突发利空！多家巨头，崩了！

上千亿的资金撤出美股！

最新数据显示，投资者正在从美股市(shì)场撤出资金。美国银行援引EPFR Global的数据称，截至本周三的两周时间内，投资者从股(gǔ)票基金中赎回了(le)211亿美元(yuán)（折合人民币约1500亿(yì)元(yuán)），赎回金额创2022年12月以来的最大，而同(tóng)期债券市场则获得了57亿美元资金流入。

由(yóu)于(yú)美国强(qiáng)劲的经济和高企的通胀(zhàng)令(lìng)市场担心，美联储(chǔ)会将利率维持更高更久。面对火热的通货膨(péng)胀和(hé)就业市场，交易员们减少了对降息的押注。中东冲突的升级也影响了风(fēng)险偏(piān)好，因为人们担心这将导致能源价格上涨，从而进一步推迟美联储的宽松政策。

值得注意的是，周五，多家美股科技公司(sī)遭遇“空袭”，股价暴跌。截至当日(rì)收盘，超微电脑大跌(diē)23%，并拖垮(kuǎ)了包括英伟达在(zài)内(nèi)的股票，英(yīng)伟达(dá)跌10%，市值(zhí)一夜蒸发2000多亿美元。另外，流(liú)媒体巨头奈飞大跌超9%，单(dān)日市值也缩水239亿美(měi)元。

超微电脑、英伟达(dá)、奈飞大跌

周五，美股三大指(zhǐ)数收盘(pán)涨跌不一(yī)，道指涨0.56%，纳指(zhǐ)跌超2%，标普跌0.88%。科(kē)技股集体下挫，超微电脑跌超23%，英伟(wěi)达(dá)跌(diē)10%，Arm跌近17%。流媒体巨头奈飞也跌超9%。

当日，超微电脑(nǎo)在一份简短新闻(wén)稿中表示，将于4月(yuè)30日公布第三财季业绩。然而，该(gāi)公(gōng)司打破了此前提供初步业绩的惯例，这引发投资者担心，疯狂减持该股。市场普遍认为，超微电脑没(méi)有(yǒu)给出积极的预先声明，这被认为是负面(miàn)的，特别是当前正值重要的人工(gōng)智能领域的时点，这加剧了市场的担忧。

超微电脑生产计算机并(bìng)将其(qí)出售给企业，用于网站服务器、数据存储和AI训练等(děng)业务。英伟达、NASA、微软等都是超微(wēi)电脑的合作(zuò)伙伴。超微电脑股价(jià)的大跌，也连累了AI巨(jù)头英伟达。周五，英伟达大(dà)跌10%，创下2020年3月以来的最(zuì)大日跌幅，市值一天蒸(zhēng)发了2118亿美元。其实，这并(bìng)非超微电脑(nǎo)第一(yī)次带崩英伟达等AI概念股。2023年(nián)8月9日，超微电脑一天(tiān)内暴跌超23%，当时拖(tuō)累英伟(wěi)达大跌(diē)近5%。

美(měi)国流媒体(tǐ)巨(jù)头奈飞的股价也大(dà)跌(diē)超9%。该公司最新公布的一季(jì)度业绩超出预期，但是，奈飞却在财报中抛出了一枚“炸弹”，称其将从2025年第一季度起停止报告付费会员增速(sù)和平均(jūn)用户(hù)收入（ARM），仅报告特(tè)定用户“里程碑”。不再公布新增用户(hù)数据的消息，引发了投资者对该股票的抛售潮。

数据显示(shì)，截至2024年第一季度，奈飞实现营收93.70亿美元，同比增长(zhǎng)14.8%，高于(yú)市场预期的92.6亿美元；实现净利润23.32亿美元。公司预计将在第二季度实现营收94.91亿美元，同比增长(zhǎng)15.9%，略低于市场预期的95亿美元。

在最受投资者关注的订阅用(yòng)户方面，奈飞的付(fù)费会员总数在一季度达到2.696亿(yì)，同比增长(zhǎng)16%，超出市场预期。去年(nián)四季度，奈飞(fēi)增加了1310万付费用户，今年第一(yī)季度又新增了933万付费用户。

对于下(xià)季度的指引，奈飞提醒称：“季节因素将导(dǎo)致二(èr)季度(dù)用户增量低于一季度”，暗示用户增长(zhǎng)的积极势(shì)头(tóu)或将放缓。奈飞还在财报中(zhōng)称，将从(cóng)2025年第(dì)一季(jì)度(dù)起(qǐ)停止报告付费会员增速和(hé)平均用户收入（ARM），仅报(bào)告(gào)特定用户“里程碑”。

对于奈(nài)飞信息(xī)披(pī)露(lù)的这一重大变化，市(shì)场褒贬不一。一(yī)些投资者担心，该变(biàn)化或预示着奈飞用户增速(sù)的放(fàng)缓。尽(jǐn)管苹果和亚马逊(xùn)等科技巨头(tóu)从未透露自家流媒(méi)体服务的用户相关数据，但迪士尼、华纳兄(xiōng)弟(dì)探索和派拉蒙全球等其他流(liú)媒体服务(wù)都坚持披露数据。

两周赎回超1500亿元(yuán)

美国银行策略师（Michael Hartnett）领(lǐng)导的一个团队在最新报(bào)告中指出，美国经济的强劲表现和通胀的(de)顽固(gù)性，令市场重燃对利率“更高(gāo)更长”的(de)担忧，投资者正在将资(zī)金撤出(chū)股票市场。

美国银(yín)行援引EPFR Global的数(shù)据称(chēng)，截至本周三的两周时间内，投资者(zhě)从股票基金赎回了211亿美元，折合人(rén)民(mín)币约1500亿(yì)元。这意味(wèi)着，美国股市遭遇了自2022年12月以来最大的两周流出。

