罕见！地方国资重仓这一ETF，四年大赚99%

　　在美股(gǔ)主题(tí)基金(jīn)火爆(bào)的背后，地方国资也闪现其中。

　　易方达纳斯达克100ETF联接基(jī)金披露的半年报显示，一家地方国资(zī)机构成为该基金最(zuì)大的场内份额持有人，并已自2020年(nián)6月末至今连续持有四年(nián)之久，该(gāi)基金场内价格最(zuì)近四年涨幅高达99%，而与地(dì)方国资一(yī)同布局(jú)的清华大学因过早离场与该基金翻倍收益擦肩(jiān)而过。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，虽然上述ETF联接基金业绩表现优(yōu)秀，但该相关基金(jīn)披露的净管理(lǐ)费却罕见出现负值。据悉(xī)，联接基(jī)金不会对投资ETF的资产部分向投资者重复收取管理费(fèi)，但由于相关产品的管理费收入(rù)下降(jiàng)速度快于(yú)应支付的客户维护费的下(xià)降速度，导致净管理费(fèi)出现亏损。

　　地方国资场内买入美股ETF

　　8月(yuè)30日，易(yì)方达纳斯达克100ETF联接基金发布了中期报(bào)告，报告中该基金披露了前十名场内持有人名单，其中，常州投资集团有限公司持(chí)有基金份额占上市总份额比例达到5.92%，为该基(jī)金上市(shì)总份额比例的第一大持有人(rén)，目前持有市值(zhí)为1081.98万元，常州投资集团(tuán)有限公司为地方国资，由常州地(dì)方政府持有(yǒu)。

　　常州投资集团(tuán)有限公(gōng)司早在2020年6月(yuè)末就已通过场内买入的方式布(bù)局易方达纳斯达克100ETF联接(jiē)基金，根据易方达基金(jīn)2020年发布的(de)报(bào)告显示，常州投资集(jí)团有限(xiàn)公司当时(shí)持有份额比例占上市总份额(é)比例(lì)为1.85%，之后，常州投资集团有限公司一直增持该(gāi)基金份额。

　　值得一提的是，清华大学也曾一(yī)度(dù)成为(wèi)易方达纳斯达克100ETF联(lián)接基金(jīn)的(de)份额持有人，在(zài)2020年6月末时清华大学持有易方(fāng)达纳斯达克100ETF联接基(jī)金份额达(dá)到(dào)420万份(fèn)，占该基金上(shàng)市总份额比例达到4.2%。

　　截(jié)至目前，易方达纳斯达(dá)克100ETF联(lián)接基金总规模为8.36亿元，全部基(jī)金持有人户数为4.26万户，个人投资者持有的户数(shù)接近97%。今年以来(lái)该基金年内收益率为14.7%，最近两年的收益率为56.76%，自2020年 6月以来的(de)收益(yì)率约为84.2%。

　　但是场内持有(yǒu)基金份额在溢价情况下的获(huò)利更大(dà)，自2020年6月30日至今，易方达纳斯达(dá)克(kè)100ETF联接基金的场内上市价格涨幅约为99%，大幅(fú)跑赢该基金同期的84.2%净值增长率，这种场内套利的特点，也使得许多ETF基(jī)金上(shàng)市后的场内交易呈现出机构(gòu)投资者主导的(de)局面。

　　业绩爆火净管理费(fèi)却为负

　　值得(dé)一提的是(shì)，尽管(guǎn)美股(gǔ)市场在上半年创出了新高，业绩优秀的易方达纳斯达(dá)克100ETF联接(jiē)基金却披露净管理费(fèi)为(wèi)负。

　　易方达纳斯达(dá)克(kè)100ETF联接基金披露的信(xìn)息显示，2024年上半年基金应收取的管(guǎn)理费为161617.75元(yuán)，在上(shàng)述管理费中应支付给销售机构的客户维护(hù)费为553640.76元(yuán)，因此，易方达纳斯达克100ETF联接基金在2024年上半年基金公司收取的净管理费为亏损392023.01元。

　　相比去年同期，易方达纳斯达克100ETF联接基金收取(qǔ)的管理费收入(rù)为3388814.39元(yuán)，其中须支付给销售机构的客户维护费则高达(dá)980815.71元，最终该基金在去年同期收取的净管理费收入为2407998.68元(yuán)。

