贷款利率保持不变，人民币汇率创16个月新高

美联(lián)储大幅降息(xī)后，中国出人意料地保持基准贷款利率不变。

中(zhōng)国人民币汇率升至16个月高点，国有银行介入抑制涨幅。

主要基准贷(dài)款(kuǎn)利率维持不变

周五，中(zhōng)国将(jiāng)主要(yào)基准贷(dài)款利率维持(chí)在每月固定利率不变。

此前市场观察人士预计，美联储降(jiàng)息50个基点(diǎn)，为中国(guó)降低国(guó)内借贷成本提供(gōng)了更多空间，而不会(huì)导致人民币大幅下跌(diē)，但出乎意料(liào)，因此资本市场有所回(huí)落。

中国人民(mín)银行（PBOC）表示(shì)，将把一年期贷款最(zuì)优惠利率（LPR）保持在3.35%，五年期LPR保持在3.85%。

贷款利率保持不变，人民币汇率创16个月新高tyle="font-L">一年期LPR影响中国的企业和大多数家庭贷款，而五年期LPR则是抵押贷款利率的基(jī)准。

美国方面的降息为中国提供了更大的货币灵(líng)活性，使(shǐ)其能够专注于减轻消费者和企业的债务负担，同(tóng)时寻(xún)求提振投资和支出。

中国7月份大幅下调短期和长期贷款利率，以重振经济增长，令市场感到意外。中国经济正面临长期房地产(chǎn)危(wēi)机，消费者(zhě)和商业情绪减弱。

8月份，中国的(de)零售额、工业生产和城市(shì)投资增长均低于预期，低于路透社调(diào)查的经济学家的(de)预期。城市失业率升至六个月高点，而房(fáng)价同比下跌(diē)速度(dù)为九年来最快。

令人失望(wàng)的经济数据突显了经济的疲软势头，并再(zài)次呼吁政府推(tuī)出更多的(de)财政和货(huò)币刺激措施。

然而，也有(yǒu)专(zhuān)家表示，宽松的货币政策和较低的(de)利(lì)率(lǜ)可能不(bù)足以扭转中国的经济衰(shuāi)退。

KraneShares首席投资官Brendan Ahern表示(shì)：“中(zhōng)国的问题不是(shì)供应(yīng)问题，而是需求问题。”他强调(diào)，需要更(gèng)多的财政支持来(lái)提振消费者(zhě)信心和提高房地产(chǎn)价格。

Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar表(biǎo)示：“他们可以将利率降至(zhì)零，但(dàn)这不一定会(huì)加速房地产(chǎn)市场正在消退的复苏。”。

只有当房价停止下跌(diē)时，才会看到更富有成效(xiào)的经(jīng)济(jì)反弹。

一(yī)些大银行将中国全年GDP增长预测(cè)下调至低于政府5%的官方目标。美国银行将中(zhōng)国2024年(nián)GDP增长预测下调至4.8%，花(huā)旗集团将预测下调至4.7%。

人民币汇率走强

周五，由于押注北京将在美国大幅降息后推出新的经济(jì)刺激措施，人民币升(shēng)至(zhì)近16个(gè)月来的最高水(shuǐ)平，尽管涨幅受到中国国有(yǒu)银行买入美元的限制。

在岸人民(mín)币(bì)兑美元汇率升至7.0420，为2023年5月24日以来的(de)最坚挺水平，有望连续六个交易日上涨。

尽管中国周五保持基准贷款利(lì)率稳(wěn)定，令降(jiàng)息预期落空，但市场观察人士认为，很快将(jiāng)推出(chū)更多(duō)支持措施来支撑陷入困境的中国经济，美联储的宽松政策为北(běi)京提(tí)供了在不过度损害人民币的情况下(xià)放松政策(cè)的(de)余地。

自7月下旬以来，人民币兑美(měi)元汇率已上涨约3%，弥补了上半年的损失(shī)。

Pinpoint Asset Management首席经济学家张(zhāng)志伟表示：“我仍然预计(jì)中(zhōng)国(guó)人民银行将在未来几个月降息，因(yīn)为有必要(yào)解决(jué)经济中的通缩压力。”。

中国较低的利率可能会对人民币造成压力，但许多人认为，北京的降息将比美国(guó)的举措温和，如果北京推出(chū)更大的刺激措施，其负面影响将被潜在的(de)更强劲的经(jīng)济所抵消。

随着越来越多的出口商(shāng)结算外汇(huì)收入，企业需求增加的迹象也在支撑人民币，这一趋势可能会加速。

周五，中国主(zhǔ)要国有银行在境(jìng)内市(shì)场购(gòu)买美元，以防止人民币(bì)升值过(guò)快。

中信证券(quàn)首席宏观分析师杨帆在一份报告中(zhōng)表示：“出口商集中进行美元结算可(kě)能会增加(jiā)外(wài)汇波动性，使人民币兑美元汇率接(jiē)近7.0。”。

但她表示，人(rén)民币不(bù)太可能在7.0以上走强，因为(wèi)中(zhōng)国央行希望保持人民币稳定，不希望看到人民币在任何一个方向上过度升值。

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