美团新业务续亏40亿，王兴开始变阵了

“相(xiāng)信我们能(néng)聚合(hé)力量、提升效能”。

这半年多以来，美团董事长王兴(xīng)专注于组织架(jià)构调(diào)整(zhěng)，从核心本地商业到新业务(wù)，一一进行了梳理。

他开始排兵布(bù)阵，既(jì)迎回了美(měi)团“二(èr)号人物”王慧文，又(yòu)调任王莆(pú)中为核心本地(dì)商业CEO，张(zhāng)川、郭(guō)万怀则带领新业务。王兴以此全新管理阵容，带领美团突破竞争重围。

正如王兴在内部邮件所言：期待各业务秉承美团“帮大家吃(chī)得更好，生活更好”的使命，在新的组织架构下进一步发挥团队潜能。

得益于策略调整(zhěng)，美团上半年(nián)业绩继续创新高，营收、净利双涨，股价有所回(huí)升，市场反应积极。

但对比2021年美团2.6万港元市值的高点，当前美团(tuán)7200亿港元左右(yòu)的市值，已经是腰斩的状态，尚有回升空间。

市场对美团的担忧(yōu)仍存。一方面来自于(yú)外卖、到店(diàn)业务市场竞争加剧，阿里、抖音等持续发(fā)力本地生(shēng)活板块，更有拼多多、快(kuài)手、小红(hóng)书等平台加速本地生活服(fú)务布局。

另一方面，美团自身营收、净利增长(zhǎng)放缓，核心(xīn)本地商业新(xīn)业务增幅不(bù)及以往，新业务还在(zài)持续亏损。

战略调整、适应市场的背后，是(shì)美团谋求(qiú)改变现状的身影。

01、营收利润(rùn)双增

美团(tuán)交上了一份向好的成绩单，高于市(shì)场预期。

财报显(xiǎn)示，今年二季(jì)度，美(měi)团营收823亿元，同比增长21%，高于(yú)市场预期的804.2亿元，调整后净利润136亿元，同比增长77.6%。

净利增幅(fú)超过营收增幅，显示了一定的盈(yíng)利能力。

今年二季度，美团经营利润(rùn)率为13.7%，对比上年同期的经(jīng)营(yíng)利润率(lǜ)仅为6.9%，期内利润率(lǜ)为13.8%，而上(shàng)年同期为(wèi)6.9%，经调整EBITDA为149.97亿元，较上年(nián)同期的76.82亿元增长95.2%，经调整净利率为16.5%，上年(nián)同期为11.3%。

多个盈(yíng)利指标改善，资(zī)本市场也(yě)给予积极反应。财报(bào)发布次日(rì)，美团(tuán)股价大涨12.5%，报115.7港元/股，总市(shì)值7198亿港元。

自(zì)2018年上(shàng)市以来，美团的盈利(lì)话题讨论不断，这两年终(zhōng)于扭亏为盈，保持(chí)高速增长(zhǎng)。

相较于去年，美团营收、归母净利(lì)润增幅已经开始(shǐ)放缓。2024年上(shàng)半年，美团营(yíng)收为1555.27亿元，同比增(zēng)长22.9%，归母净利润(rùn)为167.2亿(yì)元，同比增长107.8%。而2023年上半年，美团营收(shōu)、归(guī)母净利增幅分别为30.2%、218%。

美团正不(bù)断优化营销策略，改善经营杠杆。

从成本及(jí)开支来看，今(jīn)年二季度，美团销售成(chéng)本、销(xiāo)售及营销(xiāo)开支、研发费用占收入百(bǎi)分比均(jūn)较上年度有所下降，分别占比58.8%、18%、6.5%。

只是美团的一般及(jí)行政开支增幅仍较高，由2023年第二季度的21亿元增长26%至2024年同期(qī)的27亿元，占比也从3.1%上升至3.3%。其(qí)解释，主要是(sh美团新业务续亏40亿，王兴开始变阵了ì)雇(gù)员薪酬开支增加(jiā)所致。

