外资 控股理财公司，最新规模曝光

【导读】外资控股合(hé)资理财公司，规模均(jūn)破百亿元

中国基金报记者吴娟娟

外资控股合资(zī)理(lǐ)财公(gōng)司规模扩张(zhāng)。

截至6月30日，五家外资控股(gǔ)合(hé)资(zī)理(lǐ)财公司中四家规模超过100亿元(yuán)，成立最晚的法巴农银理财规(guī)模为(wèi)76.09亿元。不过(guò)，2024年6月，法巴农银理财公(gōng)司规模一度突破100亿元。

在债(zhài)市乐观行情(qíng)、跨境产 品(pǐn)需求提升等背景下，有外资控股理财公司上半(bàn)年规模更是大增183%。

《中国银行业理财市场(chǎng)半(bàn)年报告(gào)（2024年上）》显示，截至2024年(nián)6月末，全国239家银行机构和31家理财公司存续产品合(hé)计4.00万只，规模合计达28.52万(wàn)亿(yì)元，较年初增长6.43%。

2024年上半年(nián)，不少外资控股合资理财公司(sī)规模增速显(xiǎn)著 高于行业均值(zhí)。

五家全部实现(xiàn)规模增(zēng)长

与(yǔ)去年底(dǐ)相比，五家外商(shāng)控股合资理财公司全部实现规模增长。其中，规模增长(zhǎng)幅度最大的为(wèi)高盛工银理财，规模(mó)外资控股理财公司，最新规模曝光增幅高 达183%；同期，法巴 农银理财规模增(zēng)幅为117%。

备注：数据来源为理财公司(sī)理财业务2024年(nián)上
半年报告，规模以存续产品总金额统计(jì)，四舍五入(rù)可能带来(lái)一定的误差。

今年以来，高盛(shèng)工银理(lǐ)财发行(xíng)了以美元募集(jí)的固定收
益产(chǎn)品，受到投资
者(zhě)欢(huān)迎，实现了规模的显著增长。高盛工银(yín)理财在半年期理财业务报(bào)告中指出，公司存续产(chǎn)品中包括61只固(gù)定收益(yì)类以及1只权益类产品。其中，61只固定收益类产品以(yǐ)美元募(mù)集。法巴农银理财在农业银行的大力(lì)支持下，产品发行相对顺利。

规模之外，外资控股合资理财(cái)公司外资控股理财公司，最新规模曝光产品业绩表现亦不俗。来自睿智新虹理财研究院的数据显示，2024年上半年，法巴农(nóng)银(yín)理财到期产品业绩比较基准下限(xiàn)达标率为100%，纳(nà)入统计的3只到期产品全部达标；贝莱德建信理财到期(qī)产品业绩比较(jiào)基准下限达(dá)标率为98.08%，纳入统计的52只到期产品，有51只达标；施罗德交银理财到期产品达(dá)标率为81.82%，纳入统计的22只到期产品，有18只达标。纳入统(tǒng)计的
到期产品(pǐn)为披露了业绩比(bǐ)较基准、睿智新虹理财研究院可获取产品到(dào)期(qī)报告的产品。

到期产品业(yè)绩比较基准下限达标率反映封闭(bì)式产(chǎn)品到期兑付的(de)收益是否到达产品(pǐn)业绩比(bǐ)较基准的下限(xiàn)。资管新规实施后(hòu)，包括(kuò)理财产品在内的资(zī)管(guǎn)产品不再承诺刚性兑付。达标率概念一方面反(fǎn)映产品的业绩 比较基准是否(fǒu)审慎设置，另一方面在一定程度上反映了(le)投资(zī)者的(de)持有体验。不过，也有理(lǐ)财公司人士指出，这一指标仅面(miàn)向封闭式产品，无法表征投资(zī)者(zhě)对(duì)开放式产(chǎn)品(pǐn)的(de)持有体验。

抓住(zhù)了债市行情

上半年，债券市场乐观
行情下，合资(zī)理财公司抓(zhuā)住了机遇。

冠(guān)苕(sháo)咨询(xún)创始人、资深金融监管政策研(yán)究人士周毅钦指出，2024年上半年，合资理财公司的产品规模提升与产品结构、投资风格相关。首先，外资控股合资(zī)理(lǐ)财公司产品的(de)战(zhàn)略定(dìng)位逐(zhú)渐向固(gù)收类产(chǎn)品转移。例如，部分公司以权益产品开局，2023年上半(bàn)年和下半年开始(shǐ)调(diào)整战(zhàn)略方向，大力铺设固收类(lèi)产品线，市场反响不(bù)错。

