低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%

中国基金报记者李树超

权益市场(chǎng)持续震荡(dàng)，投资者风(fēng)险偏好(hǎo)下台阶，低风险、低波动基金受到青睐，规模显著增长。

业内人士表示，随着长期利率下行、投资(zī)者(zhě)稳健投资需求增长，以及资管机构增(zēng)加低波动(dòng)产品供给，该类产品未来市场前景广阔。

货基、债基总(zǒng)规模突破20万亿元

中国(guó)证券投资基金业协会数据显示，截至2024年7月末(mò)，债券基(jī)金总规模达到7.01万亿元，比去(qù)年末增加1.69万亿元，增幅为32%；货币基金规(guī)模为(wèi)13.38万亿元，增加(jiā)2.1万亿元，增幅为19%。

总体来看，货基(jī)、债基两类低风险基金品种总规模已达20.39万亿元，今(jīn)年以来新增3.79万亿元，增(zēng)幅为23%。在
公募(mù)基金总规模的占(zhàn)比从去年末(mò)的60.15%增至64.76%，提升4.61个百分(fēn)点。

业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，受权益市场调整(zhěng)、投资者稳健投资需求增(zēng)长(zhǎng)影响，今年以来货基、债基(jī)等较低(dī)风险低波动产品受到青睐，规模出现较快增长。

嘉实基金(jīn)表示，低风险低波(bō)动公募产品的规模攀升，主要是(shì)由(yóu)于投(tóu)资者风险偏好下移，对稳健理财的需求增长。在利率持续下行、理财打破刚兑的环境，债基等固收类产品更为(wèi)契合投(tóu)资者加固资产配(pèi)置基石(shí)、追求资
产(chǎn)稳健增值的理财需求，规模得以持续(xù)攀升(shēng)。

鹏扬基金高级策略分析(xī)师魏枫凌分析，投资者本(běn)着稳(wěn)健(jiàn)增值的投资目标，增(zēng)加配置(zhì)货基、债基等产品，降低(dī)收益 预期，提升本金的安(ān)全性。与此同时，公募基金(jīn)积极扩大(dà)低风险低波动产品供给(gěi)，更(gèng)好满(mǎn)足了投资者追(zhuī)求安全(quán)稳健的理财需求。

华南(nán)一位公募(mù)投研人士认(rèn)为，主要原(yuán)因
在于权益资产和固(gù)收资产业(yè)绩对比效应，A股连续跌了三年多(duō)，权益型产品投资者体验不佳，部(bù)分投(tóu)资者转向低波固收类产品。

从未来低风险基金的发展趋势看，受访人(rén)士认为
，随(suí)着长期利率下行，投资者对稳健投资的(de)需求也在增长，叠加资管机(jī)构增加该类产品供给，低风险低波动
基金未(wèi)来市场前(qián)景广(guǎng)阔。

嘉实基金表(biǎo)示，在全球利率下行的宏观环境中，随着(zhe)经济增速变化、人口老龄化等因素，长期利率(lǜ)下(xià)行是(shì)必然趋势。无风险利率持续下行也会带来投资(zī)潜(qián)在(zài)回 报率下降，投资者对长(zhǎng)期稳低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%健增值的需求更(gèng)加(jiā)显著(zhù)。

上述华南公募投研人(rén)士表(biǎo)示，近期债市有所波动，特别(bié)是一些短债(zhài)基金净值连(lián)续下挫也带来了一些赎回，但在整体“资产(chǎn)荒”的背景下，低波产品规(guī)模扩容有望持续。实(shí)际上，8月28日(rì)很多信用债产(chǎn)品止跌，这一轮债市(shì)调(diào)整引(yǐn)发的赎回可能已经结束(shù)。

魏枫凌表示，当(dāng)下资管机构在积极探索，努力(lì)提升产品的风险(xiǎn)收
益比，未来低风险低波动产品供应有望更加多样，满足不同投资者的(de)需求。

机构(gòu)投资者地位进一步提升

当前，公募基金规模已超过31万(wàn)亿元(yuán)，公募持有债券资产规模攀 升，作为机构投资者(zhě)的地位进一步提升(shēng)。

嘉实(shí)基金表示(shì)，公募作为净值
化(huà)管理先(xiān)行者，不断丰(fēng)富固收产品矩阵。同时，积极发(fā)挥其规范运作、低风险基金扩容，货基、债基合计占比达64.76%投研体系成熟(shú)等优势，提高债券市(shì)场化定价能(néng)力，引导更多金融资源流向实体经济。

魏枫凌表示，公募基金可以充分发挥(huī)其在债(zhài)券市场(chǎng)中的(de)资源配置(zhì)作用，有效支持经(jīng)济增长。今年，利率债基金广(guǎng)受欢(huān)迎，引导居(jū)民储蓄通过公募基(jī)金支(zhī)持政府债券发行，配合财政政策实施，货币政策(cè)通过债(zhài)市的传导(dǎo)效率也相应提升。

此外，他认为公募基金体(tǐ)量的扩大会带动债市相关服务的供给扩(kuò)大、质量(liàng)提升，推动(dòng)债(zhài)市生态优化，提升债券市场的影响力，并有力促进债券市(shì)场高质量发展。

校(xiào)对：冉燕(yàn)青

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