根据财(cái)报，2024年上(shàng)半年，美团雇员薪(xīn)酬开支达到223.61亿元，同比(bǐ)增长7.8%。

美团挣得“盆满钵满”，员工薪酬亦不断上(shàng)涨。

业内常说，美团是典型的“三头赚”，商(shān美团新业务续亏40亿，王兴开始变阵了g)家、骑(qí)手、消费者全都为其贡献利润。相关(guān)数(shù)据(jù)显示，当前美团活跃商家数量高达900多万户，美团骑手的(de)数量超过了800万人(rén)，几乎覆盖了国内主要的商家群体。

庞大(dà)的体系之下，关于美团的投诉(sù)也日渐增多，诸如商家投诉佣金过高、骑(qí)手投诉克扣补贴(tiē)，已是常态。

在黑猫投诉 【下(xià)载黑猫投诉客户端】平台上，关(guān)于美团的搜索(suǒ)词高达91.36万条，涉及无故退款、虚假送达、乱(luàn)扣骑手费等多个问题。

今年(nián)上半年，美团进(jìn)行了上市以来规模最大的组织架构调整。从今年2月(yuè)份整合到店、到(dào)家两个独立事业群和两个平台，再(zài)到(dào)4月份将美团平台、到店事业群、到家(jiā)事业群和基础研(yán)发平台将合并成为“核心本地商业”，动作不断。

同时，老将王莆中(zhōng)出任(rèn)核心本(běn)地商业 CEO。

一系列的调整背后，实际蕴藏(cáng)着(zhe)美团本(běn)地生活服务的压(yā)力。

市场环境瞬息万变，美团(tuán)维持本地生(shēng)活服务业务的老大哥的地位并不容易。抖音进(jìn)军本地生活赛(sài)道(dào)，来势汹汹，更有腾讯、拼多多、快(kuài)手、小红(hóng)书(shū)等平台(tái)加速本地生活服(fú)务的布(bù)局，实力都不容(róng)小觑。

美团自身核心本地商业收入虽(suī)保(bǎo)持着增长，但(dàn)增幅(fú)已经放缓。今年二季度，美团核心本地商业(yè)收入607亿元，同比增长18.5%。对比2023年二季度，美团核心本地商(shāng)业营收增幅为39.2%。

王兴此前表(biǎo)示，近期(qī)开展(zhǎn)组织重组的根本目标(biāo)是继(jì)续整合本地(dì)商业领域(yù)，并且进一(yī)步提高运营效率，也希望用平台(tái)的供给更好满足(zú)消费者需求。

组织调整(zhěng)的效果也开始显现。分业(yè)务来(lái)看，今年上半年，美团核心(xīn)本地商业总收入1153.07亿元，同比增长(zhǎng)22.6%，占总营收74%。其中，配送服(fú)务(wù)收入、佣(yōng)金收入占据绝大部(bù)分，分别达到440亿元、421亿元，同比增长18.3%、23.2%。

相较(jiào)之下，美团在线营销服务收入、其他服务及销售（包括利息收入）增长更快。尤其是其他服务(wù)及销售(shòu)（包括(kuò)利息收入），今年(nián)上半年同(tóng)比增长41.6%至65.08亿(yì)元。

‌美团核心本地商业(yè)的经营利润率由2023年二季度的(de)8.7%增长(zhǎng)至(zhì)2024年二季度的16.9%。只是相较于2024年一季度的17.8%，环比有所下滑。

可以看到(dào)，美团外(wài)卖(mài)、闪(shǎn)购、酒旅等业(yè)务保持增(zēng)长势头，贡献了不少业(yè)绩。今(jīn)年二季度，美团外卖(mài)业务中，“拼好饭”最高突破 800 万单，而到(dào)店酒旅业务、休闲娱乐品类的订(dìng)单量均超过60%。

