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并购重(zhòng)组审核(hé)加速进行时。

9月2日，两
单并购重组项目(mù)获
得证监会注册批(pī)文，分别为中文传媒发(fā)行股份及支付现金方式收购江教传媒100%股权与高校出(chū)版社51%股权；华亚智能发行股份及支付(fù)现金购买冠鸿智(zhì)能51%股(gǔ)权。

随着新“国九条(tiáo)”强调“加大并购重(zhòng)组改革力度
，多措并举活 跃并购重组市场(chǎng)”，市场化并购(gòu)积极性上(shàng)升，越来(lái)越多并购(gòu)项目(mù)出现(xiàn)。

从实操角(jiǎo)度来看，此前多名投行人士向券(quàn)商中国(guó)记(jì)者提出政策建言，均提到希望监管(guǎn)提(tí)高审核效率，以提高资本市场(chǎng)资源配置的效率。

根据记者统计上交所(suǒ)今年新受理的并购项目审核情况，“受理到上会”平均用时64.3天，较去
年均(jūn)值123天(tiān)大(dà)幅(fú)缩短；同时(shí)证(zhèng)监会的注册流程也更快了。

又有两(liǎng)单(dān)并购重组(zǔ)批文落地

9月2日(rì)，沪深交易所各有1单并购重组项目获得注册批文，分别为中文传媒、华亚智能。截 至目前，上交所今年(nián)以来已(yǐ)有5单并购项 目获批，深交所有4单。

据悉，中文传媒拟以发行股份及(jí)支付现金方式收购(gòu)出版集团持有的江教(jiào)传媒100%股权
、高校出版社51%股权，交易价格22.71亿元(yuán)。谈及此次收购目的
，中文传媒表示旨在解决同业竞争(zhēng)问题、减少关联交易。

从审核速度来看(kàn)，中文传媒并购项目在今年6月7日(rì)获得上交所受理，经历一轮问询，8月9日上会并获得通(tōng)过，这(zhè)意味着从受(shòu)理(lǐ)到上会用时63天(tiān)。该项目(mù)在8月20日(rì)步入注册流程，至今(jīn)用(yòng)时13天。

另一(yī)单获批的并购重组项目为华亚智能拟发行股(gǔ)份及支付现金购买冠鸿智能51%股权，同(tóng)时募集资(zī)金2.84亿元。标的公司整体(tǐ)交易作价(jià)为7.96亿元。华亚智能称，此次并(bìng)购(gòu)有助于上(shàng)市公(gōng)司(sī)实(shí)现智(zhì)能装备系统在半导(dǎo)体设备领域的拓(tuò)展。

相(xiāng)较中文传媒项目的(de)用时，华(huá)亚智能(néng)花时间较长。公开资料显示，华亚(yà)智能(néng)并购重组项目于去年12月30日获得深交所受(shòu)理，同样经(jīng)过1轮问询，于今年8月2日上会并(bìng)获得通过，从受理(lǐ)到上会用时216天(tiān)。记者注意到，上市公司答复监管(guǎn)问询用时较久，历经半年。公司(sī)项(xiàng)目在8月23日步入注册流程，至今用时10天。

并购重组审核加速中

券商中(zhōng)国记者此(cǐ)前采访了解到，“加快并购重组审核节(jié)奏”是投行(xíng)圈内的呼声。

华北一(yī)家中(zhōng)小券商(shāng)投行人(rén)士曾(céng)表示，期待简化并购重组审批流程，提升审批效率(lǜ)，减(jiǎn)少企业的(de)时(shí)间成(chéng)本(běn)和不确定性。内陆地区一家中小型券商投行(xíng)人士也曾谈(tán)到，过去行政(zhèng)许可类并购重组的审核周(zhōu)期比市场期待总体偏长，希望可以进一步再提速！A股，释放重磅信号！提高审核效率。

记者统计发现，今年以来 交易所新(xīn)受理的并购重组项目审核速度较往年确(què)有(yǒu)所加快。以(yǐ)上(shàng)交所为例，今年以来新受理4单并购(gòu)项(xiàng)目，其中(zhōng)有3单(dān)项目“从受理到上会”平(píng)均用(yòng)时(shí)64.3天。相较来看，去年上交所(suǒ)新受理的9单(dān)项(xiàng)目“从(cóng)受理到上会”平均用时123天。

部分(fēn)上市公(gōng)司在答复监管问询时占据较长时间，可能造成一定的观察偏差。若进一步细化看(kàn)，从上市公司提交 最(zuì)后一轮(lún)答复到被(bèi)安排上会，今年上交(jiāo)所(suǒ)3单(dān)项(xiàng)目平均用时(shí)约15天，而在去年平均用时要(yào)37天(tiān)。

在注册程序方(fāng)面，今年上
交所新(xīn)获批的2单项(xiàng)目从提交注册到注册结果(guǒ)平均用时9.5天(tiān)，而(ér)去年平均为14.3天。

审核速(sù)度(dù)加快(kuài)体现监管层对并购重组的支持。今年以来(lái)，监管(guǎn)部门频(pín)频发声，计划 推动并购(gòu)重组市场化改革，激发市场活力。

3月15日，证(zhèng)监会发布《关于加强上(shàng)市公司监管(guǎn)的意见（试行(xíng)）》提出，支持上市(shì)公司(sī)通过并购重组提升投资价(jià)值。多措并(bìng)举活跃并购重(zhòng)组市(shì)场，鼓励(lì)上市公司综合运用股(gǔ)份、现金(jīn)、定(dìng)向可转债等工具实施并购再提速！A股，释放重磅信号！重组、注入优(yōu)质资产等。

6月19日，证(zhèng)监会出台(tái)《关于深化科创板改革 服务科技(jì)创新和新质生产(chǎn)力发展的八条措施》，提出更大力(lì)度支持并购重组。支持科创板(bǎn)上市公司开展产业链(liàn)上下游的并购整合，提升产业协同效应。

有券(quàn)商投(tóu)行人士表示，目前围绕并购重组的(de)政(zhèng)策框架已经(jīng)较(jiào)为完备(bèi)。在(zài)现有的政策(cè)框架下，应 当进一步(bù)明确监(jiān)管机构、服务(wù)机构(gòu)归位尽责，给予市场主体更多包容性、更大自主空(kōng)间，使得已出台的政(zhèng)策、已实施的规则能够更好服务市场(chǎng)主体。

校(xiào)对(duì)：李凌锋‍‍‍‍

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