亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿

　　来源：IPO日报 

　　“不要放快递柜，请送(sòng)货上门。”

　　最近忙于加班的(de)小王根(gēn)本没有时间拖着疲惫(bèi)的身体(tǐ)到
快递柜取货(huò)，即使(shǐ)抽出(chū)时间，重重的一堆快递
也让小王束手(shǒu)无(wú)策。

　　快递柜这个为方便收货而诞生的事物一度成(chéng)为小王反(fǎn)感的存在，“本该送货(huò)上(shàng)门(mén)的(de)东西，快递员为了省事就统统塞进(jìn)快递柜，一旦忘了拿，过了免费时间，快递柜还要收费。”

　　不过，虽然引发
了一(yī)些矛盾(dùn)，但仍未阻(zǔ)碍快(kuài)递(dì)柜在我们(men)日常生活(huó)中(zhōng)的普及。

　　快递柜龙头丰巢的智能柜目前已(yǐ)达33万组，丰巢控股年(nián)收
入高达38亿元，并于今年(nián)实现了首次盈(yíng)利。

　　目前，丰巢(cháo)控股向港(gǎng)交所主板递 交了上
市(shì)申请，向我(wǒ)们披露了(le)这家快递柜(guì)龙头的真实状况。

　　01

　　亏(kuī)损37亿后盈利

　　根据(jù)灼识咨询的资料，丰巢控股是中国(guó)及全球行业领先的末端物流解(jiě)决方案供应商，按2023年收(shōu)入计是中国最大的末端物流 解决(jué)方案供应商，且(qiě)按截至2023年12月31日的柜机数量及2023年的包裹量计是全球最(zuì)大的智能(néng)快递柜网络运营商。

　　截至2024年5月31日，丰巢控股已(yǐ)累计(jì)为3.678亿消费(fèi)者(zhě)及350万快递员提供服务。

　　于往 绩(jì)记录期间，丰巢控股通过快递末端配送服务（快递(dì)员派件(jiàn)入柜）的包裹总数(shù)为21249.8百万（约212.5亿）件，消费者智能交付服
务（即消费者通过丰巢柜寄快递）下(xià)的包裹总数为602.6百万（约6.03亿）件。也就是说，丰巢控股通过快(kuài)递(dì)末端配送服务的包(bāo)裹按照中国14亿人口计算，平均为每个人配送过15个包裹，为每个人寄出过0.43个包裹。

　　其中，2021年-2023年(nián)，丰巢控股快递末端配送服务所(suǒ)交付的(de)包裹数量分别为6204.1百万件、5823.3百万件及6463.1百 万件，在2022年出现了
明(míng)显波动(dòng)，整体(tǐ)呈增长态势。

　　丰巢控股(gǔ)消(xiāo)费者智能交付(fù)服务所寄送的包裹数量增长迅速，由2021年的114.3百万件增至2022年的141.7百万件，并进一步增加至2023年的233.2百万件，复合年增长(zhǎng)率为42.8%。

　　从收入构成来看，快递末端配送服务收(shōu)入(rù)占比 也(yě)最高，2024年前五个月占总收入的比重为 40.8%，消费者智能交付服务收入占总收(shōu)入比例从初期的5.9%快速攀升至36.3%。这主要是受电商退换货综合服务的发展推动(dòng)，使得到柜寄件(jiàn)需求增长快于到柜取件需求。 

　　此外(wài)，公司(sī)增值服务(wù)及其他业务的占(zhàn)总(zǒng)收入的比重为22.9%，主要是洗(xǐ)护服务及到家(jiā)生活服务。

　　综合来看，丰巢(cháo)控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下称“报告期”）实现(xiàn)营业收入25.26亿(yì)元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元，持续(xù)增长。

　　但受快递柜网(wǎng)络扩(kuò)张相关开支增长拖累，丰巢控股一直处(chù)在亏损状态，2021年-2023年共计亏损37.78亿元，分别净(jìng)亏损20.71亿元
、11.66亿元、5.42亿元，直至今年才实现(xiàn)小幅盈利(lì)。