报告指出，考虑到通胀重新(xīn)抬头的趋势，如今美国经济越好，美联储降息节点就越远，正所谓“美国经济的好消(xiāo)息，成了股市(shì)的坏消息”，这与一季度投资者展望“金发姑娘行情”时的心(xīn)态相(xiāng)比截然相反(fǎn)。

第一季度，投(tóu)资者将良好的经济数据视为(wèi)对公司盈利的积极影响(xiǎng)，尽管(guǎn)这降低了(le)美联储降息的预期，但一些货币宽松政策仍被视为几乎肯定。但是，随着(zhe)经济数据(jù)继续保持弹性，降息正在进一步推迟，一些政策制定者甚至表示，进一步加(jiā)息并非不可能。

在经历了一季度的强劲表现后，4月份美股出现下滑，面对通胀和(hé)就业市场的火热，降息预期已(yǐ)经从年初的7次降到了不足2次，且中东冲突升级也影响了(le)风(fēng)险偏好，有分析人士指出(chū)，市场担心地缘政(zhèng)治(zhì)冲突会导致能源价格上涨、通胀继续抬头，从而(ér)进一步推迟美联储的宽松节点。美国银行策略师Michael Hartnett表示，随着市场将美国持续强(qiáng)劲的数(shù)据视(shì)为负面数(shù)据，第二季(jì)度风险资产出现了调整。

Michael Hartnett表示，多(duō)头认为(wèi)此次回调是“健康的”，而空(kōng)头则(zé)对美国成长股越来越警惕，因为它们正努力(lì)突破(pò)新高。同时，高收益债券也出现了不祥的迹象。美股可能会过渡到更糟糕的坏消息=坏消息状态。

华尔街警告

据(jù)彭博社消息，近日，华尔街顶级策略师表示，现在对股票的敞口如(rú)此之(zhī)高(gāo)，一旦(dàn)投资者开始减少多头头寸，任(rèn)何疲软都(dōu)可能引发更大的暴跌。

当前，标普500的多(duō)头头寸为520亿(yì)美元，其中88%处于亏损状(zhuàng)态。花旗(qí)集团策略师Chris Montagu认(rèn)为，这种(zhǒng)情况对市场来(lái)说是一种风险。Chris Montagu在一份报告中称：“如果市(shì)场转为负(fù)面，投资者的行动可能会更快，数量更大，因为大量多头头寸已经处于亏损状态。”

在对(duì)投资者的看涨头寸发出警告之际，正值人们对美国加息的担忧、一些(xiē)国家(jiā)经(jīng)济增长势头减弱，以及中(zhōng)东的紧张局(jú)势感到担忧之际，从(cóng)而加剧了全球股市的抛售。

高(gāo)盛(shèng)交易部(bù)门的数(shù)据(jù)显示，大(dà)宗(zōng)商品交易顾问(使用系(xì)统(tǒng)策略来交易期货合约的基金)在全球(qiú)股市上有(yǒu)价值约1700亿美元(yuán)的看涨押注。这些基金将需要在本(běn)周下跌的市场中抛售290亿美元的全球股票期货。如果股票继(jì)续下跌，则需要在下个月抛售多达2290亿美元的股票。这一数字包括(kuò)价值590亿美元的标普500指数期货。

当前，美(měi)股面临两大不利(lì)因素：降息预期降温、地缘政治风险。在美国公(gōng)布高于预(yù)期的通胀、零售数据后，市场降低了(le)美联储降(jiàng)息(xī)的可能性(xìng)押注。当前，越来越多的预期(qī)认为，美联储可能在9月份才开始降息，全年降息1次(cì)或者2次。另外，伊朗史无前例地(dì)袭击以(yǐ)色列后(hòu)，地缘政治(zhì)紧张局势加剧，也加剧了资本市场(chǎng)动(dòng)荡。花旗策略师Chris Montagu称：资金流表明(míng)，在不确定性(xìng)增加之前，多数市场的投资者已经在降低风(fēng)险。剩(shèng)余的多头头寸已经(jīng)出(chū)现小幅亏损，这种仓(cāng)位设置可能会放大任何负面的市场反应。

Technical Traders首席投资官Chris Vermeulen警告称，美(měi)国股市一直(zhí)处于长期牛市之中，但有迹象表明，它最终将失去动力，随后将不可避免地迎来熊市和艰难(nán)的“重置”。这位投资(zī)主管提到了最(zuì)近贵金属、能源股和工业股等防御性资产的上涨。他表示，这些领域通常在牛市(shì)的后(hòu)期表现良好，而牛(niú)市之(zhī)后不可避免地会出现熊市(shì)或“金(jīn)融重(zhòng)置”。

而有着(zhe)“华尔(ěr)街神算子”称号(hào)的分(fēn)析人士警(jǐng)告投资(zī)者，现在不要趁股市下跌之(zhī)际买入，因为未来几周将出现一波抛售，然后市场才会真正(zhèng)触底。Fundstrat研究主管、今年最乐观的股票(piào)预测者之一汤姆·李（Tom Lee）对在美股抛售中寻找机会的投资者发出了警告。受3月份通胀报告火爆、中(zhōng)东(dōng)紧张局势升级(jí)以及美联储降息预(yù)期推迟的影响，美股本周下挫，标普500指数(shù)已经连续四天走低。但汤姆·李表示，投机投资者目(mù)前不应急于入市，他指出，市场波动率指标VIX正(zhèng)在飙升。他警告称，波动(dòng)率上升通常会引发(fā)投(tóu)资者抛售，这可能(néng)导致(zhì)股市短期承压。