2024年第二(èr)季度，美(měi)团(tuán)即时配(pèi)送交易订单数量为61.67亿(yì)笔，同比增长14.20%。而单笔配送收(shōu)入稳定在3.70元以上，主要在于美团(tuán)减(jiǎn)少对配送服务费的减免与补(bǔ)贴等方面。

不(bù)容(róng)忽视的是，上半年，美团配送相(xiāng)关成本依然(rán)高(gāo)达480.34亿元，同比增(zēng)长19%，超过配(pèi)送服(fú)务(wù)收入40亿元(yuán)。

03、新业务亏损

美团(tuán)整顿(dùn)业务，除了(le)聚拢本地生(shēng)活各线业(yè)务以外，另一支线便是梳理各项新业务(wù)。

今年2月，美团宣布(bù)大(dà)众点(diǎn)评、SaaS（餐饮管理系(xì)统）、骑行、充电宝(bǎo)等由高级副总裁张川负责，但并(bìng)未涉及业务具(jù)体整合的情况。

直到8月底，王兴(xīng)发(fā)布内部邮件，才公布了组织架构最新进展。根据披露，美团的SaaS（软件即服务）、骑(qí)行、充电(diàn)宝(bǎo)等业务合并成为“软硬件服务”，快驴、小象、优选等业务合并成为“食杂零售(shòu)”，境外业务则更名为Keeta。

在本地商业承压的(de)前提之下，美团新业务的发展显(xiǎn)得(dé)尤为(wèi)重要。

今年上半年，美团新业务有减亏的迹象，亏损额为40.7亿元，对比2023年上半年新业务亏损102.2亿元。

一个事实是，过去几年，美团(tuán)新业务保持(chí)着高亏损额。2019年-2023年，新业(yè)务的经营亏损额分别为(wèi)67亿、109亿、384亿、283亿(yì)和202亿，呈现上升趋(qū)势(shì)。短(duǎn)短五年时间(jiān)，美团在新业(yè)务板块“烧掉”1045亿元。

从(cóng)财报窥见，今年上半年，美团新(xīn)业务收入402.19亿元，同比增长23.8%，占总营收比例为26%。其中，其他服务及销售（包括利息(xī)收入(rù)）为主要(yào)收入来源，达到386.98亿(yì)元。而在线营销服务(wù)基数较(jiào)小，同比增长(zhǎng)高达(dá)81%至1.8亿元。

具(jù)体看，今年二季度，美团新业务收(shōu)入216亿元，同比增(zēng)长28.7%，主要由于商品零售业务的收入增长，经营亏损同(tóng)比收窄74.7%至13亿元，经营亏损率6.1%。

但在新业务的(de)亏损中，未分配的经营亏损由2023年同期的(de)12亿(yì)元增(zēng)加至今年二季度的27亿元。其解释(shì)称，主要是开发语音模型(xíng)和建立视频直播的投(tóu)入增加。

至(zhì)于出海业务，财报并未涉及太多内容。但王兴在财报会上有所提及，从财务角度来看，出海业务的预算已纳入新业(yè)务板块，今年对板块经营亏损的影响有限。

美团自2023年5月在香(xiāng)港成立 Keeta，当前已经凭借订单量市(shì)占率，成(chéng)为(wèi)全港第一大(dà)外卖平台(tái)。今年4月，KeeTa传出消息称，即将登陆沙特首都利雅得。

王(wáng)兴表示，“境外业务目(mù)前仍处于早期阶段。我们将继续评估不同地区的机会。在(zài)没有具体进展可以(yǐ)分享之前，我们(men)不会深入探讨(tǎo)任何市场的细节。我们认为境外业务是美团(tuán)正(zhèng)确的长期战略，因此我们(men)将保持耐心(xīn)并继续探索，同时保持财(cái)务纪律。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道美团新业务续亏40亿，王兴开始变阵了