券商建言9月继续坚守红利等方向

Wind数据显示(shì)，截至9月2日中国证(zhèng)券报记者发稿时，目前至少有13家券商公布了其最新月度“金股”组(zǔ)合，推(tuī)荐的近200只标的中，比(bǐ)亚迪最(zuì)受青睐，中国(guó)平安、阳(yáng)光电源、宁德时代(dài)、中国太保、中国海油等(děng)标的(de)获券(quàn)商推荐次数居(jū)前。

展望A股9月前景及投资方向，业内人士认为，当前A股市(shì)场(chǎng)已具(jù)备较(jiào)多偏底部特征，后续可持续关注国内(nèi)货币和财(cái)政政策(cè)逆周期调节力度，未来在政策(cè)加码等多因素共同推动下，投(tóu)资者情绪边际修复有望推动市场阶段性回稳。具体配置上，红利板块经(jīng)历调整后再度(dù)迎来配置机遇，中报(bào)超预期(qī)且景气持续方向、“科特估”相关行(xíng)业(yè)也值(zhí)得重视。

比(bǐ)亚迪(dí)最受青睐

经历上周五大涨后，9月(yuè)2日比亚迪股价回落，不过从券商视角看，其(qí)仍然是9月最受(券商建言9月继续坚守红利等方向shòu)青睐的标的。截至9月(yuè)2日记者(zhě)发稿时，比亚迪入(rù)围了10家券商的9月月度“金股”组合，推荐券商(shāng)包括信达(dá)证(zhèng)券、民(mín)生证(zhèng)券、太平洋证券等。

比亚(yà)迪正处于(yú)新一轮(lún)产品周期，新车密集发布、订单旺盛以及海外销(xiāo)量(liàng)近年来持续高增带动(dòng)公司盈利能力向上，成为(wèi)券商较为一致的共识。此外，政策层面发力支持汽车以旧换新，比亚迪也被部分券商视为最受益的标的之一。

Wind数据显(xiǎn)示，除比亚迪外，阳光电源、中(zhōng)国移动、宁德时(shí)代、立讯精密等标的均入围了4家以上券商的(de)9月月度“金股”组合。从(cóng)行业(yè)看，这些标的(de)相对集中分布在电力设备(bèi)、通信、电子等成(chéng)长(zhǎng)风格行业中；价值风格行业(yè)中，9月券商推荐次数居前的公(gōng)司包(bāo)括紫金矿业、中国石化(huà)、中国(guó)海油(yóu)、中国平安等。

从整体(tǐ)行业分布情况看(kàn)，医药(yào)生物(wù)成为券商9月月度“金股”分布最(zuì)集中的行(xíng)业，共有21家公司获得券(quàn)商(shāng)推荐，包括澳华内镜、恒瑞医药、江苏吴中、博瑞医药、三生国健等。作为国产软镜设备龙头，澳华内镜获得券(quàn)商看好的理由是公司旗舰产品市场推广进展顺利(lì)，从而有望带动收(shōu)入高增长和盈利能力提升，且2024年下半年(nián)设备更新政策有望为公司业绩(jì)带来一定增量。

北交所(suǒ)上市公(gōng)司也被一(yī)些券商看中。锦波生物2024年上半年营业收入同比增幅超过90%，归母净利润同比增幅更是超过180%。从投资角度出发，除业绩高增外，华龙证券(quàn)给(gěi)出的投资逻辑还包括锦波生物(wù)作为国家级(jí)“专精特新”小巨人企业，始终坚持完善其自有产业链等。

静(jìng)待政策提振投(tóu)资券商建言9月继续坚守红利等方向者信心

从二级(jí)市场表现看(kàn)，9月(yuè)2日，A股三大股指集体收跌，未能延(yán)续前一(yī)日(rì)普涨行(xíng)情。展望A股市场(chǎng)9月前景，多(duō)位业内人士均持(chí)相对谨慎态度，并且都强调了市场对(duì)稳增长政策进一步加码的期待，同时还应关注海外美联储降息(xī)对(duì)国内(nèi)的影响。

“近期国内外的边际变化(huà)包括：A股中报季(jì)结(jié)束，部分领域基本(běn)面压力阶段性释缓；结合当前经济环境(jìng)，投资者期待稳增长政策进一步加(jiā)码；9月美国降息预期抬升(shēng)，全球资金有望迎来再配置，或利好中国资产。”中金公司研究(jiū)部首(shǒu)席国内策略分析师李求索认为，当前A股市场已(yǐ)具(jù)备较多偏底部特征(zhēng)，后续可持(chí)续关(guān)注国内(nèi)货币和财政政策逆周期(qī)调节力度，投资者(zhě)情(qíng)绪(xù)边际修复有望推(tuī)动(dòng)市场阶段(duàn)性回(huí)稳。

当前国内大规(guī)模设备更(gèng)新和消费品以旧换新政(zhèng)策持续发力，对此，中国银河证(zhèng)券策略分(fēn)析师蔡芳媛(yuàn)表示，基本面和政策仍是影(yǐng)响A股9月表现的核(hé)心驱(qū)动力，需耐心等待政(zhèng)策端的催化剂，逐渐重拾投(tóu)资(zī)者信心。未来(lái)伴随政策加码等多因素共同推动(dòng)，情绪负循环带来的(de)压力有(yǒu)望被打破。从(cóng)市场行情节奏看，蔡芳媛判断，尽管市场波动性增加，但四季度(dù)A股行情会更明朗化。

展望后市，西部证(zhèng)券策略分析师慈薇薇认为，国内(nèi)稳汇率压力好(hǎo)转叠(dié)加业绩披露期扰动消退与资金调仓，市场情绪底部夯实后将打开短期反(fǎn)弹窗口。不(bù)过，从中(zhōng)期角度看，价格(gé)与(yǔ)金融(róng)指标指向信用周期处于防御环境中，基本面驱动依然疲(pí)弱，全面反转还需更多线索。

聚焦红(hóng)利、“科(kē)特估”等方向

对于9月(yuè)具体配置方向，中信建投证券首席策略官陈果认为，除高胜率的稳定(dìng)红利底(dǐ)仓(cāng)外，还可同时关注另外(wài)两条主线：一是中报超预期且景气持续方向(xiàng)，如(rú)电网(wǎng)设备、轨交设备、工程机械、船舶、电(diàn)子、光模块、贵金属等(děng)；二是财报利空落地后基本(běn)面逐步改善的(de)方向，如(rú)军工、汽车等。

李求索判断，红(hóng)利板块经历调(diào)整后再度迎来配置机遇，当前需要更加重视分(fēn)子端基本面和分(fēn)红的可持续性；7月中旬(xún)以来(lái)，消(xiāo)费电子、半导体等(děng)板(bǎn)块都出现(xiàn)调整，估值不(bù)高，叠(dié)加近期消费电子(zi)板(bǎn)块可能存在较多消息面(miàn)催化等因素，有望出现阶段性行情(qíng)；对于出口链(liàn)和全球定价的(de)资源品，近期受海外波(bō)动影响，短期回调后或有所分化。

对于科技(jì)成长方向，方正证券策略团队(duì)认为(wèi)，美联储降息预期增强叠加政策持续催(cuī)化，“科特估”相关行业值得投资者关注。“分(fēn)母端，流动性宽松预期不断(duàn)增强，上涨弹性较大的科技成长行业有望受到催化；分子端，新‘国九条’等政策相继(jì)出台，改善科技成长(zhǎng)行业融资可得(dé)性(xìng)。具体行业建议关注新能源车、通信、高端装备、新材料(liào)、AI、生物技术等。”

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