超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度

　　在广东工作(zuò)的王凌（化名）最近发现，自己常用(yòng)的银行理财(cái)APP上线了“夜市理财”功能，最晚购买时间(jiān)从下午(wǔ)3点延长至晚(wǎn)上12点。

　　王凌发工资的时间(jiān)通常(cháng)在每个月5号下班(bān)前，但等到下班后“打理(lǐ)工资”就会少(shǎo)计算一天的收(shōu)益。“有一次(cì)刚好碰(pèng)上过节，白白损失了7天的收益。”他提到，“夜市理(lǐ)财”则给他提供了精打细算的新工具。

　　事实上，近期，不少银行首次出摊“理财(cái)夜市”，推出了支持夜间申购、赎回的(de)理财产品。早已布局“理财夜市”的公(gōng)司也不甘落(luò)后，密集扩容“夜市(shì)”服务(wù)范围。

　　业内认为，在收益率下(xià)行、产品高度雷同(tóng)的背景下，延长交易时长一(yī)定程度上(shàng)有利于产品破圈，提高吸金效应，未来有望成为市场标配(pèi)。但也需注意，“夜市理(lǐ)财”本身(shēn)需要较强的流动性(xìng)管理水平，若不具备相应(yīng)能(néng)力，转而通过挪(nuó)用收益等方式兑现，将面临产品合规性(xìng)风(fēng)险。

　　“理财夜(yè)市”出摊再(zài)扩(kuò)容

　　“理财(cái)超长待机”“下班也能买”……在近期的宣传海报上超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度，工商银(yín)行正(zhèng)推广全新的“夜市理财”服务(wù)，工银理财旗下三(sān)款鑫添益系列固收产品(pǐn)的交易(yì)时(shí)间从(cóng)17：00延长至20：00。

　　第一财经记者(zhě)注意到，继年初光大理财、招银理财等多家股份行、城商行理财子试水后，近期国有(yǒu)大行理财子也开始加入阵营。工银(yín)理财、中银理财纷纷推出“理财夜(yè)市”服务(wù)。

　　据记者整理(lǐ)，这类夜市(shì)产品(pǐn)大多(duō)支持延长买入时间点至交(jiāo)易(yì)日或工作日（T日）的20点(diǎn)或24点。以中银理财近期更新的(de)某款怡享天天产品为例，该产品在交易日24点前买入(rù)，T+1日就可开始计算收益。

　　一(yī)家(jiā)国有大行支行客户经理向记者(zhě)举(jǔ)例，此前，在(zài)当天17：00之前买入，可以次日确认。但如在17：00后买入，则需(xū)要再等一天。而现在延长申购(gòu)时间(jiān)则突破(pò)了(le)这种限制，若是在周四15：00~24：00申购(gòu)，可提前3天(tiān)（周五开始）获得收益。

　　除申购时间，这类理财(cái)产品的(de)赎(shú)回(huí)时间限(xiàn)制也有放松。例如，上述中银理财怡(yí)享天天产品的赎(shú)回时间同步延(yán)长到(dào)交易日24：00。在该时(shí)间点前申请赎回，T+1个交易所工作日即可确(què)认。

　　新玩(wán)家密集入(rù)场的同时，此前已布局“理(lǐ)财夜市”的银(yín)行及理(lǐ)财(cái)子们(men)也开始扩容或升级产品(pǐn)。例如，中邮理财在今年6月已为(wèi)部分理财产(chǎn)品开通夜(yè)市服(fú)务(wù)，8月再(zài)次宣布“开薪宝”产品正式加入“理财夜(yè)市”，申购时(shí)间延长至晚上24点(diǎn)。招银理(lǐ)财(cái)6月中下旬的推文中(zhōng)介绍称，今年已推出第三批理财夜市产品(pǐn)，储备(bèi)了(le)7只产品、9个份额，均已切换成24小时营业状态。

　　除了内卷“夜市”服务延长(zhǎng)时限(xiàn)，也有理财子宣传“周末理财”。浦发银行在近期推文中称，在周五（若(ruò)是(shì)工作日）的交(jiāo)易(yì)时间内(nèi)买入，即(jí)可在下(xià)个工作日按照周五(wǔ)净值确认，意味着客户可享周末收益机会。

　　低利率时代“内卷”服务

　　第一财经记者还注意到，此类“理财夜市”、“周末理财”服务接入的产品多为现金(jīn)管理类产品(pǐn)。例如，平安理财(cái)旗下灵活宝服务对接的30只现(xiàn)金类理财产品(pǐn)全部支持“夜市理财”；光大(dà)理财上线的(de)阳光碧乐活21号A也为现金管理类产品。

　　也有少量R2风险的(de)固收理财被(bèi)纳入夜市服务范(fàn)畴(chóu)。例如，工银理财近期推出“夜市服务”的三款鑫添益产品均为固收类开(kāi)放式理财产品，年化(huà)收益在(zài)2.69%~2.96%不等。

