期货大佬重仓押注 “金豆组合”会否给力？

　　证券时(shí)报记(jì)者长留

　　伴随基金半年报披露，商(shāng)品期货投(tóu)资(zī)大佬和私募机构在商(shāng)品市场的布局也浮出水面(miàn)。永安国富董事长肖国平(píng)、期货投资大佬(lǎo)梁瑞安等明(míng)显买(mǎi)入场内交易的商品型ETF，引发市场关(guān)注。

　　其中，黄金(jīn)ETF和豆粕ETF成(chéng)为重点目标。继2022年的突出表现之(zhī)后，这(zhè)一(yī)“金(jīn)豆组合”再(zài)次成为市场焦点。9月3日(rì)，商务(wù)部对自加拿大进口油菜籽发起反倾销调(diào)查，菜籽粕一周内上(shàng)涨超13%。四季度，“金豆组合”的表现被给予了(le)更高期待。

　　半年报(bào)数据显示，在豆(dòu)粕(pò)ETF（159985）市场(chǎng)上(shàng)，以期货(huò)投资起家(jiā)的百亿私募机(jī)构——永安国富(fù)资产(chǎn)管(guǎn)理有限公司持续霸榜。截至今年6月末，永安国富(fù)资产旗下的1只产品现身豆(dòu)粕ETF前十大持有人名单(dān)，且永安(ān)国富董(dǒng)事长肖(xiào)国平本人也(yě)在名(míng)单之列。具体来看，永安国富资产管理有(yǒu)限公(gōng)司—永安(ān)国富—稳健9号私募证券(quàn)投资基金持(chí)有豆粕ETF共计463.49万份(fèn)，而永安国富董事长肖国平本人持(chí)有425万份，两者合计占到(dào)基金总份额的(de)1.36%。

　　这(zhè)已经是永安国富旗下产(chǎn)品和公司(sī)董事长肖国平本人连续两次出(chū)现在豆(dòu)粕ETF基金报告(gào)的前十大持有人名单上。在2023年年报中，永安国富旗下3只产品和肖国平本人都在榜上，其中(zhōng)稳健5号持有161.28万份、稳(wěn)健(jiàn)8号持有150.25万份、稳健9号持(chí)有463.49万份，而(ér)肖国平本人则持有425万份。

　　此外，期货大佬梁瑞安今年上半(bàn)年(nián)大(dà)手笔建仓(cāng)黄金，出现在2只黄金类ETF基金(jīn)的年中(zhōng)前(qián)十大持有人名单上，资金总额超亿元。具体来看，梁瑞安(ān)持有黄金ETF（518880）份额2424.42万份，持有黄金ETF基金（159937）共计750万(wàn)份。

　　资料显示，目前国内ETF市场共有17只商(s期货大佬重仓押注 “金豆组合”会否给力？hāng)品型(xíng)ETF，覆盖黄金、有(yǒu)色金属、能源化工、农产(chǎn)品等领域。除能源化工ETF（159981）基金(jīn)份额(é)出现30%的下滑外，其他16只商品型ETF的基金份额均呈(chéng)现两位数增长态期货大佬重仓押注 “金豆组合”会否给力？势。

　　随(suí)着两位期货大佬在黄金和豆粕(pò)上的押注曝光，市场(chǎng)也再度聚(jù)焦“金豆组合(hé)”。2022年，黄金和(hé)豆粕成为(wèi)资(zī)金抱团的(de)方向(xiàng)，被(bèi)称为“金豆组(zǔ)合”。当时，由于地缘冲突风险加(jiā)大、国际贸易(yì)争端(duān)等不确定性影响，黄金(jīn)价格持续上(shàng)行，豆粕供给持续吃紧，黄(huáng)金类ETF年度平(píng)均涨幅近10%，而(ér)豆粕ETF涨幅达64.62%，遥遥(yáo)领先市场(chǎng)。

　　9月3日，商务部新(xīn)闻发言人表示，对自加(jiā)拿(ná)大进口(kǒu)油菜籽(zǐ)发起反倾销调查。根据国内产业的近期(qī)反应，加拿大对华出口油(yóu)菜(cài)籽大幅增加并涉嫌倾销，2023年达(dá)34.7亿美(měi)元，数量同比增长170%，价格持(chí)续下降。受加方不公平竞争影响，中国国内油菜籽相关产业持续亏损。

　　受此影响，9月3日菜籽粕(pò)期货(huò)主力合约封(fēng)涨停板，走(zǒu)出(chū)近1年来的(de)最大单(dān)日涨幅。随后(hòu)，菜籽粕(pò)期货主力合约进一步走高，单(dān)周涨幅已逾13%。菜籽粕的连续大涨，带动(dòng)豆粕跟随上行，豆粕和菜粕之(zhī)间的价(jià)差(chà)快速(sù)缩(suō)窄，国内豆粕期货主力合约报价已从2900元/吨一度突破3000元(yuán)/吨。

<期货大佬重仓押注 “金豆组合”会否给力？p>　　此前，美(měi)豆和国内豆粕(pò)自5月下旬涨至年内高(gāo)点(diǎn)后(hòu)，近两个月内大幅下挫。8月15日，美豆收盘955.25美分/蒲式耳，创(chuàng)下4年来最低点。而国内豆(dòu)粕期(qī)货主力合约价格在8月(yuè)13日跌(diē)至2862元/吨，也创下4年来最低位(wèi)，且较5月高点下跌797元/吨，跌幅21.8%。随后，美豆和国内豆粕价格开始(shǐ)反弹，并连(lián)续上涨。

　　从豆粕ETF份额来看，市场(chǎng)资金(jīn)在加快逆势抄底(dǐ)进程。基金(jīn)份额从(cóng)8月13日的7.37亿份，到9月6日突破8.73亿份，创下历史新高，年(nián)内至今(jīn)份额增长142%，总规模达(dá)17亿(yì)元，也创历史新高。

　　“压力最大的8月已(yǐ)经过去(qù)了。”建信期货分析师洪辰亮认为，目前(qián)市(shì)场主流认可的(de)新(xīn)季美(měi)豆种植成本是1150美分/蒲式耳。当(dāng)然，在每次熊市过程中种植成本是经常会被跌破的，但是1070美分下方已经处于估值相对偏低、情绪偏悲观(guān)的位置。美豆或维持一段时间的磨底行情，国内豆粕同样根据美豆成本定价，但从(cóng)季节性来看，往年8月(yuè)后逐(zhú)步进(jìn)入去库周期，四季度存(cún)在供需格局逆转(zhuǎn)的可能性。

责任编辑：张靖笛

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