指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%

　　每(měi)经记者刘明涛每经编辑肖芮冬(dōng)

　　随着上市公司中报披露结束(shù)，市场上资金观望情绪浓厚。上周，A股三大股指全线调整，沪指单周下跌2.69%，指数跌破2800点大关(guān)；每经品牌100指数周跌2.28%，以(yǐ)831点报收。

　　有券商指出，A股正迎加速赶底，而随着国内(nèi)宏观调控预期(qī)增强、稳增长政策持(chí)续(xù)落地推进，市场有望企稳反弹。

　　指数正加速赶底(dǐ)

　　上周，沪指失守2800点(diǎn)，周跌幅达到2.69%，以2766点报收；深成指周(zhōu)跌2.61%，以8131点报收；创业板指周跌2.68%，以(yǐ)1538点报收；科创50指数(shù)跌(diē)幅(fú)较大，周跌4.58%，以662点报(bào)收，创年内收盘新低；每经品牌100指数周(zhōu)跌幅也达到2.28%，以831点(diǎn)报收。

　　流(liú)动性方面，融资资金(jīn)仍在(zài)回落，偏股型公(gōng)募基金的发行整体也处于低位。不过，ETF份(fèn)额和规模持续(xù)逆势(shì)扩张，部分缓解了市场资金不足的压力。

　　与此同时，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会(huì)上发言整体(tǐ)“偏鸽”，降息即将在9月落地。目前，市场(chǎng)对9月降息25BP的预期较高，年内(nèi)降息100BP的预期也显著升温。综合而言，9月海外货币环(huán)境即将迎来宽(kuān)松过程(chéng)，国内货币政策的空间也将进一步打开。在当前市场有(yǒu)效需求不(bù)足问题仍待解(jiě)决的(de)背景下，预(yù)计9月货币政策将延续呵护状态，且不排除增量政(zhèng)策举措进一步(bù)落地的可能。

　　就短期市场而言，从(cóng)央行近期(qī)表态来看，逆周期调节(jié)预期(qī)增强(qiáng)，经济有望企稳回升。近期，美国(guó)就业数据、PMI数据走弱，美联储表态(tài)“偏鸽”，鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完(wán)全显现，以及受到(dào)近期部分(fēn)投资指标回落、通胀数据回落、就业数(shù)据走弱等因素影响，美国经济衰(shuāi)退预期(qī)增加，市场对于(yú)美联储今(jīn)年降息(xī)预期继续增强。随着国内宏观(guān)调(diào)控预期增强、稳增长政策持续(xù)落地推进，市场有望企稳反(fǎn)弹。

　　家电保险逆(nì)市走强

　　从(cóng)上周每经品牌100指数成(chéng)分股表现来看，个股多数震荡调整，周涨幅超过5%的个股只有海信家电指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%an>和中国财险。其中(zhōng)，海(hǎi)信家电单周涨幅达6.95%，走势最强；中国太保(bǎo)、上海(hǎi)医(yī)药、中国人保、海尔智家(jiā)等多只个股上周也实现不同(tóng)程度上涨。

　　市值增(zēng)长方(fāng)面，保险行业市值增长势头较(jiào)好。其中，中(zhōng)国财险、中国人寿以及中国太保上周市值增长均超过100亿元；中(zhōng)国人保上周市值增长(zhǎng)也超过50亿元。

　　公开资料(liào)显示，海(hǎi)信家电是央空领(lǐng)域龙头(tóu)企业，在经营改(gǎi)善背景下，央空及白电业务盈利能力持(chí)续提升，且后续外销自有品牌收入占比有(yǒu)望不断提升，贡献(xiàn)营收业绩。另外(wài)，公司持续以用户为中心创新产品技术，渠道(dào)结构、产品结构、供(gōng)应链体系不断优化，中央空(kōng)调业务竞争优势(shì)显著，家空(kōng)、冰洗快速发展，海外市场加速拓(tuò)展，盈利能力持续提(tí)升，并聚焦品牌(pái)与营销能力数字化转型，治理改(gǎi)善红利有望持续兑现。

　　中国财险落(luò)实(shí)集团(tuán)卓越战略，践(jiàn)行“保险+风险减量服务+科技”新商业模式，坚持内涵式发展(zhǎn)和精细化管理，而财险商业模(mó)式具备资产端及(jí)负债(zhài)端的“双轮驱动(dòng)”优(yōu)势，叠加(jiā)当前生(shēng)产生活的持续(xù)复苏(sū)及新能源车崛(jué)起等契机，利好(hǎo)公司业(yè)务的持续稳健增长。

　　而中国太保则持续优化资产配置结构，加大长期利率债配置(指数加速赶底每经品牌100指数周跌2.28%zhì)力度，固收资产久期(qī)拉长至(zhì)10.2年。此(cǐ)外，公司(sī)以“股息价值”为(wèi)权益投资核心策略，构建具备成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)的卫星策略集群。在国家政策的(de)引导下，太保产险不断丰富非车险种类，加快慢病(bìng)保险、长护险、巨灾险(xiǎn)等新兴险种(zhǒng)，打开公司中长期业务增量空(kōng)间。

　　保险ETF相对稳健

　　上周，保险个股市(shì)值出现明显增长，与保(bǎo)险(xiǎn)相关的ETF走势也(yě)相对抗跌，纷纷(fēn)跑赢A股三大股指，值得关注。

　　从投(tóu)资逻辑(jí)来看，日前，高层会议研究(jiū)推动保(bǎo)险业高质量发展的若干意见。会议指出，保险业在保障和改善民生、防灾减损、服务实体经济等方面具有重要作用。要夯实保险业高质量发展制度基础，牢(láo)固树立(lì)服(fú)务优(yōu)先理念，充分发挥商业保险等市场(chǎng)机制(zhì)作用，大力提升保险(xiǎn)业保障能力(lì)和服务水(shuǐ)平。

　　近期，各种(zhǒng)政策正式对症下药，有望系统性降低保(bǎo)险行业的风险状况。负债成本（预定利率）动态调整机制较之(zhī)前的相机抉择机制发生根本性改变，对于降低行业负债成本、防范利差损风险具有重要意义。资产端资产(chǎn)风(fēng)险底数(shù)有望更加清晰，有助于提升行业风险防范能力。

　　据了(le)解，保险证券 ETF（515630）是一(yī)个与(yǔ)证券保险主题相关(guān)的ETF，其跟踪的是(shì)中(zhōng)证800证券(quàn)保险指数，专(zhuān)注于证券和保险行业的公司(sī)。而中证800证券保(bǎo)险指数是在中证800指数的(de)基础上(shàng)，选择证(zhèng)券保险行业内对(duì)应的证券作(zuò)为指数样本，为投(tóu)资者提供更多样化(huà)的投资(zī)标的。

　　从中证800证券保险指数主要权(quán)重(zhòng)股来看，中国平安、中(zhōng)国太保以及中国人寿(shòu)权(quán)重占比(bǐ)超过20%，上(shàng)述公司也均是每(měi)经品牌100指数成分股，具(jù)有覆盖投资意义。

　　而证券保险(xiǎn)ETF（512070）则追(zhuī)踪的是沪(hù)深300非银行金融(róng)指数。该指(zhǐ)数从沪深300指数样(yàng)本中选择属于对应行业的上市公司证券作为指数样本，以(yǐ)反映沪深300指数样本中(zhōng)，非银行金融主题上市公司证券的整体表(biǎo)现，其权重股也包(bāo)括了中国平安和(hé)中(zhōng)国人寿等。

责任编辑(jí)：何(hé)松琳

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