知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”

　　目前，4家上市期货公司和13家新三板(bǎn)挂知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”牌期货公司半年(nián)报已经披露完毕，《每日经济新闻》记者梳理发(fā)现，不论是从期货市场(chǎng)整体的成交(jiāo)状况，还是(shì)行业(yè)内公司的经营情况，都(dōu)显示出(chū)期货行业目前正面临一定的压力。不过，在压力之下，3家上市期货公司(sī)依然(rán)交出了较为亮眼的成绩单，实现了(le)困境中(zhōng)的破(pò)局。

　　而今年上(shàng)半年，上述17家期货公司中，亏损(sǔn)额
度最大的则(zé)是由知名投资大佬葛卫东间(jiān)接控股的混沌天成期(qī)货，其在(zài)过去三(sān)年
均连续大亏，主要因为股票投资。

　　期货公司业绩整(zhěng)体承压

　　3家上市期货公司逆势增长

　　2024年(nián)上半年，4家上市期货(huò)公司和13家新三板挂牌期货公司共实现营业收入239.60亿元，较去年同期的(de)275.02亿(yì)元下降12.88%；共实现净利润7.92亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)同期的9.32亿元下降15.02%。

　　这(zhè)17家期货公司中，有7家公司在上半(bàn)年较去年同期实现了增长。不过剔除(chú)亏(kuī)损的(de)公(gōng)司后(hòu)，仅有4家期货公司较去年同期实现了增长(zhǎng)，分别为南华期
货(huò)、瑞达期货、弘业期货、福能期货，其中有3家属于主(zhǔ)板上市公司。

　　从市(shì)场板块来看，上市期(qī)货公司的(de)盈利(lì)能力明显好于新三板挂牌期货公司。2024年上(shàng)半年，4家上市期货(huò)公司均实现了盈(yíng)利；在13家新三板挂牌期货公司中，有8家实现(xiàn)了盈利(lì)，有5家处于(yú)亏损状(zhuàng)态，分别为华龙期货(huò)、渤海期(qī)货、紫金天(tiān)风(fēng)、迈(mài)科期货、混沌天成(chéng)。

　　上市期货(huò)公司和新三板挂牌期货公司的整体业(yè)绩下滑是在市场成交量下行的情况下发生的。1~6月全国期货市场累计(jì)成(chéng)交量(liàng)为34.60亿手，同比下降(jiàng)12.43%；累计成交额为281.51万亿元，同比 增长7.40%。而期货行业7月份的成交数据仍(réng)在延续下(xià)滑态势。据中国期货业协会，2024年7月
全国期货交易市场成交量为(wèi)7.11 亿手，同比下降13.53%；成交(jiāo)额为41.71万亿元，同比下降12.62%。

　　伴随(suí)着期货市场成交量的下降，期货行业的业绩也整体表现出了下滑的态势。《每(měi)日经济新闻》记者(zhě)整(zhěng)理中国期(qī)货业协会数据发现， 2024年1~6月，全国(guó)150家期货公司母公司（不包含各(gè)类子公司）共实现营业收入179.76亿元，较去年同期的186.87亿元下降3.81%；共实现净利润38.44亿元(yuán)，较去年同期的49.57亿元下降 22.45%。

　　对于行业整(zhěng)体表现出下滑背后(hòu)的(de)原(yuán)因(yīn)，记(jì)者采(cǎi)访到了前华西期货投资咨询部总经理、现财经评论员周聪先生，他表示(shì)主要有以下几点原因：“一是
经纪(jì)业务竞争激烈，手续费收得越来越低；二是(shì)对高频(pín)交易的限(xiàn)制(zhì)；三是国(guó)内降息周期，期货公司在银行的保证金利(lì)息收入(rù)也在降低；四是期货公(gōng)司资管能力不够，盈利能力差；五是期货公司(sī)风险管理业务目前仍处于政府补贴红利期，未(wèi)来存在下降的可能。”

　　而南(nán)华期货相关(guān)负责人对记者表(biǎo)示，“当前国内外经济形势依旧复杂多变，期货公司的(de)传统经纪(jì)业务面临行业竞争(zhēng)加剧、低利率环境(jìng)等多重(zhòng)因素(sù)影响，整体盈利能力
有所下降。未来随着国内政策的继续发力，经济进一步回暖，也将促进期货市场活(huó)跃度(dù)的提升，推动行业发展。”

　　海通证(zhèng)券分(fēn)析师孙(sūn)婷认为，未来期货市场成交规模将有所回升。一是受诸多不确定因素(sù)影响，大宗商品(pǐn)价格波动加剧将进一步催生更多产业客户的避险需(xū)求；二是目前国内期货市 场交易品(pǐn)种不断扩充，随着广州期货交易(yì)所的建立和(hé)碳排放权期货的上市，将进一步(bù)扩大期货交易的基础。

