投资中国信心不变 一季度外资持续做多A股

随着一季度中国经(jīng)济增速超预期(qī)、新“国九条”落(luò)地，外资机构接连看好(hǎo)A股。同时，伴随着上市公司一季报的(de)披露，QFII（合格境外机构投资者）现身在(zài)多(duō)家公司的前(qián)十大流通股股(gǔ)东的名单里(lǐ)，增持态势明显。此外，贝莱(lái)德等多家外(wài)资公募(mù)基金的一季度重仓股(gǔ)持仓情况(kuàng)陆续亮相，施罗德 基金、联博基金发行了首只权益产品，释放出持续加码中国市场的信 号，对中国经济(jì)和市场前景充满信心。

外(wài)资坚定唱(chàng)多A股

基于看好中国经济增长(zhǎng)前景、A股(gǔ)估值提升空间大等(děn投资中国信心不变 一季度外资持续做多A股g)因素(sù)，多家外资机构接连唱多做多中国资产。

瑞银将MSCI中(zhōng)国指(zhǐ)数评(píng)级上调至“增(zēng)持”。

高(gāo)盛认(rèn)为(wèi)，预计(jì)随着A股资本市场制度(dù)的完善与规范，股市仍有较多的价值可以释放，估值提升潜力(lì)约20%，更乐观的预计或高达40%的潜在上涨空间。

摩根士丹利也维持标配中国股(gǔ)市(shì)的立(lì)场，相对于(yú)离岸中国市场更青睐A股 。

据汇丰控(kòng)股(gǔ)调查(chá)统计，超过90%的新兴市场基金开始(shǐ)增持中国股市。

联博基金资深市场策(cè)略师黄森玮(wěi)对《证(zhèn投资中国信心不变 一季度外资持续做多A股g)券日报》记者表示(shì)，A股具备配(pèi)置优势。除(chú)了外资配比已降至相对低(dī)位外，旨在提升上市公司质量与公(gōng)司治理的相关政策(cè)才刚开始接连出台，代表许多(duō)高质量、现金流量充(chōng)沛(pèi)、有稳定分红能力的企业仍(réng)待被市(shì)场挖掘。

“相较(jiào)于美股近年来的涨幅集中(zhōng)于(yú)少(shǎo)数大型科技股，A股的投(投资中国信心不变 一季度外资持续做多A股tóu)资机会相对广泛。”黄森玮(wěi)进一(yī)步表示，例如，海
外(wài)市场份额(é)不(bù)断提升的(de)出口型“中国隐形冠军”企业，受惠国内低利率(lǜ)环境及 资本市
场改革政策的(de)高股息企业，以及有望受惠刺激政策(cè)与经济复苏
的低估值周期股等。

外资积极做多A股(gǔ)

随着部分公司一季报(bào)披露(lù)，QFII持仓情况陆续浮(fú)出水面。Wind数据统计，截(jié)至4月29日16时，QFII现身563家上市公司前十大流通股股东名(míng)单。其中，包
括(kuò)巴克莱银(yín)行、摩根大通(tōng)、摩根士丹利、瑞银联合银行、淡马锡富敦投资等机构加仓动作频频。

例(lì)如，南京公用披露的2024年一季(jì)报(bào)显示(shì)，截至今(jīn)年一季度末(mò)，摩根士丹利国际有限公司持有公司股份约959.26万股，而去年底的持(chí)股数约(yuē)209.86万(wàn)股，这意味着(zhe)，在今年一季度，摩(mó)根士(shì)丹利国际有限公司大幅增持了南京公用股份约749.4万股。

在(zài)QFII中，一季度巴克莱银(yín)行表现(xiàn)最为活跃。2023年底，巴(bā)克莱银行(xíng)出现在100只A股的前十大流通股(gǔ)股(gǔ)东之列。截至今年一季度末，已有254家A股公司(sī)前十(shí)大流通(tōng)股(gǔ)股东出现巴克(kè)莱银行的身影(yǐng)。

投资中国的外资机(jī)构中(zhōng)，来自中东(dōng)国
家的QFII已成为一股不可忽视的力量。例如，阿
布扎比投资局、科威特政府投资局现身新(xīn)能源、汽车、医药生物领域的多只个股前十(shí)大流通股股东名单中(zhōng)。其中，一季(jì)度(dù)新集能(néng)源、松原股份、卫星化学、晨光股份(fèn)、贝泰妮(nī)等多家(jiā)公司均获得科威特政府投资局加(jiā)仓，紫金矿业、万华(huá)化学(xué)、金诚信、星宇股份等多家(jiā)公司(sī)则获得阿布扎比(bǐ)投资(zī)局的加仓。

外资(zī)巨头扩大在(zài)华业务

值得注(zhù)意的是，贝莱德、富达、路博迈等多家国(guó)际资管(guǎn)巨头旗下公募基金的持仓情况也(yě)纷纷亮相(xiāng)。

以贝莱德中(zhōng)国新视野为例，该(gāi)基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)为(wèi)25.95亿元，一季度的重仓股包括(kuò)中国海洋石油(yóu)、紫金矿业、中国移动、三美股份、中国(guó)船舶等，且多只重仓股区间涨势良(liáng)好。

富达 传承6个月的最新管理规模为6.8亿元(yuán)，一季度的重仓股(gǔ)包括中国海洋石油、陕西煤业、中国神华、美的集团、兖煤澳大利亚等，能(néng)源股属性突出。

事实(shí)上，外资公(gōng)募的产品线正在逐步(bù)完(wán)善。施罗(luó)德基金和联博(bó)基金都在年内发行了首只权益产品，贝莱德基金、富达基金和路(lù)博迈基金的产品矩阵 也不断扩容。

今年以来，包括联博基金、渣(zhā)打证券等在内的多 家外资(zī)机构通过(guò)增资、新设券商等方式布局中国市场，在(zài)华布局步伐不断提速(sù)。仅(jǐn)4月份(fèn)以来，外资独资公募基金(jīn)公司安联基金宣布已正(zhèng)式获(huò)准展业，外商(shāng)独资(zī)券商法巴证券也获批设立(lì)。

据统计，目前已有10家外(wài)资控股证券公司、9家外商独资基金管理公司(sī)、3家外资控股期(qī)货公司获准在华(huá)开展业务。在基金公司中，有6家为2020年取(qǔ)消基金(jīn)管理公司外资(zī)股比限制政策出台后新设的。截至(zhì)今年一季度末，这6家(jiā)新设外商独(dú)资基金公(gōng)司共获批32只(zhǐ)公(gōng)募基金产品，产品规模合 计超268亿(yì)元(yuán)。

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