三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费

　　来(lái)源：读数(shù)一帜(zhì)

　　南方瑞合第一个三年封闭期的收(shōu)益为81%，第二个封闭期的收益(yì)为-10%，遵照“不挣钱(qián)不收管理费”的(de)约定(dìng)， 9月5日净值上涨4.61%，退回管理费超三千万元

　　本周(zhōu)基事关注：多只基金一周跌(diē)幅超(chāo)9%，中海分红增利被指风格漂移；南方瑞 合退回三(sān)年管理费超三(sān)千万元，最后一(yī)个封闭日净值上(shàng)涨4.61%；国家队半年(nián)度持仓市(shì)值近六千亿元；路颖出(chū)任海富通基金董事长；南方基金(jīn)高(gāo)层(céng)变(biàn)动、多名 基金经理调整。

　　一周速览

　　本周A股、港股双双震荡下挫，市(shì)场情绪低迷。

　　指(zhǐ)数方面，上证指数跌破2800点关口，收于2765点，一周下跌2.67%。深证成指下跌2.6%、创业板指下跌2.69%、北证50下跌5.38%、科创50下跌4.59%、恒生指数下跌3%。

　　申万一级行业显示，仅汽车板块录得微弱正收益，上涨0.53%。煤炭、石油化工、有色金(jīn)属、建筑装饰、电(diàn)子板块跌幅均超5%。

　　基金方面，偏股混合型基金指数（885001.WI）下跌2.64%，今年以来下跌13%。本周净(jìng)值涨(zhǎng)幅居前的(de)产品包括南方瑞合三年(nián)（+3.37%）、中海魅 力长(zhǎng)三角（+2.71%）、华夏饲料豆粕(pò)期(qī)货(huò)ETF+2.47%）。但基金(jīn)整体(tǐ)表现不佳(jiā)，多只基金跌(diē)幅超9%，包括长盛城(chéng)镇化主题、中海分红增利、诺德新生(shēng)活等(děng)。

　　跌幅较大的基金多重仓科技成长(zhǎng)板块，其中中海分红增利今(jīn)年已下(xià)跌(diē)近30%，前十大重(zhòng)仓股显示(shì)，重 点配置在电子、半导(dǎo)体、机械和(hé)通信(xìn)等板块。该基金(jīn)的投资风(fēng)格与主题的大幅偏离(lí)也(yě)在近期引发了市场关注与讨(tǎo)论。

　　南方瑞(ruì)合退回三年管理费超三千万元

　　南方瑞合成立于(yú)2018年9月，彼时基金业(yè)处于上(shàng)一轮寒冬期。南方基金以该基金为试点，推出“不挣钱不(bù)收管理费”的口号(hào)，试(shì)图将基金公司(sī)的利益与投(tóu)资者的利益更好地绑定在(zài)一起。

　　目(mù)前，该(gāi)基金已经历了两(liǎng)轮完整的封闭期。第一个封闭期为(wèi)2018年9月6日至(zhì)2021年9月(yuè)3日，期间收益81%。第二个封闭期为2021年(nián)9月16日至(zhì)2024年9月6日，期间收(shōu)益-10%。

　　客观地说，第二(èr)个(gè)封闭(bì)期(qī)的相对业绩是不错的。

　　与同类对比，远超平(píng)均水平。天天基金数据显(xiǎn)示，过去三年同(tóng)类基
金平均(jūn)收益-30%，沪深300指数下跌35%。与参考基准(zhǔn)相比，刚(gāng)刚
披露的
半年报显示，过去(qù)三(sān)年超越业(yè)绩比较基准(zhǔn)近9%。（业绩比(bǐ)较基准为沪深300指数收益率*40%+上证国债指(zhǐ)数收益(yì)率*40%+中
证港股通综合(hé)指数（人民币）收(shōu)益率*20%）

　　不过，由于没有给投资(zī)者挣到绝对收益，按照约定基金管理费(fèi)仍(réng)需退还。

　　近日南方瑞合(hé)发布 公告称，根据基金合同约定，在每个封(fēng)闭期(q三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费ī)的最(zuì)后一日（本次为2024年9月5日(rì)），若基金份(fèn)额的期末净值小于或等于期初净值（本次期初(chū)净值为(wèi)2021年 9月15 日的基金份额累计净(jìng)值，为1.7456），则(zé)该封闭期及前一开放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理
费(fèi)于2024年三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费9月5日(rì)全额返还至基金资产。

　　数(shù)据显示，9月5日该(gāi)基金累(lèi)计(jì)净值为1.5799元。其中包含了南方基金在9月5日当日将过(guò)去三(sān)年收取(qǔ)的管理费返还至基金资产的部分，当日净值上涨4.61%。根据定
期报(bào)告的财(cái)务数据(jù)显(xiǎn)示，2021年中至2024年(nián)中南方瑞合管(guǎn)理费合计3447万元。

　　2023年7月(yuè)，南方基(jī)金顺应降费(fèi)改(gǎi)革(gé)趋势，包括(kuò)该基(jī)金在内的主动权益类基金管理费已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家队”持仓ETF近(jìn)六千亿元