　　2024年前五个月，丰巢控股净利(lì)润7160万(wàn)元，比去年同期(qī)净亏损3.14亿元(yuán)好转很(hěn)多。

　　对此，丰巢控股在招股书中表示，盈利能力提升 主要(yào)因快递末(mò)端配送服(fú)务的盈利能力显著增长，消费者智能交付服务及增值服务快速增长，以及营(yíng)运效率提(tí)高。 

　　丰巢控股2024年前五个月经调整净利润（非(fēi)国际财务报告准则计量）为2.19亿元。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，正如小王的案例，小红(hóng)书、微博等生活分享平
台上，对于丰巢等快(kuài)递柜的负面分享也比比皆是 ，诸如快(kuài)递员违规投(tóu)递等。3月1日，新修(xiū)订的快递市场管理办(bàn)法明确：未经用户同意，擅自使用智能快件箱、快递服务站等方式投递
快件，属于违规。

　　除了(le)快递派件入柜和为消(xiāo)费者(zhě)寄快递(dì)，丰巢控股2022年还(hái)开(kāi)发了增值服(fú)务，包括利用广阔的丰(fēng)巢智能柜网络、丰富(fù)社区运营(yíng)经验 及已建立的客户群以及通过多个平台累(lèi)积的用户流(liú)量来(lái)有效地培养增(zēng)值服务。丰巢控股的洗护服务订单数量由2022年的约6.9万份增加至2023年(nián)的约54.8万份，并于2024年前五个月(yuè)达到约96.2万份；到家生活服务订
单 数量由2022年的约1.73万份(fèn)增(zēng)加至2023年的(de)约9.83万份，并于2024年前五个月达(dá)到约7.14万份(fèn)。

　　此外，丰巢控股(gǔ)还(hái)通过为(wèi)广告主提供吸(xī)引其目标受众的新途径，涉(shè)足广告行业。

　　丰巢控股接下来募集到的资金将用于拓展(zhǎn)更多的市场，包括低线城市等，在已经覆(fù)盖的城(chéng)市，丰巢(cháo)将(jiāng)继续优化快递柜的位置，从而(ér)实现其快递柜网络的优化(huà)。丰(fēng)巢控(kòng)股还将用(yòng)募(mù)集资金加强其广告业
务(wù)、扩大洗护及到(dào)家生活服务的服务网络等，包括投资(zī)建(jiàn)造及优化自营的洗护工厂(chǎng)等。丰(fēng)巢控股还将资金加(jiā)码至研发、战略投资(zī)等(děng)领域(yù)。

　　02

　　王卫身家或大增90亿

　　此前，2015年-2018年，连续(xù)四(sì)年(nián)，丰巢控股多次进行融资，并在2021年再次进行融资，顺丰、申通、普洛斯、韵达、中通、钟鼎资本、福杉投资(zī)、启盛投资、鼎晖(huī)百孚、红杉中国(guó)等曾参投。

　　招股书显示，顺(shùn)丰创始人、董事长王(wáng)卫及其全(quán)资(zī)持股(gǔ)的明德控股为(wèi)丰巢的控股股东，王卫持(chí)股36.54%，丰巢控股董事长、执行董事兼首席(xí)执行(xíng)官徐育斌持股2.21%，丰巢控股执行董事兼首席财务官周(zhōu)湘东持股0.46%，丰巢(cháo)控股(gǔ)首席营销(xiāo)官李文青持股0.42%。王(wáng)卫和丰巢控股多位(wèi)高管(guǎn)共同订立了一致行动(dòng)协议，最终(zhōng)控制丰(fēng)巢控股已发行(xíng)股本(běn)总额约(yuē)48.45%的投票权。

　　此外，明德控股是丰巢控股的第一大机构股东，持股18.62%，中邮资本、中国邮(yóu)政集团各持股(gǔ)17.01%，普洛斯持股(gǔ)5.52%。

　　同属于王卫创立的企业，顺丰和丰(fēng)巢控股的关系匪浅
。

　　丰巢董事长徐(xú)育斌曾任职于顺(shùn)丰速运有限公司的多(duō)个部门，包括(kuò)华北分拣中心总经理兼(jiān)首席运营官、全(quán)国首席运营官、运营部(bù)工程总监、运营部(bù)航空枢纽项 目总监、商业渠道管理部首席运营官。