　　据悉，上述ETF联接基金的管理人报酬按前(qián)一日基(jī)金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额对应资产(chǎn)净值后剩余部分的0.50%的年费率计提。由于ETF联接基金(jīn)等特殊类型的基金产品，基金公司不得对基金(jīn)财产中持有的自身管理的基(jī)金部(bù)分收取(qǔ)管理费，但客户维(wéi)护费的收取标准并不调减，因此可能出现净管理(lǐ)费为负(fù)值的情况(kuàng)。

　　值得一提的是，今(jīn)年多只ETF联(lián)接基金的(de)净管理费(fèi)收入出(chū)现负值。业(yè)内人士(shì)认为，这一情况(kuàng)与ETF联(lián)接基金管理费下降速度快于客(kè)户维护费的下(xià)降速度有关，比如易方达纳斯达克100ETF联(lián)接基金今年的管理费收入较去年同期下降高(gāo)达95%，但客户维护费较去年同期下降(jiàng)仅有44%，从(cóng)而导致最终收取的(de)净(jìng)管理费(fèi)收入出现亏损。

　　美(měi)股下半年仍有空间

　　关于美股市场(chǎng)，易方达纳斯达克100ETF联接基金伍臣(chén)东认为，美国(guó)经济在今年仍(réng)保持稳步扩张，就业增(zēng)长和消费者(zhě)物价指(zhǐ)数持续强劲，核心通(tōng)胀虽略有回落但仍(réng)有一定韧性。2024年上半年的四次美联储(chǔ)议息(xī)会议均宣布维持联邦基金(jīn)利率目(mù)标区间在5.25%至5.50%之间不变，已连续七次议息会议暂停加息。美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔表示认可通胀进展，但同时也强调，还需要(yào)更多数据提振美联储降息的信心。利率点阵图显示，受到通胀数据的影响(xiǎng)，美(měi)联储官员对于2024年年内(nèi)降息次数的普遍预期也从(cóng)年(nián)初(chū)的(de)3次下调至1次，美联储对利率政策路(lù)径仍然犹疑不决。

　　指数表现方面，纳斯达克100指数成份股多为成长型企业，对货币政策和企业盈利更为敏感。龙头科技公司持续亮眼(yǎn)的业绩和盈利能力、叠加市场对人工智(zhì)能高速发展的热情，推动了美(měi)股尤其是信息技术板块的(de)全面上涨，纳斯达(dá)克100指数在报告期内大幅上涨，回报高于标普500指数。

　　关于今年(nián)下半年的投资策略，伍臣东判断(duàn)美(měi)国通胀数据的反复(fù)或将对美联储降息(xī)的(de)市场预期造成一定扰动，11月美国大选的结果在一(yī)定程(chéng)度上也(yě)会影响美(měi)股的(de)市场情绪。短期来看，市场(chǎng)仍将集中关注美国通胀水平和美联储货(huò)币政策的发展，科技成长型企业的波动率也可能高于市(shì)场(chǎng)平均水(shuǐ)平(píng)。中长期来看(kàn)，美股市场是全球(qiú)资本市场最(zuì)重要的(de)组成(chéng)部分之(zhī)一，也是美国家庭财富管理和海外投资者进行全(quán)球资产配置的重要模块。

　　人工智(zhì)能等新技术(shù)的快速发(fā)展和(hé)持续增(zēng)长的(de)数字化(huà)需求(qiú)将为科技(jì)成长类(lèi)公司带来(lái)新的机遇和发展空间。纳斯达克100指数(shù)是美股科(kē)技成长类公司的代表性指数，成份股公司大多是所在行业的全球性龙(lóng)头公司，在中长期(qī)维度上，纳斯达克100指(zhǐ)数表(biǎo)现不但(dàn)持续且明显(xiǎn)地超过美国名义GDP增速(sù)，而且也明(míng)显跑赢美股(gǔ)其他宽基(jī)大盘(pán)指数。在全球指数化投资方兴未艾的今(jīn)天(tiān)，纳斯达克100指数产品未(wèi)来仍将(jiāng)是分享美股科(kē)技互(hù)联网产(chǎn)业投资机遇的重要工具。