其次，跨境投 资比重(zhòng)增加(jiā)。进入
2023年，合资理财公司开始打造特(tè)色产品系列，与内资理财公司(sī)形成差(chà)异(yì)化竞争。例如，高盛工银理财以(yǐ)美元理财(cái)产(chǎn)品为主要打法，投向美(měi)元低波高收益资产。

周毅钦表示，有机构测算得出，按(àn)照现行的费率(lǜ)水平，一家设置较为精简的理财(cái)公司的盈(yíng)亏平衡点大约在产品规模为500亿元时到达。对于合资理财(cái)公司(sī)来说(shuō)，实现盈利有(yǒu)两个方向：一是做大规模，二是优化管理费率机制，未
来或可适当考虑浮动管理费模式。

挖人才、优化投研框架

汇华理财介绍(shào)，2024年上半年，公司完成(chéng)了以(yǐ)大类(lèi)资(zī)产配置为驱动的(de)投资框架，实(shí)现 了产品设计方式的(de)升级。产品方面，上半年汇华(huá)理财发行了美元产品和欧元产品；资产、投资方面，公司丰富了资产和策略类型，外资控股理财公司，最新规模曝光以传统债券投资为基础，增加了跨境投(tóu)资、货币市场投资、FOF及MOM投资等投资策略和资产品类。

今年上半年，汇华理财首次获QDII额(é)度，与优质QDII管理人合作完成了跨境配置；FOF投资方面(miàn)，公(gōng)司聚(jù)焦大类(lèi)资产配置；MOM投 资(zī)方面，公司精选量化中性优(yōu)质私募管理人与之合作，以存款、货币基金、利率债基、现金(jīn)管理类资管(guǎn)计划等加强(qiáng)流动性管理，为客户赢(yíng)得稳健的(de)回(huí)报。

2024年，汇华理财与其股东东方汇理集(jí)团协同，准入了挂钩(gōu)各(gè)类底层资产的期权投资品、优质金融机构的另类投资策(cè)略、以对冲风险为目的国债期货、股指期货等衍生(shēng)品，形成了对境外主体信(xìn)用分析协同的(de)研究框架，全球大类(lèi)资产配置的(de)打法正在形成。

汇华理财在立足(zú)服务(wù)好(hǎo)母行(xíng)中国银行(xíng)零(líng)售和对公渠道的基础上，拓(tuò)宽销售渠道。上半年，汇华理(lǐ)财已与百信银行(xíng)建立代销合(hé)作关系
，首次(cì)与互联网银行达成代销(xiāo)合作。目前，汇华理财代理销售机构(gòu)已(yǐ)有4家(jiā)，包(bāo)括中国银(yín)行(xíng)、交通银行、兴业银行和(hé)百(bǎi)信银行等，在推(tuī)进和拓展中的合作代销渠道超过10家。

贝(bèi)莱德建信(xìn)理财总经 理张鹏(péng)军介绍，截至(zhì)2024年6月30日，贝莱德建信理(lǐ)财存续产品含8个系(xì)列、110只公募及1只私募理财产品，覆盖低、中、高不同风险等(děng)级(jí)、不同资产类别(bié)和境内外市场等，可为客户群提供多样化的(de)产(chǎn)品(pǐn)选择。

他进一步指出(chū)，经过三年的(de)投资能力建设，公司形成较为鲜明的投研特色。前(qián)期，公司引进了余额宝前基(jī)金经理王登(dēng)峰等行(xíng)业(yè)顶尖人才，加强了固收团队投资实力(lì)，以做强、做大固收业务基本盘。此外，基(jī)于贝莱德(dé)集团
的资(zī)源优势(shì)和全球领先的投资组合构建方法(fǎ)和(hé)风险管(guǎn)理能力，贝(bèi)莱德建信理财正形成(chéng)多资产投资、海外投资和 养老投资等特色。

他补充说明道，在股东建行的大力支持下，目前，公司初步形成了良(liáng)好的品牌(pái)形象和产品口碑。今年上半年已经到期兑付的封闭式(shì)固收类产(chǎn)品收益 率和达标率行业领先(xiān)，为广大客户(hù)的财富(fù)幸福创造了价值。

近期，国家金融监
督管理总局已批复 同(tóng)意贝莱德建 信理(lǐ)财注(zhù)册资(zī)本由10亿元(yuán)增至14亿元，成为(wèi)国内首家获(huò)批(pī)完成增(zēng)资的合资(zī)理财公司。

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