　　顺(shùn)丰还(hái)是丰巢(cháo)控股(gǔ)的最大客户和供应商。报告期内，录得来自顺丰的收入分别为6180万元、7260万元、1.53亿元及7000万元，分别占同期收(shōu)入(rù)总额的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期，丰巢控股(gǔ)自顺丰的采购额分别为(wèi)1.19亿元、2.45亿元、9.17亿元及6.33亿元，分别占同期销售(shòu)成本总额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如果(guǒ)此(cǐ)次(cì)丰巢控股上市(shì)成功，王卫将再添一个上(shàng)市公司，此前顺丰系上市企业(yè)已有顺丰控股、顺丰房托、嘉里(lǐ)物流、顺丰同城四家。在2024年《胡润富豪榜》上，王卫身家已高达1150亿元，世界排名第122位。

　　而在胡润研究(jiū)院发(fā)布的2024全球独(dú)角
兽榜中，丰(fēng)巢估值250亿元。若以此粗略计算，丰巢控股上市或许将为王卫增加90亿元的身家(jiā)。

　　此外，顺丰控(kòng)股还在谋求成为快递行业首家“A+H”股上市的(de)公司。今年6月，顺丰控(kòng)股发布公告称，公司发行 境外上市外(wài)资股（H股）获得中国证监会备案，拟发行不超过(guò)6.25亿股H股(gǔ)并在联交(jiāo)所主板上市(shì)。

责任(rèn)编(biān)辑：杨红卜

　　来源：IPO日报 

　　“不要放快递柜，请送货上门。”

　　最近忙于加班的小王根本没有时间拖着疲惫的身体到快(kuài)递柜取货，即使(shǐ)抽出时间(jiān)，重(zhòng)重的一堆快递也让小王束手无策。

　　快递柜这个为方便收货而(ér)诞生的事物(wù)一度成为小王反感的存在，“本(běn)该(gāi)送货上门的东西，快递员为了省事就(jiù)统统塞(sāi)进(jìn)快(kuài)递柜，一旦忘了拿，过了免费时间，快(kuài)递柜还要收(shōu)费。”

　　不过，虽然引发了一些矛盾，但仍未阻碍快递柜在我们日常生
活中的普(pǔ)及 。

　　快递柜龙头丰巢的 智能柜目前(qián)已达33万组，丰巢控股年收入高(gāo)达38亿(yì)元，并于今年实现了首(shǒu)次盈利。

　　目前，丰巢控股(gǔ)向港交所主板(bǎn)递(dì)交了上市申请，向我们披露了这家(jiā)快递柜龙头(tóu)的真实状况。

　　01

　　亏损37亿(yì)后盈利(lì)

　　根据灼识咨询的资料，丰巢控(kòng)股是中国及全球行业领先的(de)末端物流解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)供应商，按2023年收入计是中(zhōng)国最大(dà)的末端物流解决(jué)方案供(gōng)应商，且按截至2023年12月31日的柜机数量及2023年的包裹量计是全球最大的智能快(kuài)递柜网络运营(yíng)商。

　　截(jié)至(zhì)2024年5月31日，丰巢控股已累计为3.678亿消费者及350万快递员提供服务(wù)。

　　于往绩(jì)记(jì)录期间(jiān)，丰巢控股通过快递末端配(pèi)送服务（快递员派件入柜）的包裹总数亏损37亿后终于盈利，丰巢冲刺IPO！王卫身家或再增加90亿为21249.8百万（约212.5亿）件，消费者智能交付服务（即消费者通过丰巢柜(guì)寄快(kuài)递）下的包裹总(zǒng)数为602.6百万（约6.03亿）件。也就是说，丰巢控股通(tōng)过快 递末端配送服务的(de)包裹(guǒ)按照中国14亿人口计算，平(píng)均为(wèi)每个人(rén)配送过15个包裹，为每个(gè)人寄出过0.43个包裹(guǒ)。