　　记(jì)者(zhě)发现(xiàn)，虽然上半(bàn)年期货(huò)行业整体表现出了下滑，但上市期(qī)货公司的业绩降幅明显小于行业整体情况。如4家上市期货公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)167.78亿元，较去年同(tóng)期的166.28亿元增长0.91%；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润6.88亿(yì)元(yuán)，较去年同期的(de)7.05亿元下降2.4%。

　　在4家(jiā)上市期货公司中，除(chú)了
永安(ān)期货上半(bàn)年净(jìng)利润下降25.35%外，其余 3家期货公(gōng)司上半年净利润均实现了增长。

　　境外业(yè)务、风险管理业务成破局抓手(shǒu)

　　在(zài)行业数据普遍下行的背(bèi)景下，上市期货公司南华(huá)期(qī)货、瑞达期货、弘业期货却实现了(le)逆势(shì)增(zēng)长。记者整理发现，境外业(yè)务和风险管理业(yè)务成为了这些期货公司逆势增(zēng)长的重要抓手。

　　南华期货上(shàng)半(bàn)年(nián)实现营业
收入26.38亿元，同比下降了(le)16.14%；但其净利润2.30亿元同比增长36.73%。记者发现，南华期货上(shàng)半年的经纪业务和风险管理(lǐ)业务表现一般。其上半年境内手续费及佣金净收入为1.65亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降了19.89%；公司的场外衍生(shēng)品业务新增名义本金324.65亿元，同比下降了23.70%。

　　相较而言，南华期货的财富(fù)管理业务和境外业务则(zé)十分亮眼。2024年上半年，公 司公募基金管理(lǐ)规(guī)模为214.22亿元(yuán)，同比增加了20.54%。其全资子公司横华国际实现营业收入3.21亿元，净利润2.00亿元(yuán)，净(jìng)利率高达62.30%，成为公司净利润(rùn)的主要来源。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，虽然南华期货(huò)近90%的净利润由境外业务创造(zào)，但其半年报显示(shì)，其境外资产为117.23亿元，占总(zǒng)资产的比例仅为28.37%。

　　对于境外业务(wù)的发展，南华期货相关(guān)负责人(rén)对记者表示，南华期(qī)货是首批赴(fù)港设立分支机(jī)构的(de)期货公司，并在中(zhōng)国香港、美国芝加哥、新加坡和(hé)英(yīng)国伦敦(dūn)设有当地持牌的金(jīn)融机构。公司旗下各子公(gōng)司在境外取得了包括(kuò)伦敦金属交易所（LME）、芝加哥商(shāng)业交易(yì)所（CME）等在内的14家主流交易所的(de)会员资格、11个清(qīng)算(suàn)资质(zhì)。

　　该负责人进一步称，近年来，随着中国期货市场的不(bù)断发(fā)展开放以及“一带一(yī)路”倡议的持续推进，“走出去”的中国企业的境外风险(xiǎn)管理需(xū)求在不(bù)断(duàn)提升，境外投(tóu)资者参(cān)与境(jìng)内期货市场的积极性(xìng)也在逐步提(tí)高，期货公司境外业(yè)务的发展具备了广(guǎng)阔的空间。

　　瑞(ruì)达期货今年上半年实现营业收入10.02亿 元，同比增长65.44%；实现净利润1.37亿元，同比(bǐ)增长16.60%。

　　记者发现，瑞达期货上半年业绩增长(zhǎng)主要是因风险(xiǎn)管(guǎn)理业务的贡献。据瑞(ruì)达期货半年报，公司今年上(shàng)半年风险管理(lǐ)业务(wù)实现营收7.03亿元，同比大增167.09%。其中，公司(sī)子公司瑞达新控(kòng)场(chǎng)外衍生品交易实际名义本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利(lì)金收入(rù)1.44亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)63.05%。

　　不过，瑞达(dá)期货对记者表示，公司的风险管理业务更多的是一种(zhǒng)恢复性增长。瑞(ruì)达期货2023年半年报显示，其2023年上半年风险管理业务实现营业收入2.63亿元，较2022年同期下降 65.45%。

　　瑞达期货的境外业务(wù)规(guī)模虽然较小，但却(què)呈现(xiàn)出高速增(zēng)长的态势。其全资子公(gōng)司(sī)瑞达国际(jì)金融股(gǔ)份
有限公司上(shàng)半年境外业务(wù)实现(xiàn)收入1064.96万元，较上年同期(qī)增长160.1%。

　　相较风险管理业务与境外业务，瑞达期货的经纪业(yè)务则表现平平(píng)。今年上半(bàn)年，瑞达期货经纪业务(wù)收入2.45亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降了16.2%。

