多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨

近(jìn)日(rì)，存储板块上(shàng)市公司兆易创新(xīn)、澜起科技等多只个股陆(lù)续披露了2024年一季度报告或一季度业绩预告。金融投资报记者注意到，多家公司一季(jì)度业绩大幅增长，其中江波龙今年一季度净(jìng)利润同比增长236.93%。
业内人士(shì)普遍认为(wèi)，存储原厂(chǎng)减产及价格上涨带动存(cún)储产(chǎn)业链企业业绩回升；同时，AI应用落(luò)地，也给存储行业(yè)带来一定的拉(lā)动作用。

多家公司(sī)业(yè)绩大增
4月(yuè)22日，江波龙发布2024年一季报。今年一季度，公司实现营业(yè)收入44.53亿元，同比增长200.54%；实现归属于(yú)上市公司股 东的净利润3.84亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长
236.93%。公开资料显示，公司聚焦存储产品和应用，形成存储芯片设计、主控芯(xīn)片设(shè)计及固件
算法开发、封装测试，以 及生(shēng)产制造等核心能力，为市场(chǎng)提供消费级、车规级、工规级存储器，以及行业存储软硬件应用解决方案。
对于业绩的增长，江波龙表示，一季度(dù)营(yíng)业收入增(zēng)长主要是(shì)因为大(dà)力拓展业务，实现了出货量(liàng)的大幅增加。同时，公司的期间费(fèi)用(yòng)受到员工股权激励计划(huà)股(gǔ)份支(zhī)付费用
0.83亿元的影响(xiǎng)，若剔除相应金额(é)，报告期内净利润增长幅度将更大。
国内NOR Flash（闪(shǎn)存）龙头兆易创新于4月20日披露了今年一季报。今年一季度，公(gōng)司实现营业收入(rù)16.27亿元，同比增长21.32%；归(guī)属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润 2.05 亿(yì)元，同比增长(zhǎng)36.45%。兆易(yì)创新(xīn)表示，业绩的增长主要是消费市场需求(qiú)回暖，存储芯 片出货(huò)量增加，带(dài)动营业收(shōu)入(rù)同比增加所致。
澜起科(kē)技的一季度业绩预告也非常亮眼(yǎn)。澜起科技(jì)预计，2024年(nián)一季度(dù)，公司营(yíng)业收入为7.37亿元，同(tóng)比增长75.74%；归母净利润为2.1亿元至2.4亿元，同(tóng)比增长9.65倍至11.17倍。澜起科技(jì)在业绩预告中表示，今年以来，内存接口
芯片需求(qiú)实现恢复性增长，公(gōng)司部分新产品开始规模(mó)出货，推动本期收入及(jí)净利润同(tóng)比大幅增长。
德明利今(jīn)年一季(jì)度业绩预告(gào)显示，公司预计一季度实现归母净(jìng)利润1.86亿元至2.26亿元，同(tóng)比增长524.81%至616.17%。对于业绩的高速增长(zhǎng)，公司表(biǎo)示(shì)，一是公司持 续聚(jù)焦(jiāo)存储主业，前期(qī)大量产品验证及导入成(chéng)果(guǒ)显著；二是(shì)以人工智(zhì)能为主的新兴领域推动(dòng)存储市场需求持续(xù)向好，推动公司销售收入、毛利率持续增长，净利润水平大幅提升(shēng)；三是公司持续扩大产(chǎn)品线布 局(jú)，推出了包
括高端固态硬(yìng)盘、嵌入式存储(chǔ)、内存条等多款存(cún)储模组(zǔ)产(chǎn)品，推动公司业绩持续(xù)增长。

行业反弹空
间较(jiào)大
市场人士指出，从一(yī)颗难求到(dào)供应过剩，存储的“库
存(cún)调整”经历(lì)了5个季度。在2022年底和2023年初，主(zhǔ)要存储大厂主动启动了供(gōng)给侧减产，铠侠、美光、三星等国际存储多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨大厂陆续开始减(jiǎn)产。自2023年9月起，全球主要存(cún)储厂商开始向下游厂商发出四季(jì)度合约涨价(jià)通知，原厂控(kòng)产效果显著，带动存储行业(yè)高速增长。
TrendForce集(jí)邦咨询研究显示，受惠于备货(huò)动(dòng)能
回(huí)温，以及三(sān)大原(yuán)厂(chǎng)控产效益显现，主流产品的 合约价格走高，带动(dòng)2023年第(dì)四季全球(qi多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨ú)动态随机存取存储器产业营收达174.6亿美元。闪存产业方面，2023年第四季度闪存产业营(yíng)收(shōu)达114.9亿美元(yuán)。
光大证券研报分析认为，整(zhěng)体来看，价格上涨趋势明确，投资者应(yīng)把握
行业周期(qī)反转(zhuǎn)机会。上游存储晶圆价格自2023年三 季度开(kāi)始(shǐ)触底反弹(dàn)，2023年(nián)9月现货(huò)均价低点
至 2024 年 3 月已上涨30%，上涨趋势明显。上游晶圆价格被(bèi)拉高后，由于下游模组厂手中库存低于(yú)正常季节(jié)水准，引发终端抢货，存(cún)储(chǔ)模组价格也随之走(zǒu)高(gāo)，存储行业进
入新一轮上行(xíng)周期。
与
此同时，AI服务(wù)器、PC与手机(jī)拉动行(xíng)业需(xū)求。山西证券研报认为(wèi)，存储下游(yóu)主要(yào)应用市场是智 能手机、PC和服务器，新品发布叠加AI新生态，推动智能手机(jī)迎来换机(jī)潮。Canalys预计，2024年全
球智能手机(jī)出货量同比增长4%；PC去库存见效，叠(dié)加AI PC刺激，PC市场逐步复苏，Canalys预计2024年全(quán)球PC出货量同比增长8%。AI服(fú)务器出(chū)货量的快速增长正在抵消通用服务器迭代的延迟。未来随着存储(chǔ)价(jià)格持续涨价带来的营业利润(rùn)率改善，存储厂商有(yǒu)望迎来业绩与估值的戴维斯双击(jī)，存储行业存在较大的(de)反弹空间(jiān)。

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