　　其中，2021年-2023年，丰巢控股(gǔ)快递末端配送服务所交(jiāo)付的包裹数量(liàng)分别为6204.1百万件、5823.3百万件(jiàn)及6463.1百万(wàn)件，在2022年出现了明显波动，整体呈增长态势。

　　丰巢控股(gǔ)消(xiāo)费者智(zhì)能交付服务所寄送的包裹数量增长迅速(sù)，由2021年的114.3百万件增至(zhì)2022年的141.7百万件，并进一(yī)步(bù)增加至2023年(nián)的233.2百万件，复合 年(nián)增长率为42.8%。

　　从收入构成来看，快(kuài)递末端配送服务收入占比(bǐ)也最高，2024年前五个月 占总 收入的比重(zhòng)为40.8%，消(xiāo)费者智能交付服务收入占总收入(rù)比例从(cóng)初期的5.9%快(kuài)速攀升至36.3%。这主要是受电商退换货综合服务的(de)发展推(tuī)动，使(shǐ)得(dé)到柜寄件需求增长快于到柜取件需求。 

　　此外，公司增值服务及(jí)其他业务(wù)的占总收入的(de)比重为22.9%，主要是洗护服务(wù)及到家生活服务。

　　综合来看，丰巢控股2021年-2023年及2024年1月-5月（下称“报告期”）实现营业(yè)收入25.26亿元、28.91亿元、38.12亿元、19.04亿元，持续增长。

　　但受快递(dì)柜网(wǎng)络扩张相关开支增长拖累，丰巢控股一直处在亏损状态，2021年-2023年(nián)共计亏损37.78亿元，分(fēn)别净亏(kuī)损(sǔn)20.71亿元、11.66亿元、5.42亿元，直 至今年才实现小(xiǎo)幅盈(yíng)利。

　　2024年前五个月，丰巢控(kòng)股净利润7160万元(yuán)，比(bǐ)去年同期净亏损3.14亿元好转很多。

　　对此，丰巢控股在招股书(shū)中表(biǎo)示，盈利能力(lì)提升(shēng)主要因(yīn)快递
末端配送服务的盈 利能(néng)力 显著增长，消费者智能交付服务及增值服务快速增长，以(yǐ)及营运效率提高。 

　　丰巢控股2024年(nián)前五个月经 调整净利润（非(fēi)国际财务报告(gào)准则计量）为2.19亿元。

　　值得一提的是，正如小王的案(àn)例(lì)，小红(hóng)书、微博等生(shēng)活分享平台(tái)上，对于(yú)丰巢等快(kuài)递柜的负面分享也比(bǐ)比皆是，诸如快递员违规投递等。3月1日，新修订的快递市场管理 办法明确：未经用户同意，擅自使用智(zhì)能(néng)快件箱、快递服务站等方式投递快件(jiàn)，属于违规。

　　除了快递派 件入柜和(hé)为消费者寄快递，丰巢控股2022年还开发了增值服(fú)务，包括(kuò)利(lì)用广阔的丰巢智能柜网络、丰富社区运营经验及已建立的客户(hù)群以及(jí)通过(guò)多个平(píng)台(tái)累积的用户流量来有效地培养增值服 务。丰巢控股的洗护服(fú)务订单数量由2022年的(de)约6.9万(wàn)份增加至2023年(nián)的约54.8万份，并于(yú)2024年前五(wǔ)个月达到约96.2万(wàn)份；到(dào)家生活服务订(dìng)单数量由2022年(nián)的约1.73万份增加至(zhì)2023年的约9.83万份，并于2024年前五个月(yuè)达到约7.14万份。

