个上市公司提交相关(guān)信息报(bào)告表。”商
务部(bù)财(cái)务司负责人表示，具体(tǐ)操作(zuò)可见(jiàn)与《措施》配套发布的《便利境外机构享受有关税收的协(xié)定优(yōu)惠操作指引》。

责编：林根

校对：王蔚‍‍‍‍