时报观察丨积极拥抱新常态投行依然大有可为

Wind数据显示，2023年下半年，IPO开始收紧，当年IPO数量(liàng)下降到313家。今年到目前为止，IPO家数仅为35家。IPO收紧(jǐn)以来，券商投行业务的发展受到(dào)了(le)一定挑战(zhàn)，从业人员的心态也有所波动。但其实，这都是正常现象，是投行业务从高速发展向高质量发展转变过程中所必然出(chū)现的，市场各方应逐渐适应并拥抱这一新常态。

显然，过去几年IPO规模高速(sù)增长(zhǎng)的情况并非常(cháng)态。往后看，每年(nián)IPO规模大概率会回归到历史的均值水平。对于投行而言，刚刚经历产能大扩张，各种资源都(dōu)进(jìn)行了大(dà)量的布局配置，如今再经历行业回归，短(duǎn)期阵痛是难以(yǐ)避免的。但也应该看到，投行已经过了盲目追求规模扩(kuò)张的时期，后面追(zhuī)逐的，应该是(shì)服务(wù)的质量(liàng)、深度以及特色化。

所谓(wèi)服务的质量，一方面指自身展业的质(zhì)量，要全(quán)面提升(shēng)执业(yè)水平(píng)，进一步健全完善对项目的全过程、全周期质量管控(kòng)，更(gèng)好履行(xíng)好资本市场“看门人”职责；另(lìng)一方面，指(zhǐ)服务的企业质量，切实树立对投资者负(fù)责的理念，把好质量关，拓展符合国家战略发展方(fāng)向、符合新(xīn)质生产力要求的优质企业。

服务深度是指(zhǐ)，要(yào)了解上市公(gōng)司核(hé)心需(xū)求和发展战略，为其量身定制一站式金融服务方案，包(bāo)括企业(yè)规范发展咨询、并购重组、股权激励计划(huà)、投融资财务顾问等。加(jiā)强(qiáng)与(yǔ)其他业务部门协同，形成跨部(bù)门(mén)、跨领域的接力式服务，深度服务好上市公司。

服务的(de)特色化，则是要求投行在某个细分领域能做出特色(sè)，深扎下去，打响品牌。比如(rú)，有的投行在北交所市场(chǎng)持续发力，有的在并购市场投入，有的在债券市场(chǎng)布局，有的在国际化市场(chǎng)参与国际竞争等。

应该说，新常态下，投行依然大有可为，投行的舞台依旧宽广(guǎng)，但与此(cǐ)同时，对投(tóu)行的(de)综(zōng)合能力也有了新的更高的要(yào)求。各家投行应该(gāi)主动(dòng)拥抱变化，积极适应(yīng)新常态，抓住机遇，迎难而上，为发展新质生产(chǎn)力作(zuò)出积极贡献，也(yě)为磨练(liàn)自身实力(lì)、打造一流投行而(ér)积蓄力量。