　　责编：杨(yáng)喻程

责任编辑：张倩

在美股(gǔ)主(zhǔ)题基金火爆的背后(hòu)，地方(fāng)国资也闪现其(qí)中。

易方达(dá)纳斯(sī)达克100ETF联接基金披露(lù)的(de)半年报显示(shì)，一家地方国资机构成(chéng)为该基(jī)金最大的场内份额持有人，并已自2020年6月末至今(jīn)连续持有四年之久(jiǔ)，该基金场内价格最近四年涨幅高达99%，而与地方国资一同布(bù)局的清华大学因(yīn)过早(zǎo)离场与该基金翻罕见！地方国资重仓这一ETF，四年大赚99%倍收(shōu)益(yì)擦肩而过。

值得(dé)一提的是，虽然上(shàng)述ETF联接基金业绩表现(xiàn)优(yōu)秀，但该相关基金披露的净管(guǎn)理费却罕见出(chū)现负值。据悉，联接基金(jīn)不会对投资 ETF的资产部分向投(tóu)资者重复收取管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)，但由于(yú)相关产品的(de)管理费收入下降速度快于应支付的客户维护费的(de)下降速(sù)度，导致净管理费出现(xiàn)亏损。

地方国资场内买入美股ETF

8月30日，易方达纳斯达克100ETF联接基(jī)金发布了中期报告，报告中该基金披露了前十名(míng)场内持(chí)有人名单，其中，常州投资集(jí)团有限公司持有基金份额占上(shàng)市总(zǒng)份(fèn)额比例达到5.92%，为该(gāi)基金上(shàng)市总(zǒng)份额(é)比例的第一大持有人(rén)，目前持有(yǒu)市值为1081.98万元，常州投资集团有(yǒu)限公司为(wèi)地方国资，由常州地方政府持(chí)有。

常州(zhōu)投资(zī)集团有(yǒu)限公司早在2020年6月末就已通过场内(nèi)买入的方(fāng)式布局易方达纳斯(sī)达克100ETF联接(jiē)基(jī)金，根据(jù)易(yì)方达基(jī)金2020年发布的报告显示(shì)，常州投资集团有(yǒu)限公司当(dāng)时持有份额比例占上市总份(fèn)额(é)比例为1.85%，之(zhī)后(hòu)，常州投资集(jí)团有限公司一直增持该(gāi)基金份额。

值(zhí)得一提的是，清华大学也曾一度成为易(yì)方达纳斯达克100ETF联接基金的份额持有(yǒu)人，在2020年6月末时清华大学持(chí)有易方达纳斯达(dá)克(kè)100ETF联接基(jī)金份额(é)达到420万份，占该基金上市总份额比例达到4.2%。

截至(zhì)目前(qián)，易方达纳斯(sī)达克100ETF联接基金总规模为8.36亿元(yuán)，全部(bù)基(jī)金持有人户数为4.26万户，个人投资者持有的户(hù)数接近97%。今年(nián)以来该基金年内收益率为14.7%，最(zuì)近两年的收(shōu)益(yì)率为56.76%，自2020年6月以来的收益率约为84.2%。

但是场内持有基金(jīn)份(fèn)额在溢价情况下的获利更大，自2020年6月30日至今，易方达纳斯(sī)达克100ETF联接基金的场内上市(shì)价格涨幅约为99%，大幅跑赢该(gāi)基金同期的84.2%净值(zhí)增长率，这种场内套利的特点，也使得许多ETF基金上市后的场内交易呈(chéng)现出机构投资(zī)者主导的局面(miàn)。

业绩爆(bào)火净管理费却为负

值得一提的是(shì)，尽管美股市场在上半(bàn)年创出了新高，业绩优秀(xiù)的易方达纳斯达克100ETF联接基金却(què)披露(lù)净(jìng)管理费为负。

易方达纳斯达克100ETF联接(jiē)基金披露的信息显示，2024年上半年基金应(yīng)收取的(de)管(guǎn)理费为161617.75元，在上(shàng)述管理费中应支付给销售机构的(de)客户维护费为553640.76元，因此，易方达纳斯(sī)达克100ETF联接(jiē)基金在2024年上(shàng)半年基金公司(sī)收(shōu)取的净管理费为亏损392023.01元。

相比去(qù)年同期，易(yì)方(fāng)达纳斯达克100ETF联接基金收(shōu)取的(de)管理费收入为3388814.39元，其中须(xū)支付给销售机构的客(kè)户(hù)维(wéi)护费则高达(dá)980815.71元，最终该基金在去年同期收取的净管理费收入为2407998.68元。

