看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起

在9.5万亿美(měi)元规模的ETF市场中，悲观迹象越来越多，可能会暴露出周三由逢低(dī)买入(rù)的美股上涨面临着威胁。交易活动显示，市场对一些ETF的需(xū)求不(bù)断增(zēng)长，这些基金从(cóng)大型科技股、小型公司和半导(dǎo)体股的下跌(diē)中获利。

以(yǐ)杠
杆投资产品为例，这些产品旨在创造两倍(bèi)或(huò)三倍于(yú)标(biāo)普500指数、纳斯达克100指数、道琼斯工业平均指数、小盘(pán)股和芯片制造商的反(fǎn)向表现。Strategas Securities编(biān)制的数据显示，追踪这类主题的10只(zhǐ)最大ETF的(de)成交量本月稳步上升。

该公司ETF策略师Todd Sohn表示，当市场 出现低迷时，投资者通常会更(gèng)加积极地交易这(zhè)类产品。他指出：“反(fǎn)向产品(pǐn)数量是衡量恐惧和焦虑的一(yī)个指标。”

彭博Athanasios Psarofagis汇编的数(shù)据显示，相对于多头ETF，杠杆型反向ETF的日交易量正在上(shàng)升，这
是另一个避险情绪(xù)升(shēng)温的迹象。价差仍然偏向于做多，但差距是去年以来最小的。这(zhè)些利用衍生品提高回报的高强度反向ETF，已成为交易员(yuán)表达观(guān)点的流行方式。

诚然，周三美国(guó)股市上涨，芯(xīn)片(piàn)制造商领涨，最新(xīn)的(de)CPI数据(jù)巩固(gù)了(le)美联(lián)储下周降息25个(gè)基点的预期。尽管标(biāo)普500指数(shù)上周大幅下挫，但今年以来仍上涨(zhǎng)了(le)约16%。

但这些ETF产(chǎn)品的交易凸显了华尔街对(duì)人工智能推(tuī)动的(de)涨势的担忧。华尔街知名空头、摩根士丹利策略师(shī)Mike Wilson周三称，这种繁荣“炒过 头了”。

其他市场指标(biāo)也显(xiǎn)示出类似的担忧(yōu)。例如，金融分析公司S3 Partners的数据显示，310亿美元规模的iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF(LQD.US)的做空量达到去年(nián)6月以来(lái)的(de)最高水平。

Psarofagis表示，典型的(de)逢低买入心态(tài)最近在ETF中也(yě)相对疲弱。数据显示(shì)，与(yǔ)今年相比，在美国股市全面下跌后的几周内，2021年至(zhì)2023年的股票ETF流量要强劲(jìn)得多。

在WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj看来，所有这些指标可能只是表明，投资者在等
待时机，看看(kàn)下周(zhōu)美联储会议的(de)结果如何。他表示(shì):“随着美(měi)联储即将宣布的政策看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起，以(yǐ)及未来几周将发生的指数9月再平衡(hén看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起g)，市场出现了一些波动。许多投资者只是在等待事情(qíng)稍微稳定下来，这并不奇怪。”

责任编辑：于健 SF069

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