沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？

9月4日(rì)，市场全天震荡调整，沪指失守2800点再创(chuàng)阶段新低，创业板指(zhǐ)相对(duì)偏强。截至收盘，沪指(zhǐ)跌 0.67%，深成指跌0.51%，创业板指跌(diē)0.11%。

板块方面(miàn)，医(yī)药商业、固态电池(chí)、保险、教育等板块(kuài)涨幅居前，ST板(bǎn)块、油气(qì)、消费(fèi)电子(zi)、有色(sè)金属等(děng)板块跌幅(fú)居前。

总体(tǐ)上个股跌多涨少，全市场近3900只个股下跌(diē)。沪深两市今日(rì)成交额5594亿，较(jiào)上个交易日缩量212亿。

今天早盘，很多股民(mín)可能刚打开交易软件，心就凉了(le)半截。

受外(wài)围(wéi)股市大跌影响，早上9点30分，A股的(de)个股涨跌情况是这样↓

随后几十分(fēn)钟，个股略有好转，指数则持续水下震荡。

10点25分，A股整(zhěng)体迎来了一段拉升，深指(zhǐ)、创指纷纷翻红，仅沪指微绿(沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？lǜ)。

（10点25分这个变盘点很重要，本文会多次(cì)提及）

但(dàn)可惜好景真的不长，仅40分钟后，这波升势就宣告(gào)终结。此后，大盘震荡回落，一直到下午收盘。

为什么会(huì)出(chū)现这样(yàng)的(de)走势？其实(shí)只看下面几张图，我们就能(néng)大致找到原因。

第一张(zhāng)图：全市场资金流向

股价涨跌，本质上(shàng)就是资(zī)金(jīn)在买或卖。

如(rú)图所示，市场(chǎng)各方资金早盘就以流出为主，仅机构和主力资金勉力支撑。

10点25分前后，机构、主力(lì)、大户和散户出现了步调一致的资(zī)金回(huí)流(liú)，大(dà)盘随(suí)之触(chù)底回升。

但11点05分(fēn)之后，主力(lì)、大户和散户又明显转头卖出；午(wǔ)后，机构(gòu)资金维持流入，而主力、大户和散户持续流出；指数震荡走弱，便在情理之中。

第二张图：市场量能预测值

近期市场成交额一(yī)度短暂回(huí)升，上周(zhōu)五放量至8800亿元，本周(zhōu)一7082亿元，周二5800亿元。

而今天的量能预测值，盘初一度较(jiào)昨(zuó)日大增，但在(zài)10点25分左右(yòu)回落至0轴。此后的资(zī)金回流段，量能小(xiǎo)幅回升；可惜午后仍下穿0轴，即市场整(zhěng)体(tǐ)重回缩(suō)量状态。

有观点认为，当量能降(jiàng)至五六千(qiān)亿水(shuǐ)平，市场便难(nán)免回到之前的(de)存量博弈(yì)状(zhuàng)态。这时(shí)的(de)盘面有两大特征：

1）护盘(pán)资金出(chū)手则指数升，收手(shǒu)则指(zhǐ)数回落；

2）题材(cái)轮动加快，持(chí)续性减弱。

或者说，一个(gè)比较笼(lóng)统的规律是：放量的时候机会也随(suí)之而来；但当你发现市场在(zài)缩量，则(zé)应保持谨慎。

第三张图：宽基ETF分时走势

近期想必很多(duō)人都知道(dào)了：护盘资金盘中出手，往往借道(dào)沪深300、中证500等宽基ETF产品。

在部(bù)分交易软件上，“宽基ETF”也(yě)被编制为一个指(zhǐ)数，体现(xiàn)这类产品整体的量(liàng)价情况。毕(bì)竟，大资金每天具体买哪些ETF、买多(duō)少，是有一定变化的。

如图所示，今天宽基ETF盘中确实多次放量，与(yǔ)指数(shù)走势有明显重合，说明护盘(pán)资金仍在盯盘。

但(dàn)从日K图来看，今天该指数尾盘(pán)仅小幅放量(liàng)，整体成交量也不如前几个交易日，客观上的“护(hù)盘力(lì)度”稍弱。

第(dì)四张图：新能源(yuán)和银行板块的“卡位”示(shì)意图

近期，市场内(nèi)其实有两(liǎng)股(gǔ)力量，在此消彼长中争夺(duó)主动权。

有人说，这(zhè)是银行(xíng)股和非银(yín)行股的拉扯(chě)，不无道理。

仅今日而(ér)言，以(yǐ)电池板块为代表的新(xīn)能源，和以银行板(bǎn)块为代(dài)表的高(gāo)股息，早盘的(de)走势呈明显负相关。随二者强弱转变的，是盘中(zhōng)市场的风格偏(piān)好。

我们很难(nán)预测哪一边能最终(zhōng)占据上风，但比较确定(dìng)的一点是：

在缩量市场下，二(èr)者很难同步上(shàng)涨(zhǎng)，导致指数和个股总有一个较弱，市场期待(dài)的“暴力(lì)反弹”也难以出现(xiàn)。

最后，来看看电池(chí)板块（主要(yào)是固态电池）的沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？上涨逻辑。

早间有报道称，中国科学院(yuàn)青岛生物能源与(yǔ)过程研究所武建飞研究员带领的先进储能材(cái)料与技(jì)术研究组，研(yán)发出用于全固态锂硫电(diàn)池的新型硫化锂正极(jí)材(cái)料，能(néng)量密度超过(guò)600瓦时每千克(kè)。

该研究为开发高能量密度的全固态电池提供了新的方法(fǎ)和思路，与目(mù)前已商业化(huà)的锂(lǐ)离子电池相比，其能量密度(dù)高出1倍有余，且成本更低。相关研究成果发表于国际(jì)学术期刊《Small》。

近期，固态电池行业也消息不断。先是鹏辉能源在8月21日(rì)宣布在(zài)全固态电池方面取得重大突破，将市场(chǎng)目(mù)光(guāng)重新(xīn)聚焦到固态电池上。

8月28日，鹏辉能源发布第(dì)一代固(gù)态(tài)电池，称其核心优势是安全和降本，在工艺上实现(xiàn)了电解质湿法涂(tú)布创新，解决了氧化物电解(jiě)质的制备工艺难(nán)题，采(cǎi)用此工艺的固态电池，整体成本相较常规锂电成(chéng)本预计仅高出15%左右。

中信(xìn)证(zhèng)券研报称，2024年以来，我国固态(tài)电池行业出现半固态量产车型上市(shì)、半固态电池装车渗透率达1%等边际变化，产业化信号已至。我国具(jù)备(bèi)技术路线低风险、“小步快跑”节奏好、产业化条件充沛等优势，有望在半固态及全固(gù)态(tài沪指失守2800点！早上10:25开启反弹，为何仅40分钟后就回落了？)电池产业(yè)化下半场胜出。

不过，业内普遍(biàn)认为(wèi)，全固态电池的大规模量产仍存在不少技术和制造工艺的挑战。近(jìn)日，比(bǐ)亚迪股份有限公司(sī)电池CTO孙(sūn)华军在(zài)2024世界动力电池大会的一场高端对话上表示，在全固(gù)态电池的大(dà)规模量产上，我们(men)还有比较长的路要走。

“目(mù)前我们(men)实际的状态还是(shì)从早期的实验室到工程(chéng)化转化(huà)的过程，我们(men)有大(dà)量实验室数据，也做了(le)大(dà)电池，结果发现固(gù)态电池大规模量产还是有大量的问题(tí)，包括工程问题(tí)和界面问题。”

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