据悉，上述ETF联接基(jī)金的管理人(rén)报酬按前一日(rì)基金资产净值扣除基(jī)金财产中目标ETF份额对应资产净值后剩余部分的0.50%的年费率计提。由(yóu)于ETF联接基金等(děng)特殊类型的基(jī)金产品，基金公司(sī)不得对基金(jīn)财产中持有的自(zì)身(shēn)管理(lǐ)的基金(jīn)部分收取(qǔ)管理费，但客户维护费的收取标准(zhǔn)并不调减，因此可能出(chū)现净管理费(fèi)为负值的情况。

值得一提(tí)的是，今(jīn)年(nián)多只ETF联接基金的(de)净管理费收入出现负值(zhí)。业(yè)内人士认为(wèi)，这一情况与ETF联接基金管理费下降(jiàng)速度快于(yú)客户维护(hù)费的(de)下(xià)降速度有关，比(bǐ)如易方罕见！地方国资重仓这一ETF，四年大赚99%达纳(nà)斯达克100ETF联接基金今年的管理(lǐ)费(fèi)收入较去年同期下降高达(dá)95%，但客户维护费较(jiào)去年同期下降仅有(yǒu)44%，从而导致最终收取的净管理费收入出现亏损。

美股下半年仍有空间

关于美股市场(chǎng)，易方达纳斯达克100ETF联接基金(jīn)伍(wǔ)臣东认为，美国经济在今年仍保持稳步扩张，就业增长和消费者物价指数持续(xù)强劲，核心(xīn)通胀(zhàng)虽略有回落但仍有一(yī)定(dìng)韧(rèn)性。2024年上半(bàn)年(nián)的四次美联储议息会议均宣布维持联邦基(jī)金利率目标区间在5.25%至(zhì)5.50%之间不变，已连续七次议息会议暂停加(jiā)息。美联储(chǔ)主席鲍威尔表示认可通胀进展，但同时也强调，还需要更多数据(jù)提振美联储降息的(de)信心。利(lì)率点阵图显示，受到通(tōng)胀数据的影响，美联储(chǔ)官员对于2024年年(nián)内降息次数的普遍预期也从年(nián)初的3次下调至1次，美联储对利率政策路径仍然(rán)犹疑不决。

指数表现方面，纳斯达克(kè)100指数成份股多为(wèi)成长型企业，对(duì)货币政(zhèng)策和(hé)企业盈(yíng)利更为敏感(gǎn)。龙头科技公司持续亮眼的业绩和(hé)盈利能(néng)力、叠加市场对人工智能高(gāo)速发展的热情，推动了美股尤其是信息技术板块的全面上涨，纳斯达克100指数在报告期内大幅上涨，回报高于标普500指数。

关于今(jīn)年下半年的投资策(cè)略，伍(wǔ)臣东判(pàn)断(duàn)美国通胀数据的(de)反复或将对美联储(chǔ)降息的市场预期造成(chéng)一定扰动，11月美国大选(xuǎn)的结果(guǒ)在一定程(chéng)度上(shàng)也会影响美股的市场情绪。短期来看，市场仍将集中关注美国通胀水平和美联(lián)储货(huò)币政策的发展，科技成(chéng)长型企(qǐ)业的(de)波动率也可能高于市场(chǎng)平均水平。中长期来看，美股市场是全(quán)球资本市场最重要的组成部分之一，也是美国家庭财富管(guǎn)理和海外投资(zī)者(zhě)进行全球资产(chǎn)配置的重要模块。

人工智能等(děng)新技术的快速发展和持续增长的数字(zì)化(huà)需求将为(wèi)科技成长类公司(sī)带来新的机(jī)遇和发展空间。纳斯达克100指数是美股科技成长类公司的代表性指数，成份股公司大多(duō)是所在(zài)行业的全球(qiú)性龙头公司，在中长期维度上(shàng)，纳斯达克100指数表现不(bù)但持续且明(míng)显地超(chāo)过美国名义GDP增速，而且也明显跑赢美股(gǔ)其他宽(kuān)基大盘指数。在全球指数化(huà)投(tóu)资方(fāng)兴未艾(ài)的今天，纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数产品未来仍将是(shì)分享(xiǎng)美股科技互联网产业投资机遇(yù)的重要工(gōng)具(jù)。

责编：杨(yáng)喻程

校对：廖胜超(chāo)

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