　　随(suí)着公募基金2024年半年报披露完(wán)毕，“国家队”的ETF持仓(cāng)明细也随之曝(pù)光。我们(men)根据2024年半年报统计发现，上半年中央汇金等合计 持有股票ETF市值达(dá)到5917亿元。

　　国家队的买入标的，主要为(wèi)跟踪沪深300、上证(zhèng)50、中证500、创业板(bǎn)、中证1000等大盘指数的ETF。此外也买入了较多细(xì)分行业指数ETF，包括海外互联、半导体(tǐ)、医药卫生、消费(fèi)、军工、酒、新能源汽车等(děng)。

　　汇丰晋信基金认为，这些增持(chí)的行为展现了(le)国家队对市(shì)场(chǎng)的信心以 及对后(hòu)市行(xíng)情的乐观态度，也被 看
做是国家(jiā)队的第三次大举进场，在这之前的(de)两(liǎng)次(cì)分别是在2008年(nián)和2015年的市场动荡期间(jiān)。

　　如果按照半年报持仓口
径计算“国家队”当前持有ETF的市值情况，截至9月6日收盘，上(shàng)述(shù)ETF市值约为5584亿元，缩水333亿元。

　　路颖出任(rèn)海富通基金董事长

　　9月4日，海富
通基金发布关于董事长变更的公告，杨仓兵因退休离任，新任路颖为董事长。

　　公开资料(liào)显示，路(lù)颖，博士学历(lì)，2000年(nián)7月起就职于海(hǎi)通证券，历(lì)任研究所分析师、研究(jiū)所行业(yè)部负责人、所长助理、副所长、所长(zhǎng)，2023年12月任(rèn)海通证券财(cái)富管理委员会副主任委员、机构业(yè)务(wù)委员会副(fù)主任(rèn)委(wěi)员，2024年(nián)1月任海通资管董事长。

　　海富通基(jī)金成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外 合资基金管理(lǐ)公司之一。海通证券持(chí)股51%，法国巴黎资产管理BE控(kòng)股公司持股49%。

　　值(zhí)得一提的是，根据“一参一控一牌 ”的相(xiāng)关规定，同一主体在参股(gǔ)一家基金、控股一家基 金(jīn)的(de)基础上，还可以再申请一块公 募牌照。而官宣合并的国泰君安和海通证券两家头部(bù)券商均(jūn)持股多家公募机(jī)构，两家券商的合(hé)并将面临牌照重叠(dié)的挑战，业内人士认为(wèi)后续整(zhěng)合将给沪上(shàng)多家基金公(gōng)司带来新变局。

　　国泰君安(ān)目前持有(yǒu)华安基(jī)金51%的股权，全资(zī)子公司国泰君安资管也
在2021年拿到了公募牌照，还有国联安基(jī)金49%的(de)股权(quán)收购待受理通(tōng)过(guò)。海通证券则持有海富通基金(jīn)51%的股权，持有富国基金27.775%的股权。

　　而(ér)在海(hǎi)富通基金(jīn)内部，2017年之(zhī)后海通(tōng)证(zhèng)券方面对海富通基金的经(jīng)营管理影 响逐步增大。有接近公司人士(shì)表示，近年来一直贯穿“一(yī)个海通”的理念。而法巴资管则长期偏向财务投资的角色，对实际经营(yíng)管理参与不多(duō)。

　　南(nán)方基金高(gāo)层变动、基金经(jīng)理调整

　　南方基金近期人事(shì)变动(dòng)颇为频繁。

　　不(bù)久(jiǔ)之前，南方基(jī)金首(shǒu)席投资官（权益(yì)）茅炜清(qīng)仓旗下所有公募基金，但仍担任管理岗（相关报道详见《南方基金顶流清(qīng)仓式卸任，汇添
富多只(zhǐ)“五毛基三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费”换(huàn)人》）。

　　9月3日，华泰证券研究所原所长陈莉转 任南(nán)方基金党(dǎng)委书记。

　　9月6日(rì)，南方 基金发(fā)布多份产(chǎn)品人事变动公告，涉及王峥娇管理的南方医药创新股(gǔ)票、章晖管理
的南方阿尔法混合(hé)、郑晓曦管理的南方军工(gōng)改(gǎi)革灵活配(pèi)置混合、黄春逢管理(lǐ)的南方成份精选(xuǎn)混(hùn)合等。

　　其中南方医药(yào)创(chuàng)新与(yǔ)南方阿尔法均成立(lì)于2021年上
半年，目前基金亏损均(jūn)超50%。四(sì)只基金此前多已增聘第二基金经理超过一年以上，未来将分别由蔡强、张延(yán)闽、邹承原、李锦（金麒麟分析师）文单独管理。（其中李锦文已任(rèn)职南方成(chéng)分精选237天）

　　此外，值 得关注的人事变动还有：

　　中欧基金(jīn)基金经理张跃鹏离任中欧(ōu)盛世成长 、中欧永裕；中欧(ōu)基金沈悦离任(rèn)中(zhōng)欧丰泓沪港深；嘉实基金吴悠离任嘉实(shí)产业 优选等。

责任编辑：杨(yáng)红卜

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