高盛“预言家”：若最新非农数据疲软，美股
回
调就会“发力”！

财联社9月5日讯（编辑(jí) 黄君芝）本周五，美国将发布一份关键的非农就业数据。高盛集团的董事总经理兼策略师Scott Rubner说，如果周五公布的就业数据疲弱，美国股(gǔ)市可(kě)能会(huì)出现调整。

Rubner在周三最新发布的报(bào)告中写道，该行客户已经在为美(měi)国(guó)股市在9月下半月出(chū)现(xiàn)负(fù)面技术面做准备，并补(bǔ)充称他预计9月16日(rì)将开(kāi)启“避险模式(shì)”。而如(rú)果周五(wǔ)公布的非农数据疲软，美国股市的回调就可(kě)能(néng)会开始发力(lì)。

他进一步解释称，9月底是标
准普尔 500指(zhǐ)数(shù)历(lì)来最(zuì)糟糕的两周交
易期。而这一次，跟随趋势的系统(tǒng)性基金几乎(hū)没有(yǒu)增加股票敞口的空间，而企业(yè)即将进入股票禁(jìn)止回购期，这高盛“预言家”：若最新非农数据疲软，美股回调就会“发力”！进一步降低了股市需求。

高盛(shèng)的回购(gòu)团(tuán)队估计，在9月13日全面禁售期开始之前，这部分人的(de)被动需求约为66亿美元。

Rubner写道：“美国企业一直是股票市场的(de)最大买家，我们预计他们的需求在关闭窗口期间将下降35%。本周是企业开放的高峰期。”

仓位已经出现了一(yī)些警告信号(hào)。商品交易顾问(wèn)（CTA）等以规则为基(jī)础的(de)系统化基金现在对未来一个 月存(cún)在不对称的下行倾向(xiàng)，“这(zhè)是非情绪化需求的(de)最(zuì)后一周，” Rubner写道。

此外(wài)，以对冲基金为(wèi)主的全(quán)球活跃投资者(zhě)进入
9月(yuè)份时，美国 股(gǔ)市的风险高于过去6个选举(jǔ)周期，这表(biǎo)明随着大选的临近，回调的空间更大。Rubner写道(dào)，养老基金目前资金充足(zú)，在投票前一直在降低股(gǔ)票风险。

Rubner今年的预(yù)测被证明很有“先见之(zhī)明”。6月中旬，当市场屡创(chuàng)新高、华尔街纷纷上调标(biāo)准普尔500指数目标时，他(tā)模拟了一(yī)场始于(yú)7月(yuè)17日的夏末回调。

果不其然，标准普尔500指数当天下跌1.4%，并继续下跌，直到8月5日下跌8.5%。以科(kē)技股为
主的纳斯达克100指数的反应更为剧烈，该指数在三周内(nèi)暴跌逾(yú)12%，进入回调(diào)。

然后(hòu)，在8月中旬，他转向战(zhàn)术(shù)看涨，并呼吁在美国股市下跌时买入(rù)一(yī)个短暂的窗口期(qī)。自那(n高盛“预言家”：若最新非农数据疲软，美股回调就会“发力”！à)以(yǐ)来，标准普(pǔ)尔500指数上涨了近4%。

现(xiàn)在他再次看空，至少在美国总(zǒng)统大 选(xuǎn)结束之前是如此(cǐ)，因为“11月的选举将成(chéng)为(wèi)风险资产的清算(suàn)事件，”Rubner写(xiě)道。

根据高盛(shèng)和摩根士丹利机构经纪(jì)部门的数据，这对对冲基金来说是 个好消息(xī)。由(yóu)于预计9月份市场将出现波动(dòng)，对冲基金一直在撤资。

责任编辑：于(yú)健 SF069

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