　　此外(wài)，丰巢控股还通过为
广告主提供吸引其目标受众的 新途(tú)径(jìng)，涉足广告(gào)行业。

　　丰巢控(kòng)股接下来(lái)募(mù)集到的资金将用于拓(tuò)展更多的市场，包括低线城市等，在已经覆盖的城市，丰巢将继(jì)续优化快递柜的位置，从而实现其快递柜网络的优化。丰巢控(kòng)股还将用募集(jí)资
金加强其广告业务、扩大洗护及(jí)到(dào)家生(shēng)活服务(wù)的服务网络等，包括(kuò)投资建造及(jí)优化自营(yíng)的洗护工厂等。丰(fēng)巢控股(gǔ)还将(jiāng)资金加码至研发(fā)、战略投资等领域。

　　02

　　王卫身家或大(dà)增90亿

　　此前(qián)，2015年-2018年(nián)，连续四年，丰巢(cháo)控股多次进行(xíng)融资，并在2021年再次进行融资，顺丰(fēng)、申通、普洛斯、韵达(dá)、中通、钟(zhōng)鼎资本、福杉投资、启盛投资、鼎晖百孚、红杉中(zhōng)国等曾参投(tóu)。

　　招股书显示，顺丰创始人(rén)、董事长王卫及其(qí)全资(zī)持股的明德控股为丰巢(cháo)的控(kòng)股股东，王卫持(chí)股36.54%，丰巢控股董事长、执行董事兼(jiān)首席执(zhí)行官徐育斌持股2.21%，丰巢控股(gǔ)执(zhí)行董事兼首席财务官(guān)周湘东持股(gǔ)0.46%，丰(fēng)巢控股首席营销官李文青持股0.42%。王卫(wèi)和丰巢控股多位高管共同(tóng)订立了 一(yī)致行动协议，最终控制丰巢控(kòng)股已发行股本总额约48.45%的投票权。

　　此外，明德控股(gǔ)是丰巢控股的第一 大机构股东，持股18.62%，中邮资本、中国邮政集团各持股(gǔ)17.01%，普洛斯持(chí)股5.52%。

　　同(tóng)属于王卫创立的(de)企业，顺丰和丰巢控股的关系匪浅。

　　丰巢董事长徐育斌曾任职于顺丰速运有限公司的多个部(bù)门，包括华北分拣(jiǎn)中心总经(jīng)理兼首席运营官、全国首席运营官、运营部工(gōng)程总监(jiān)、运营部航空枢纽(niǔ)项目总监、商业渠道(dào)管理部
首(shǒu)席运营官。

　　顺丰还是丰巢控股的最大客户和供应商。报告期内(nèi)，录得来自顺丰的收入分别为6180万元、7260万元(yuán)、1.53亿元(yuán)及(jí)7000万元，分(fēn)别占同期收入(rù)总额的(de)2.5%、2.5%、4.0%及3.7%。同期，丰(fēng)巢控股(gǔ)自顺丰的采购额分别为1.19亿元、2.45亿元、9.17亿元及6.33亿元，分别占同期销(xiāo)售成本总(zǒng)额的3.7%、7.8%、26.9%及45%。

　　如(rú)果此次丰巢控股上(shàng)市成(chéng)功，王卫将再添一个(gè)上市公司，此前顺丰(fēng)系上市企业已(yǐ)有顺丰控股、顺丰(fēng)房托、嘉里(lǐ)物(wù)流、顺丰同城四家。在2024年《胡(hú)润富豪榜》上，王卫身 家已高(gāo)达1150亿元，世界排名第122位。

　　而在胡(hú)润研究院发布的2024全球独(dú)角兽榜中(zhōng)，丰巢估值250亿元(yuán)。若(ruò)以此粗略计算，丰巢控股上市或(huò)许(xǔ)将(jiāng)为王卫(wèi)增加90亿元 的(de)身家。

　　此外，顺(shùn)丰控股还在(zài)谋求成为快递行业(yè)首家“A+H”股(gǔ)上市的公司。今年6月，顺丰控股发布公告称，公司发行境外(wài)上市外(wài)资股（H股）获得中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会备案(àn)，拟发行不超过6.25亿股H股并在联交所主板上市。

责任编(biān)辑：杨红卜

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