　　值得(dé)注意的是，提供“理财夜市”对银行营运(yùn)能力、金融科技实力都提出了更大的(de)挑战。

　　“此前，在原交(jiāo)易日下午某一时点后(hòu)，理财公(gōng)司(sī)就不再进行确权。”一(yī)名(míng)理财子业务人士对记者表示(shì)，现在闭(bì)市时间延长至24点，意味着理财子需要当(dāng)天实现全部确权。这需要银行渠道与理财子更(gèng)加紧密的配合，也(yě)需要升级(jí)营运系统，提高产品的清算效率。

　　近期，“理财夜市(shì)”不断扩容、理(lǐ)财子内(nèi)卷期限的(de)背后，是市场因素。

超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度e="font-L">　　近阶段，债市波动下，理财产品收益率(lǜ)有下行迹象。光大(dà)证券首席金融分析师(shī)王一峰认为，随着央(yāng)行多次(cì)发声提示长债风险、交易商(shāng)协会对四家(jiā)农商行启动自律(lǜ)调查等多重因素(sù)共振，债市调整波动幅度加大，特别(bié)是信用债调整幅(fú)度明显。

　　而银行理(lǐ)财(cái)对信用债持仓占比较高。经光(guāng)大证券团队测算，截至8月23日，样本固定收益类理财近1个月年化收益率降至1.4%，收(shōu)益(yì)率下(xià)行幅度(dù)相对较大。

　　一名理财子推广条(tiáo)线业务人士认为(wèi)，基于当下理财收益率下行，理财子(zi)仅(jǐn)靠收益“揽客”的吸引力逐渐下降。因此，下一阶段扩规模的“战场”已经蔓(màn)延至降费、延长交易时(shí)间段等方(fāng)面。

　　“‘理财夜市’产品，可以将有(yǒu)效认购和赎回时间延长到T日的24时，将原来产(chǎn)品日切点后客户提交(jiāo)的申购、赎回申请，均计入当日申请。”华宝证券(quàn)银行理财分析师张菁(jīng)认(rèn)为，这一产品类型能够大幅缩短投资者资金等(děng)待的周(zhōu)期，让投资者(zhě)避免错过节前交易时段或(huò)出现资金闲置。

　　不过，开通“夜(yè)市”能否在同质化的现金管(guǎn)理类产品中杀出血路、实(shí)现(xiàn)“破圈”，仍有待市场检验。

　　一些年初推出的夜市产品规模增长出现趋缓迹象。普益标准研究(jiū)员黄晓旭(xù)在此(cǐ)前报告中分析(xī)，以今年“夜市(shì)潮”盛行的1月份为例，“夜市产品”整(zhěng)体的规模增长率(lǜ)要明显高于非夜市的同类产品，表现出明显的吸金优势。2月后半月(yuè)及3月(yuè)初，非夜市产品(pǐn)的增长率波(bō)动非常大，相比之下，“夜(yè)市产品”较(jiào)为平稳，但整体趋势远不及1月初。

　　第一财经(jīng)记者(zhě)采访(fǎng)的多位投资者(zhě)中，对“理财夜市”暂时还不敏感。

　　“对(duì)新鲜事物总想尝试下，不过目前(qián)暂时从体验感上没有(yǒu)很明显的(de)差距。”王凌告诉第一财(cái)经记者，目前虽(suī)然购买了一(yī)两款有夜市服务的(de)理财产品，但大部分资金(jīn)还是放入自己熟悉的理财产品中。因为相较(jiào)于一天、两天(tiān)的收益，产品本身的收益率和历(lì)史业绩才是他关注的重点。

　　另(lìng)一名在广东的投资者(zhě)李女士(shì)也告诉记者，在年初购入某银(yín)行的(de)“夜市理财”后(hòu)，她并(bìng)没有被“种草”。在(zài)她看来，大部分时候她倾(qīng)向于先看收益率、底层标(biāo)的，再考察产品的流动(dòng)性。“有（夜市服务）是(shì)加分项，但没有也不算很减分。除非是在大(dà)型节假日前(qián)。”她对记者说(shuō)。

　　从(cóng)长远来看，低利率时代(dài)，“理财夜市”未来是否(fǒu)会(huì)进一步扩张规模，成为市场“标配”？

　　黄(huáng)晓旭认为，“理财夜市”产品确实可实现机构和投(tóu)资者的双赢，且目前理财市场竞争激烈(liè)。尚未推出“理财(cái)夜市(shì)”产品的机构(gòu)将面临较大的市场压力，后(hòu)续“理财夜市”有望成(chéng)为各理财公司“标配”。

　　不过，她(tā)也认为，目前发行“理财夜市”需要(yào)一定实力支撑(c超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度hēng)。对(duì)发行机构(gòu)系统稳定性支持、投资端流(liú)动性管理水平提出了(le)更高要求(qiú)。且当日申购资金能够及(jí)时在资产端实现投资并在第二天获取收益，是各机构的核心(xīn)竞争力(lì)，若不具备相应能(néng)力，转而通过收益挪用等方式兑现，则将面临产品合(hé)规性风险。因此(cǐ)，不建议暂不具备相应能力(lì)的机构为争夺市场而盲目效仿。

责任编辑(jí)：秦艺

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