突然暴跌！发生了什么？

跌懵了(le)！

今天上(shàng)午，集运指数(shù)欧线期货（以下简称欧(ōu)线集运）主力合约暴跌(diē)8.77%，报2140.9点，上午还曾一度(dù)跌(diē)破10%。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，港股(gǔ)市场全线杀跌(diē)，A50期指、人民币亦快(kuài)速(sù)走低(dī)，A股早盘还算坚挺，但盘面格局(jú)也(yě)起了一些 变化。那么，究竟有何(hé)不利因素突袭？

9月2日早(zǎo)上，最新数据显示，8月财新中国制(zhì)造业采(cǎi)购经理指数（PMI）升为(wèi)50.4%，前值为49.8%。细分(fēn)数据显示，制造(z突然暴跌！发生了什么？ào)业(yè)景气重回扩张，但外需年内首现(xiàn)收缩。事实上(shàng)，7月份欧(ōu)洲(zhōu)和美国的经济数据就超预期全(quán)线走弱，全球补库(kù)的动能(néng)持续衰竭。欧元区7月综合PMI为50.1%，低于市场的预期。7月(yuè)份，美国制造业PMI为49.6%，较前期下降3.9个百分点，低(dī)于(yú)50%的枯(kū)荣线(xiàn)，转入萎缩(suō)区间。这可能是欧线集运指数杀跌的主(zhǔ)要原因(yīn)。

一度暴跌超(chāo)10%

上午，市场再有突发。欧(ōu)线(xiàn)集运主连跌幅扩大至8.77%，其间跌幅一(yī)度跌破10%。

该品(pǐn)种于7月(yuè)4日达到最高位4763.6点(diǎn)。随(suí)后一路(lù)下行，截至目(mù)前，不足两个月时间跌幅已经超(chāo)过50%。值得一提的是，欧美和日本的股市几乎也于同期见顶(dǐng)回落，欧(ōu)线(xiàn)集运的走势与之存在一定的契合度。这可
能与外围(wéi)的经(jīng)济基本面 有一定的(de)相关度。

今(jīn)天，与(yǔ)欧线集运一同杀(shā)跌的还有股市。在经历了上周(zhōu)最后(hòu)两个交易日的放(fàng)量反弹(dàn)之 后，今(jīn)天股市再度杀跌，A股早盘跌幅逐(zhú)渐加大，盘面格局亦再度偏向大盘蓝筹，农业银(yín)行、中(zhōng)国石(shí)化等(děng)股票反弹幅度(dù)非常大，这一风格变(biàn)化加剧了中小盘个股(gǔ)的抛压(yā)。

值(zhí)得注意的是，虽然上
周五隔夜外围市场表现不俗(sú)，但今天早盘的港股表现却并不好。恒生指数、国企指数和恒生科技指数的早盘跌幅一度皆(jiē)超(chāo)1.5%。A50期指跌幅(fú)扩大至1%以上。离岸人(rén)民币兑美元也出现了(le)100点的跌幅。

是何缘故？

那(nà)么，市(shì)场暴跌究竟(jìng)是何缘故？从(cóng)最(zuì)近的数据来看，海外需求的确在走弱。9月2日早上，据财新中(zhōng)国通用制造业PMI报告，2024年8月
，在突然暴跌！发生了什么？需求(qiú)增加、生产小幅加速的(de)带动下，中国制造业景
气微升，重回扩张 区间(jiān)。9月2日(rì)公布的(de)8月财新中国制造业采购(gòu)经理(lǐ)人指数(shù)（PMI）录得50.4%，高于(yú)7月0.6个百分点，但
仍为2023年11月(yuè)以来次低。不过，当月出口(kǒu)订(dìng)单疲软，并(bìng)且(qiě)在今(jīn)年以(yǐ)来首次出现轻微收缩 ，企业(yè)反映外部(bù)环(huán)境恶化。

另 外，标准普(pǔ)尔全球编制的亚洲第四大经济体韩国制造业采购(gòu)经理(lǐ)人指数 (PMI) 经季节性调整后，8 月份为51.9%，高于7月份的51.4%。新(xīn)出口订单的增幅为六个(gè)月来最窄。上周日发布的官方贸易数据支持了调查(chá)的结果，指出韩国8月份出口(kǒu)连(lián)续第11个月增长，但由于计算机芯(xīn)片需(xū)求(qiú)放缓(huǎn)，增长速度(dù)有所减弱 。今天早(zǎo)盘，外向(xiàng)型经济体的股市表现也皆未(wèi)表现出强(qiáng)势。

事实(shí)上，7月(yuè)份欧洲(zhōu)和美(měi)国的经(jīng)济数据就(jiù)已经超预(yù)期走弱，全球补库的(de)动能持续衰竭。欧元区7月综合PMI为50.1%，低于前置及市场的预(yù)期(qī)。欧元区制(zhì)造业PMI录得45.8%，较前月保持不变，今年以(yǐ)来 仍未突破枯(kū)荣线。服务(wù)业PMI录得51.9%，虽高于50%的枯荣线，但该指数已连(lián)续 3个月下降。

7月(yuè)份 ，美国制造业PMI为49.6%，较前期下降3.9个(gè)百分(fēn)点，低于50%的枯荣线，转入萎(wēi)缩区间。从分项指数来看(kàn)，制造业进口(kǒu)、就业、新订单、新出口订单指数均(jūn)在(zài)50%以下，其中就(jiù)业、新订单指数(shù)有较 为明显的下降，进(jìn)口指数较 上月有所上升，但仅增长0.1个百分点。

建信期货认为，结合美国最新库存(cún)数(shù)据看，5月美国库存总额同比1.76%，前值1.16%。美国5月制造业库存、商业(yè)库存、批发商库(kù)存、零(líng)售商库存(cún)分别(bié)同比增长0.87%、1.61%、-0.51%、4.97%。他们认为目前(qián)欧美(měi)补库动能减弱
，需求相对(duì)较(jiào)弱(ruò)。

今年六月，欧洲央行将欧元区三大关键利率均下调25个基点但欧洲(zhōu)经济仍未彻底缓(huǎn)解前期过高利率给生产、消费带来的压力，经(jīng)济复苏的动能持续减弱。这一数据显示出欧洲经济(jì)持续低(dī)迷，制造业在面对供应链问题、能源价(jià)格波动及经济不(bù)确定性等因素时承受着不小的(de)压力。下半年受欧洲各国(guó)贸易保护政策的(de)影响，中欧(ōu)贸易将迎来(lái)挑战，因此对出口集装箱运输市场的冲击需(xū)要密切关注。

校对：李凌锋‍‍‍‍

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