　　而关于期货行业的风险(xiǎn)管理业务，海通证券分(fēn)析师(shī)孙婷认为，在(zài)期货经纪(jì)业务同质(zhì)化竞争激烈、行业 佣金费(fèi)率面临下行压力等环境下，向以风险管(guǎn)理业(yè)务为代(dài)表的创新业(yè)务转(zhuǎn)型是期(qī)货公(gōng)司发展的重(zhòng)要(yào)方向，预计未来风险管理业务在期货行业营收(shōu)及(jí)利润中贡献(xiàn)将进一步(bù)提升(shēng)。

　　弘业期(qī)货2024年(nián)上(shàng)半年(nián)实现营业收入10.28亿元，同比增长了12.90%；实现净利润1280.07万(wàn)元，同比大幅增 长79.61%。不过(guò)，弘业期货上半年的利润而是主要靠投资收益带来。数据显示，弘业期(qī)货上半(bàn)年实现投资收益2286.1万元，占利润总额的137.58%。

　　葛卫东旗(qí)下期货公司炒股 连续三年半亏(kuī)损

　　值得注意的是，混沌天成今年上半年(nián)亏损6702.97万元，是上(shàng)述17家(jiā)期货公司中亏(kuī)损额(é)最大的一家。据混沌天成半年(nián)报(bào)，公司(sī)今年(nián)上(shàng)半(bàn)年(nián)实现营(yíng)业收入3.86亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长了17.19%；实现净利润-6702.97万元，亏损额较上年同期扩大5189.22万元。

　　天眼查(chá)数据显示(shì)，混沌天成期货是由(yóu)知名投(tóu)资人葛卫东间接控股的一家期货公司。公开资料显示(shì)，葛卫东是一(yī)位依靠(kào)期货投资发家的“超级牛散”，是“牛散”中的“顶流”，长期位列《胡润全(quán)球(qiú)富豪榜》。Choice数据显示(shì)，截至2024年(nián)6月30日(rì)，葛卫东及其旗下公司现身多家(jiā)上市公司的十大流通股东名单之中，持股市值知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”超过40亿元。

　　每日经济新(xīn)闻记者(zhě)发现，混沌天成已经连续3年亏(kuī)损(sǔn)。2021~2023年(nián)，混沌天成的净利润分别为(wèi)-1.64亿元、-2.19亿元、-1.83亿元。如
果今年(nián)混沌天(tiān)成继续亏损，其将实现连(lián)续4年亏损。

　　通过混沌天成过去(qù)3年的年报可以发(fā)现，混沌天成亏损(sǔn)的(de)主要(yào)原因在(zài)于其投资股票失(shī)利。2021~2023年，混沌天(tiān)成的公允价值变动损益和投资收益之和分(fēn)别为：-1.72亿(yì)元、-2.43亿元、-0.77亿元(yuán)。

　　每日经(jīng)济新闻记(jì)者发现，混沌(dùn)天成2021~2023年的投资收益和公(gōng)允价值变动均是因为股票投资(zī)收益或浮盈变动所致。

　　而今年上半(bàn)年，混沌天(tiān)成投资(zī)股票亏损仍拖累了
其业绩表现。据混沌天成期货2024年半年报，公司今(jīn)年上半年投资(zī)收益(yì)为-9307.07万元，本期较上期减少6754.39万元，主(zhǔ)要(yào)是因为本期母公司股票卖出(chū)亏损(sǔn)较去年增加所致；公允(yǔn)价值变动收益为(wèi)3810.12万元，较
去年(nián)减少174.14万元，主要是母公司股(gǔ)票投资浮亏较去年增加。

　　对于混沌天成的业绩情况(kuàng)，每日经济新闻(wén)记者多次拨打(dǎ)其(qí)财报所留联(lián)系电话，均显示无法接通。截至发稿，混沌天成也尚(shàng)未回复记者的采访邮件。

　　值得注意的(de)是，混(hùn)沌天成(chéng)不仅遭受(shòu)业绩上的(de)压力，其合(hé)规(guī)情况也同样面临风险。9月6日晚间，深圳证监局官网(wǎng)发布《关于对混沌(dùn)天成期(qī)货股份有限公司采取责令改正措施的 决定》，主要因为混沌天成未(wèi)建立健全对(duì)香港子公司的全面(miàn)风险管理(lǐ)体系，未及时发现香港子公司部(bù)分业(yè)务风险并采取有效管(guǎn)控措(cuò)施，违反(fǎn)了 《期(qī)货公司监督管理办法》（证监(jiān)会(huì)令第 155号，下同）第(dì)五十一条的规定。同时，混沌天成总(zǒng)经理黄璐、首席(xí)风险(xiǎn)官李 楠(nán)也被(bèi)深圳证监局采取出具警(jǐng)示函措施的决定。

　　记者|闫峰(fēng)峰

　　编辑|程(chéng)鹏 吴(wú)永久 杜(dù)波

责任编辑：凌辰

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